全球經濟形勢下我國企業(yè)跨國并購與貿易策略

魯光

近年來，中國經濟如一枝獨秀昂首屹立世界的東方，尤其值得一提的是，中國企業(yè)在世界范圍內尤其在自然資源領域的跨國并購卻是非?；钴S，中國企業(yè)在國際市場上地位越來越重要。在當前復雜多變的世界經濟形勢下，我國企業(yè)如何開展國際貿易業(yè)務，如何在國際競爭中取得優(yōu)勢，是我國經濟領域和企業(yè)面臨的一個重大課題。

一、中國企業(yè)進行跨國并購的對策

面對新一輪海外并購的良機，不少中國企業(yè)躍躍欲試，也有一些企業(yè)已經先行一步，展開了實質性的并購行動。但是，我們對待海外并購應該慎之又慎，一次成功的海外并購需要跨越法律、文化、管理上的重重障礙，并購之前，企業(yè)應做好充分的并購措施和應對準備，為此，中國企業(yè)應從以下幾個方面進行整合。

1.轉變經營發(fā)展戰(zhàn)略，培育國際競爭優(yōu)勢。鑒于全球企業(yè)跨國并購在國際直接投資中的主導地位及其對世界一體化進程的巨大推動作用，中國要在世界經濟形勢中有所作為，就必須充分發(fā)揮市場經濟主體的作用，要對跨國公司進入中國市場的新方式有足夠和清醒的認識，看到自己的優(yōu)勢和劣勢，增強發(fā)展、創(chuàng)新的緊迫感，做好充分的思想準備。

2.組建企業(yè)集團，擴大企業(yè)資本規(guī)模。綜合性大型企業(yè)集團是當今世界跨國并購和國際競爭的主角，為了適應現在和將來國際競爭的要求，我國企業(yè)應逐步以有實力的企業(yè)為核心組建大企業(yè)集團或企業(yè)以聯(lián)合方式對外進行跨國并購。企業(yè)的成長一般來說有兩種方式可供選擇，一是單純依靠企業(yè)自身的資本積累進行增長，即內部增長方式；二是通過收購、兼并等外部擴張行為而實施企業(yè)集團的擴張，即外部擴張戰(zhàn)略。前者的優(yōu)點是發(fā)展穩(wěn)健、風險較小，不會涉及到復雜的外部關系，組織機構的運轉比較有序。

3.完善企業(yè)治理結構。對于國有企業(yè)而言，運用股份制重構和組建企業(yè)集團，按照現代企業(yè)制度的要求建立完善的企業(yè)治理結構，可以使企業(yè)擺脫行政機構附屬物的地位。國家不再以行政手段，而是以企業(yè)所有者的身份進入企業(yè)，從法律和事實上使企業(yè)集團的終極所有權、法人財產權和經營權發(fā)生分離，從而徹底實現政企職責分開。通過股份制改造，界定產權，可進一步明晰產權關系，可以逐漸建立科學、規(guī)范的公司內部組織管理機構和比較合理的內部分配制度；通過股份制的制度安排，還可以促進企業(yè)以公平、公正、公開的方式接受廣大股東的監(jiān)督。

4.注重人才培養(yǎng)與吸收，確?？鐕①彽闹橇π枨?。我們應當借鑒西方國家經驗，跨國公司境外并購普遍采用人員本地化戰(zhàn)略，公司把少量管理人員派往東道國，多數雇傭當地人來管理和經營，因為這樣可以更好地適應東道國的情況，有利于為當地提供適銷對路的產品和服務。而這些被派往國外的管理人員應當是不僅要懂法律、懂外文、懂技術，更需要有戰(zhàn)略頭腦，懂現代企業(yè)管理、懂國際營銷的高素質的復合型跨國經營人才，發(fā)展跨國并購就必須要重視對這種人才的培養(yǎng)。

