溫嶺民間融資思考

應(yīng)曉燕

（溫嶺市統(tǒng)計局，浙江 溫嶺 317500）

溫嶺民間融資思考

應(yīng)曉燕

（溫嶺市統(tǒng)計局，浙江 溫嶺 317500）

民間融資具有廣泛多元、靈活多樣、隱蔽復(fù)雜等特點，溫嶺民間融資在民營企業(yè)發(fā)展過程中發(fā)揮了一定的補充作用，其形式主要有各類借貸活動、“合會”、企業(yè)內(nèi)部集資或者向社會集資等四種，主要存在干擾宏觀政策調(diào)控、影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加重中小企業(yè)償債風(fēng)險等風(fēng)險。建議推進金融機構(gòu)改革、界定民間借貸的最高利率、加大國家政策支持力度等，規(guī)范引導(dǎo)民間資本。

民間融資；思考

溫嶺是浙江省17個經(jīng)濟強縣（市）之一，民間融資活動由來已久，特別是在民營企業(yè)發(fā)展壯大過程中，民間融資發(fā)揮了一定的補充作用。據(jù)不完全統(tǒng)計，溫嶺的民間融資規(guī)模約為100億元，與銀行貸款總額之比約為1∶6。雖然民間借貸活動不受法律保護，但融資活動只要利率適當、手續(xù)完備、資金投入到正常的生產(chǎn)和具體項目之中，而且規(guī)?？刂圃谕顿Y者能夠承受的范圍內(nèi)，應(yīng)當說還是發(fā)揮了積極作用的。但若民間融資缺乏正確的引導(dǎo)和嚴密的管理，可能會對社會經(jīng)濟的發(fā)展形成負面影響。本文通過分析民間融資的特點、溫嶺民間融資的形式以及存在的風(fēng)險，提出了探索引導(dǎo)的策略。

一、民間融資的特點

一般而言，民間融資具有下列特點：

1.廣泛多元。民間融資最初活躍在生活領(lǐng)域，互助性較強，如各類互助會，其是各成員之間的一種輪番提供信貸的活動；而現(xiàn)今民間融資新增規(guī)模主要投向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，用于填補資金缺口，解決企業(yè)更新固定資產(chǎn)、流動性不足以及投資項目開發(fā)等問題。民間融資廣泛發(fā)生在自然人之間、自然人與企業(yè)之間、非金融企業(yè)之間，各主體之間遵循自愿、平等協(xié)商的原則，借款者大多是個體工商戶和私營企業(yè)主，放款者包括資金富裕的工商戶和企業(yè)主。隨著民間借貸參與主體的擴大，資金來源也持續(xù)多元化，不但包括農(nóng)戶、個體工商戶和企業(yè)的自有資金，甚至信貸資金、私募基金等也出現(xiàn)在民間借貸領(lǐng)域。

2.靈活多樣。民間借貸以現(xiàn)金交易為主，交易方式靈活，手續(xù)簡便，一般沒有抵押物，有的是口頭協(xié)定，有的是打借條，資金到位時間縮短，資金使用效率提高。隨著規(guī)模的不斷擴大,專業(yè)放債人和收取中介費的中介人應(yīng)運而生，出現(xiàn)民間融資中介機構(gòu)或?qū)I(yè)放債人。隨著民間融資市場需求的增強，出現(xiàn)了部分金融機構(gòu)跨界放貸、“白條”轉(zhuǎn)融資、連環(huán)性委托融資等現(xiàn)象，民間融資形式和手段呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢。

3.長期但畸形。隨著民間融資用途增多，生活性需求比重相對降低，企業(yè)經(jīng)營性融資等長期性融資需求占比明顯提高。貸款更多地用在彌補企業(yè)流動資金不足以及個體工商戶和農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營性資金上，因此借貸期往往較過去每季或半年有明顯延長的趨勢。另外，過去部分私營業(yè)主把錢借給工薪族急需之用，現(xiàn)在卻時有相反，工薪階層由于收入的提高，拿閑置的資金借予私營企業(yè)用于擴大經(jīng)營，從中獲得收益。隨著融資期限的延長，民間融資獲利性動機非常明顯，目前，民間借貸利率遠遠高于銀行貸款利率，甚至有一些民間借貸已經(jīng)屬于非法的高利貸行為。

