“從緊”貨幣政策對我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響

景 剛，許賢麗

（安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，安徽 蕪湖 241000）

“從緊”貨幣政策對我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響

景 剛，許賢麗

（安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，安徽 蕪湖 241000）

為保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，央行2011年四季度出臺了“從緊”的貨幣政策，利率提高、存款準(zhǔn)備金率上升、公開市場操作等多管齊下的調(diào)控政策限制了商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，增加了經(jīng)營成本.在這一環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)通過控制信貸投放節(jié)奏、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、拓展中間業(yè)務(wù)、加強(qiáng)資金運(yùn)營管理等手段，穩(wěn)定商業(yè)銀行的發(fā)展并增加利潤.

貨幣政策；商業(yè)銀行；利率；存款準(zhǔn)備金

2011年以來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上通過膨脹呈現(xiàn)加快態(tài)勢.在過熱的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢下，一年期存款利率提高1.62個百分點(diǎn)；6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，調(diào)幅增加5.5個百分點(diǎn).國務(wù)院總理溫家寶在國務(wù)院常務(wù)會議上明確指出了當(dāng)前要著力抓好防止固定資產(chǎn)投資反彈、控制對外貿(mào)易順差過快增長、努力緩解流動性過剩矛盾、保持價(jià)格總水平基本穩(wěn)定等八項(xiàng)重點(diǎn)工作.在此背景下，中央及時將貨幣政策的基調(diào)由“穩(wěn)中適度從緊”調(diào)整為“從緊”.

1 “從緊”貨幣政策的背景

1.1 執(zhí)行“從緊”貨幣政策的原因

中國人民銀行貨幣政策委員會2011年第四季度例會分析了當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢.會議認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)總體趨穩(wěn)，國際收支趨向平衡.但受歐債危機(jī)等影響，世界經(jīng)濟(jì)增長乏力，不穩(wěn)定性和不確定性上升，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的國內(nèi)外形勢較為復(fù)雜.針對貨幣政策的制定和執(zhí)行，會議強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性；進(jìn)一步增強(qiáng)政策的針對性、靈活性和前瞻性，把握好調(diào)控的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，并根據(jù)形勢變化的需要進(jìn)行預(yù)調(diào)和微調(diào)，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期之間的關(guān)系，加強(qiáng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范；綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，繼續(xù)發(fā)揮宏觀審慎政策措施的逆周期調(diào)節(jié)功能，保持合理的貨幣信貸總量和社會融資總規(guī)模.

1.2 “從緊”貨幣政策的具體措施

2011 年，中國人民銀行按照國務(wù)院統(tǒng)一部署，圍繞保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定這一宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，著力提高政策的針對性、靈活性和有效性，根據(jù)形勢變化適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào).

1.2.1 靈活開展公開市場操作

2011年以來，中國人民銀行加強(qiáng)對銀行體系流動性供求情況的分析監(jiān)測，視銀行體系流動性變化情況，合理把握公開市場操作力度和節(jié)奏，與存款準(zhǔn)備金政策相配合，促進(jìn)銀行體系流動性供求的適度均衡.全年累計(jì)發(fā)行中央銀行票據(jù)約1.4萬億元，開展正回購操作約2.5萬億元；截至2011年年末，中央銀行票據(jù)余額約為1.9萬億元.

通過優(yōu)化公開市場操作工具組合，公開市場操作預(yù)調(diào)微調(diào)的功能得到充分發(fā)揮.[1]中國人民銀行根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化不斷優(yōu)化公開市場操作期限結(jié)構(gòu)，靈活搭配1年期以內(nèi)央行票據(jù)發(fā)行和短期正回購操作加強(qiáng)銀行體系流動性管理，同時合理安排3年期央行票據(jù)的發(fā)行時機(jī)和頻率，提高了復(fù)雜環(huán)境下銀行體系應(yīng)對短期流動性波動的能力.

通過公開市場操作利率引導(dǎo)市場預(yù)期.前三季度，與存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整相配合，順應(yīng)市場利率波動上行的趨勢，公開市場操作利率逐步上行；第四季度以來，1年期央行票據(jù)發(fā)行利率小幅下行并適時企穩(wěn)，對穩(wěn)定市場預(yù)期具有積極意義.截至2011年年末，3個月期10和1年期央行票據(jù)的發(fā)行利率分別為3.1618%和3.4875%，較上年末分別上升114.6個和97.6個基點(diǎn).

