高了多少？

記者：香港交易所剛完成一項(xiàng)世紀(jì)大收購(gòu)，收購(gòu)了倫敦金屬交易所。對(duì)于這單價(jià)格高達(dá)十多億英鎊的交易，怎么體現(xiàn)它的價(jià)值？

夏佳理：從港交所這個(gè)角度，過去幾年，有不少和不同交易所合并的情況，有不同的理由，例如與新加坡和澳洲的收購(gòu)不成功；與倫敦、多倫多的交易過程中出現(xiàn)了很多困難，合并也并不成功。從香港的角度來看，港交所在股票方面做得不錯(cuò)，尤其是中國(guó)近二十年來的發(fā)展，使得香港股票市場(chǎng)比較活躍，在市值這方面變得很大。港交所董事會(huì)內(nèi)部有過討論，假設(shè)香港交易所做股票之外的產(chǎn)品，要從哪方面做起？好幾年前，就開始提到對(duì)倫敦一些貴金屬交易所的收購(gòu)可能，當(dāng)時(shí)這些交易所沒有公司化，還是會(huì)員制。到了去年9月，倫敦金屬交易所公布會(huì)員決定，將整個(gè)交易所出售，邀請(qǐng)全球各大交易所參與，有意者提出意見。從這時(shí)起，這起收購(gòu)正式開始。過程中有不少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在競(jìng)爭(zhēng)問題上，同行問我們的出價(jià)是不是高了點(diǎn)，我就反過來問：如果高了點(diǎn)，那你們可以告訴我，高了多少？這個(gè)問題他們又難說出來。

記者：收購(gòu)達(dá)成后，被議論是否意味著中國(guó)市場(chǎng)將來對(duì)于金屬的需求會(huì)更大，且參與國(guó)際貴金屬交易市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)？

夏佳理：對(duì)港交所來說，最重要的考慮是交易所自身經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的好處，持續(xù)發(fā)展下去，無論從哪個(gè)角度看，這都是一個(gè)適當(dāng)?shù)耐顿Y。我們都覺得，貴金屬交易在全球范圍內(nèi)，無論短期中期還是長(zhǎng)期，都存在很多機(jī)會(huì)。

記者：作為全球最重要的金融碼頭之一，香港交易所除了國(guó)際化合作，與內(nèi)地的合作也日益緊密。你在擔(dān)任港交所董事會(huì)主席的這些年里參與了眾多項(xiàng)目，怎么比較內(nèi)地和香港兩地的金融市場(chǎng)？

夏佳理：事實(shí)上最近20年港交所跟深交所一直有著密切合作，每年都有好幾次會(huì)議，一起交換意見。尤其是當(dāng)內(nèi)地的公司，國(guó)企或者民企上市了，在兩個(gè)市場(chǎng)上買賣股票方面如何吻合兩地交易所的上市操作，或者日常操作，都會(huì)交換很多不同的意見。不同的交易市場(chǎng)，都有不同做法，從港交所和內(nèi)地來講，最簡(jiǎn)單是開市收市的時(shí)間不同，最近，港交所調(diào)整了時(shí)間，讓開市時(shí)間跟內(nèi)地交易所變得一樣。雖然收市時(shí)間仍不同，但聽起來港交所的操作好像很容易，事實(shí)上，因?yàn)槭袌?chǎng)操作的習(xí)慣問題，散戶經(jīng)紀(jì)人和本地經(jīng)紀(jì)人就會(huì)很辛苦，午飯的時(shí)間減少了，一開始還會(huì)有一些反對(duì)意見。對(duì)于這種改變我們希望得到體諒和適應(yīng)。

記者：在你擔(dān)任港交所主席的五六年里，港交所的股票市價(jià)翻了20倍。這無疑是大成就。回顧過去任期，有沒有一些特別困難的時(shí)期？

夏佳理：2006年至2007年的市場(chǎng)很活躍，但是到2008年受到國(guó)際金融風(fēng)暴的打擊，使港交所的發(fā)展計(jì)劃，無論在科技方面還是在其他方面，都遇到了挑戰(zhàn)，如成交量的縮小等直接問題，都有著倒退危機(jī)。整體上還是很幸運(yùn)，因?yàn)橄愀凼袌?chǎng)還是保持了活躍度。到了隨后三年，IPO籌款方面，香港排到了世界第一，比倫敦、紐約還有其他國(guó)際金融市場(chǎng)都要高，這跟亞洲當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、投資氣氛和市場(chǎng)信心都比西方市場(chǎng)好有莫大關(guān)系。這時(shí)有機(jī)會(huì)推廣港交所這個(gè)平臺(tái)給海外公司，因此有很多外國(guó)公司也來香港上市，在這么困難的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，海外公司會(huì)認(rèn)為在亞洲會(huì)有一個(gè)很好的發(fā)展機(jī)會(huì)，在港交所上市，也算是免費(fèi)賣廣告了。到了今年，歐洲還存在歐債危機(jī)，美國(guó)的市場(chǎng)還沒有恢復(fù)，依然存在很大的挑戰(zhàn)。