加快中小企業(yè)上市的地方政府基礎(chǔ)服務(wù)研究

【摘 要】中小企業(yè)上市無論是對(duì)企業(yè)自身的發(fā)展，還是對(duì)其所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、滿足更多的就業(yè)需求都有著積極的作用。南通市中小企業(yè)上市數(shù)量位居全身前列，上市業(yè)績(jī)總體較好，與南通市政府的地方基礎(chǔ)服務(wù)密不可分。為了更好地服務(wù)于中小企業(yè)，政府應(yīng)從政策、制度、操作層面入手，完善基礎(chǔ)服務(wù)，加快中小企業(yè)上市進(jìn)程。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；上市；基礎(chǔ)服務(wù)；南通市

中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，是支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)進(jìn)步的重要基礎(chǔ)。隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的不斷完善，特別是中小板和創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng)，為中小企業(yè)上市融資開辟了重要的融資渠道。南通作為新興的港口城市，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，已經(jīng)涌現(xiàn)出一大批優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，中小板上市企業(yè)數(shù)位居全國(guó)各大中城市前十，“南通板塊”的崛起成為南通經(jīng)濟(jì)保持蓬勃發(fā)展和旺盛生命力的重要微觀基礎(chǔ)。近年來，南通市政府為扶持中小企業(yè)上市，在政策、法規(guī)、稅收、融資安排等方面，推出了許多措施，作為加快中小企業(yè)上市進(jìn)程的加速器，地方政府的基礎(chǔ)服務(wù)作用意義重大。

一、南通中小企業(yè)上市總體情況分析

截至2011年12月底，南通共有25家上市公司，其中，在上海證券交易所上市5家，深圳證券交易所上市17家（其中13家中小板上市），香港聯(lián)交所上市1家，倫敦和新加坡上市各1家。近幾年，南通地區(qū)企業(yè)上市速度明顯提高，實(shí)現(xiàn)了轄內(nèi)九個(gè)縣（市）區(qū)上市公司全覆蓋。可以說，南通企業(yè)很好的抓住了資本市場(chǎng)改革的契機(jī)，利用資本市場(chǎng)進(jìn)行融資取得了良好成效。

（一）區(qū)域分布

截至2011年12月底，我國(guó)中小板上市公司618家，其中江蘇省中小板上市公司87家，南通13家，排名第二，比排名第一的蘇州少19家，占江蘇省總數(shù)的14.94%。由此可知，南通地區(qū)中小企業(yè)上市步伐較快，但與蘇州相比差距仍較大，還有較大的提升空間。

（二）行業(yè)分布

在行業(yè)分布方面，由于南通屬于傳統(tǒng)制造業(yè)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，其在紡織服裝、機(jī)械設(shè)備、電子信息等方面擁有強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)。13家中小板上市企業(yè)均為制造業(yè)，4家紡織服裝業(yè)，4家機(jī)械設(shè)備業(yè)，2家電子業(yè)，醫(yī)藥生物、金屬非金屬和石化塑膠各1家。然而，隨著時(shí)代的發(fā)展，傳統(tǒng)的制造業(yè)已不再獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，各地紛紛加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)。近幾年，南通也涌現(xiàn)出一批新能源、新材料、醫(yī)藥及生物技術(shù)、軟件及服務(wù)外包等新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，政府應(yīng)通過有效的政策引導(dǎo)，對(duì)一些基礎(chǔ)好、有著良好發(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行有意識(shí)的培育，促進(jìn)他們中的龍頭骨干企業(yè)上市，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加快地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）總體業(yè)績(jī)

與同行業(yè)的中小板上市企業(yè)相比，南通中小板上市企業(yè)的總體業(yè)績(jī)較好（如表1所示）。除九鼎新材（C6金屬非金屬）的三項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)遠(yuǎn)低于同行業(yè)平均外，其他南通中小板上市企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)值都超過或接近同行業(yè)中小板上市企業(yè)的平均水平。

表1 南通中小板上市企業(yè)的行業(yè)業(yè)績(jī)比較

二、中小企業(yè)上市中地方政府的基礎(chǔ)服務(wù)研究

（一）中小企業(yè)上市離不開政府的基礎(chǔ)服務(wù)

