企業(yè)控股合并績效的分析及其相關(guān)會(huì)計(jì)處理

摘要：本文重點(diǎn)分析了長期股權(quán)投資價(jià)值被低估和對(duì)控股合并損益產(chǎn)生的影響，并針對(duì)控股合并中存在的問題，提出改進(jìn)會(huì)計(jì)處理及其報(bào)表列示方式的建議，以達(dá)到利潤表上反映全面收益的目的。

關(guān)鍵詞：輸入性通脹震蕩市場(chǎng)控股合并績效全面收益

1 通貨膨脹下企業(yè)控股合并績效分析

1.1 通脹使得企業(yè)的總成本增加

1.1.1 通貨膨脹下企業(yè)的社會(huì)成本增加。公共支出具有硬性要求，即使在通貨膨脹的情況下，政府對(duì)社會(huì)的公共支出總額也是逐年增加的，而企業(yè)作為社會(huì)稅負(fù)的承擔(dān)者，最終的稅負(fù)將轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)身上，使得企業(yè)的社會(huì)成本增加。

1.1.2 通貨膨脹下企業(yè)的生產(chǎn)成本增加。①通貨膨脹下企業(yè)的一般性生產(chǎn)成本增加，商品的售價(jià)普遍上漲，工人為維持正常生活、享受必要教育、醫(yī)療等服務(wù)，必然要求增加收入，所以企業(yè)的工資費(fèi)用會(huì)增加，相應(yīng)的福利、公積金、保險(xiǎn)都會(huì)增加，再加上原材料價(jià)格上漲，設(shè)備折舊費(fèi)用增加等因素，導(dǎo)致企業(yè)的一般性生產(chǎn)成本增加。②通貨膨脹下企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改變導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加。由于通貨膨脹的影響，社會(huì)上的新興產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、保健品及煙酒等高端消費(fèi)品的需求增加，而工業(yè)品、低端消費(fèi)品的需求減少，消費(fèi)者出于對(duì)品牌的追求和對(duì)消費(fèi)品安全的考慮，使得進(jìn)口原料的需求更加強(qiáng)烈，企業(yè)的生產(chǎn)只有滿足市場(chǎng)的需要才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。所以，企業(yè)的產(chǎn)品原料也從國內(nèi)原料到進(jìn)口高檔原料轉(zhuǎn)變。這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化必定使得企業(yè)的生產(chǎn)成本加大。③通貨膨脹下企業(yè)的融資成本增加。通貨膨脹條件下，國家為防止流通在外的貨幣增加，一般都會(huì)采用緊縮的貨幣政策，使得貨幣的供應(yīng)量大幅度減少，市場(chǎng)上企業(yè)購買相同資產(chǎn)所用的貨幣量增加。一般企業(yè)的資金缺口也會(huì)增加，當(dāng)企業(yè)到市場(chǎng)上融通資金時(shí)，市場(chǎng)上貨幣量供不應(yīng)求，再加上宏觀調(diào)控的影響，會(huì)造成利率上升，導(dǎo)致企業(yè)的融資成本增加。

1.2 通脹對(duì)并購雙方的合并損益影響分析。通貨膨脹條件下的企業(yè)并購會(huì)出現(xiàn)兩種情況：負(fù)債比率高、現(xiàn)金比率低，則一般盈利企業(yè)作為被合并方的權(quán)益實(shí)際價(jià)值高于賬面價(jià)值，被合并方在合并過程中會(huì)產(chǎn)生損失，而合并方在合并過程中則產(chǎn)生收益;相反，虧損企業(yè)作為被合并方的權(quán)益實(shí)際價(jià)值低于賬面價(jià)值，被合并方在合并過程中會(huì)產(chǎn)生收益，而合并方在合并過程中則產(chǎn)生損失。