1.2.2 適時適度運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率工具，實(shí)施差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制

在運(yùn)用公開市場操作進(jìn)行日常流動性管理的同時，中國人民銀行充分發(fā)揮存款準(zhǔn)備金工具主動性較強(qiáng)、能夠深度凍結(jié)流動性的特點(diǎn)，通過靈活調(diào)整存款準(zhǔn)備金率加強(qiáng)流動性管理.

在國際收支總體上繼續(xù)保持較大順差的背景下，2011年上半年，6次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率各0.5個百分點(diǎn)，累計(jì)上調(diào)3個百分點(diǎn).[2]從2011年9月起，將保證金存款納入存款準(zhǔn)備金交存范圍，并根據(jù)金融機(jī)構(gòu)流動性狀況在3-6個月內(nèi)逐步實(shí)施到位.2011年第四季度，受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)加劇、市場避險(xiǎn)情緒上升等因素影響，外匯占款出現(xiàn)波動.在充分發(fā)揮公開市場操作的預(yù)調(diào)微調(diào)作用的基礎(chǔ)上，12月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，保持銀行體系流動性處于適度水平.

1.3 “從緊”貨幣政策的核心在于對信貸規(guī)模的控制

2010年“從緊”貨幣政策的核心在于對信貸規(guī)模的管制：加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，嚴(yán)把信貸關(guān)，就是為了嚴(yán)格控制商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張；提高存款準(zhǔn)備金率，限制了商業(yè)銀行將存款用于信貸的比率，降低銀行體系的貨幣創(chuàng)造能力，強(qiáng)化貨幣政策的傳導(dǎo)力度；數(shù)量型的公開市場操作手段，回收了商業(yè)銀行的流動性，也限制了信貸擴(kuò)張和投放節(jié)奏；非對稱的利率調(diào)整方式，通過價(jià)格型手段調(diào)整居民儲蓄的“負(fù)”利率，改變商業(yè)銀行的存貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)而加強(qiáng)對信貸規(guī)模的管制.

2 “從緊”的貨幣政策對商業(yè)銀行影響

2.1 加強(qiáng)窗口指導(dǎo)和信貸政策引導(dǎo)

我國窗口指導(dǎo)是指中央銀行通過勸告和建議來影響商業(yè)銀行的信貸行為，屬于溫和的、非強(qiáng)制性的貨幣政策工具.中國人民銀行加強(qiáng)和改善窗口指導(dǎo)，堅(jiān)持“有扶有控”的信貸政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理把握信貸投放節(jié)奏，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步完善對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、民生領(lǐng)域的金融服務(wù).

受窗口指導(dǎo)的影響，商業(yè)銀行貨款規(guī)模的增長速度將在一定程度上受到控制，貸款增長勢頭將減緩.[3]通過嚴(yán)格控制對過度投資行業(yè)的貸款，把有限的資金用于信用度高、還貸能力強(qiáng)的企業(yè).同時，商業(yè)銀行還可以靈活運(yùn)用貸款利率上浮政策，加大對國家限制行業(yè)中技術(shù)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不高的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，優(yōu)化商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)，減少不良貸款帶來的信用風(fēng)險(xiǎn).

總之，加大窗口指導(dǎo)，嚴(yán)把信貸關(guān)，可以在一定程度上抑制商業(yè)銀行貸款規(guī)模的增長速度，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，降低不良貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，但對其盈利的負(fù)面影響有限.

2.2 提高存款準(zhǔn)備金率對商業(yè)銀行的影響

對商業(yè)銀行而言，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)直接導(dǎo)致其可以用于發(fā)放貸款的資金減少.根據(jù)貨幣乘數(shù)理論，貨幣供應(yīng)量為基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積，而法定存款準(zhǔn)備金率是決定乘數(shù)大小，從而決定派生存款增加能力的重要因素之一.央行提高法定存款準(zhǔn)備金率，對于商業(yè)銀行體系來說，可以用來放貸的資金也將成倍地減少，整體的放款和投資能力削弱，全社會貨幣供給將隨之減少.因此，提高存款準(zhǔn)備金率，影響了商業(yè)銀行將資金用于信貸方面的利潤水平.

