SD在污水處理項目財務評價中應用的研究

【摘 要】在污水處理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和系統(tǒng)動力學原理的基礎上，對污水處理項目進行分析，通過對污水處理項目內外部影響因素的研究，借助系統(tǒng)動力學方法建立污水處理項目評價模型。從而對項目投資的經濟效益方面進行科學的分析，為投資者的投資決策提供科學的依據(jù)，使項目評估更為準確、迅速和有效。

【關鍵詞】系統(tǒng)動力學；污水處理項目；財務評價

一、污水處理行業(yè)現(xiàn)狀

污水處理行業(yè)是典型的政策推動性行業(yè)，自“十五”、“十一五”國家對污水處理大力扶持以來，行業(yè)取得了空前的發(fā)展。整個社會對污水處理行業(yè)的投資額急劇增加，污水處理行業(yè)規(guī)模迅速擴大，污水處理能力不足的局面得到很大的改善；隨著污水處理價格的不斷提高，行業(yè)的盈利能力不斷增強；而國家對污水處理水質標準的不斷提升，以及更多的扶持政策，致使行業(yè)技術不斷進步。（1）污水處理業(yè)規(guī)模不斷擴大，資產總額快速增長。2010年底，我國污水處理業(yè)總額達到688億元，是2005年資產總額的三倍。（2）行業(yè)盈利能力較強，收入與利潤均實現(xiàn)較快增長。（3）污水處理行業(yè)供需均快速增長，實現(xiàn)基本平衡。（4）污水處理廠固定資產投資額較大，資本回報率在8～12％，設備負荷率不足70％。但隨著我國對污水處理廠招標價格的不斷提高，贏利能力會得到一定的增強。近年來，全球及我國的污水處理技術得到飛速發(fā)展，各種新技術不斷涌現(xiàn)。其中氧化溝法、厭氧-缺氧-好氧法（A2/O）和續(xù)批式活性法在新建污水廠中比重越來越大，已成為我們現(xiàn)階段城鎮(zhèn)污水處理的三大傳統(tǒng)主流工藝技術。

二、污水處理項目的財務評價

財務評價也稱財務分析，是根據(jù)國家現(xiàn)行的財稅制度和價格體系，在財務效益與費用估算的基礎上，通過財務效益與費用的測算，編制財務報表，計算財務評價指標，進行項目盈利能力、償債能力和財務生存能力分析，據(jù)此來判別項目的財務可行性。財務評價是建設項目經濟評價中的微觀層次，它主要從微觀投資主體的角度分析項目可以給投資主體帶來的效益以及投資風險。目前，污水處理廠的運營管理通常有兩種模式：其一是以事業(yè)單位運營管理；另一種是以企業(yè)單位運營管理。本文建立模型采用第二種模式。在財務評價過程中，行業(yè)基準評價指標對評價結果起著決定性的作用。排水行業(yè)目前可參考的行業(yè)財務基準收益率（不含通貨膨脹率）為4％，基準投資回收期（含建設期）為18 年。雖然我國項目經濟評價、可行性研究方面工作開始的還較早，但是在污水處理項目經濟評價方面的研究目前還比較薄弱，隨著工業(yè)的發(fā)展，環(huán)境保護意識逐漸增強，近幾年在這方面的研究趨勢逐漸明朗。

三、系統(tǒng)動力學概述

系統(tǒng)動力學（system dynamics簡稱SD）創(chuàng)始于1956年，在20世紀50年代末成為一門獨立完整的學科，其創(chuàng)始者為美國麻省理工學院（MIT）福瑞斯特（Forrester J.W.）教授。系統(tǒng)動力學是一門分析研究信息反饋系統(tǒng)的學科，也是一門認識系統(tǒng)問題和解決問題的交叉性、綜合性學科。它是系統(tǒng)科學和管理科學中的一個分支，也是一門溝通自然科學和社會科學等領域的橫向學科。系統(tǒng)動力學的方法是結構方法、功能方法和歷史方法的統(tǒng)一。系統(tǒng)動力學研究處理復雜系統(tǒng)問題的方法是定性與定量結合，系統(tǒng)綜合推理的方法。按照系統(tǒng)動力學的理論與方法建立模型，模型主要由因果關系圖和流程圖構成，然后借助計算機模擬可以定性與定量地研究系統(tǒng)問題，而污水處理項目本身就是一個系統(tǒng)。

