無緣國際回暖 我國氮肥行業(yè)面臨“不確定性”

□ 《中國農(nóng)資》 記者 張 濤

氮肥市場行情離不開煤炭和國際價格的影響，在此次氮肥營銷會上，山西晉城煤業(yè)集團煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展局經(jīng)濟運行處處長賈紅斌以及中化化肥有限公司氮肥部總經(jīng)理助理王宇豪分別作了關于煤炭和國際市場的分析報告，報告中指出，今年煤炭價格將會持續(xù)低迷，原材料的低迷將不會為尿素價格造成支撐，而在國際方面，2012年第四季度國際市場或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，但是中國的高關稅出口期將無緣國際市場。

國際大宗商品高位運行糧食價格將高位震蕩

1—4月份，受伊朗核危機以及資本炒作影響，原油價格一路上漲，最高價直沖100美元/桶。5、6月份，宏觀經(jīng)濟形勢不佳，再加上政策地緣因素減弱，以石油為主的大宗商品價格開始下滑，尤其是5月份以來，原油價格大幅下跌。6月底以來，原油期貨在制裁帶來供應短缺預期以及美國第三輪“量化寬松”政策出臺的推動下，以原油為代表的大宗商品價格大幅反攻，目前價位重回90—100美元/桶，將給國際尿素帶來一定支撐。

全球糧食需求和供求的關系仍然表現(xiàn)為緊張。一方面，隨著發(fā)展中國家對肉類食品消費需求的不斷增長，作為飼料的糧食需求也隨之大幅增長。另一方面，生物能源目前正在逐步成為糧食需求的另一大領域。

2012年多個糧食品種在供應緊張預期、天氣因素炒作、金融資金炒作等各方面因素的助推下，價格曾創(chuàng)歷史新高。盡管目前全球糧食價格有所回落，但是在需求剛性等因素的推動下了，糧食價格仍將保持高位震蕩。

煤炭跌入低谷企業(yè)“抱團取暖”

今年以來，在國家“穩(wěn)增長、調(diào)結構、促轉(zhuǎn)型”政策的引導下，上半年我國的GDP增速回落至7.8%，為三年來首次低于8%，國內(nèi)經(jīng)濟增速明顯放緩。受此影響，國內(nèi)煤炭需求持續(xù)回落，而煤炭產(chǎn)量卻繼續(xù)保持一定幅度的增長，煤炭供需矛盾日益深刻，再加上國際煤炭市場的沖擊，國內(nèi)煤炭價格持續(xù)下跌，社會存煤快速增加，煤炭行業(yè)結束黃金十年，迎來煤市“寒冬”。

今年以來，我國煤炭行業(yè)遭遇了10來年最嚴重的困難，市場需求不振，供大于求的局面一直沒有緩解，價格持續(xù)下滑，這給煤炭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成了極大的壓力，也使得煤炭行業(yè)整體經(jīng)濟效益出現(xiàn)了下滑。截至8月31日，2012年上市公司半年報披露已經(jīng)落幕。根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類，38家煤炭上市公司在此背景下凈利潤同比下降15.9%，平均毛利率下降6%，盈利能力迅速下滑。面對如此嚴峻的煤炭形勢，各煤企紛紛采取措施應對煤炭行業(yè)“寒冬”季節(jié)的到來。

在動力煤價格連續(xù)下跌之后，內(nèi)蒙古、陜西、山西、河南、山東等產(chǎn)煤大省均出現(xiàn)不同程度的產(chǎn)量收縮，采取限產(chǎn)保價措施，保持煤炭價格的穩(wěn)定。據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，內(nèi)蒙古鄂爾多斯有3/2的煤礦企業(yè)停產(chǎn)或半停產(chǎn)，陜西有100多家停產(chǎn)或半停產(chǎn)，山東是年產(chǎn)30萬噸以下的企業(yè)全部停產(chǎn)，河南也是中小型煤企全部停產(chǎn)，山西煤礦開工率均在五成左右。由于市場不景氣，一些中小煤礦年初至今一直停產(chǎn)，紛紛表示幾乎沒有復產(chǎn)的可能性，不停產(chǎn)的大煤礦則進行限產(chǎn)。這是造成7月份全國煤炭總產(chǎn)量以及三大產(chǎn)煤省環(huán)比下降的直接原因。