4.隱蔽復(fù)雜。目前的民間借貸日趨隱蔽，以往的那種借款方向債權(quán)人打張借款的白條，約定還款時間和利息的做法，已更新為給借款人收到相應(yīng)價值貨物的收據(jù)，這樣本不合法的民間借貸人搖身就變成了合法的供貨商身份。但這種做法在企業(yè)倒閉實施資產(chǎn)清算時，對界定誰是真正的合法債權(quán)人增加了難度。一些借貸雙方明知“放倒款”（即高利貸）是要受行政處罰或刑事追究，通常以民間借貸形式進行規(guī)避，高利預(yù)先扣取，借條對利息支付未作約定。

二、溫嶺民間融資的形式及存在的風(fēng)險

盡管政府非常重視民間融資問題，并切實采取措施創(chuàng)造良好的融資政策環(huán)境，但溫嶺民間融資依然異?；钴S，且呈現(xiàn)規(guī)模明顯擴大、參與主體更廣泛、借貸用途更加隱蔽的特點，并出現(xiàn)專業(yè)性民間借貸，一些投資公司、咨詢公司非法從事高利墊資活動、非法融資活動，給金融調(diào)控、企業(yè)融資和市民投資帶來了較大的風(fēng)險。

（一）溫嶺民間融資的形式

溫嶺民間融資（含合法與非法）形式主要有以下四種。

1.各類借貸活動。主要指個人與個人、個人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的借貸活動，也是目前主要的民間融資形式。資金用途主要是解決企業(yè)更新固定資產(chǎn)和流動性不足的問題以及投資項目等。由于其具有借款手續(xù)簡單、交易費用低等特點，在國家宏觀調(diào)控政策收緊之后，企業(yè)有時不得不依靠民間融資。個人借貸大部分不規(guī)范，而企業(yè)之間借貸往往簽訂協(xié)議，內(nèi)容包括借款數(shù)額、利息、還款期限、違約責(zé)任等，有的還設(shè)立了保證、抵押等擔(dān)保條款，并有擔(dān)保單位參與簽訂協(xié)議。

2.“合會”。這是一種歷史悠久的民間融資方式，“合會”作為各種標會、搖會、成會等金融互助會的統(tǒng)稱，是會首和所有會員的一種共同儲蓄活動，也是成員之間的一種輪番提供信貸的活動。這是一種成員之間的資金互助，具有賺取利息及籌措資金的雙重功能。但由于涉及面廣，會員之間賬目難以清算，糾紛發(fā)生后很難通過司法途徑解決。

3.企業(yè)內(nèi)部集資或者向社會集資。集體或個人本著自愿互利的原則，將資金集中起來，聯(lián)合興辦各種企業(yè)，一些個人或組織就利用集資的形式進行非法活動。公安部對于非法集資的種類和特征進行了嚴格的界定，不少企業(yè)為規(guī)避政策，假以其他方式進行。據(jù)了解，溫嶺造船業(yè)最早就是靠內(nèi)部集資或社會集資起家的，為避嫌，集資方不出具任何收據(jù)。

4.小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當行等提供的非銀行信用。這是在經(jīng)歷了政府加大對非法集資打擊力度以后，政府引導(dǎo)民間融資逐漸走上理性發(fā)展軌道的一種方式。截至2011年，溫嶺市共有投資公司85家，擔(dān)保公司13家，委托寄賣商行105戶，典當企業(yè)4家，小額貸款公司3家，累計注冊資本近43億元。據(jù)調(diào)查，除擔(dān)保公司、小額貸款公司運作較為規(guī)范外，典當行、委托寄賣商行普遍存在違規(guī)操作現(xiàn)象。

（二）存在的風(fēng)險

溫嶺市民間融資提高了居民閑散資金的使用效率，解決了中小企業(yè)和居民的生產(chǎn)、生活急需資金，成為經(jīng)濟生活中不可缺失的金融補充，但其民間融資也存在以下幾方面的風(fēng)險。

1.干擾宏觀政策調(diào)控。民間融資不受國家信貸計劃的監(jiān)測和控制，資金的流量、流向及運行趨勢得不到準確的預(yù)測和判斷，游離于國家金融宏觀調(diào)控之外，吸收大量的居民儲蓄存款，或流入“高利貸”借款范疇，實行體外循環(huán)，在一定程度上影響了國家宏觀調(diào)控的效果。

2.影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。一般來說，規(guī)模大、效益好的企業(yè)容易得到銀行的貸款，很少進行民間融資。而絕大多數(shù)民間資金流向了經(jīng)營管理落后，科技含量低、不符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)，這會導(dǎo)致熱點行業(yè)產(chǎn)能過剩、重復(fù)建設(shè)嚴重，影響宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，造成社會整體投資邊際效益下降，民間借貸的風(fēng)險隨之加大。

