淺析化解中小企業(yè)融資難的途徑

【摘要】近年來，中小企業(yè)發(fā)展對(duì)資金需要量大，主要融資渠道有民間信貸、銀行信貸、自由資金等，而民間信貸對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利，所以我們從銀行信貸入手，尋找化解中小企業(yè)融資難的途徑。供應(yīng)鏈金融是緩解中小企業(yè)融資困境的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。供應(yīng)鏈金融圍繞產(chǎn)業(yè)鏈開展金融服務(wù)，使處在產(chǎn)業(yè)鏈上游及下游的中小企業(yè)獲得銀行的信用支持，有效解決了中小企業(yè)融資難題。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資難；主要途徑；供應(yīng)鏈融資

一、中小企業(yè)融資難，主要是面向民間借貸融資

（1）中小企業(yè)融資難。中小企業(yè)發(fā)展迅速對(duì)資金的需求量大，根據(jù)河南省中小企業(yè)局調(diào)查，94.1％的企業(yè)反映，制約發(fā)展的主要問題仍是貸款難，因流動(dòng)資金不足而達(dá)不到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的中小企業(yè)有55％，因資金不足而難以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蜻M(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)有92％，84.3％的中小企業(yè)資金來源主要依靠民間融資和自有資金。（2）中小企業(yè)融資的主要途徑。中小企業(yè)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款相對(duì)困難，不得不向民間借貸來籌措資金。目前，河南省中小企業(yè)融資主要有自有資金、銀行貸款、民間融資、政府資金支持等方式。因?yàn)橹行∑髽I(yè)信用等級(jí)低、財(cái)務(wù)制度不健全、可供抵押的有效資產(chǎn)不足、擔(dān)保體系不完善等因素使得中小企業(yè)銀行貸款困難。統(tǒng)計(jì)資料稱，獲得金融機(jī)構(gòu)信貸的中小企業(yè)只占河南省中小企業(yè)和個(gè)體工商戶總數(shù)的0.26％。在新鄉(xiāng)獲嘉縣，被調(diào)查的企業(yè)中100％的企業(yè)反映貸款難，該縣各金融機(jī)構(gòu)都未向中小企業(yè)放貸，僅僅有新鄉(xiāng)市商業(yè)銀行獲嘉縣支行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款300萬元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，河南省84％以上的企業(yè)發(fā)展資金以自有資金和民間融資為支撐。河南省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的鞏義、長(zhǎng)葛等地，民間高息借貸愈演愈烈。股票和債券融資方面，河南省曾擬由9家擔(dān)保公司聯(lián)合擔(dān)保，為20家左右的企業(yè)發(fā)行10億元的中小企業(yè)集合債券，目前該政策還一直處于計(jì)劃之中。

二、民間信貸對(duì)中小企業(yè)融資負(fù)面影響大于正面影響

民間信貸活動(dòng)的增加，在一定程度上解決了個(gè)人、企業(yè)以及其他的需求，彌補(bǔ)了資金的不足，充分利用了閑散資金，與此同時(shí)它也影響了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)作產(chǎn)生消極的影響。民間信貸的大量涌入，會(huì)使企業(yè)的負(fù)擔(dān)更重，使企業(yè)陷入信貸的惡性循環(huán)而無法自拔，高息信貸會(huì)加重企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，民間信貸雖然可以在一時(shí)之間緩解企業(yè)的資金困難，但高利貸影響了企業(yè)，企業(yè)的效益受到了制約，企業(yè)增值有限，最后難以到期償還債務(wù)，只能吸收新的信貸來償還債務(wù)，自此企業(yè)陷入了惡性循環(huán)。極大地影響了企業(yè)的健康發(fā)展，破產(chǎn)的命運(yùn)籠罩了他們。所以創(chuàng)新金融產(chǎn)品來解決中小企業(yè)融資難問題就成了一個(gè)急需研究的課題。本文主要研究適合河南中小企業(yè)融資的創(chuàng)新金融產(chǎn)品——供應(yīng)鏈融資。

