淺析國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家科技金融現(xiàn)狀與異同

科技金融在政府、金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)和科技型企業(yè)為了推動(dòng)科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、開拓新型融資渠道而推出的一系列專項(xiàng)政策與服務(wù)中起到了決定性作用，是國(guó)家科技創(chuàng)新體系與金融創(chuàng)新體系的重要組成部分。大力推進(jìn)科技金融創(chuàng)新是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、提高產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活力的必要條件，較高水平的科技金融創(chuàng)新是國(guó)家進(jìn)入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要支撐?？萍冀鹑趧?chuàng)新的主體是高新中小企業(yè)，但目前我國(guó)絕大多數(shù)中小企業(yè)都面臨融資難的困境，因此，為了提高我國(guó)中小企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，凸顯其活力創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，就必須積極借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，以此來(lái)探索構(gòu)建適合我國(guó)國(guó)情的高新中小企業(yè)科技金融體系。

1 國(guó)外發(fā)達(dá)科技金融發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 美國(guó)科技金融體系

1.1.1 政府層面

立法體系。美國(guó)的中小企業(yè)立法體系比較健全，涉及中小企業(yè)融資、政府采購(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)轉(zhuǎn)移等多個(gè)方面。最早的專項(xiàng)法規(guī)可追溯到1890年頒布的《謝爾曼法》，主要內(nèi)容是反對(duì)壟斷；1934年修改了《復(fù)興金融銀行法》，旨在促進(jìn)銀行向小企業(yè)的貸款；1953年頒布的《小企業(yè)法》，奠定了小企業(yè)的政策基礎(chǔ)；1964年頒布的《機(jī)會(huì)均等法》，規(guī)定了由小企業(yè)管理局對(duì)小企業(yè)提供專項(xiàng)貸款；1975年頒布的《公平信貸機(jī)會(huì)法》，提出商業(yè)信貸機(jī)構(gòu)在為小企業(yè)提供貸款時(shí)不得出現(xiàn)歧視性行為；1980年頒布的《平等執(zhí)業(yè)法》，規(guī)定了小企業(yè)與聯(lián)邦政府進(jìn)行訴訟時(shí)，可以得到訴訟補(bǔ)償費(fèi)；其后政府和國(guó)會(huì)又先后出臺(tái)了《小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新法》(1982年)《國(guó)家政策性技術(shù)轉(zhuǎn)移法》(1989年)《小企業(yè)研究與發(fā)展促進(jìn)法》(1992年再次修訂)和《小企業(yè)再投資法》(2000年)等一系列相關(guān)政策法規(guī)。

設(shè)立聯(lián)邦小企業(yè)管理局。美國(guó)政府于1953年設(shè)立聯(lián)邦小企業(yè)管理局(SBA, Small Business Administration),其職能主要是以下四個(gè)方面：(1)為中小企業(yè)提供直接或間接融資支持(2)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)開發(fā)，并提供技術(shù)上的援助，如提供相關(guān)科技信息、專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)等方面的幫助(3)為中小企業(yè)爭(zhēng)取政府合同，有助于中小企業(yè)直接參與政府采購(gòu)(4)擔(dān)當(dāng)中小企業(yè)代言人，通過對(duì)中小企業(yè)的詳細(xì)宣傳爭(zhēng)取政府支持政策。在具體操作層面上，主要分為三種模式：(1)提供直接向中小企業(yè)發(fā)放的限額為15萬(wàn)美元的貸款，此類得到直接貸款的中小企業(yè)必須是發(fā)展前景好、創(chuàng)新程度高的中小企業(yè)(2)與其他金融機(jī)構(gòu)合作發(fā)放的限額為15萬(wàn)美元的聯(lián)合貸款，并與金融機(jī)構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)(3)為金融機(jī)構(gòu)單獨(dú)向中小企業(yè)發(fā)放貸款提供擔(dān)保，擔(dān)保額為貸款額的90%或50萬(wàn)元(4)風(fēng)險(xiǎn)控制方面，硅谷公司只貸款給受風(fēng)險(xiǎn)投資公司支持的中小企業(yè)，進(jìn)行貸款資格審查，并與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資源共享。此外，硅谷銀行還采取了風(fēng)險(xiǎn)隔離(即將創(chuàng)業(yè)投資的資金和一般業(yè)務(wù)的資金分割保管，避免二者的相互影響)和組合投資(即有針對(duì)性得對(duì)不同行業(yè)的不同發(fā)展階段實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制組合)等方式來(lái)減低風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.2 市場(chǎng)層面