3.加重中小企業(yè)償債風(fēng)險。民間融資利率一般在同期同檔次基準利率的2倍以上，高的甚至達到接近4倍，部分資金高度緊缺的企業(yè)民間融資月利率可達20%以上，遠遠超出了當?shù)貙嶋H經(jīng)濟發(fā)展水平和借款方的承受能力，加重了借款方財務(wù)負擔(dān)，易陷入債務(wù)泥潭甚至破產(chǎn)。溫嶺市某公司曾涉及民間借貸案件38件，涉案金額達1.1億元，該公司負責(zé)人總共借到本金2600萬元，僅利息一項就支付了3000萬元，最終企業(yè)無力支撐，只能選擇倒閉。

4.債務(wù)糾紛呈高發(fā)態(tài)勢。民間融資的債權(quán)人以獲得高額利息為目的，缺乏對借款對象的審查和對借款用途的有效監(jiān)督，借款手續(xù)簡單，抵押擔(dān)保較少，合法權(quán)益難以得到有效的保障，從而引發(fā)債權(quán)、債務(wù)糾紛。數(shù)據(jù)顯示，2011年溫嶺市法院共收一審民間借貸糾紛案件2824件，案件總標的額達8.78億元，金融糾紛案件數(shù)量已占同期全市民事案件總數(shù)的30%左右，民間借貸、擔(dān)保等案件突增，呈大幅度增長趨勢，增加了社會的不穩(wěn)定因素。

三、對策建議

在民間融資市場存在法律性障礙、監(jiān)管性障礙、經(jīng)營性障礙以及信用體制障礙的情況下，規(guī)范引導(dǎo)民間資本，為民間資本對接實體經(jīng)濟創(chuàng)造有利條件，筆者特提出以下對策建議。

1.推進金融機構(gòu)改革。建議政府積極引導(dǎo)吸收民間資本，區(qū)別民間借貸的功能和影響，使民間金融組織獲得合法地位，并使民間借貸在一定秩序框架內(nèi)運行，更好地服務(wù)于地方經(jīng)濟；支持優(yōu)秀民營企業(yè)進入中小金融機構(gòu)，發(fā)揮金融改革的典型示范和政策引導(dǎo)作用，將民間借貸由“地下”引到“地上”；通過農(nóng)村信用社改革試點，吸納民間資本進入農(nóng)村合作金融體系。

2.界定民間借貸的最高利率。建議政府引導(dǎo)民間融資公開登記，合法經(jīng)營，使集資活動由暗變明，并以法律形式界定民間借貸的最高利率，而民間融資的借貸利率可適當高于銀行貸款利率。同時，加強監(jiān)管，加大對惡意欺詐行為和惡意高利貸行為的打擊力度。

3.加大國家政策支持力度。一是產(chǎn)業(yè)政策支持。鼓勵中小企業(yè)積極參與重組，引導(dǎo)中小企業(yè)由家族制過渡到股份制，制定并出臺中小企業(yè)投資融資權(quán)益保護政策，使他們的利益得到有力保證。二是擇優(yōu)支持，政府可以對某些發(fā)展前景較好，但短期內(nèi)贏利能力不強的中小企業(yè)提供一定的資金支持或補貼。三是資本政策支持。銀行可以適當?shù)剡x擇一些經(jīng)營較規(guī)范、資產(chǎn)質(zhì)量高、支付正常、管理水平高的民間資本機構(gòu)，增加其再貸款與再貼現(xiàn)的業(yè)務(wù)。

4.加強管理提示風(fēng)險。一是人民銀行要建立和完善民間借貸監(jiān)測體系，定期采集民間借貸的有關(guān)數(shù)據(jù)，及時掌握民間借貸的資金量、資金流向、利率水平等情況，適時向社會進行信息披露和風(fēng)險提示。二是建立與民間金融機構(gòu)相適應(yīng)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險內(nèi)控制度，監(jiān)管當局應(yīng)對民間金融機構(gòu)風(fēng)險內(nèi)控制度的有效性進行審查和檢查，形成有效的風(fēng)險監(jiān)督機制，并建立預(yù)警機制和風(fēng)險處理機制，將民間金融納入政府的監(jiān)管體系之中，降低民間金融風(fēng)險。

10.3969/j.issn.1674-8905.2012.08.012

張巧燕）