5.構建有效的并購戰(zhàn)略。企業(yè)并購戰(zhàn)略指并購的目的及該目的的實現途徑，內容包括確定并購目的、選擇并購對象等。并購目標直接影響文化整合模式的選擇，并購戰(zhàn)略類型對文化整合模式有影響力。在橫向兼并戰(zhàn)略中，并購方往往會將自己部分或全部的文化注入被兼并企業(yè)以尋求經營協(xié)同效應；而在縱向一體化兼并戰(zhàn)略和多元化兼并戰(zhàn)略下，兼并方對被兼并方的干涉大為減少。因此，在橫向兼并時，兼并方常常會選擇替代式或融合式文化整合模式，而在縱向兼并和多元化兼并時，選擇促進式或隔離式文化整合模式的可能性較大。在海外并購中，能否構建有效的并購戰(zhàn)略對于中國企業(yè)進行海外并購具有至關重要的作用，它直接關系到并購的實施與最終的成敗。

二、中國企業(yè)開展國際貿易策略

長期以來，低成本是我國企業(yè)在國際貿易中最大優(yōu)勢，也是吸引外資來華投資設廠的主要原因之一。特別是在金融危機的影響之下，美元持續(xù)不斷貶值，引發(fā)了人民幣的快速升值，這抬高了我國企業(yè)出口產品的成本，削弱了企業(yè)的國際競爭能力，增大了國內市場的競爭程度。特別是對那些勞動密集型企業(yè)的影響更大，如紡織行業(yè)以及以加工貿易為主的行業(yè)，成本上升壓力更大。

（一）國際市場進入策略

1.目標市場的選擇。重新布局產品銷售市場，優(yōu)先出口到貨幣相對堅挺的國家，與貨幣相對疲軟的國家開展對銷貿易?？刂撇⑹湛s經濟衰退跡象明顯、本幣貶值預期較為確定的海外市場，如美國；拓展經濟增長較為明顯、本幣升值預期較為強烈的海外市場，如歐盟。這樣，通過銷售市場結構的調整，可以有效規(guī)避匯率變動給企業(yè)帶來的負面影響。

2.進入模式的選擇。采取出口和直接投資相結合的策略。在國內有相對優(yōu)勢的產品方面，可以繼續(xù)維持出口的現狀，以保持企業(yè)的正常發(fā)展。國際化戰(zhàn)略成為我國企業(yè)在經濟全球化的宏觀背景下的必然選擇，在進口國開辦工廠，利用國外貸款和價格低廉的生產要素進行生產，就地銷售，減輕國內貨幣升值帶來的沖擊，維持其產品在國外市場的份額。此外，出口企業(yè)可在國外建立銷售網絡，推動市場多元化，除了鞏固和深入開拓傳統(tǒng)市場之外，努力去開拓新的更多更大的市場。與此同時，企業(yè)還要逐步完善自己的售后服務體系，努力創(chuàng)出品牌。

（二）國際營銷策略

1.加強市場調研，開發(fā)本土化產品。中國企業(yè)長期實施的產品競爭戰(zhàn)略，這種戰(zhàn)略的核心是物美價廉，而要實現物美價廉，標準化的成熟產品成為大多數中國企業(yè)的選擇。這種成熟產品是為全球所有市場準備，很少考慮目標市場的特殊性。企業(yè)必須提升產品的附加值才能贏得市場，而本土化是一個重要的方面。重視目標市場的調研，針對性開發(fā)本土化產品，讓產品真正扎根當地，對企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢有著重要意義。

2.加強產品研發(fā)，開發(fā)個性化創(chuàng)新產品。長期以來，物美價廉是中國制造產品的競爭優(yōu)勢之所在，但是人民幣升值所帶來的成本壓力將不斷壓縮出口產品的盈利空間，低成本競爭優(yōu)勢會慢慢失去。因此國內企業(yè)應轉變競爭戰(zhàn)略，實現低成本競爭戰(zhàn)略向技術領先戰(zhàn)略的轉變，產品從標準化向個性化轉變。為此，國內企業(yè)應不斷加大目標市場的調研力度，加大技術研發(fā)投入比例，通過市場調研和技術創(chuàng)新提高產品的附加值。提高科研實力和創(chuàng)新能力，以盡快實現企業(yè)經營方式的轉變。

