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    淺析中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難存在的問題和對(duì)策

    2012-04-29 00:00:00王玉玲
    企業(yè)導(dǎo)報(bào) 2012年24期

    一、我國(guó)中小型民營(yíng)企業(yè)融資困難存在的問題。

    (1)較多民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方式落后,公司治理水平低,企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息特別是財(cái)務(wù)信息披露水平低,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量差,企業(yè)自身擔(dān)保能力弱。在發(fā)展初期,投資方的經(jīng)營(yíng)能力和管理水平還可以支撐,但是待企業(yè)規(guī)模發(fā)展到一定程度或一定階段時(shí),對(duì)經(jīng)營(yíng)者的管理能力就提出了更高的要求。我國(guó)的民營(yíng)企業(yè),特別是家族式創(chuàng)立和發(fā)展起來的企業(yè),往往存在著產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清晰、企業(yè)實(shí)際由個(gè)人或家族控制、內(nèi)部管理制度不健全、決策執(zhí)行機(jī)制效率低下、企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督體系缺乏等問題,導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)方針失誤,投資風(fēng)險(xiǎn)加大,加上缺乏長(zhǎng)期的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃,企業(yè)短期化行為嚴(yán)重。這些往往影響企業(yè)的正??沙掷m(xù)發(fā)展,影響企業(yè)的營(yíng)收及盈利能力,從而導(dǎo)致融資條件不足。財(cái)務(wù)信息披露水平低,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量差,也是影響中小型民營(yíng)企業(yè)融資的一個(gè)障礙。信息不對(duì)稱問題在融資市場(chǎng)中很普遍,但在目前我國(guó)中小型民營(yíng)企業(yè)中更是較多存在。我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是在比較不利的政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境中發(fā)展過來的,民營(yíng)企業(yè)在法律層面上真正得到認(rèn)可和支持,也是在最近十幾年。這導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在實(shí)際發(fā)展中很多方面存在不透明,企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)信息對(duì)外披露少。其次,由于公司形式多樣性以及治理水平差異,多數(shù)民營(yíng)企業(yè)沒有建立正規(guī)健全的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開支與生活消費(fèi)開支未有效分開,在現(xiàn)金、應(yīng)收款及存貨等方面管理標(biāo)準(zhǔn)低,隨意性強(qiáng)。再次,出于避稅逃稅、方便融資、逃避正規(guī)監(jiān)管等目的,民營(yíng)企業(yè)經(jīng)常會(huì)避開正規(guī)的會(huì)計(jì)系統(tǒng)和財(cái)務(wù)管理要求,針對(duì)不同需求制作多套賬簿,會(huì)計(jì)賬目造假,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量差,導(dǎo)致資金提供方難以了解企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)水平。企業(yè)融資需要提供擔(dān)保。中小型民營(yíng)企業(yè)實(shí)際擔(dān)保能力較弱,也是導(dǎo)致其融資困難的一個(gè)重要原因。中小企業(yè)往往缺乏足夠的實(shí)物資產(chǎn)來做抵押。另一方面,我國(guó)目前的相關(guān)抵押擔(dān)保程序繁瑣,評(píng)估費(fèi)用高,在實(shí)際操作中面臨一些政策限制,加大了企業(yè)融資成本和難度。(2)間接融資渠道仍然較少、門檻高,中小型民營(yíng)企業(yè)很難從銀行獲得貸款。我國(guó)目前的各大國(guó)有銀行,實(shí)際上仍然處于壟斷地位,導(dǎo)致自身盈利激勵(lì)作用未得到充分發(fā)揮。加之防范信用風(fēng)險(xiǎn)減少壞賬是日常經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)工作,這使得銀行往往對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目興趣不大。我國(guó)的改革開放是在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平較低的背景下,由政府主導(dǎo)進(jìn)行的,銀行業(yè)的改革和發(fā)展亦是如此。在此背景下的金融發(fā)展政策,突出表現(xiàn)就是政府對(duì)金融資源進(jìn)行控制,用來支持其發(fā)展戰(zhàn)略和服務(wù)產(chǎn)業(yè)政策。這就會(huì)導(dǎo)致金融產(chǎn)品價(jià)格非市場(chǎng)化、金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一等問題。目前的政府干預(yù)銀行貸款情況,經(jīng)過改革,相比以前已經(jīng)大為改善。(3)直接融資市場(chǎng)發(fā)展較晚,相關(guān)法律政策體系不夠健全,中小型民營(yíng)企業(yè)缺乏從市場(chǎng)直接融資的有效途徑。我國(guó)的民營(yíng)企業(yè),特別是中小型民營(yíng)企業(yè),大多采取的是家族式、經(jīng)驗(yàn)式管理,即使經(jīng)過改制,其形式也往往不夠規(guī)范,這與上市公司必須是規(guī)范化的股份制公司的要求不相符。另外,不少民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理混亂、報(bào)表不規(guī)范、不愿意公布真實(shí)、財(cái)務(wù)狀況等問題,也不符合企業(yè)上市的要求。