銀行體系。硅谷銀行，隸屬于硅谷銀行集團(tuán)，創(chuàng)于1983年，在全球科技銀行領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，目前已經(jīng)擁有超過1萬(wàn)家的科技型中小企業(yè)客戶。硅谷銀行獨(dú)特的運(yùn)營(yíng)模式主要分為以下幾點(diǎn)：(1)資金來(lái)源方面，硅谷銀行不吸收公眾存款，主要吸收企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司的存款，從而使得資金來(lái)源專業(yè)化，提高了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力(2)債權(quán)運(yùn)用方面，硅谷銀行只從客戶的存款中提取部分資金，貸給屬于初創(chuàng)階段的中小企業(yè)，作為它的創(chuàng)業(yè)資本，目的是為了減少募集資金的數(shù)量和花費(fèi)。(3)股權(quán)投資方面，即以銀行入股的方式，在對(duì)高科技中小企業(yè)收取貸款利息的同時(shí)，取得企業(yè)部分股權(quán)和期權(quán)，從而能更注重中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，保障銀行收回貸款的可能性。

資本市場(chǎng)。納斯達(dá)克證券市場(chǎng)，成立于1971年，是世界上第一個(gè)電子股票市場(chǎng)，現(xiàn)已成為世界上最大的無(wú)形交易市場(chǎng)。納斯達(dá)克證券市場(chǎng)的二板市場(chǎng)(NASDAQ)，為高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資提供了靈活的渠道，該市場(chǎng)具有如下特點(diǎn)：(1)上市不上市股票均可在此交易；(2)股票不掛牌，估價(jià)自由協(xié)商；(3)沒有固定場(chǎng)所和時(shí)間。

1.2 日本科技金融體系

1.2.1 政府層面

立法體系。為了保障中小企業(yè)的權(quán)益和推動(dòng)中小企業(yè)的科技創(chuàng)新，日本政府早在1949年就頒布了《中小企業(yè)信用法》和《小企業(yè)信用保護(hù)協(xié)會(huì)法》，并在1963年同時(shí)頒布了《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金援助法》、《中小企業(yè)指導(dǎo)法》、《中小企業(yè)投資扶持股份公司法》和《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》。其后在鼓勵(lì)金融信貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)投資方面為“高度技術(shù)工業(yè)集地區(qū)”、“特定產(chǎn)業(yè)有關(guān)地區(qū)”的中小企業(yè)相繼頒布了專項(xiàng)法律，如《中小企業(yè)振興事業(yè)團(tuán)法》(1967年)，《防止中小企業(yè)倒閉破產(chǎn)法》(1977年)等，逐步形成了以《中小企業(yè)基本法》為主干，50多部專項(xiàng)政策法規(guī)為輔助的完整體系。

稅費(fèi)減免支持。建立中小企業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)強(qiáng)化稅制，日本政府于1958年實(shí)施中小企業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)強(qiáng)化稅制，目的是“為了進(jìn)一步調(diào)動(dòng)中小企業(yè)開展試驗(yàn)研究的積極性，側(cè)重在試驗(yàn)研究費(fèi)用上給予稅收優(yōu)惠”。具體規(guī)定是“中小企業(yè)在稅制適用年度投入試驗(yàn)研究費(fèi)總額的6%可以從法人稅或個(gè)人所得稅中扣除，但扣除額不能超過稅制適用年度法人稅或所得稅的15%；增加中小企業(yè)研究經(jīng)費(fèi)的稅額抵扣，日本于1967年出臺(tái)了一項(xiàng)修改稅制的政策，目的是為了“促進(jìn)企業(yè)的試驗(yàn)研究經(jīng)費(fèi)能夠正常、合理得增加，增加中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)，側(cè)重于對(duì)企業(yè)在各年度試驗(yàn)研究經(jīng)費(fèi)的增加部分給予稅收優(yōu)惠”。具體規(guī)定是，“法人或個(gè)人使用于從1967年以前的各事業(yè)年度到該稅制適用事業(yè)年度之間的各年度，以用于試驗(yàn)研究經(jīng)費(fèi)最高額為基準(zhǔn)，其增加額的20%部分可以從法人稅或個(gè)人所得稅中扣除，但抵扣額以不超過應(yīng)繳法人稅或個(gè)人所得稅總額的10%為限”。

設(shè)立中小企業(yè)廳。中小企業(yè)廳是日本中小企業(yè)的最高專門行政機(jī)構(gòu),隸屬于政府的通產(chǎn)省。它以健全的行政管理組織為保證,以系統(tǒng)的立法、政策和計(jì)劃為手段,以價(jià)格、信貸和稅收等為杠桿,對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要的干預(yù)和調(diào)節(jié)作用。在全國(guó)4個(gè)地區(qū)都有派出機(jī)構(gòu),各都、道、府、縣也都相應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)局,負(fù)責(zé)管理和指導(dǎo)中小企業(yè)的活動(dòng)。另外,政府還幫助建立中小企業(yè)的行業(yè)組織,如商工會(huì)議所、中小企業(yè)振興事業(yè)團(tuán)、中小企業(yè)團(tuán)體中央會(huì)等等,作為推行有關(guān)中小企業(yè)政策的有力助手。