2.3 通過公開市場操作對商業(yè)銀行的影響

通過公開市場操作，發(fā)行央票對商業(yè)銀行的貸款存在擠出效應(yīng)，降低了商業(yè)銀行將資金用于貸款的收益.商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要有貼現(xiàn)、貨款和證券投資，這是其取得收益的主要途徑，而其中最大的來源則是貸款.而央票的發(fā)行是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券.商業(yè)銀行在支付認(rèn)購央行票據(jù)的款項(xiàng)后，其直接結(jié)果就是可貸資金量減少了.一年期央票的到期收益率為2.976%，遠(yuǎn)低于一年期貸款利率7.47%的收益率，這就直接減少了商業(yè)銀行將資金用于貸款的盈利.

此外，央行定向發(fā)行的央票還具有懲罰性效應(yīng)，被指定的商業(yè)銀行只能接受，而且其一般為三年期票據(jù)，收益率要低于一年期央票，發(fā)行對象主要是貸款發(fā)放較多的銀行，其目的在于抑止貸款的過快增長.為緩解央票集中到期投放流動性的壓力，央行于2011年8月重啟了3年期央票的發(fā)行，從而更為深度的凍結(jié)了商業(yè)銀行的流動性，對銀行的盈利具有負(fù)面的影響.[4]

2.4 不對稱加息對商業(yè)銀行的影響

不對稱的加息降低了銀行利差，對商業(yè)銀行凈利息收入產(chǎn)生不利影響；同時對其長期債券投資產(chǎn)生負(fù)面影響.但從長期看，加息后人民幣升值壓力加大，會使整個金融體系的資金供給增加，商業(yè)銀行將從中受益.

央行的不對稱加息，使存款基準(zhǔn)利率的增幅大于貸款基準(zhǔn)利率的增幅，降低了銀行利差，對商業(yè)銀行存貸款增量的凈利息收入產(chǎn)生不利影響.并且由于利率敏感性的存在，利率每調(diào)高一個基點(diǎn)，銀行將會有幾百萬元甚至上千萬元人民幣凈利息的損失，從而減少了商業(yè)銀行的凈收益.[5]貸款利率的上升將使貸款規(guī)模縮減，同時存款利率上升將提高存款規(guī)模增速，銀行的存款成本將增加，而貸款收入將減少，存貸差的縮小，將會影響我國商業(yè)銀行信貸的盈利水平.

此外，加息也會對商業(yè)銀行的長期債券投資產(chǎn)生負(fù)面影響.收益率曲線的上升意味著債券價(jià)格的下跌，對長期債券而言，如果銀行選擇將債券持有到期，這樣雖然不損失本金，但機(jī)會成本會很高.而如果銀行受資金流動性制約而不能持有債券到期，則只能低價(jià)拋售債券，銀行的浮虧將變成了實(shí)虧.

綜上所述，“從緊”的貨幣政策對商業(yè)銀行的影響有利也有弊.有利的方面在于：它可以優(yōu)化商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)，緩解商業(yè)銀行流動性過剩，長期上可以提高我國商業(yè)銀行的競爭力.弊端在于其限制了商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，降低了商業(yè)銀行在信貸方面的收益.

3 “從緊”的貨幣政策下，商業(yè)銀行采取的對策

“從緊”貨幣政策下，央行通過窗口指導(dǎo)、提高存款準(zhǔn)備金、發(fā)行央票、提高利率等方式使商業(yè)銀行的信貸水平有所收縮，流動性過剩問題有所緩解，同時也對銀行利潤帶來了一定的負(fù)面效應(yīng).為減輕負(fù)面效應(yīng)的影響，商業(yè)銀行應(yīng)做好以下應(yīng)對準(zhǔn)備.

3.1 調(diào)整優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)

3.1.1 做好存量和增量信貸資產(chǎn)的組合管理，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)

加強(qiáng)總行對全行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的控制力，做好存量和增量信貸資產(chǎn)的組合管理，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu).在存量方面，商業(yè)銀行應(yīng)針對事實(shí)產(chǎn)能過剩和潛在產(chǎn)能過剩的行業(yè)，及時調(diào)整信貸政策，通過引入利率掉期、資產(chǎn)證券化等工具，增強(qiáng)通過市場分散風(fēng)險(xiǎn)的能力，改變傳統(tǒng)上的“發(fā)放貸款并持有到期”的經(jīng)營方式，提高盈利水平.在增量方面，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對市場資金供求結(jié)構(gòu)的研究，區(qū)別對待不同地區(qū)、行業(yè)及企業(yè)的貸款需求，重點(diǎn)加快資金壓力較大，具有較好發(fā)展?jié)摿Α⒂闆r良好的內(nèi)向型企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)發(fā)展，嚴(yán)格限制對高能耗、高污染企業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)中劣質(zhì)企業(yè)的貸款，順應(yīng)國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的政策傾向.[6]