首先，地方政府參與中小企業(yè)上市，能提高上市企業(yè)的上市效率。中小企業(yè)上市是一個(gè)系統(tǒng)工程，在股份制改造到上市的過程中，企業(yè)會(huì)碰到各方面的問題，例如資金問題、稅收問題、土地問題、中介機(jī)構(gòu)的選擇問題，這些都需要政府及時(shí)的給予解決或協(xié)調(diào)，政府作為引導(dǎo)者、支持者將有效的縮短中小企業(yè)的上市周期，提高上市效率。其次，政府的宣傳教育，化解了部分中小企業(yè)的上市顧慮。雖然上市后能為中小企業(yè)融得更多的資金，提高企業(yè)的知名度，但上市公司要按照規(guī)定披露信息，要接受更多規(guī)范、條例的制約，并且上市之路復(fù)雜而艱辛，最終能否成功上市也充滿變數(shù)，這些問題使得部分中小企業(yè)管理者信心不足，不愿意上市。再次，地方政府提供的基礎(chǔ)服務(wù)，能促進(jìn)中小企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，提高績(jī)效水平。中小企業(yè)大多為私營(yíng)家族企業(yè)，內(nèi)部管理不規(guī)范，通過上市改制的一系列工作，能促使企業(yè)積極改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，完善財(cái)務(wù)體系，為企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。最后，地方政府推動(dòng)中小企業(yè)上市，也是地方政府轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，有效提高區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的重要砝碼。通過推進(jìn)優(yōu)秀中小企業(yè)上市，加快形成一批發(fā)展速度快、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，規(guī)范管理水平高的企業(yè)群，從而帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高平臺(tái)、高水平發(fā)展。

（二）南通市培育中小企業(yè)上市現(xiàn)狀

南通市非常重視中小企業(yè)的上市培育工作，將企業(yè)上市作為促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)及地方經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重要抓手，通過組織引導(dǎo)、政策扶持、聯(lián)動(dòng)服務(wù)等措施，強(qiáng)力推進(jìn)。2007年市政府建立了由分管市長(zhǎng)為召集人、市有關(guān)部門主要負(fù)責(zé)人和各縣（市）區(qū)分管領(lǐng)導(dǎo)參加的企業(yè)上市聯(lián)席會(huì)議制度。多年來，市聯(lián)席會(huì)議成員單位通過召開定期工作會(huì)、專題協(xié)調(diào)會(huì)、現(xiàn)場(chǎng)推進(jìn)會(huì)等形式，主動(dòng)為企業(yè)上市排憂解難，形成了部門服務(wù)企業(yè)上市的工作合力。

此外，政府出臺(tái)專門扶持政策，每年拿出1000萬元財(cái)政資金，對(duì)企業(yè)上市進(jìn)行培育和獎(jiǎng)勵(lì)。通過采取“培訓(xùn)+調(diào)研”模式開設(shè)“上市課堂”，從股權(quán)融資、中小板案例研究、創(chuàng)業(yè)板案例研究、海外上市、創(chuàng)業(yè)板核準(zhǔn)理念及審核流程專題、新三板相關(guān)問題講解、股權(quán)融資等方面，邀請(qǐng)了交易所、證券機(jī)構(gòu)專家對(duì)相關(guān)企業(yè)老總進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，培訓(xùn)的頻率高達(dá)一個(gè)月一次。單一座談式的培訓(xùn)往往是霧里看花，合規(guī)工作更要深入到企業(yè)內(nèi)部。從2008年開始，南通對(duì)轄內(nèi)企業(yè)進(jìn)行了大量的調(diào)研活動(dòng)，從一開始的平均每個(gè)月8次左右到現(xiàn)在的每隔幾天就調(diào)研一次，調(diào)研頻率越來越高。

政府在對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行挖掘時(shí)，采用分類指導(dǎo)、梯度培育的方式，即針對(duì)篩選出來的上市后備企業(yè)，根據(jù)企業(yè)所處上市進(jìn)程的不同，進(jìn)行合理分類，然后對(duì)不同階段的企業(yè)進(jìn)行不同的培育和服務(wù)，加強(qiáng)服務(wù)的針對(duì)性，提高服務(wù)效率，增強(qiáng)企業(yè)上市動(dòng)力，最終形成報(bào)會(huì)企業(yè)、入軌企業(yè)、后備企業(yè)等不同階段的上市后備企業(yè)資源。

最后，創(chuàng)新地搭建股權(quán)融資平臺(tái)是南通市在推進(jìn)中小企業(yè)上市過程中的又一創(chuàng)舉，也是在其他地級(jí)市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中較為鮮見的。股權(quán)融資的推進(jìn)，在加快南通企業(yè)上市進(jìn)程中發(fā)揮了很大的作用，大力度、多層次地推進(jìn)股權(quán)融資，可以幫助企業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，改善公司治理結(jié)構(gòu)，從更高層面、以更快速度加快企業(yè)上市步伐，實(shí)現(xiàn)雙贏。

