中國(guó)該不該救歐洲

如同讓一個(gè)剛剛吃上稀飯饅頭的窮人借錢給一個(gè)欠了大筆債務(wù)但仍不想放棄山珍海味的富人一樣，這樣的話題總讓人心里不是滋味。

10月27日，歐盟峰會(huì)推出“一萬億歐元金融穩(wěn)定基金”（EFSF）等措施。

隨后， “歐洲金融穩(wěn)定基金” 行政總裁克勞斯·雷格林立即趕到了中國(guó)。一家歐洲主流媒體對(duì)此發(fā)表報(bào)道稱，“歐元區(qū)向中國(guó)尋求救助”，英國(guó)《每日郵報(bào)》的標(biāo)題則更為吸引眼球： “為了保住歐元這一單一貨幣的性命，歐洲正向中國(guó)伸出乞討的破碗……”

由此，“中國(guó)該不該救歐洲”的討論再次升溫。

而11月11日，一則被廣泛轉(zhuǎn)載的外電報(bào)道稱，中國(guó)提出的提供資金以解決歐債危機(jī)的三個(gè)條件中最簡(jiǎn)單的一個(gè)，即給予中國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）更大影響力，包括將人民幣納入IMF的特別提款權(quán)貨幣系列（SDR），遭到了歐洲的拒絕。

如果消息屬實(shí)，這也表明歐洲并不愿意為了獲得救助低頭。或者在他們看來，歐債危機(jī)演進(jìn)的程度還遠(yuǎn)沒到讓他們放棄“原則”的地步。

能救歐洲的只有歐洲自己

在過去的幾個(gè)月里，歐債危機(jī)已經(jīng)由可控的地區(qū)性危機(jī)急劇擴(kuò)大到全球性危機(jī)，并使得全球經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性大大增加。

位于歐洲東南部巴爾干半島南端、面積只有11萬多平方公里的小國(guó)——希臘的債務(wù)問題所引發(fā)的危機(jī)，已經(jīng)蔓延到愛爾蘭、萄萄牙，將歐洲第三大經(jīng)濟(jì)體、世界第八大經(jīng)濟(jì)體意大利拖下了水。

11月10日，意大利的國(guó)債收益率一度突破7%，被認(rèn)為一腳邁進(jìn)了“鬼門關(guān)”。此前希臘、葡萄牙以及愛爾蘭的國(guó)債收益率均在突破7%以后，便一路飆升，融資極為困難，最后不得不尋求國(guó)際援助。

11月12日，意大利總理貝盧斯科尼正式辭職。而此前他承諾下臺(tái)時(shí)資本市場(chǎng)的反彈，也僅僅是曇花一現(xiàn)。

人們有理由相信，其正式辭職并不能對(duì)歐債危機(jī)的緩解發(fā)揮實(shí)質(zhì)性的作用。因?yàn)檫@場(chǎng)危機(jī)的原因，遠(yuǎn)非個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)人的決策失誤所能解釋。歐元區(qū)的結(jié)構(gòu)性問題，其體制上所存在的缺欠，正在歐元區(qū)成立12年后，將其推到懸崖的邊緣。

財(cái)政政策和貨幣政策是宏觀調(diào)控最主要的手段。只有相互配合，才能更有效地發(fā)揮作用。然而歐元區(qū)的17個(gè)國(guó)家卻只有統(tǒng)一的貨幣政策，沒有統(tǒng)一的財(cái)政政策，更沒有財(cái)政聯(lián)盟體制的保障。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、被稱為供應(yīng)學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)之父的馬丁·費(fèi)爾德斯坦在《歐元與穩(wěn)定公約》指出，“歐洲現(xiàn)行的集中貨幣政策和各國(guó)分散財(cái)政政策的組織機(jī)構(gòu)，使各成員國(guó)有一種推行大規(guī)模的持續(xù)財(cái)政赤字并提高負(fù)債對(duì)GDP比率的強(qiáng)烈傾向?！?/p>

“原因在于，歐元區(qū)使用單一貨幣意味著，其中某一個(gè)國(guó)家發(fā)生的過度財(cái)政赤字不會(huì)引起該國(guó)利率的上升或匯率變化。而對(duì)于一個(gè)使用本國(guó)貨幣的國(guó)家來說，變化是應(yīng)該發(fā)生的。這使得歐元區(qū)國(guó)家的政府無法運(yùn)用貨幣政策應(yīng)對(duì)短期的經(jīng)濟(jì)低谷。”

