如何在一個不安全的世界里找到真正的安全？

我們已經到達世界歷史中的一個重大轉折點，它將對東、西方每個公民的金融投資和未來財務產生深遠的影響。

多年來，我去過除南極洲以外的各大洲，并且學會說除阿拉伯語和北印度語之外的所有主要語言。我在許多國家見過八次衰退和兩次蕭條，親眼目睹了極端的通縮和惡性的通脹。但是自從我成立自己的研究公司以來的40多年時間里，我從未見過所謂的世界“先進經濟體”像如今這樣被烏云籠罩。還未等到下一次經濟衰退到來，他們的人民已經有1/4失業(yè)。甚至還未等到下一場大風暴的降臨，他們已經淹沒在無法償還的債務之中。即使經過了無數(shù)次的全球首腦會議，他們唯一的“解決方案”就是堆積更多的債務。

最新的魏斯評級證明，歐洲五國——葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙——不是這次大規(guī)模歐債危機的唯一軟肋。弱不禁風的還有美國、英國、加拿大、日本和其他國家！不過，許多東亞和新興市場國家的財政狀況實際上遠遠好于那些最“先進”的國家。

魏斯評級尺度的上端，主權國家只有在四個主要領域——債務負擔、國際穩(wěn)定、經濟健康和市場認可都獲得一流得分才能當?shù)闷餉-或更好的評級。與此同時，在該尺度的下端，主權國家只有在這四個領域顯示嚴重或持續(xù)的疲弱，才給予D +或更低的等級。

目前的數(shù)據(jù)顯示，美國政府的最終成績是C-。C-級接近魏斯 “安全”類別的底部，它對決策者具有巨大的風險：如果美國政府未能及時做出重大改變，國家財政狀況進一步惡化，便可能引發(fā)一系列非其所能控制的情形。而對于投資美國證券的全球投資者而言，這意味著兩大風險：資產價值下降和美元貶值。美國債券價格下降可能不僅因為通貨膨脹和利率上升，也因為全球對美國政府債券信用質量的懷疑不斷增長。

我們研究的50個國家當中，有19個國家像美國那樣，獲得魏斯評級的C-或更低的評級。特別令人驚訝的是，這些國家中絕大多數(shù)（14個）是所謂的“先進體”國家，包括加拿大、日本和英國。它們尚未被拖入冰島、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭、希臘那樣的泥潭，不過它們走在相同的下坡路上。

隧道的盡頭仍是曙光，但是它的光輝不是來自北美、歐洲和日本。恰恰相反，它來自日本以外的亞洲國家和其他一些新興市場。主要是中國大陸及香港地區(qū)、新加坡、泰國、智利和其他一些國家和地區(qū)。這些國家通常有大量的現(xiàn)金儲備，債負不高，貨幣堅挺。從長遠來看，他們穩(wěn)定的財政最終總是獲得應有的報償。

那如何在一個不安全的世界里找到真正的安全？首先，想辦法將可能受債務崩潰和衰退沖擊而獲得魏斯評級最低國家的股票和債券清除，即使這些經濟體傳統(tǒng)上被視為更“先進”或者更“發(fā)達”國家，甚至還擁有標準普爾、穆迪或惠譽的較高評級。其次，如果你不能或不愿清算這些資產，尋求對沖其價值下跌的熊市操作手段，賣出ETF或購買長期看跌期權，如果你的資產價值下跌，這些反向投資的價值則會上升。第三，開動腦筋認真考慮將投資組合分散到獲得魏斯評級最高的國家去，即使它們曾經被視作欠發(fā)達或政治欠穩(wěn)定地區(qū)。當然，如果全球股市下跌，這些新興市場也勢必調整。但是，這僅僅意味著你可能獲得更好的撿便宜機會。疲弱的“先進體”國家與評級高的強大國家之間的分歧越來越大，這從兩方面帶來獲利的機會，短期內大撿便宜，此后不久將有大幅增長的良機。

（馬丁·魏斯是魏斯評級公司的主席，該公司是美國唯一的獨立評級機構，評定范圍涵蓋幾乎所有美國銀行和保險公司，以及全球主要銀行和主權國家。）