3.1.2 完善貸款的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行應(yīng)完善貸款的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，加快建立一套符合實(shí)際、切實(shí)可行的內(nèi)部信用評級體系，做到逐戶逐筆分析和防范貸款風(fēng)險(xiǎn)，綜合考慮資金成本、貸款風(fēng)險(xiǎn)等級、貨款方式和社企合作綜合貢獻(xiàn)度等因素，實(shí)現(xiàn)對貸款風(fēng)險(xiǎn)的差別定價(jià)，如對批量業(yè)務(wù)與零售業(yè)務(wù)實(shí)行差別利率，對不同規(guī)模、不同區(qū)域的客戶實(shí)現(xiàn)差別化定價(jià)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提高信貸的經(jīng)營管理水平.

3.2 強(qiáng)化流動性管理，不斷增強(qiáng)資金營運(yùn)收入水平

在央行提高存款準(zhǔn)備金，控制貨幣供給快速增長時，一方面商業(yè)銀行應(yīng)優(yōu)化儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立分層次的流動性準(zhǔn)備.通過配置各類資產(chǎn)的數(shù)量，確定相互間的配比關(guān)系，構(gòu)建適宜的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤活存量、做大流量，加快貸款周轉(zhuǎn)速度.[7]首先，增加貸款種類，逐步提高票據(jù)貼現(xiàn)、質(zhì)押貸款的比重，增強(qiáng)信貸資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，提高資金運(yùn)用效率.其次，深入分析當(dāng)前存款活期化和資金來源穩(wěn)定性降低給流動性管理帶來的影響，強(qiáng)化流動性管理，建立流動性預(yù)警系統(tǒng)，逐步形成新型的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行機(jī)制和流動性安全保障機(jī)制.最后，對可能發(fā)生的全局或局部的流動性風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行要有完善的處置預(yù)案，一旦在某個部位出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)能在限定的時間內(nèi)采取有效的補(bǔ)救措施，把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi).

另一方面，商業(yè)銀行不斷拓寬投資渠道，提高投資收效收益，改變對貸款的過度依賴.在銀行頭寸過多的情況下，可降低信貸資產(chǎn)，提高非信貸資產(chǎn)比重，將其投資于短期金融工具，進(jìn)一步增加交易類和持有待售類賬戶在債券投資中的比重.在確保流動性前提下，降低備付金利率水平，提高資金運(yùn)用效益.

3.3 加快商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，增加中間業(yè)務(wù)收入

3.3.1 加快商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新

目前，由于我國金融市場中各種金融產(chǎn)品尚不完備，特別是還沒有可供信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的衍生金融工具，銀行常常不能通過對沖來轉(zhuǎn)移和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).為此，一方面，應(yīng)加大金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，發(fā)展金融衍生品市場，為銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供更多的手段和工具；另一方面，商業(yè)銀行也應(yīng)積極提升自身的資金產(chǎn)品創(chuàng)新，不失時機(jī)的開發(fā)與資本市場、外匯市場、境外投資相關(guān)的金融產(chǎn)品，拓展資金交易產(chǎn)品品種，增加盈利途徑，提升盈利能力.[8]

3.3.2 提高金融服務(wù)意識

在金融服務(wù)上，應(yīng)建立銀行業(yè)的企業(yè)精神，提高服務(wù)意識，使其成為職工所認(rèn)同的積極向上的群體意識.在當(dāng)前金融產(chǎn)品和高科技服務(wù)手段日益趨同化的情況下，令客戶滿意的服務(wù)態(tài)度、服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，正在成為商業(yè)銀行贏得客戶的主要手段，成為其提高核心競爭能力的有力武器.因此商業(yè)銀行應(yīng)把服務(wù)質(zhì)量和效率作為一個重要指標(biāo)納入績效考評機(jī)制中來，以機(jī)制的力量來推動銀行服務(wù)水平的提高.同時，構(gòu)建“以客戶為中心”的雙贏服務(wù)文化，打造自身的服務(wù)品牌，營造和諧的服務(wù)氛圍.一方面，進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)聯(lián)動，為客戶提供增值服務(wù)和一攬子解決方案；另一方面，對營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)功能進(jìn)行科學(xué)定位，妥善處理優(yōu)質(zhì)客戶和大眾客戶服務(wù)的關(guān)系，積極爭取商業(yè)銀行的個人高端客戶，采用差別化和個性化的服務(wù)策略，真正實(shí)現(xiàn)客戶分層、功能分區(qū)、業(yè)務(wù)分流的機(jī)制.

