破解我國中小企業(yè)融資難的再思考①

張家口職業(yè)技術(shù)學(xué)院 李雷 王溢澤

中小企業(yè)融資問題已經(jīng)成為制約小企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸。目前，新一輪的融資難已導(dǎo)致中小企業(yè)普遍處于半停工狀態(tài)。如果這種現(xiàn)象得不到充分改善，勢必會(huì)影響到整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)活力和進(jìn)步。

1 中小企業(yè)融資難的成因

1.1 企業(yè)自身的原因

1.1.1 中小企業(yè)生命周期短

當(dāng)前，中小企業(yè)具有較高的破產(chǎn)率。據(jù)美國中小企業(yè)管理局的統(tǒng)計(jì)資料顯示，約有23.7%的小企業(yè)在2年內(nèi)退出市場；由于經(jīng)營不善、倒閉等原因，近52.7%的小企業(yè)在4年內(nèi)消失。另據(jù)調(diào)查：我國近7～8成的私營中小企業(yè)生存期不過3～5年，1～2成的在5～10年內(nèi)退市，能堅(jiān)持到15年以上的僅占5%。正因中小企業(yè)的生存期相對(duì)較短，退市率較高，從而客觀上增大了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，一些中小企業(yè)主還利用企業(yè)改制、破產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)、注銷法人等方式，懸空或逃廢銀行債務(wù)，進(jìn)而又破壞了銀企合作的信用基礎(chǔ)。

1.1.2 缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理制度

當(dāng)前，中小企業(yè)大多規(guī)模較小，產(chǎn)權(quán)單一，沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)法人資產(chǎn)和自然人資產(chǎn)沒有嚴(yán)格區(qū)分，在產(chǎn)權(quán)制度上不符合銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，絕大多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部管理制度尤其是財(cái)務(wù)管理制度不健全，多數(shù)的中小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)甚至沒有會(huì)計(jì)報(bào)表，虛假帳、多套帳的現(xiàn)象較為普遍。企業(yè)的資產(chǎn)、銷售等基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在其財(cái)務(wù)報(bào)表中真實(shí)性、透明度不高，銀行難以認(rèn)同。由于銀行對(duì)其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)濟(jì)效益，銀行不愿冒險(xiǎn)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。再者，中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)參差不齊，缺乏高層次的管理和技術(shù)人才，對(duì)現(xiàn)代金融工具和融資方式缺乏了解，難以進(jìn)行有效的資金運(yùn)作。

1.1.3 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的相對(duì)弱勢地位

一般來說，中小企業(yè)屬于勞動(dòng)力密集型，常常處在高附加值產(chǎn)業(yè)鏈的下端，收益低，也使其融資能力差一些。中小企業(yè)是依靠生產(chǎn)和銷售大企業(yè)的零配件生存，依靠大企業(yè)輻射，相應(yīng)其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可控性就差。有的企業(yè)經(jīng)營類別多為能源化工、煤炭冶金、建筑建材、機(jī)電紡織，多數(shù)是國家限制發(fā)展產(chǎn)業(yè)，不符合銀行信貸產(chǎn)業(yè)政策或環(huán)保政策，按規(guī)定要求退出信貸范圍的占企業(yè)總數(shù)的20%左右。

1.1.4 抵押和擔(dān)保困難

一是中小企業(yè)自身實(shí)力弱小，固定資產(chǎn)有限，能抵押的有效資產(chǎn)不多。中小企業(yè)的廠房很多都是租賃的，真正的固定資產(chǎn)不多，在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)缺乏足夠的抵押品。一旦出現(xiàn)虧損，可能出現(xiàn)資不抵債，銀行就無法收回貸款。二是中小企業(yè)信用意識(shí)缺乏，且存在制度不健全、家族式管理、經(jīng)營不規(guī)范等問題，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)不愿擔(dān)保。同時(shí)，中小企業(yè)也難以找到合適的擔(dān)保人，雖有少量中小企業(yè)擔(dān)保公司為其提供擔(dān)保，但擔(dān)保費(fèi)用高，難以承受。