    二、解決我國(guó)中小型民營(yíng)企業(yè)融資困境的對(duì)策

    (1)民營(yíng)企業(yè)自身應(yīng)該持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為,引入現(xiàn)代企業(yè)管理制度和理念,健全內(nèi)部管理體系,發(fā)展壯大自身實(shí)力,培育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,提升整體素質(zhì)。企業(yè)健康發(fā)展需要完善內(nèi)部管理制度,民營(yíng)企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)合理的決策機(jī)制和多元化股權(quán)結(jié)構(gòu),保證企業(yè)產(chǎn)權(quán)清晰及適當(dāng)穩(wěn)定性。在此基礎(chǔ)上,民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該規(guī)范自身經(jīng)營(yíng),依法合規(guī)開展業(yè)務(wù),重視并加強(qiáng)企業(yè)信用建設(shè),建立并維護(hù)自身信用。同時(shí)應(yīng)逐步提升自身綜合實(shí)力,實(shí)現(xiàn)由粗放式經(jīng)營(yíng)向集約式經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變,來吸引更多投資者注意。另外,民營(yíng)企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化信息披露意識(shí),提升企業(yè)信息透明度,保證信息披露的及時(shí)性和信息披露質(zhì)量。一方面,企業(yè)要充分了解資本市場(chǎng)的基本游戲規(guī)則和要求,逐步提高對(duì)信息披露重要性的認(rèn)識(shí),滿足投資者對(duì)企業(yè)基本信息的需要;另一方面,企業(yè)要積極建立完善的信息披露制度,對(duì)企業(yè)信息披露要保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。(2)進(jìn)一步加大各級(jí)政府在扶持中小型民營(yíng)企業(yè)融資方面的政策力度。一方面各級(jí)政府需要進(jìn)一步充分認(rèn)識(shí)到扶持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的必要性和重要性。另外,需要各級(jí)政府在建立完善中小企業(yè)擔(dān)保體系、加大對(duì)中小型金融機(jī)構(gòu)支持力度等方面出臺(tái)更多有效政策和措施。(3)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)相應(yīng)政策,鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀行業(yè)更多發(fā)展對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)的貸款融資。在目前我國(guó)銀行業(yè)相對(duì)于貸款需求方仍處于壟斷地位的情況下,銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)及相關(guān)部門需要在發(fā)展規(guī)劃、考核指標(biāo)等方面對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行引導(dǎo),鼓勵(lì)銀行業(yè)更多發(fā)展小微企業(yè)貸款。銀行業(yè)自身也應(yīng)當(dāng)肩負(fù)起社會(huì)責(zé)任,配合政府政策,支持中小型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展,為自身企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)。(4)進(jìn)一步完善中小企業(yè)上市融資監(jiān)管制度,制定中小企業(yè)上市準(zhǔn)入及退出機(jī)制。改革直接融資體系,引入內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,使直接融資市場(chǎng)的各個(gè)組成機(jī)構(gòu)本身也實(shí)行市場(chǎng)化和多元化。降低債券融資準(zhǔn)入門檻,改革債券融資工作。

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