“布局”和“概念”兩手抓

本周美國大選結束，中國“十八大”召開。A股市場的異常波動，時刻牽動著所有投資者的心弦。特別是11月8日是一個很關鍵的一天，奧巴馬當選，美國股市暴跌。而十八大召開，換屆在即，其政治意義非同凡響。所以那一天，市場在利空利多雙重夾擊的背景下，畫出了一幅很華麗的畫面。

我們再回過頭來，看看從1999點到現(xiàn)在這一波行情，市場始終維持在2000點到2150點之間徘徊，這是“十大八”前維穩(wěn)因素在作怪。筆者在本刊前幾期中曾多次說過，在這里就不作具體闡明了。但有一點是需要大家值得注意，在這一波行情中，都是像金杯汽車、華銀電力、萬方地產(chǎn)、梅雁水電等這些超跌低價概念股在起主導作用。而真正能帶動股指上升的，招商銀行、中國石油、江西銅業(yè)、中國神華、興業(yè)證券等這些銀行、石油、有色、煤炭、券商等大盤藍籌股卻臥倒沒動。那么就給出了我們一個結論：大盤指數(shù)不會有太大的系統(tǒng)性風險，因為銀行、石油、有色、煤炭、券商等指標股在這一波行情中沒有漲，所以不存在過分的下跌。但是像前期漲幅比較大的超跌低價概念股就會存在著“維穩(wěn)”資金“十八大”后撤離的問題，那么就需要風險釋放，這一點大家要注意。

另外，剛才說到了十八大之后，大盤指數(shù)不會有太大的系統(tǒng)性風險，大盤藍籌碼股還沒有漲。那么在這樣的背景下，十八大之后市場中會存在著什么樣的機會呢？我們對應的操作策略又該是什么樣的呢？

筆者認為，我們當下的策略還是分兩步走，兩手抓比較合理。一手抓布局，一手抓概念，倉位分配四二分即可。

抓“布局”就要求投資者用戰(zhàn)略性的眼光去投資，發(fā)掘行業(yè)拐點，尋找能夠具有高成長性類個股。筆者認為，券商行業(yè)就值得大家去研究。首先從拐點論來看，券商傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務已經(jīng)到了白熱化的競爭狀態(tài)了，全行業(yè)處于虧損。所以這種生存的需求逼迫他們需要創(chuàng)新傳型開拓新業(yè)務，尋找新的商業(yè)模式；其次，國家政策開始對券商行業(yè)傾斜，放寬業(yè)務模式，支持和鼓勵行業(yè)創(chuàng)新，設立金融特區(qū)。使得券商在一級市場和二級市場上可大有作為，什么發(fā)行債券、資產(chǎn)管理品種、投融計劃等等各項創(chuàng)新都值得期待；其三，券商等大盤藍籌股一直處于估值水平超低的狀態(tài)，再向下的系統(tǒng)性風險不大，此時從“布局”的角度來看，應該是機會大于風險。當然在選擇個股時，記住一定要選擇那些具有創(chuàng)新能力的公司，因為這次“布局”就是布局它們的轉型。

抓“概念”就需要投資者對市場有敏銳的嗅覺，追逐市場的題材、熱點。十八大開會期間，會對未來五年各行各業(yè)做個規(guī)劃。所以期間會時不時的有一些新的政策動向出臺，這時就需要投資者去認真鑒別發(fā)掘具有市場偏向性的信息。因為只有市場偏向性的信息才可能被市場中大多數(shù)人認可，才能形成合力，才會有持續(xù)性的行情。而我們需要做的就是從這些具有市場偏向性的信息中精選出某行業(yè)的龍頭品種。當然在策略上，這種“抓概念”的玩法，只適合輕倉短線操作，有盈利吃一口就走，沒有盈利就要止損，不可戀戰(zhàn)。

總而言之，在市場大機會還沒有來，系統(tǒng)性風險沒有的背景下。筆者還是堅持自己在本刊中以前的觀點，“在戰(zhàn)略上做多頭，在戰(zhàn)術上做滑頭”，堅持“兩手抓，兩手都要硬”，同時時時刻刻用耐心、信心和精力準備著黎明前的決戰(zhàn)。

（作者系深圳市國誠投資咨詢有限公司董事長）