環(huán)球經(jīng)濟(jì)究竟出了什么問(wèn)題?

陳九霖：在央企、民企、合資企業(yè)和海外上市公司任過(guò)職，擔(dān)任過(guò)中資企業(yè)（新加坡）協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)。被世界經(jīng)濟(jì)論壇評(píng)選為“亞洲新領(lǐng)袖”，入選“北京大學(xué)杰出校友”。

我對(duì)當(dāng)前世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的看法是：眼前糟糕的經(jīng)濟(jì)局面與視野狹隘綜合癥有關(guān)、各國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)拯救措施是在重復(fù)視野狹隘綜合癥、我們要以防止視野狹隘綜合癥的做法面對(duì)現(xiàn)實(shí)與開(kāi)創(chuàng)未來(lái)。

那么，什么叫做視野狹隘綜合癥呢？這個(gè)詞源于英文的Tunnel Vision Syndrome。它是指看問(wèn)題、辦事情，厚此薄彼、顧此失彼，或者用我國(guó)的一句古語(yǔ)概之：只見(jiàn)樹(shù)木，不見(jiàn)森林。

當(dāng)前歐美經(jīng)濟(jì)困境的發(fā)生，主要是其經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生了問(wèn)題，而國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降低美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的主權(quán)信用評(píng)級(jí)是其導(dǎo)火線。但是，回過(guò)頭看，這與歐美國(guó)家此前所采取的一系列短視的政治、經(jīng)濟(jì)措施也不無(wú)重大關(guān)系，也就是說(shuō)，他們犯了視野狹隘綜合癥！

舉例說(shuō)，美國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)，長(zhǎng)期放松對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，并且盲目地鼓勵(lì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。但是，它卻忽視了這種放松與鼓勵(lì)所產(chǎn)生的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，并因此于2008年年初自美國(guó)產(chǎn)生了次貸危機(jī)。在危機(jī)到來(lái)之后，一些國(guó)家，為了救市、安撫百姓、穩(wěn)固政權(quán)，又盲目地?cái)U(kuò)大財(cái)政赤字，致使相關(guān)發(fā)達(dá)國(guó)家債臺(tái)高筑。而債務(wù)是要還本付息的，又具有天生的流動(dòng)性。因此，這就猶如在千仞之高山筑起數(shù)萬(wàn)立方米的水庫(kù)，決堤潰水的風(fēng)險(xiǎn)就像達(dá)摩克利斯之劍高懸于債務(wù)國(guó)家的頭頂。這種頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳的做法，最終導(dǎo)致歐美債務(wù)危機(jī)，并引起國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛降低這些債務(wù)國(guó)家的主權(quán)信用等級(jí)。同理，也是因?yàn)橹灰?jiàn)樹(shù)木、不見(jiàn)森林的原因，歐美國(guó)家長(zhǎng)期以來(lái)沉湎于信用經(jīng)濟(jì)，制造了寅吃卯糧的虛假繁榮與富裕。

目前，各國(guó)又在重蹈視野狹隘綜合癥的覆轍。舉例說(shuō)，美國(guó)為了解決國(guó)民對(duì)金融危機(jī)的不滿(mǎn)，幾經(jīng)周折地頒布了《多得—弗蘭克法案》，旨在加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管、處理華爾街金融企業(yè)“大而不倒”的局面，將一些此前的“除外”金融產(chǎn)品納入監(jiān)管范圍之內(nèi)。然而，這個(gè)法案其實(shí)只是一個(gè)掩耳盜鈴的做法，因?yàn)樗膶?shí)施還取決于實(shí)施細(xì)則的頒布，而該細(xì)則的制定又將受制于華爾街利益集團(tuán)的制約。可想而知，你要給老鼠安置一只貓，還要告訴它怎樣安置貓，老鼠會(huì)樂(lè)意你去輕易安置嗎？