三、強(qiáng)化地方政府基礎(chǔ)服務(wù)，推動(dòng)南通中小企業(yè)上市

（一）政策層面：制定優(yōu)惠政策，加大政策扶持力度

鑒于目前有部分中小企業(yè)擔(dān)心上市費(fèi)用高，程序復(fù)雜，時(shí)間長(zhǎng)等問題，政府應(yīng)出臺(tái)更優(yōu)惠的政策，吸引中小企業(yè)改制上市。南通市政府在2012年2月下發(fā)的《市政府關(guān)于大力推進(jìn)企業(yè)上市若干政策的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）中規(guī)定，入軌企業(yè)成功在境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板掛牌上市的，市級(jí)財(cái)政按其在南通實(shí)際投資額的千分之一的標(biāo)準(zhǔn)予以獎(jiǎng)勵(lì)（縣市企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)減半執(zhí)行），最低獎(jiǎng)勵(lì)50萬元，最高獎(jiǎng)勵(lì)200萬元。另外，對(duì)入軌企業(yè)在上市過程中涉及的稅收減免，資金補(bǔ)助也都做了明確規(guī)定。但是《意見》中主要針對(duì)入軌企業(yè)，處于其他階段的擬上市企業(yè)基本未涉及。因此，建議南通市出臺(tái)一個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)力度大、獎(jiǎng)勵(lì)范圍廣、分階段支持的鼓勵(lì)企業(yè)上市融資的政策，將資金支持階段前移且分階段進(jìn)行支付，在企業(yè)最需要資金的時(shí)候即上市前的股改、輔導(dǎo)報(bào)備、申報(bào)階段均予以資金支持。此外，除了財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼、上市費(fèi)用優(yōu)惠、稅費(fèi)減免外，對(duì)上市后備企業(yè)，應(yīng)由政府協(xié)調(diào)推薦給金融部門，優(yōu)先安排貸款扶持，給予貼息補(bǔ)助。最后，對(duì)于上市后的中小企業(yè)，政府應(yīng)該在企業(yè)上市后的幾年里繼續(xù)給予相關(guān)政策扶持，以保證中小企業(yè)持續(xù)盈利和長(zhǎng)期健康發(fā)展。

（二）制度層面：建立健全推動(dòng)中小企業(yè)上市的工作機(jī)制

1．成立專門機(jī)構(gòu)落實(shí)中小企業(yè)上市培育工作。目前，南通市負(fù)責(zé)中小企業(yè)上市相關(guān)工作的主要是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展辦公室、金融辦等，還未成立由政府設(shè)立的中小企業(yè)上市服務(wù)機(jī)構(gòu)，建議其設(shè)立專門的“中小企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室”，確保有組織有責(zé)任，加快南通中小企業(yè)上市進(jìn)程。

2．完善中小企業(yè)上市工作聯(lián)席會(huì)議制度，建立企業(yè)上市綠色通道。堅(jiān)持定期召開聯(lián)席會(huì)議，及時(shí)交流信息、解決難題、點(diǎn)評(píng)推進(jìn)情況。企業(yè)需要辦理的相關(guān)手續(xù)涉及發(fā)改、國(guó)資、稅務(wù)、工商、規(guī)劃、房管、環(huán)保、安監(jiān)、科技等部門的，要求及時(shí)辦理；涉及多個(gè)部門的，應(yīng)密切配合，聯(lián)合辦公，形成合力，必要時(shí)應(yīng)特事特辦，急事急辦。對(duì)企業(yè)上市過程中必須解決的事項(xiàng)，由市發(fā)改委牽頭有關(guān)部門進(jìn)行會(huì)商，可采取一事一議、一企一策等方式形成會(huì)商意見。

3．建立企業(yè)上市工作激勵(lì)機(jī)制。雖然，市政府在《意見》中規(guī)定了對(duì)于成功上市的企業(yè)給予獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)，但這只是事后的，對(duì)于企業(yè)上市之前的相關(guān)培育工作缺乏相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，建議市政府建立上市工作激勵(lì)機(jī)制，對(duì)重視上市資源培育、推動(dòng)企業(yè)上市工作取得顯著成效的單位和個(gè)人，定期給予表彰和獎(jiǎng)勵(lì)，提高各級(jí)各部門推進(jìn)企業(yè)上市工作的積極性。