1.2 銀行的原因

1.2.1 現(xiàn)行金融體系的缺陷

我國現(xiàn)行的金融體系并不是針對(duì)中小企業(yè)設(shè)計(jì)的，很多商業(yè)銀行的對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估內(nèi)容和成本收益核算模式也不適合我國中小企業(yè)的運(yùn)營特點(diǎn)。所以，在不改變現(xiàn)有金融體制的條件下試圖解決中小企業(yè)的融資問題一定存在很大的局限性。目前，我國為中小企業(yè)服務(wù)的融資機(jī)構(gòu)主要有城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社和民營銀行。近幾年來，國內(nèi)雖成立了不同形式的中小企業(yè)擔(dān)保公司及再擔(dān)保公司，但它還沒有發(fā)揮主要作用。上述金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的比例較小，約占15%，其貸款占全國貸款的比重僅為16%，所以解決中小企業(yè)的融資難的能力有限。

1.2.2 信貸管理體制僵化

可以說現(xiàn)行的銀行管理體制僵化，制約了中小企業(yè)貸款的需求。首先抵押缺乏創(chuàng)新，抵押難、抵押貴問題突出。再者基層銀行授權(quán)有限，辦事程序手續(xù)復(fù)雜繁瑣，貸款資金到手時(shí)間長，不能滿足中小企業(yè)需要資金使用時(shí)間急、頻率快的要求。銀行各分支機(jī)構(gòu)間經(jīng)營管理模式單一，缺少對(duì)所在地企業(yè)具體情況的應(yīng)變性。實(shí)踐中一些銀行實(shí)行信貸資源的傾斜大企業(yè)的配置，也影響了中小企業(yè)的融資。

1.2.3 商業(yè)銀行的經(jīng)營原則限制

銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款成本高而收益低，所以大銀行基于“風(fēng)險(xiǎn)最低、利潤最大”的運(yùn)營原則，不希望與中小企業(yè)合作。調(diào)查表明，2008年底，我國中小企業(yè)的不良貸款率達(dá)11.6%，要比銀行業(yè)整體平均不良貸款率2%高出9.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信貸成本和管理成本是大型企業(yè)的5～8倍，所以中小企業(yè)貸款利率不能夠覆蓋銀行的管理成本和風(fēng)險(xiǎn)。再者，隨著我國金融改革力度的加大，風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制度日益強(qiáng)化，大多實(shí)行終身責(zé)任追究。這樣，銀行貸款的門檻被無意中抬高，中小企業(yè)在銀行的貸款自然就越來越難。

1.3 政府的原因

1.3.1 相關(guān)法律體系不夠完善

隨著《中小企業(yè)促進(jìn)法》等的頒布，“非公經(jīng)濟(jì)36條”的出臺(tái)，近年來，我國支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系正逐步健全，但仍存在許多不完善、不配套的地方，中小企業(yè)在貸款、擔(dān)保、債券發(fā)行與上市融資等方面仍然處于不利地位。例如，在高風(fēng)險(xiǎn)、低利潤的情況下，國家沒有保護(hù)銀行支持中小企業(yè)融資的法律規(guī)定?，F(xiàn)在銀行對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展的政策大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見，缺乏硬性的約束和相關(guān)法規(guī)的配套、銜接，這不論對(duì)中小企業(yè)還是商業(yè)銀行都缺乏參與市場公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。