3.3.3 發(fā)展銀行中間業(yè)務(wù)

在貸款增長受限的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)盡快調(diào)整經(jīng)營思路，改變單一的盈利結(jié)構(gòu)，著力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)收入等非利息收入占比.目前發(fā)達(dá)國家銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部收入的比重在40%以上，高的甚至已經(jīng)超過了60%，而我國國有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部比重一般還不到10%，而且收益率較低，缺乏高科技含量.大力拓展中間業(yè)務(wù)是我國商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一.商業(yè)銀行可通過業(yè)務(wù)種類創(chuàng)新、客戶關(guān)系創(chuàng)新、業(yè)務(wù)內(nèi)容創(chuàng)新來擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)，比如為貸款企業(yè)提供更多的衍生服務(wù)，包括項(xiàng)目咨詢、結(jié)算管理、匯率風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶聯(lián)絡(luò)等，提高貸款企業(yè)的潛在收益；在負(fù)債管理上，通過各種積極開發(fā)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，滿足客戶對存款期限的差異性需求.[9]這樣既減少銀行吸收存款的壓力，又使銀行獲得手續(xù)費(fèi)收入；通過整合代理、承銷的業(yè)務(wù)流程，拓展零售業(yè)務(wù)，發(fā)展理財(cái)咨詢顧問服務(wù)，多方位地適應(yīng)和滿足客戶個性化、多樣化的需求，達(dá)到增加中間業(yè)務(wù)收入、增強(qiáng)商業(yè)銀行盈利能力的目標(biāo).

3.4 提高我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識

面對國家宏觀調(diào)控部門如此頻繁的加息政策，我國商業(yè)銀行必須正確認(rèn)識利率風(fēng)險(xiǎn)的存在，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識，在加息過程中積極吸收存款，合理匹配貸款結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)利潤最大化.

一方面，商業(yè)銀行應(yīng)把利率風(fēng)險(xiǎn)管理作為資產(chǎn)負(fù)債管理的核心內(nèi)容之一，盡快建立以科學(xué)有效的現(xiàn)代利率管理機(jī)制為主的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會的運(yùn)作機(jī)制，有效辨別、測量和控制利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸，增強(qiáng)管理決策的科學(xué)性，加強(qiáng)對利率預(yù)測的研究.

另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)抓住機(jī)遇，積極主動吸收存款，尤其是加快低成本活期存款的業(yè)務(wù)發(fā)展.大力拓展與證券投資市場正向關(guān)聯(lián)度較高的活期儲蓄存款，從強(qiáng)化品牌形象、加快產(chǎn)品開發(fā)、提升服務(wù)入手，加快企業(yè)、個人活期存款業(yè)務(wù)發(fā)展.加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)的市場營銷力度，積極吸收金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)存款，改善自身的存款結(jié)構(gòu)，力爭在利率總體上升時期保持較低的存款付息水平.

在增加存款總量的同時，根據(jù)負(fù)債的期限、利率結(jié)構(gòu)，合理安排資產(chǎn)的期限、利率結(jié)構(gòu)，將資產(chǎn)與負(fù)債在資金種類和數(shù)量上的聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，主動控制中長期貸款的過快增長，在保持資金合理流動性的條件下，根據(jù)利率變化的預(yù)測和資產(chǎn)負(fù)債對利率的敏感性缺口，提高存款對銀行收益的貢獻(xiàn)度，達(dá)到利差收益最大化的目標(biāo).

綜上所述，商業(yè)銀行應(yīng)調(diào)整優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)；強(qiáng)化流動性管理，不斷增強(qiáng)資金營運(yùn)收入水平；加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，服務(wù)創(chuàng)新，增加中間業(yè)務(wù)收入；在加息過程中積極吸收存款，合理匹配貸款結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)利潤最大化.

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1673-260X（2012）05-0062-04

安徽商貿(mào)技術(shù)學(xué)院科研項(xiàng)目（2011KYR 14）