2 震蕩市場(chǎng)對(duì)企業(yè)控股合并損益的影響

2.1 控股合并的合并方式及合并績效的理論分析。企業(yè)控股合并的方式是多種多樣的，按照合并參與主體分為外資并購、政府參與并購、管理者收購；按企業(yè)合并所涉及的行業(yè)，分為橫向合并、縱向合并和混合合并。目前我國企業(yè)并購關(guān)注的焦點(diǎn)主要是政府參與并購。一般來說，橫向合并主要目的是把一些規(guī)模較小的企業(yè)聯(lián)合起來，組成企業(yè)集團(tuán)或利用現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備，增加產(chǎn)量、提高市場(chǎng)占有率，以與其他企業(yè)(或企業(yè)集團(tuán))相抗衡。橫向合并能夠在短時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，甚至形成壟斷，能夠給并購企業(yè)帶來較大的規(guī)模效應(yīng)。但橫向合并過度，企業(yè)的規(guī)模過于龐大，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)市場(chǎng)形成壟斷，這與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法則是背道而馳的，因?yàn)樗鼤?huì)降低市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的效率，所以橫向合并要在突出主業(yè)、剝離輔業(yè)、減少和簡(jiǎn)化管理層級(jí)等方面下工夫，使得合并方在取得規(guī)模效應(yīng)的同時(shí)提高市場(chǎng)的效率。縱向合并卻是將上下游企業(yè)合并起來，形成較大的產(chǎn)業(yè)鏈，由于縱向合并不是同業(yè)合并，因而很難產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，合并績效不顯著。

2.2 合并方長期股權(quán)投資核算的缺陷分析。牛市有三高特征：高市值、高漲幅、高市盈率；而熊市表現(xiàn)為低市值、低漲幅、低市盈率。由2011年我國資本年度報(bào)告可以看出，目前的證券市場(chǎng)還是一個(gè)震蕩市場(chǎng)，其特點(diǎn)是股票價(jià)格大幅波動(dòng)，或者忽上忽下，目前的證券市場(chǎng)的市值出現(xiàn)了在牛市和熊市間的來回拉鋸。在震蕩市場(chǎng)中，企業(yè)的投資出現(xiàn)了價(jià)值的波動(dòng)，在價(jià)格大幅或持續(xù)下跌的情況下，企業(yè)的投資會(huì)出現(xiàn)減值問題，因此長期股權(quán)投資應(yīng)該計(jì)提長期投資減值準(zhǔn)備，但是根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，長期投資的減值一經(jīng)計(jì)提是不允許轉(zhuǎn)囚的，這樣長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值便被低估。

2.3 控股合并企立績效分析?？毓珊喜⒂袃煞N類型：同一控制下企業(yè)合并和非同一控制下企業(yè)合并。

2.3.1 同一控制下企業(yè)控股合并收益難以反映。同一控制下企業(yè)合并，由于合并雙方受同一企業(yè)控制，合并雙方為關(guān)聯(lián)方，為了避免合并過程中出現(xiàn)舞弊現(xiàn)象，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定合并雙方應(yīng)按照賬面價(jià)值進(jìn)行合并核算，但這是一種非市場(chǎng)理念運(yùn)作，交易作價(jià)通常是不公允的。在長期股權(quán)投資賬面價(jià)值受到低估時(shí)，合并雙方仍然按照低估的賬面價(jià)值進(jìn)行合并，而以低估價(jià)值股票為主進(jìn)行的企業(yè)合并會(huì)使合并方產(chǎn)生潛在的合并收益，然而該收益在賬面上并沒有反映。

