解析現(xiàn)金流量表

【摘 要】本文以現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析、獲取現(xiàn)金能力的分析、償債能力的分析、支付能力的分析，從四個方面反映出現(xiàn)金流量表的重要性，從而進(jìn)行正確的財務(wù)分析。

【關(guān)鍵詞】銷售現(xiàn)金比率；總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率；凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率；現(xiàn)金流動比率；盈利凈現(xiàn)率

一、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

企業(yè)在經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動中均會產(chǎn)生一定的現(xiàn)金流動，分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)狀況，就是分析其現(xiàn)金流入、現(xiàn)金支入、以及現(xiàn)金凈額的各個組成部分的占比例，分析各個部分的重要性及其地位。一般說來，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。

二、獲取現(xiàn)金能力分析

獲取現(xiàn)金的能力，提指經(jīng)營活動和投入資源的比值。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，代表企業(yè)運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，它是企業(yè)支付股利、追加股本、支付利息、歸還借款、購置固定資產(chǎn)的資金源泉。它的發(fā)展趨勢與企業(yè)的未來經(jīng)營狀況緊密地聯(lián)系在一起，是一個需要特別注意的數(shù)字。投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等。一般說來，比值越高，說明企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力越強(qiáng)。

（1）銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/銷售收入

該比率反映每元銷售得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大獲取現(xiàn)金能力越強(qiáng)。

（2）總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)

該比率反映每元總資產(chǎn)得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大獲取現(xiàn)金能力也越強(qiáng)。

（3）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)

該比率反映每元凈資產(chǎn)得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大獲取現(xiàn)金能力也越強(qiáng)。

三、償債能力分析

傳統(tǒng)償債能力分析往往是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定流動比率、速動比率等，但這往往有很大的局限性。這是因為：第一，作為流動資產(chǎn)的存貨可能由于積壓等原因無法變現(xiàn)。第二，應(yīng)收帳款中可能有大量呆帳。第三，流動資產(chǎn)中的待攤費用不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。這就使許多企業(yè)有大量的流動資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無力償還到期債務(wù)而破產(chǎn)清算。而現(xiàn)金流量信息則可避免這種缺陷，現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。

（1）現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債

（2）現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額

這個比率越高，表明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。

四、支付能力分析

一般是通過企業(yè)自有資金支付能力來進(jìn)行的，即企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動、投資活動取得現(xiàn)金收入與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金支出的比較來進(jìn)行的。如果兩者之差大于零，說明企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入不足以應(yīng)付支出，否則，就要通過籌資活動來彌補(bǔ)這方面的不足。

五、盈利質(zhì)量分析

由于利潤表中的將利潤指標(biāo)是企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則編制的，利潤質(zhì)量往往受到一定影響，它并不能反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生了多少現(xiàn)金，但通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與會計利潤進(jìn)行對比，就可以對利潤質(zhì)量進(jìn)行評價。通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會計利潤對比可以評價利潤質(zhì)量。

盈利凈現(xiàn)率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤

這一比率反映公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的關(guān)系。一般情況下，比率越大，公司盈利質(zhì)量越高。如果比率大于1或等于1，說明會計收益的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，利潤質(zhì)量較好；如果比率小于1，則說明凈利潤中存在尚未實現(xiàn)的現(xiàn)金收入或人為操縱利潤等問題，利潤質(zhì)量較差。

六、企業(yè)財務(wù)狀況及趨勢分析

自由現(xiàn)金流量是財務(wù)分析中的一個重要概念，反映了企業(yè)當(dāng)期用于資本性支出后余下的可使用現(xiàn)金，現(xiàn)金余量往往與公司未來發(fā)展規(guī)劃有關(guān)，當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模，現(xiàn)金余量就有可能變小，但預(yù)示將來有比較多的現(xiàn)金凈流量；而當(dāng)企業(yè)縮小投資規(guī)模時，現(xiàn)金余量可能增多，但往往未來經(jīng)營現(xiàn)金凈流量不可能有大的增長。

通過緊緊圍繞著現(xiàn)金凈流量的變化情況，可以綜合評價企業(yè)是如何獲得現(xiàn)金，又是如何運(yùn)用現(xiàn)金的，可以進(jìn)一步分析企業(yè)的獲利能力、償債能力、支付能力和獲取利潤含金量，并對企業(yè)未來賬務(wù)狀況的發(fā)展趨勢有著預(yù)測作用。通過分析，企業(yè)可以掌握現(xiàn)金流動的信息，為科學(xué)、合理地利用資金提供決策依據(jù)，最大限度地提高資金的使用效率。通過分析，能夠滿足廣大報表使用者全面深入了解企業(yè)賬務(wù)狀況的要求，對于當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)活動中存在的報表虛假、利潤操縱等現(xiàn)象，能夠給予較充分的揭示。但是任何報表的分析，都不能孤立片面地進(jìn)行，應(yīng)將現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等各種報表有機(jī)地結(jié)合起來分析，這樣才能全面、深刻地揭示企業(yè)的管理業(yè)績、存在的問題以及未來的發(fā)展趨勢。