上投摩根基金：QE3有望延續(xù) A股或迎來反彈

伴隨美國總統(tǒng)大選的落幕，機構(gòu)普遍對于美股后期走勢持樂觀態(tài)度。

上投摩根基金認為，受益于奧巴馬贏得美國總統(tǒng)大選，美聯(lián)儲之前推出的QE3量化寬松等貨幣政策有望得以延續(xù)，貨幣政策仍能維持鴿派；雖然企業(yè)稅收和嚴格監(jiān)管政策對市場不利，但料會被寬松貨幣政策抵消。

上投摩根表示，整體分析，選后海外市場可能短空中多。具體來看，短空因素主要來自于國會與參院分治。這樣一來年底前財政懸崖fiscalcliff的不確定性更大一些，因此對股市或有一定負面影響。中多因素則來自于，雖然短期內(nèi)市場可能因為討論美國財政懸崖使得走勢較為反復，但從回歸基本面觀察，全球經(jīng)濟成長近期發(fā)展確逐漸有在第三季度筑底跡象。

數(shù)據(jù)顯示，全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）已經(jīng)連續(xù)兩個月上揚，10月更上升0.4至49.2。此外，令人鼓舞的是，成品庫存指數(shù)繼續(xù)滑落，新訂單指數(shù)則續(xù)揚，暗示制造商在需求仍有支撐下，將有重建庫存的誘因。而重建庫存的制造業(yè)活動恢復，可望帶動全球景氣于第四季度回溫。同時，全球制造業(yè)重鎮(zhèn)如中國、臺灣地區(qū)及韓國，近期的PMI、工業(yè)生產(chǎn)及出口數(shù)據(jù)也持續(xù)改善，證實景氣正從谷底復蘇。上投摩根強調(diào)，上述因素都有利于海外股市長期走升。

針對A股走勢，上投摩根研究副總監(jiān)孫芳表示，國內(nèi)市場PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟正處于弱勢反彈中，后續(xù)經(jīng)濟企穩(wěn)預期強烈，而海外流動性自QE3推出后，全球資本開始從發(fā)達國家大舉流向新興市場，A股市場有望迎來隨著經(jīng)濟溫和回升的反彈機會。

據(jù)了解，近年來上投摩根在投資研究方面一直堅持強化選股、投研合一，整體實力得到不斷提升。據(jù)銀河數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，上投摩根公司旗下偏股基金有7只逆市創(chuàng)造正收益。最新三季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上投摩根更是一舉摘得第三季度68家基金公司賺錢榜榜首，逆市為投資人創(chuàng)造了超額收益。今年以來孫芳管理的上投摩根雙息位列平衡型基金第一名。

分析人士認為，上投摩根整體不俗的投研實力，也將成為正在發(fā)行的上投摩根核心優(yōu)選基金獲得出色投資回報的最大保障。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，與傳統(tǒng)主動管理型股基不同，上投摩根核心優(yōu)選基金股票池的“二八組合”引人關注。契約規(guī)定其投資于內(nèi)部研究組合中的股票的資產(chǎn)不低于股票資產(chǎn)的80%，另外20%股票配置則主要依靠基金經(jīng)理自主選擇。孫芳表示，核心優(yōu)選在選股上，更加偏重整個投研團隊的選股能力，其中80%都來自于內(nèi)部薦股，且沒有行業(yè)限制，配置較為均衡，因此有望把握市場大部分上漲機會。

毫無疑問，上投摩根核心優(yōu)選基金“團隊模式”不但可以實現(xiàn)個股的精挑細選，同時還能避免基金經(jīng)理主導選股的主觀性，更加客觀的配置績優(yōu)股票，并降低地雷股配置風險。