1.2.2 市場(chǎng)層面

金融機(jī)構(gòu)。日本的地方銀行、第二地方銀行、信用金庫(kù)、信用組合、勞動(dòng)金庫(kù)等民間金融機(jī)構(gòu)也為科技型中小企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資及其他一些融資服務(wù)。其中，地方銀行主要為當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)服務(wù)，目前日本全國(guó)共有64 家；第二地方銀行是由20世紀(jì)50 年代初建立的合作性質(zhì)的相互銀行轉(zhuǎn)變而來(lái)，它的性質(zhì)與地方銀行并無(wú)不同，只是在規(guī)模、人員素質(zhì)、貸款結(jié)構(gòu)等方面與地方銀行有差別，同樣也是為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展提供服務(wù)；信用金庫(kù)是獨(dú)立的合作制金融機(jī)構(gòu)，根據(jù) 1951 年制定的《信用金庫(kù)法》在信用協(xié)同組合的基礎(chǔ)上改組而成，實(shí)行會(huì)員制，且會(huì)員僅限于本地的小企業(yè)，全國(guó)信用金庫(kù)聯(lián)合會(huì)則是以全國(guó)信用金庫(kù)為會(huì)員的信用金庫(kù)中央機(jī)關(guān)。

擔(dān)保機(jī)構(gòu)。日本區(qū)別于其它國(guó)家的信用擔(dān)保體系是建立了特有的雙層擔(dān)保融資模式，其一就是信用保證協(xié)會(huì)制度，這種制度主要是通過信用保證協(xié)會(huì)來(lái)充當(dāng)中小企業(yè)的保證人，專門為中小企業(yè)的債務(wù)提供擔(dān)保；其二是中小企業(yè)信用保險(xiǎn)制度，這種制度主要是指在信用保證協(xié)會(huì)提供擔(dān)保的前提下，由信用保證協(xié)會(huì)與中小企業(yè)保險(xiǎn)公庫(kù)之間簽訂一份合同，當(dāng)中小企業(yè)無(wú)力償還貸款時(shí)，由信用保證協(xié)會(huì)代為清償，而協(xié)會(huì)也可以按照合同向中小企業(yè)信用保險(xiǎn)金庫(kù)要保險(xiǎn)金。這類擔(dān)保體系的實(shí)施，增強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)融資的擔(dān)保力度，也減輕了銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

2 國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家科技金融發(fā)展現(xiàn)狀異同

美國(guó)是以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體制，且資本市場(chǎng)高度完善，方便了中小企業(yè)進(jìn)行直接融資，而且隨著銀行業(yè)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，創(chuàng)造出一系列適合中小企業(yè)發(fā)展的融資方式，更加推動(dòng)了中小企業(yè)科技創(chuàng)新的進(jìn)程，所以美國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)的干預(yù)度相對(duì)較低，只是側(cè)重于為中小企業(yè)營(yíng)造一個(gè)良好的外部成長(zhǎng)與競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

日本采取的是以政府扶持的經(jīng)濟(jì)模式，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行直接財(cái)政支持，通過政府集中財(cái)力，通過建立一整套完整的政策性金融體系和頒布一系列扶持性政策法規(guī)，扶持中小企業(yè)發(fā)展。同時(shí)，與美國(guó)中小企業(yè)在資本市場(chǎng)融資不同，日本中小企業(yè)的主要資金來(lái)源則是以銀行為主導(dǎo)的間接融資體制。

盡管兩國(guó)中小企業(yè)融資體系發(fā)展側(cè)重點(diǎn)不同，但政府均制定了健全的法律法規(guī)，通過政策扶持與幫助掃清中小企業(yè)發(fā)展道路上的障礙，并鼓勵(lì)中小企業(yè)的創(chuàng)辦建設(shè)，為中小企業(yè)提供稅收減免，如降低稅率，提高稅費(fèi)征收起點(diǎn)，并在某些特定行業(yè)為中小企業(yè)提供優(yōu)惠條件，同時(shí)建立專門行政管理機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)搭建平臺(tái)，建立互利關(guān)系，為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展環(huán)境；在市場(chǎng)層面，都有符合市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)機(jī)制的資本市場(chǎng)，從而在更大層次上為中小企業(yè)提供直接融資，同時(shí)兼?zhèn)涓叨劝l(fā)達(dá)的銀行和擔(dān)保體系，在拓寬新型融資渠道的同時(shí)，又加大了擔(dān)保力度。

3 結(jié)語(yǔ)

美國(guó)日本兩國(guó)的科技金融模式與途徑，為我國(guó)解決中小企業(yè)融資難問題提供了借鑒與幫助，因此我國(guó)即應(yīng)發(fā)揮社會(huì)主義社會(huì)的優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮政府職能，實(shí)行積極的財(cái)政政策，加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政投入及資金支持，建立健全法律體系，為中小企業(yè)的發(fā)展掃清道路，同時(shí)又應(yīng)讓中小企業(yè)和銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展客觀規(guī)律的前提下，發(fā)揮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身的調(diào)解體制，從而進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資困境，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展。

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