由此也不難解釋，為什么希臘等國(guó)家一邊債臺(tái)高筑，一邊拼命花錢。據(jù)說，希臘的公共部門雇員一年有14個(gè)月的收入，憲法保障他們的鐵飯碗。退休以后還是一年14個(gè)月的養(yǎng)老金，一年至少有一個(gè)月的帶薪休假。據(jù)說很多人一年中有七個(gè)月是下午兩點(diǎn)半下班。而希臘的預(yù)算有一半用于公務(wù)員的收入和福利，其公務(wù)員占人口比例是英國(guó)的5倍。

“地中海式的田園生活”美景，代表了歐洲福利國(guó)家普遍的生活方式。很少有人去思考，其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能否支撐這么高的福利與消費(fèi)。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠在剛剛落幕的財(cái)新峰會(huì)上所說，“歐洲的問題是生活水平要下降的問題。”

謝國(guó)忠認(rèn)為，歐洲已經(jīng)在全球競(jìng)爭(zhēng)中失去了競(jìng)爭(zhēng)力，維持現(xiàn)有生活水平，靠的是借債。這種模式難以持續(xù)。德國(guó)十年前就看到這一問題，大幅下調(diào)了工資福利。現(xiàn)在愛爾蘭的工資福利也大幅下降了。

因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們給歐元區(qū)開出的藥方首先是壓縮財(cái)政開支，勒緊褲腰帶過日子。

然而，緊縮財(cái)政以及社會(huì)福利的下降，涉及到政府與選民間的深刻博弈，由此不只導(dǎo)致危機(jī)國(guó)家政府首腦的頻繁更迭，也使得經(jīng)濟(jì)危機(jī)演變?yōu)檎挝C(jī)。

布魯塞爾當(dāng)代中國(guó)研究所研究員喬納森·霍爾斯拉格在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰文說，中國(guó)當(dāng)不了歐洲的“救星”。歐洲經(jīng)濟(jì)已是千瘡百孔，僅憑中國(guó)一己之力絕不可能幫助歐洲復(fù)蘇。

中國(guó)救不了歐洲，能救歐洲的只有歐洲人自己。歐洲人需要的不只是輸血，而是機(jī)制的重建， 是刮骨療傷、壯士斷腕的改革。而因?yàn)椴煌瑖?guó)家不同的發(fā)展?fàn)顩r以及不同的利益決策，這一過程將比單一國(guó)家的改革艱難得多。

中國(guó)外交部副部長(zhǎng)傅瑩也指出，歐盟是世界第一大經(jīng)濟(jì)體，自身實(shí)力還是很強(qiáng)的，歐洲一些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也很良好，所以歐洲不是沒有能力救自己，中國(guó)拯救歐洲的問題并不成立。

救不救歐洲與道德無關(guān)

如同讓一個(gè)剛剛吃上稀飯饅頭的窮人借錢給一個(gè)欠了大筆債務(wù)但仍不想放棄山珍海味的富人一樣，中國(guó)該不該救歐洲的話題，不只引發(fā)了經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的爭(zhēng)論，也觸動(dòng)了相當(dāng)一部分中國(guó)人的民族主義情結(jié)。輿論幾乎是一邊倒式的反對(duì)的聲音，甚至有人給主張救助的人扣上了“漢奸”的標(biāo)簽。

與此同時(shí)，西方的一些人士也站在道德的角度，給中國(guó)援助歐洲施加壓力。有觀點(diǎn)認(rèn)為，美國(guó)和日本都深陷危機(jī)，中國(guó)這個(gè)有著3.2萬億外匯儲(chǔ)備的全球第二大經(jīng)濟(jì)體應(yīng)當(dāng)分擔(dān)一些全球的苦難。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的首席經(jīng)濟(jì)評(píng)論員馬丁·沃爾夫甚至為此尋求到了經(jīng)濟(jì)上的支撐點(diǎn)，那就是債權(quán)國(guó)必須分擔(dān)一些債務(wù)國(guó)的負(fù)擔(dān)，因?yàn)樗鼈儚南騻鶆?wù)國(guó)的銷售中獲益了。

對(duì)此中國(guó)銀監(jiān)會(huì)首席顧問、香港證監(jiān)會(huì)前主席沈聯(lián)濤指出，主張中國(guó)要為希臘問題負(fù)責(zé)的理由很牽強(qiáng)。要記住歐洲仍然是一個(gè)富裕國(guó)家的聯(lián)盟，而中國(guó)的儲(chǔ)蓄是很多窮人的儲(chǔ)蓄。從邏輯上說，債務(wù)人和債權(quán)人之間分擔(dān)負(fù)擔(dān)是有原因的?！拔譅柗蛳壬浀氖牵瑐鶛?quán)人不介意支付第一張支票，他們真正在乎的是支付第二張、第三張乃至所有未來的損失。這是一個(gè)道德風(fēng)險(xiǎn)問題，需要‘硬預(yù)算約束’。”