三、供應(yīng)鏈融資是解決河南省中小企業(yè)融資難的有效途徑

1．供應(yīng)鏈融資的模式。中小企業(yè)貸款困難最主要的問題在于缺乏信用，主要的困難在于中小企業(yè)信用不足，而且缺乏有效的抵押物和擔(dān)保措施，傳統(tǒng)的審貸標(biāo)準(zhǔn)是按照抵押擔(dān)?；蚩繄?bào)表分析，這樣的話中小企業(yè)確實(shí)很難符合銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)。但是把中小企業(yè)放在產(chǎn)業(yè)鏈條上評(píng)判，因?yàn)楣?yīng)鏈上下游有穩(wěn)定銷售渠道和資金往來，供應(yīng)鏈金融就突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)評(píng)級(jí)授信要求，也無需另行提供抵押質(zhì)押擔(dān)保，切實(shí)解決了中小企業(yè)融資難的問題。因?yàn)楣?yīng)鏈中除了核心企業(yè)，基本都是中小企業(yè)，所以從某種意義上說，供應(yīng)鏈融資就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。

2．供應(yīng)鏈融資有助于提升供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。首先，處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套的中小企業(yè)由于銀行資金的有效注入，中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}都得到了有效的解決；其次，銀行信用融入了上下游企業(yè)的購銷中，商業(yè)信用得到了增強(qiáng)，中小企業(yè)與核心企業(yè)得以建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力得到提升。

3．供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理和典型案例分析。案例A：應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈融資模型。全球500強(qiáng)企業(yè)的家樂福，對(duì)上游供應(yīng)商的付款期限有明確的要求，最主要的是能按照合同執(zhí)行。銀行把家樂福當(dāng)作核心企業(yè)，為家樂福上游供應(yīng)商制定供應(yīng)鏈融資模型。按照往年的應(yīng)付款項(xiàng)和合同期限，綜合評(píng)估后給供應(yīng)商一個(gè)授信額度，這個(gè)額度在償還款項(xiàng)后可以循環(huán)使用。家樂福把支付給上游供應(yīng)商的款項(xiàng)，支付給銀行，自此完成一個(gè)封閉的資金鏈循環(huán)鏈。此供應(yīng)鏈融資模型不僅緩解了供應(yīng)商的資金壓力，還促使銀行獲得更多的客戶。但是存在三方面的風(fēng)險(xiǎn)：首先是家樂福的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樵谫Q(mào)易公司中，違約支付貨款的現(xiàn)象非常常見。一旦出現(xiàn)違約支付款項(xiàng)現(xiàn)象，銀行貸款的安全性將受到嚴(yán)重的影響。所以家樂福是否會(huì)出現(xiàn)人事變動(dòng)、經(jīng)營(yíng)、稅務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)，能否按照合同支付供應(yīng)商貨款。其次是上游供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)。上游供應(yīng)商對(duì)家樂福的供貨規(guī)模是否穩(wěn)定，產(chǎn)品質(zhì)量是否穩(wěn)定，以及經(jīng)營(yíng)的規(guī)范性能否承受消防、衛(wèi)生、稅務(wù)、工商等政府部門的檢查風(fēng)險(xiǎn)。上游供應(yīng)商常常規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性和規(guī)范性不能得到有效的保證，承受政府的風(fēng)險(xiǎn)往往比較低。所以根據(jù)上游供應(yīng)商和家樂福的交易數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)評(píng)估上游供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)是必須的。再次是上游供應(yīng)商和家樂福的合作風(fēng)險(xiǎn)：上游供應(yīng)商和家樂福的合作是否出現(xiàn)問題。了解家樂福和供應(yīng)商的交易數(shù)據(jù)是非常重要的，因?yàn)槟芎芸彀l(fā)現(xiàn)供貨規(guī)模的波動(dòng)。