除限產(chǎn)保價措施外，各地區(qū)還采取了“抱團取暖”、降低成本等措施。陜西成立榆林煤炭集團以抱團取暖；河南取消了煤炭價格調(diào)節(jié)基金；山西方面積極實施產(chǎn)業(yè)聯(lián)動、抱團取暖，鼓勵通過煤電聯(lián)營，促使煤炭企業(yè)和電力企業(yè)共同發(fā)展；中煤集團于今年4月和 5月連續(xù)降薪 10%,山西焦煤集團下屬煤礦也紛紛降薪（已降薪30%）。另外，河南義馬集團和永煤集團計劃減薪兩成、鄭煤集團和河南煤化工集團已定好降薪計劃。對于后期煤炭市場不利的形勢，煤炭生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)做好了最壞的打算。

煤炭后期反彈力度有限

后期，歐債危機繼續(xù)發(fā)酵，美國、日本兩大經(jīng)濟體復蘇進程緩慢，國際煤炭需求依舊疲軟；國內(nèi)經(jīng)濟在“穩(wěn)增長”總基調(diào)的指導下，預計2012年GDP增速將保持在8%的水平，再加上“迎峰度夏”剛剛過去，國內(nèi)煤炭需求不會有太大變化；煤炭企業(yè)經(jīng)過近期停產(chǎn)、限產(chǎn)的調(diào)整后，煤炭產(chǎn)量增速將有所放緩，但依然過剩，國內(nèi)煤炭形勢依然不容樂觀。預計后期煤炭總體供求形勢較前期將有所放緩，煤價反彈力度有限。

但也有專家表示拉動近期環(huán)渤海動力煤價格反彈的需求因素包含主要電力企業(yè)在內(nèi)的消費企業(yè)在低價位水平上補充或增加煤炭庫存的“心理需求”以及價格探底之后催生的“投機性”需求，這些需求并非基于煤炭消費狀況的實質(zhì)性改善，后期煤炭價格的反彈還需要剛性需求支撐。

而在無煙煤方面，如無重大影響因素出現(xiàn)，預計2012年后期無煙煤市場供求關系將呈現(xiàn)弱平衡態(tài)勢。塊煤隨著冬季的到來，化工生產(chǎn)企業(yè)檢修期結束，開始增加庫存，塊煤需求將有所增加，供求將保持平衡。末煤由于與整體煤炭市場關聯(lián)度較大，供求相對寬松，無煙末煤價格有繼續(xù)下行壓力，將隨煤炭總體形勢小幅波動。由于無煙末煤銷售已經(jīng)虧損，煤炭生產(chǎn)企業(yè)挺價的意向會主要集中在無煙塊煤方面，但下游的不景氣會抑制價格上漲，所以后期無煙塊煤價格不會有太大變化，將保持穩(wěn)定。

中國無緣第四季度國際市場回暖

在第四季度，全球供應方面到11月份，中國將進入高關稅期，國際尿素市場供應量相對減少；但是四季度國際尿素需求相對旺盛，其中南亞地區(qū)仍將是國際尿素需求的重點，將是后期尿素市場的決定影響因素之一。

首先是印度，印度是全球較為重要的尿素進口國，進口量占全球貿(mào)易量的15%。與現(xiàn)貨貿(mào)易不同，印度尿素進口商一般采取標購的形式大批量進口尿素，因此對國際尿素市場影響較大。

根據(jù)IFA統(tǒng)計，近四年印度尿素進口量在600萬噸左右。由于相對其他肥種，尿素性價比較高。據(jù)英國CRU咨詢機構預測，2012年度印度進口量將大幅增加至760萬噸，目前已采購量在270萬噸，正在招標的STC標購結果還未揭曉，預計量在百萬噸以上，11-12月印度還需標購400萬噸左右，明年一季度進口量在90萬噸左右

盡管與印度相比，巴基斯坦進口量相對小很多，對市場的影響也較小，但是由于其標購時間和印度相近，巴基斯坦標購結果常常成為印度標購結果的“指引”和“導向”，因此也備受市場關注。

根據(jù)IFA統(tǒng)計，近四年巴基斯坦進口量在100萬噸左右，進口量主要受當?shù)啬蛩禺a(chǎn)能發(fā)揮的影響。由于2012年巴基斯坦天然氣供應不足，本國尿素企業(yè)開工較差，產(chǎn)量下滑較大，預計2012年巴基斯坦尿素進口量將達到150萬噸，其中2012年四季度進口量很可能達到55萬噸，2013年第一季度可能進口30萬噸。

綜上所述：在大宗商品保持相對高價的大背景下，南亞地區(qū)仍有較大量的進口需求，再加上歐洲、拉美現(xiàn)貨需求，需求較為旺盛，將對四季度尿素市場帶來一定支撐，預計國際尿素市場將走好。