站在更理性的角度來看，與對(duì)自然災(zāi)害引發(fā)的危機(jī)而投入的人道主義救援不同，對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的援助，其實(shí)與道德無關(guān)。正如中國(guó)社科院國(guó)際經(jīng)濟(jì)問題專家劉劍雄所言，國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域根本不講究“助人為樂”。

事實(shí)上，從上世紀(jì)80年代至本世紀(jì)初，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)接二連三爆發(fā)債務(wù)和貨幣危機(jī)，美歐方面索取的救援條件，真正地體現(xiàn)了“世上沒有免費(fèi)的午餐”。

商務(wù)部研究院副研究員、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)外交研究中心研究員梅新育日前撰文指出，1982年墨西哥爆發(fā)債務(wù)危機(jī)后美國(guó)牽頭組織40億美元救援資金。這40億美元包括美國(guó)購買墨西哥石油(作為美國(guó)國(guó)防部戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油)的預(yù)付款10億美元、中央銀行貸款15億美元、用于進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品的貸款10億美元。

美國(guó)購買墨西哥石油的10億美元預(yù)付款一箭雙雕：一方面迫使墨西哥放棄了多年來拒絕擴(kuò)大對(duì)美國(guó)出口石油的政策，宣布將對(duì)美國(guó)出口石油占墨西哥石油出口總額比重從52%提高到72%；另一方面，索取了高額折扣，使美國(guó)給予墨西哥的這筆貸款實(shí)際利率超過30%。

更有甚者，美國(guó)在救援協(xié)議初稿中還要求墨西哥為獲得救援資金支付1億美元的服務(wù)費(fèi)，只是由于墨西哥方面不惜中斷談判以示拒絕方才作罷?！皻W洲上世紀(jì)80年代向重債國(guó)家、90年代向新興市場(chǎng)貨幣危機(jī)國(guó)索取的條件，與此相比，不相上下?！?/p>

2010年春晚，趙本山小品《捐款》里有句臺(tái)詞：“美國(guó)人牛成啥樣了，不也上咱這兒借錢來了嗎？”鏡頭掃過，臺(tái)下滿是會(huì)心大笑和鼓掌的觀眾。在一些中國(guó)人看來，借錢就是求人，總要有個(gè)適當(dāng)?shù)淖藨B(tài)。

但事實(shí)上，一貫傲慢的歐洲人并不愿意為了獲得資金放棄所謂“原則”，甚至不愿意放低姿態(tài)。在他們看來，中國(guó)是否掏錢救助歐洲，完全是站在自己的角度上的一種選擇，是你情我愿。

“如果中國(guó)只是來做慈善，我們不會(huì)同意的，這不是做慈善的事，中國(guó)買美國(guó)國(guó)債也不是做慈善?！痹趧倓偨Y(jié)束的財(cái)新峰會(huì)上，歐洲聯(lián)盟駐中國(guó)和蒙古國(guó)代表團(tuán)前大使賽日·安博表示， 如果中國(guó)判斷歐洲債券沒有利益就不會(huì)買。世界上有足夠多的錢來買歐洲債券，所以我們也不擔(dān)心，會(huì)有錢來幫助我們，如果我們?cè)敢庾跃鹊脑?，我們不?yīng)該把這件事政治化。

中國(guó)擁有更多主動(dòng)權(quán)

事實(shí)上，說到買不買歐債的問題，不少歐洲人更喜歡拿美債說事。

據(jù)報(bào)道，目前，中國(guó)已是美國(guó)國(guó)債的最大買主。截至2011年3月，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債數(shù)額為1.1449萬億美元。既然能買這么多的美國(guó)國(guó)債，那么為什么不能買歐債呢？

很多人沒有想到，中國(guó)人放棄了高福利高質(zhì)量的生活，節(jié)衣縮食省下的外匯財(cái)產(chǎn)，最終還是處于風(fēng)險(xiǎn)之地。當(dāng)“債主”的滋味并不好受。

不久前，來中國(guó)游說的歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)行政總裁雷格林就認(rèn)為，中國(guó)此前一直是歐洲穩(wěn)定基金債券的定期購買國(guó)，中國(guó)擁有高達(dá)3.2萬億美元的外匯儲(chǔ)備，這使得中方對(duì)尋求“具有吸引力的、牢固的、安全的投資機(jī)會(huì)感興趣”?！爸袊?guó)購買歐債，可以為中國(guó)龐大外匯儲(chǔ)備找到一個(gè)除了投資美元之外的更好選擇。”