案例B：基于庫存的供應(yīng)鏈融資模型。1907年成立于美國(guó)的一家快遞公司——UPS（United Parcel Service 聯(lián)合包裹服務(wù)公司），現(xiàn)在已是擁有360億美元資產(chǎn)的大公司。2001年UPS收購了美國(guó)第一國(guó)際銀行，把這家銀行改造為UPS金融部門。UPS可以在沃爾瑪和東南亞數(shù)以萬計(jì)的中小供應(yīng)商之間斡旋，在攬下其出口清關(guān)、貨運(yùn)等業(yè)務(wù)及一筆可觀的手續(xù)費(fèi)的前提下，UPS在兩周內(nèi)將貨款提前支付給供應(yīng)商。出口商得到了及時(shí)的現(xiàn)金流，UPS則和沃爾瑪進(jìn)行一對(duì)一的結(jié)算。

UPS依據(jù)出口商、UPS、沃爾瑪之間的三方協(xié)議，貨物質(zhì)量、價(jià)格調(diào)整等問題的責(zé)任劃分和相關(guān)規(guī)則得以明確。將風(fēng)險(xiǎn)分解到合作各方，相比較下能夠更有效地承擔(dān)和消化風(fēng)險(xiǎn)的合作方，承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)。UPS連接著沃爾瑪和出口商，其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)在于出口商方面，產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題或者其它問題造成沃爾瑪不能或者不愿意及時(shí)支付。由于UPS不能代替沃爾瑪履行驗(yàn)貨的職能，所以提前支付出口商的款項(xiàng)，必然得承受貨物驗(yàn)收不通過所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。雖然可以通過經(jīng)驗(yàn)來判斷哪些產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)較小，或者簡(jiǎn)單通過“免檢”證明來判斷，但是依然存在風(fēng)險(xiǎn)。這樣的風(fēng)險(xiǎn)必須在三方協(xié)議中進(jìn)行明確，并轉(zhuǎn)嫁給出口商?；蛘咴谖譅柆旘?yàn)收合格后再支付出口商貨款。

上面這兩個(gè)案例是兩類最為典型的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，案例A依托的是應(yīng)收賬款質(zhì)押，案例B依托的是庫存質(zhì)押。通過這兩個(gè)案例，看出供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源于三個(gè)方面：核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)以及核心企業(yè)和合作伙伴的合作風(fēng)險(xiǎn)。

因此，其風(fēng)險(xiǎn)控制策略如下：首先，為了及時(shí)調(diào)整銀行對(duì)其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的信貸應(yīng)該持續(xù)動(dòng)態(tài)評(píng)估核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，要持續(xù)動(dòng)態(tài)評(píng)估核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要源于公司一貫的行為或者資金周轉(zhuǎn)困難及重大項(xiàng)目的產(chǎn)生，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該轉(zhuǎn)嫁到上游供應(yīng)商或下游經(jīng)銷商，他們是信貸的第一承擔(dān)人。最后，要控制上下游合作伙伴和核心企業(yè)的合同風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)與上下游合作伙伴的合同在資金結(jié)算上必須明確。在監(jiān)控核心企業(yè)的數(shù)據(jù)的同時(shí)，持續(xù)監(jiān)控上下游合作伙伴的銷售數(shù)據(jù)，及時(shí)了解核心上下游合作伙伴的變化，及時(shí)調(diào)整銀行的信貸對(duì)象和信貸規(guī)模。

參考文獻(xiàn)

[1]河南統(tǒng)計(jì)局．河南統(tǒng)計(jì)年鑒——2011[M]．北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2011

[2]劉正毓．河南民間融資的發(fā)展和政策建議[J]．信陽農(nóng)業(yè)高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)．2011（1）

[3]任慧軍．關(guān)于河南省實(shí)施《中小企業(yè)促進(jìn)法》的問題研究[J]．河南社會(huì)科學(xué)．2010（6）

[4]張方立．供應(yīng)鏈金融——值得關(guān)注的金融創(chuàng)新［J］．金融縱橫．2008（2）