（三）操作層面：完善政府基礎(chǔ)服務(wù)，加快推進(jìn)中小企業(yè)上市

1．加強(qiáng)宣傳教育和輿論引導(dǎo)。部分企業(yè)對(duì)上市存在疑慮，擔(dān)心上市被規(guī)范，擔(dān)心上市門檻高、上不去等，另外，大多數(shù)中小企業(yè)都是私營(yíng)企業(yè)，有些企業(yè)主擔(dān)心上市后股權(quán)分散，因此上市積極性不高。政府相關(guān)部門要通過宣傳、引導(dǎo)，介紹成功上市的典型范例，引導(dǎo)企業(yè)管理者解放思想，轉(zhuǎn)變觀念，確定企業(yè)上市后做大做強(qiáng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。同時(shí)，通過邀請(qǐng)證監(jiān)局、證券交易所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等相關(guān)機(jī)構(gòu)的專家對(duì)企業(yè)高管進(jìn)行培訓(xùn)等形式，幫助企業(yè)普及、提高證券及資本市場(chǎng)知識(shí)，為企業(yè)上市注入信心，提高中小企業(yè)上市的積極性。

2．加快上市后備資源庫(kù)建設(shè)。上市后備資源培育是推動(dòng)企業(yè)上市的重要工作，建設(shè)上市后備資源庫(kù)是培育企業(yè)上市的關(guān)鍵性基礎(chǔ)工作。政府應(yīng)將上市培育工作與當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)群的集聚結(jié)合起來，根據(jù)本地區(qū)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，篩選部分企業(yè)進(jìn)入上市后備資源庫(kù)，根據(jù)企業(yè)的不同情況實(shí)施分類培育，形成后備企業(yè)、入軌企業(yè)、報(bào)會(huì)企業(yè)的梯度結(jié)構(gòu)，對(duì)處于不同階段的企業(yè)進(jìn)行跟蹤和培育，動(dòng)態(tài)地把握中小企業(yè)發(fā)展動(dòng)向，最終形成“儲(chǔ)備一批，成熟申報(bào)一批，上市一批”的推進(jìn)格局。

3．積極進(jìn)行中小企業(yè)股份制改造。規(guī)范股份制企業(yè)改造，是企業(yè)上市的基礎(chǔ)，也是企業(yè)上市的第一道法定門檻。南通市可以借鑒湖南省培育中小企業(yè)上市的做法，創(chuàng)造性地提出對(duì)擬改制上市企業(yè)設(shè)立股份公司進(jìn)行專家論證制，對(duì)以上市為目的設(shè)立股份公司的企業(yè)，主動(dòng)深入企業(yè)，指導(dǎo)他們制定改制上市方案。另外，對(duì)規(guī)模偏小、融資需求迫切的企業(yè)搭建企業(yè)與戰(zhàn)略投資者之間的融資平臺(tái)，通過舉行股權(quán)融資推介會(huì)、洽談會(huì)等，為中小企業(yè)在選擇戰(zhàn)略投資者、借戰(zhàn)略投資者加快上市步伐等方面提供輔導(dǎo)，幫助企業(yè)完成引資、上市兩步走的發(fā)展目標(biāo)。

4．加強(qiáng)同國(guó)家相關(guān)行政部門、中介機(jī)構(gòu)等的溝通協(xié)調(diào)。加強(qiáng)同證監(jiān)會(huì)等國(guó)家相關(guān)行政部門的溝通協(xié)調(diào)，確保審核通過的成功率；加強(qiáng)同會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、券商等中介機(jī)構(gòu)的交流，例如，由負(fù)責(zé)中小企業(yè)上市的主管部門與中介機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，委托專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)為擬上市企業(yè)在進(jìn)入上市程序前提供日常咨詢業(yè)務(wù)培訓(xùn)、實(shí)地調(diào)研、協(xié)助制定改制方案等培育服務(wù)，相關(guān)費(fèi)用由政府買單。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]胡靜波，陳英楠，朱君．中小企業(yè)上市條件培育研究[J]．當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究．2011（11）

[2]羅宇．企業(yè)上市扶持政策分析[J]．產(chǎn)業(yè)與科技論壇．2011（17）

[3]深交所工作小組．天津中小企業(yè)上市培育的主要經(jīng)驗(yàn)[J]．企業(yè)改革與管理．2008（2）

[4]湖南省地方證券金融辦．湖南省中小企業(yè)上市培育的主要經(jīng)驗(yàn)[J]．企業(yè)改革與管理．2008（3）

項(xiàng)目項(xiàng)目：本文系南通市2012社科基金項(xiàng)目“南通中小板上市企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)及地方政府基礎(chǔ)服務(wù)研究”（2012CNT001）。