1.3.2 存在政策性門檻或歧視

按照《公司法》，股票上市公司股本總額要求不得低于5000萬元。債券發(fā)行辦法規(guī)定，發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)額也要求不少于3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于6000萬元，且要有實(shí)力強(qiáng)信譽(yù)好的單位擔(dān)保。這些硬性條件嚴(yán)格限制了中小企業(yè)的直接融資。同時(shí)，國家對(duì)所有企業(yè)的放貸實(shí)行終身追究責(zé)任，無疑給基層銀行的放貸，特別是向中小企業(yè)的放貸制造了不小的壓力。在實(shí)際工作中，相關(guān)執(zhí)法部門對(duì)于銀行對(duì)國有企業(yè)的貸款壞賬追究責(zé)任時(shí)常常網(wǎng)開一面，對(duì)私營企業(yè)貸款壞賬的追究則嚴(yán)格得多，銀行信貸人員出于自身風(fēng)險(xiǎn)的考慮，盡量不對(duì)民營中小企業(yè)貸款，所以目前有70%以上銀行信貸資金投向國有大中企業(yè)。

1.3.3 國家宏觀調(diào)控的影響

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等國家干預(yù)行為也直接或間接影響到中小企業(yè)的融資難。例如，當(dāng)前，央行為遏制通脹壓力和物價(jià)上漲勢頭，不斷收縮流動(dòng)性的預(yù)期。大型銀行存款準(zhǔn)備金率高達(dá)21.5%，這必然影響到企業(yè)的信貸需求。所以，在這次宏調(diào)局勢下中小企業(yè)普遍的融資困惑。拒貸、延遲放款、削減額度、長期貸款改換為短期貸款等現(xiàn)象頻現(xiàn)，使中小企業(yè)遭遇新一輪巨大的融資困局。

2 解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

解決中小企業(yè)融資難是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要采取綜合性舉措，通過政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等各方統(tǒng)一協(xié)調(diào)推進(jìn)，打“組合拳”。

2.1 進(jìn)一步解放思想、更新觀念是前提

中小企業(yè)融資難與現(xiàn)實(shí)中人們對(duì)企業(yè)屬性的認(rèn)識(shí)和觀念密切相關(guān)。在不少人的心目中，私營企業(yè)在政治上的“資本主義”顧慮和經(jīng)濟(jì)上的從屬地位并沒有根本改變。這就造成了人們對(duì)中小企業(yè)一直存在某些偏見和歧視。當(dāng)前，中小企業(yè)在“國進(jìn)民退”、政府稅負(fù)、人力成本等擠壓下，越發(fā)缺少生存空間，盈利水平下降，生存越來越困難。因此，解決中小企業(yè)融資難，從經(jīng)濟(jì)層面，重要的是讓中小企業(yè)能夠賺錢、更有效益，做強(qiáng)做大，從根本上讓銀行主動(dòng)、自愿地支持中小企業(yè)發(fā)展。維持，政府首先要落實(shí)鼓勵(lì)民間投資的兩個(gè)“36條”，打破玻璃門，讓中小企業(yè)與大型國企進(jìn)行平等競爭；對(duì)中小企業(yè)采取適當(dāng)?shù)臏p免稅收政策，并減少企業(yè)的各種費(fèi)用負(fù)擔(dān)；建立小企業(yè)的培植機(jī)制，逐步使小企業(yè)健全管理，規(guī)范財(cái)務(wù)，解決中小企業(yè)發(fā)展中的難題。同時(shí)，中小企業(yè)的發(fā)展要擺脫盲目性，避免悶頭干事或跟風(fēng)發(fā)展；要緊盯國際國內(nèi)兩個(gè)市場，根據(jù)市場的供求關(guān)系來決定自己發(fā)展的方向；要密切關(guān)注國家宏觀調(diào)控的方向，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量，提高自主創(chuàng)新能力，不斷提高自身素質(zhì)。