四、系統(tǒng)動力學在污水處理項目財務評價中的應用

針對污水處理項目財務評價，認識到目前的評價方法簡單，考慮的因素較少，一般認為在項目周期中很多因素是常數(shù)，是穩(wěn)定不變的；認為變量因素之間是獨立的，沒有考慮到其中的相互反饋關系。利用系統(tǒng)動力學方法，對項目的市場需求、技術流程、工藝設備、建設運營過程等，以系統(tǒng)的全局視野進行調查研究和比較分析，建立污水處理項目評價模型。模塊分解圖如下（圖1）：

項目經濟評價系統(tǒng)因果關系錯綜復雜，各影響因素又相互制約，相互依賴。從全局來看，項目財務評價的因果關系模型以現(xiàn)金流量為著手點，通過將影響現(xiàn)金流量的各個因素納入到因果關系中以反映項目的運營狀況。

（1）市場子模塊。市場子模塊是以污水量為該模塊的核心，城市污水量宜根據(jù)城市綜合給水量乘以城市污水排放系數(shù)確定。同時應根據(jù)城市建設情況和發(fā)展水平、給水設施完善程度，污水收集管網規(guī)劃和建設現(xiàn)狀，確定合適污水收集系數(shù)，防止污水處理廠建設規(guī)模過大而實際處理能力較小，導致污水處理設施和設備閑置的情況出現(xiàn)。（2）投資與融資子模塊。投資估算是根據(jù)項目規(guī)模的大小來確定的。項目投資主要用于固定資產投資、無形資產投資和營運資金投資。項目投資與融資子模塊中各因素相互作用、相互影響。如何安排好投資方向和數(shù)額，使資源達到效益最大化是項目財務評價的核心。在該子系統(tǒng)中，涵蓋了項目投資計劃與資金籌措，主要涉及折舊、借款還本付息及流動資金估算。（3）成本子模塊。成本子模塊主要是項目成本費用的估算，一般工業(yè)建設項目的總成本費用采用生產成本加期間費用法估算，其內容主要包括：直接材料費、直接燃料與動力費、直接工資及福利費、管理費用、財務費用和營業(yè)費用。（4）收入子模塊。收入子模塊主要是根據(jù)項目建成運營后，通過對運行總成本的計算，項目在滿足行業(yè)內部收益率的前提下正常運轉的情況下，根據(jù)污水處理能力和污水處理水價，征收的污水處理費用。（5）利潤子模塊。建設項目利潤估算主要用于估算建設項目銷售收入、應收賬款、壞賬準備、營業(yè)稅金及附加、應繳增值稅、所得稅等。其中，所得稅、營業(yè)稅金及附加根據(jù)現(xiàn)行稅法的有關規(guī)定計算。（6）現(xiàn)金流量子模塊。建設項目現(xiàn)金流量估算是建設項目財務評價的基礎。現(xiàn)金流量有現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出構成，折現(xiàn)率直接影響財務凈現(xiàn)值的計算。根據(jù)《建設項目經濟評價方法與參數(shù)（第三版）》的規(guī)定，該行業(yè)的項目融資前稅前財務基準收益率為4％。根據(jù)現(xiàn)金流量因果關系構建污水處理項目現(xiàn)金流量系統(tǒng)動力學模型。

由上述子系統(tǒng)可以全面地剖析污水處理項目運營的行為模式，它們之間環(huán)環(huán)相扣，相互影響、相互作用。利用Vensim軟件建模，進行模擬，并檢驗模型的真實性與信度。最終得到項目財務評價所需的效益評價指標，如凈現(xiàn)金流量、內部收益率、投資回收期等。通過對這些指標的分析，以及盈利能力和敏感性分析，從而在財務方面得出項目是否可行的結論。

參 考 文 獻

[1]李博．城市污水處理的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢[J]．民營科技．2011（10）：124

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[3]謝英亮，彭東生，徐華?。到y(tǒng)動力學在建設項目財務評價中的應用[M]．北京：冶金工業(yè)出版社，2010