2.3.2 非同一控制下企業(yè)以承擔(dān)債務(wù)方式進(jìn)行的控股合并收益難以反映。非同一控制下企業(yè)合并，合并雙方為非關(guān)聯(lián)方，合并其實(shí)是雙方討價(jià)還價(jià)的結(jié)果，遵從的是市場(chǎng)理念，所以現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用公允價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。這時(shí)雖然長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值被低估，但是企業(yè)仍按照市場(chǎng)價(jià)合并，使得長期股權(quán)投資被低估的價(jià)值得以恢復(fù)，其合并損益體現(xiàn)在相關(guān)的損益類賬戶中。具體而言，以固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)作為“主營業(yè)務(wù)收入”和“其他業(yè)務(wù)收入”中；以發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對(duì)價(jià)的，合并收益則體現(xiàn)在“資本公積——資(股)本溢價(jià)”明細(xì)科目中；以承擔(dān)債務(wù)方式作為合并對(duì)價(jià)的，合并收益則體現(xiàn)在負(fù)債的相關(guān)賬戶中，導(dǎo)致負(fù)債增加，需要后期償還，企業(yè)實(shí)質(zhì)上要將合并收益全部付出，只不過通脹條件下，欠債對(duì)企業(yè)來說相當(dāng)于是拿未來不值錢的資源償還現(xiàn)在值錢的資源，所以總體看企業(yè)還是有合并收益的，只是賬上沒有體現(xiàn)。

3 控股合并損益全面反映時(shí)企業(yè)賬務(wù)處理的改進(jìn)

3.1 通脹條件下，企業(yè)的合并損益應(yīng)該乘以通脹率，這才是企業(yè)實(shí)際的損益。

3.2 為使控股合并損益能夠得到全面反映，應(yīng)該規(guī)定，震蕩市場(chǎng)中同一控制下的企業(yè)合并長期股權(quán)投資減值可以轉(zhuǎn)回。我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之所以規(guī)定長期股權(quán)投資的減值一經(jīng)計(jì)提不允許轉(zhuǎn)田，是考慮到長期股權(quán)投資期限較長，若能轉(zhuǎn)囚，企業(yè)可能會(huì)通過\"資產(chǎn)減值損失\"科目跨年調(diào)整會(huì)計(jì)利潤，為防止合并企業(yè)隨意調(diào)整企業(yè)的利潤，所以才作此規(guī)定。

但是這樣做，會(huì)使得企業(yè)的控股合并收益在賬面上不能全部反映，企業(yè)賬上的收益并不是真實(shí)的收益?？紤]到2009年已開始按照全面收益理論的要求在利潤表上反映企業(yè)的全部收益，所以筆者認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該將合并收益反映在賬面上，這樣可防止合并企業(yè)隨意調(diào)整企業(yè)的收益，具體操作時(shí)可直接將增加收益計(jì)人當(dāng)期所有者權(quán)益的利得具體通過“資本公積——其他資本公積”來核算。企業(yè)應(yīng)將長期股權(quán)投資減值轉(zhuǎn)回分錄寫為：借：長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備；貸：資本公積——其他資本公積。等到長期股權(quán)投資金部出售轉(zhuǎn)讓時(shí)，借：資本公積——其他資本公積；貸：投資收益。

按照上述思路改進(jìn)賬務(wù)處理后，企業(yè)利潤表(見下面簡(jiǎn)表)上反映的是資產(chǎn)負(fù)債觀下的全面收益。利潤表上，長期股權(quán)投資減值轉(zhuǎn)回時(shí)，對(duì)全面收益的影響計(jì)入“其他綜合收益”中，等到長期股權(quán)投資全部出售轉(zhuǎn)讓時(shí)，對(duì)全面收益的影響轉(zhuǎn)入“投資收益”中，變成已實(shí)現(xiàn)的損益。

3.3 非同一控制下企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)控股合并收益，應(yīng)該將長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值和公允價(jià)值的差額乘以通脹率，單獨(dú)反映在“資本公積——其他資本公積”中。

按照上述思路改進(jìn)賬務(wù)處理后，企業(yè)利潤表上反映的是資產(chǎn)負(fù)債觀下的全面收益。利潤表上，長期股權(quán)投資減值轉(zhuǎn)回時(shí)，對(duì)全面收益的影響計(jì)入“其他綜合收益”中，等到長期股權(quán)投資全部出售轉(zhuǎn)讓時(shí)，對(duì)全面收益的影響轉(zhuǎn)入“投資收益”中，變成已實(shí)現(xiàn)的損益。

參考文獻(xiàn)：

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