2.2 改革現(xiàn)行金融體制是關(guān)鍵

中小企業(yè)融資難，其根本原因就在于我國現(xiàn)行金融體系的主體架構(gòu)是原計(jì)劃體制的產(chǎn)物，并不是專門針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn)設(shè)計(jì)的。所以，僅依靠現(xiàn)有金融體系內(nèi)的大中型商業(yè)銀行來解決中小企業(yè)的融資問題存在著很多局限性。這要求我們不能僅僅局限在某些具體的利益環(huán)節(jié)上，頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，應(yīng)從根本上變革現(xiàn)行金融體制才是出路。正如保育鈞所說，現(xiàn)有銀行體系結(jié)構(gòu)不合理、布局不合理，所有制仍然單一，在功能上沒有專門面向中小企業(yè)的銀行，也沒有真正民辦的、民間資金為主的銀行。今后的金融改革應(yīng)繼續(xù)釋放民間資本和民間金融機(jī)構(gòu)的市場活力，這樣才能形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善的銀行體系，中小企業(yè)融資才能獲得源頭活水。所以，我們也認(rèn)為解決中小企業(yè)融資難，最根本辦法切實(shí)落實(shí)“十七大” 提出改革目標(biāo)，“形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。”具體地說，一要大力發(fā)展資本市場，擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重，穩(wěn)步發(fā)展股票市場，加快發(fā)展債券市場，積極穩(wěn)妥地發(fā)展期貨市場等，推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)。二要放手讓民營企業(yè)組建自己的中小銀行，鼓勵(lì)發(fā)展小額貸款公司和民間互助合作金融組織，讓它們自覺自愿地為中小企業(yè)的融資服務(wù)。三是繼續(xù)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，不斷提高中小企業(yè)融資的活力與效率。

2.3 強(qiáng)化金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)是基礎(chǔ)

2.3.1 加強(qiáng)中小企業(yè)融資的法律政策環(huán)境建設(shè)

首先，將政府對(duì)中小企業(yè)的支持法制化，形成了相對(duì)獨(dú)立、完整的中小企業(yè)法律體系，從規(guī)范小企業(yè)經(jīng)營、改善中小企業(yè)擔(dān)保、鼓勵(lì)中小企業(yè)創(chuàng)新、促進(jìn)中小企業(yè)合作和營造公平競爭環(huán)境等方面，支持中小企業(yè)融資。其次，出臺(tái)支持中小企業(yè)融資的財(cái)政稅收政策。政府通過財(cái)政資金的杠桿調(diào)節(jié)作用，引導(dǎo)和扶持商業(yè)性資金流向，解決小企業(yè)融資難問題。例如，提供創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼，降低或減免稅收，對(duì)中小企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)和技術(shù)轉(zhuǎn)移提供資金支持等。

2.3.2 強(qiáng)化融資服務(wù)平臺(tái)建設(shè)

在這里歐美的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。1995年，歐盟成立了倫敦證券交易所另類投資市場，其目的就是專門為新建立的小企業(yè)提供融資服務(wù)。美國設(shè)立了全球性的納斯達(dá)克市場(股票市場)，為美國中小高新科技企業(yè)的發(fā)展提供了大量的資金幫助。近年來，上海楊浦區(qū)探索出“政府搭臺(tái)、園區(qū)集聚、抱團(tuán)融資”的路子，實(shí)際效果也相當(dāng)顯著。

2.3.3 健全中小企業(yè)信貸的擔(dān)保體系

建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)基金，降緩銀行為中小企業(yè)貸款的信貸風(fēng)險(xiǎn)；借鑒發(fā)達(dá)國家的擔(dān)保經(jīng)驗(yàn)，建立多層次和多形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)及內(nèi)容體系。在建立政策性銀行、信用擔(dān)保和信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等擔(dān)保機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展政策性擔(dān)保、合作性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保等擔(dān)保種類。鼓勵(lì)社會(huì)實(shí)踐的不斷創(chuàng)新。例如，光大銀行經(jīng)過摸索，找到了一條可行的路子，即信用疊加、信用鏈接、信用支持是可以緩釋中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)模式。

[1]方舒明.融資難致中小企業(yè)普遍半停工[EB/OL].http://www.smeif.cn/a/xinwen/2011/0527/6547.html.

[2]SBA of US (1995), Table A.14, P.243

[3]高正平.中小企業(yè)融資新論[M].中國金融出版社,2005.

[4]徐紹峰.中小企業(yè)融資:最適合的路在哪里[EB/OL].http://finance.sina.com.cn/g/20090905/02046710823.shtml.