俗話說(shuō)“禍兮福之所依，福兮禍之所伏”。面對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)困境，我們不應(yīng)該幸災(zāi)樂(lè)禍，因?yàn)樗a(chǎn)生的蝴蝶效應(yīng)一定會(huì)在中國(guó)出現(xiàn)，并且，正在敲響中國(guó)的大門(mén)。當(dāng)然，我們也不必為此而驚慌失措，因?yàn)橛形１赜袡C(jī)。本人認(rèn)為，面對(duì)本次歐美經(jīng)濟(jì)困境，我國(guó)還是要以避免重犯視野狹隘綜合癥的警示，來(lái)處理好自己的事情，并借此機(jī)會(huì)開(kāi)創(chuàng)一片新的藍(lán)天：

首先，要鼓勵(lì)和支持我國(guó)企業(yè)“走出去”展開(kāi)全球并購(gòu)。經(jīng)過(guò)2008年以來(lái)的金融危機(jī)的打擊，不少?lài)?guó)際企業(yè)的市值跌到了較低價(jià)位；歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步壓低了企業(yè)市價(jià)；美國(guó)賣(mài)空中國(guó)概念股也致使一些優(yōu)秀的中資企業(yè)股票遭遇“滑鐵盧”；當(dāng)前的歐美經(jīng)濟(jì)困境不僅再次降低買(mǎi)方收購(gòu)成本，也促使國(guó)際企業(yè)因資金普遍吃緊而增加出售其股權(quán)的意愿。

現(xiàn)在正是我國(guó)企業(yè)“走出去”并購(gòu)資質(zhì)優(yōu)良的國(guó)際企業(yè)的良好時(shí)機(jī)，也是我國(guó)企業(yè)馳騁發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的重要契機(jī)。我國(guó)企業(yè)應(yīng)該改變傳統(tǒng)的新建企業(yè)和局限在發(fā)展中國(guó)家拓展的思維定式，轉(zhuǎn)而可以用較低成本直接收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家優(yōu)質(zhì)企業(yè)資產(chǎn)。

其次，我國(guó)經(jīng)濟(jì)要注意疏堵結(jié)合，避免堵而不疏的視野狹隘綜合癥。由于CPI長(zhǎng)期處于5%以上的水平，因此，可以判斷，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了通貨膨脹，甚至嚴(yán)重通貨膨脹。為此，我國(guó)已經(jīng)通過(guò)加息、提高存款準(zhǔn)備金、限房限價(jià)等措施控制和降低通貨膨脹?？墒?，在國(guó)際大環(huán)境的影響下，我國(guó)出口壓力增大、股市長(zhǎng)期低迷。因此，我們絕不可以矯枉過(guò)正，導(dǎo)致大起大落的硬著陸現(xiàn)象出現(xiàn)。本人拙見(jiàn)：在收縮流動(dòng)性的同時(shí)需要有所取舍，而不是一刀切。比如，即使宏觀收緊，但在微觀上，也必須加大投資改善我國(guó)交通、能源等方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并促進(jìn)我國(guó)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。這是因?yàn)椋哼@些方面既是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，也是拉動(dòng)我國(guó)需求的重要手段。

再次，要切實(shí)解決中小企業(yè)融資困境，嚴(yán)密防范中小企業(yè)倒閉潮。為了抑制通貨膨脹，央行已經(jīng)四度上調(diào)基準(zhǔn)利率，并七次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率。持續(xù)收緊的貨幣政策，讓廣大中小企業(yè)面臨前所未有的融資難題。與此同時(shí)，融資難背后的一系列連鎖反應(yīng)也正在凸顯：原材料價(jià)格不斷上漲，一些制造類(lèi)企業(yè)將資金撤出生產(chǎn)，用于囤積原料，投入炒作大宗商品等價(jià)格上漲較快的物資，這進(jìn)一步推高了通脹壓力。在以上兩方面的夾擊下，中小企業(yè)倒閉潮已經(jīng)出現(xiàn)端倪。應(yīng)對(duì)上述問(wèn)題應(yīng)該多管齊下：一是改善人民幣匯率形成機(jī)制，由市場(chǎng)而非政策來(lái)決定人民幣匯率的浮動(dòng)，從而，使引入型通貨膨脹得到有效的治理；二是適度放寬銀行融資政策，尤其是，要改善對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的融資服務(wù)；三是要減免中小企業(yè)的稅負(fù)，以便增強(qiáng)它們的經(jīng)營(yíng)活力。