3.創(chuàng)建、培育和發(fā)展品牌。中國制造業(yè)企業(yè)長期以來主要從事的OEM業(yè)務，依靠成本優(yōu)勢來贏得競爭。經過30多年的發(fā)展，我國的成本優(yōu)勢逐漸減少，企業(yè)也初步完成了原始資本積累和技術積累，產品向上走是我國企業(yè)必然的選擇，而自主品牌是關鍵，在可預見的未來，品牌將長期主導市場，擁有品牌就擁有了顧客，擁有了市場。

4.提高服務質量，做好產品服務。從發(fā)達國家和跨國企業(yè)的經驗來看，服務是現在和未來企業(yè)競爭的核心，是企業(yè)的核心競爭力。為顧客提供周到的銷售服務和售后服務，可以改善顧客的消費體驗，有利于擴大市場規(guī)模，增強產品銷量；還可以獲得服務溢價，增強企業(yè)的盈利能力；而且可以提高企業(yè)的聲譽，為企業(yè)的發(fā)展打下基礎。

5.國際市場促銷。中國企業(yè)主要依靠物美價廉的產品贏得市場，不重視國際市場營銷。但是目前東南亞國家的產品價格更低，我國企業(yè)依然依靠物美價廉產品，在未來競爭中將處于劣勢。廣告、推銷等營銷手段將成為我國企業(yè)國際貿易中不可缺少的組成部分，品牌、服務質量將更多地影響我國產品的銷量。

（三）成本管理策略

1.轉移生產制造基地到低成本地區(qū)。目前我國企業(yè)特別是民營企業(yè)生產效率非常高，進一步提升的空間有限，將國內某些經濟發(fā)達地區(qū)的生產基地轉移到人力資源和自然資源欠發(fā)達地區(qū)，短期內可以降低成本，尤其對勞動密集型企業(yè)的意義更是突出，目前富士康為代表的企業(yè)已經開始大規(guī)模向我國中西部地區(qū)轉移生產線，這正是基于成本的考慮。

2.積極利用資本市場融資，適時、適度擴大企業(yè)規(guī)模。規(guī)模效應是應對成本上升的重要舉措。公司應把握資本市場的融資時機，發(fā)行證券籌集資金，通過內部投資和外部兼并收購等方式，優(yōu)化價值鏈，擴大企業(yè)規(guī)模，降低單位業(yè)務量的固定成本，提高企業(yè)的競爭能力。

3.通過并購，實現企業(yè)縱向一體化?？v向一體化是化解成本上升的重要對策。為了提高競爭優(yōu)勢，企業(yè)可以通過并購策略，收購上游原材料企業(yè)或下游產品需求企業(yè)，以實現企業(yè)縱向一體化，提高企業(yè)對成本上升的承受能力。收購上游原材料企業(yè)可以有效控制原材料成本，收購下游產品需求企業(yè)可以擴大銷售渠道，實現規(guī)模效益。

4.加速資金周轉，降低資金成本。企業(yè)的獲利能力取決于資金周轉的速度和每次周轉的獲利水平，在成本上升、投資報酬率趨于平穩(wěn)或下降的情況之下，加速資金周轉成為企業(yè)保持或提高盈利能力的重要方面。因此，國內企業(yè)應當圍繞資金管理體制、技術、方法等方面強化資金管理，提高資金周轉速度。根據企業(yè)所處行業(yè)、規(guī)模、組織形式選擇集權、分權或集權分權相結合等不同特點的資金管理體制；通過企業(yè)資金管理網絡平臺與商業(yè)銀行的對接，對資金實施及時、有效的管理，降低現金余額、提高資金利用率，節(jié)省資金周轉時間；選擇集中銀行法、鎖箱法等收款方法以提高資金回流速度。這樣，可以充分有效地使用資金，加速資金周轉，提高資金使用效率，降低資金成本。

5.轉移生產制造基地到有優(yōu)勢的國家。國內的人工成本和原材料成本不斷上漲的情況下，受到影響比較大的企業(yè)可以將生產制造基地向有優(yōu)勢的國家轉移，充分利用這些國家的廉價勞動力和原材料，開拓當地市場，未來甚至可以返銷國內。

（作者單位：中南財經政法大學國際經濟與貿易）