“美債、歐債都存在很大風(fēng)險(xiǎn)，從中長(zhǎng)期來說，中國(guó)已經(jīng)在美債問題上越陷越深，沒有必要再進(jìn)入歐債的陷阱?！庇嘤蓝ㄔ诮邮苊襟w采訪時(shí)指出，在債權(quán)危機(jī)面前，中國(guó)不是陷入困境國(guó)家的最終貸款人。

中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所張斌也認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，目前希臘、意大利等危機(jī)國(guó)家面臨的清償能力問題大于流動(dòng)性問題，在根本性的解決措施出臺(tái)以前，對(duì)于這些國(guó)家的流動(dòng)性救援將面臨巨大的失敗風(fēng)險(xiǎn)。

相比不確定性更大的歐債而言，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)家對(duì)歐洲的一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)興趣更濃。巴克萊資本董事總經(jīng)理黃益平說，歐洲有很多優(yōu)質(zhì)資源，它們的價(jià)格因市場(chǎng)失去信心而處于低位，這其實(shí)是非常好的投資機(jī)會(huì)，

經(jīng)濟(jì)學(xué)家余永定建議，中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金可以購買歐洲財(cái)務(wù)穩(wěn)健的非金融及金融企業(yè)的股票。中國(guó)企業(yè)可以向歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)注入數(shù)十億歐元的定向直接投資。

此外，中國(guó)還可以提供間接援助。中國(guó)政府應(yīng)該允許人民幣對(duì)歐元升值，給予歐洲企業(yè)更多進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。通過貿(mào)易和中國(guó)對(duì)歐洲的投資，歐元區(qū)經(jīng)常賬戶情況得到改善，將解放歐洲內(nèi)部的資金，從而使更多的儲(chǔ)蓄流向各國(guó)政府。

梅新育認(rèn)為，從中國(guó)自身利益出發(fā)，中國(guó)當(dāng)然不愿意看到歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)惡化，而且以合適條件參與歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)救援、購入相關(guān)歐元區(qū)債券也符合我們對(duì)外資產(chǎn)管理的目標(biāo)和原則。然而，由于種種原因，目前我們對(duì)歐洲的直接投資權(quán)益保障程度還不高，特別是對(duì)歐洲具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)和大型企業(yè)的投資，要承受相當(dāng)大的政治風(fēng)險(xiǎn)。

他舉例分析，中國(guó)平安集團(tuán)此前投資比利時(shí)富通集團(tuán)，一度被視為中國(guó)金融業(yè)對(duì)外直接投資的里程碑。結(jié)果，比利時(shí)等國(guó)政府以“反危機(jī)”的名義對(duì)富通集團(tuán)全部?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)施了“蠶食式征收”，平安集團(tuán)不得不將這筆巨額投資全部核銷。此案也成為新中國(guó)成立以來中國(guó)海外資產(chǎn)遭遇的最大征收案。

站在理性的角度，客觀地審視問題，歐盟是中國(guó)第一大貿(mào)易伙伴，其地位對(duì)中國(guó)外需的影響不可小覷。一個(gè)健康穩(wěn)定的歐洲，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及世界經(jīng)濟(jì)都是好事。3.2億美元的外匯儲(chǔ)備，以及世界第二大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)地位，都使得中國(guó)不可能在對(duì)待歐債危機(jī)時(shí)隔岸觀火、置身事外。因此如何在保證自身利益的前提下，謀取更長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益與發(fā)展，是中國(guó)切實(shí)的考量。

梅新育認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)而言，助一臂之力，幫歐洲渡過難關(guān)并進(jìn)入一段穩(wěn)定時(shí)期，這無疑是最優(yōu)選擇；但倘若債務(wù)國(guó)不肯接受合情合理的條件，那么對(duì)其債務(wù)危機(jī)聽之任之就是中國(guó)的次優(yōu)選擇。畢竟，深陷債務(wù)危機(jī)的歐洲國(guó)家在歐盟經(jīng)濟(jì)和對(duì)華經(jīng)貿(mào)中所占份額有限，即使歐洲五國(guó)真的陷入主權(quán)破產(chǎn)，也不可能將中國(guó)拖垮。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪上周表示，雖然歐債危機(jī)不利于中國(guó)的增長(zhǎng)前景，但由于中國(guó)銀行業(yè)主要依靠國(guó)內(nèi)融資，并有大量?jī)魢?guó)際資產(chǎn)頭寸，因而風(fēng)險(xiǎn)有限。

顯然，中國(guó)在與歐元區(qū)的博弈中有著更多的主動(dòng)權(quán)。

摘自《中國(guó)青年報(bào)》