試述中小企業(yè)融資現狀及原因

【摘 要】本文從不同的融資渠道分析中小企業(yè)融資難現狀：中小企業(yè)自身積累少，留存收益不高，融資內源不足。股票融資門檻高，中小企業(yè)很難達到要求。債券融資數量有限。中小企業(yè)規(guī)模小，銀行對中小企業(yè)存在信貸歧視。綜上所述，中小企業(yè)融資現狀不容樂觀。中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，本文主要從政府、金融機構、中小企業(yè)自身三方面分析中小企業(yè)融資難的原因。最后，作者呼吁，中小企業(yè)除了充分利用現有的融資渠道外，還要積極探索新的融資方式，以解決中小企業(yè)融資難題。

【關鍵詞】中小企業(yè)；融資現狀；融資難原因

一、分析背景

中小企業(yè)作為經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱，世界各國政府都非常重視中小企業(yè)的健康發(fā)展。在我國，中小企業(yè)具有擴大就業(yè)渠道、促進國民經濟增長、推動技術進步、轉移農村富余勞動力等優(yōu)點，因此中小企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展便成為政府和社會關注的重中之重。有關數據表明，中小企業(yè)數量占我國企業(yè)總數的98％以上，中小企業(yè)給社會新增就業(yè)機會的比例高達80％，中小企業(yè)在全國工業(yè)企業(yè)利潤及其總產值中所占的比例分別達40％和60％。但是一方面由于我國工業(yè)化的起步較晚，前期改革發(fā)展的重點主要放在國有大中型企業(yè)上，因此在一定程度上忽視了對中小企業(yè)的發(fā)展；另一方面由于中小企業(yè)自身的不足，使得其發(fā)展存在一些障礙，其中資金短缺、融資困難等現象尤為突出。近年來，隨著金融危機的影響顯現，世界性經濟放緩，我國中小企業(yè)融資難問題日益突出，已成為影響中小企業(yè)經濟發(fā)展、制約經濟增長的瓶頸。

二、我國中小企業(yè)融資現狀

我國中小企業(yè)是國民經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱，具有較強的經營靈活性，更容易適應市場環(huán)境變化。但同大企業(yè)相比，中小企業(yè)自身經營規(guī)模小、財務管理不到位，可供融資抵押的資產也很較少，因此很難得到金融機構的青睞，融資狀況不容樂觀。（1）企業(yè)留存收益不足。留存收益是企業(yè)凈利潤的積累，是企業(yè)擴大再生產的資金來源，是企業(yè)內部融資的重要渠道。目前很多中小企業(yè)沒有意識到留存收益對企業(yè)發(fā)展的重要性，對于凈利潤的分配多存在短期行為，很少從長遠發(fā)展的觀點來考慮留存收益的用途。還有些企業(yè)長期處于虧損狀態(tài)，即使想進行資本積累也是有心無力。所以，中小企業(yè)內部融資的狀況不容樂觀，只能解決中小企業(yè)一小部分的資金需求。（2）股票融資門檻高。我國現行法律法規(guī)規(guī)定的股票發(fā)行門檻較高。因此大多數中小企業(yè)都不能通過公開的資本市場進行股票融資。雖然近年來，我國開設了中小企業(yè)板，但中小企業(yè)板的門檻仍較高，僅為業(yè)績優(yōu)良、成長性較好、科技含量高的中小企業(yè)提供直接融資機會，大多數中小企業(yè)仍不能通過中小企業(yè)板塊進行股票融資。（3）債券融資數量有限。中小企業(yè)規(guī)模小、信用風險高，投資者對其信心不足，發(fā)行債券數量有限，因此發(fā)行債券很難徹底解決中小企業(yè)的融資難題。（4）銀行對中小企業(yè)存在信貸歧視。目前我國金融機構對中小企業(yè)還款能力缺乏相信，各種大型的商業(yè)銀行都將自己的主要信貸對象定位在大型企業(yè)或者個別業(yè)績較好的中小企業(yè)上，多數中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款。

三、中小企業(yè)融資難的原因分析

根據有關機構對全國6000多家中小企業(yè)的調查和訪問，融資難、資金短缺已是當前影響和制約中小企業(yè)發(fā)展最為重要的因素。造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，本文主要從政府、金融機構、企業(yè)自身等方面進行分析。

1．政府方面。（1）政府的政策支持力度不夠。我國目前還缺乏與中小企業(yè)融資相配套的政策，以支持中小企業(yè)的發(fā)展，如缺乏適應中小企業(yè)信貸特點的貸款擔保體制，包括各種形式的貸款擔保組織、貸款風險基金等，這在客觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力。（2）為中小企業(yè)提供融資服務的機構不健全。西方發(fā)達國家為了扶持與管理中小企業(yè)，均設有專門機構，例如美國設立小企業(yè)管理局，日本在通產省內設有中小企業(yè)廳等。在我國，缺乏專門為中小企業(yè)提供融資服務的機構，中小企業(yè)的管理分屬于各行業(yè)主管部門或各級政府主管部門等，比較分散。

2．金融機構方面。我國金融體制不利于中小企業(yè)融資，且銀行大多數“嫌貧愛富”，導致中小企業(yè)融資十分困難。（1）國有商業(yè)銀行信貸資金主要流向大企業(yè)集團，中小企業(yè)信貸資金嚴重不足。（2）地方性中小銀行客戶群體主要為中小企業(yè)，但地方性中小銀行資金實力有限，使得以重點扶持中小企業(yè)發(fā)展為己任的地方性中小銀行心有余而力不足。（3）銀行授信體制和政策不利于中小企業(yè)融資，如抵押制度、擔保制度等條款嚴格，但中小企業(yè)缺乏可供抵押資產和愿意提供擔保的機構。

3．中小企業(yè)方面。（1）中小企業(yè)信用缺乏、綜合素質差。盡管有一部分中小企業(yè)信用優(yōu)良，企業(yè)素質較高，但絕大多數中小企業(yè)素質較低、信譽差。近年來，個別中小企業(yè)的一些違法違規(guī)行為，諸如惡意逃避銀行債務、偷稅漏稅、抽逃資本金、產品質量低劣等，己在很大程度上損害了中小企業(yè)的整體形象，造成中小信用危機，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題。（2）抵押擔保能力和償債能力低。從抵押擔保能力來看，中小企業(yè)往往缺乏可供抵押的資產。即使部分中小企業(yè)資產總額較大，但負債比率高，企業(yè)能夠自由處置的資產總量有限。從償債能力來看，有關調查數據表明，我國中小企業(yè)償債能力存在嚴重缺陷，主要表現為：資產負債率較高，長期償債能力不足；流動比率較低，資產變現能力差，短期償債能力不足。（3）中小企業(yè)財務管理薄弱。中小企業(yè)尤其是中小型民營企業(yè)，財務管理不健全，財務人員素質較低，財務信息失真，導致銀行失去放貸的信心。（4）中小企業(yè)管理水平低、管理方式落后。很多中小企業(yè)管理者缺乏現代企業(yè)管理理念，在企業(yè)發(fā)展到一定階段，仍采用家族式管理方法，管理制度不健全，職責不分，越權行事，造成管理水平低下。

綜上所述，我國中小企業(yè)的融資現狀不容樂觀，中小企業(yè)融資難成為制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的最大障礙。中小企業(yè)要想獲得長遠的發(fā)展，不僅要充分利用現有的融資渠道獲取資金，而且還要努力探索新的融資渠道，嘗試從其他融資途徑獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。

參 考 文 獻

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