中國銀行業(yè)超高利潤蘊含莫測風險

世上沒有一個國家可在日益開放與聯(lián)動的競爭格局中始終作為例外免受外來的沖擊。掌管總資產(chǎn)逾百萬億元的中國銀行家們，該好好思索下一步的行為安排了。若繼續(xù)熱衷于追逐更高的利潤指標，不僅將揮霍掉業(yè)已削弱的比較優(yōu)勢，更將放大系統(tǒng)性金融風險，進而拖累建設金融強國的前景。

如今，表面繁榮的中國銀行業(yè)已成有實力的市場主體行為出現(xiàn)異化征兆的代表了。

正當美國銀行業(yè)尚處于自我修復期，日本銀行業(yè)陰氣沉沉，歐元區(qū)國家求錢若渴之際，來自中國銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，去年中國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)超過113萬億元，同比增長18.9%；凈息差為2.7%；商業(yè)銀行利潤突破1萬億元大關(guān)，平均每天盈利28.5億元，創(chuàng)下歷史新高。此一時彼一時，七、八年前還是美歐銀行巨頭嘲笑對象的中國銀行業(yè)，今天的迅猛發(fā)展勢頭不僅讓有300余年金融歷史的歐洲羨慕不已，甚至連一向君臨天下的華爾街也已感受到了競爭壓力。

2003年開始實質(zhì)性改革的中國銀行業(yè)，近9年來取得的成就正逐漸改寫全球銀行業(yè)的版圖。而從大國經(jīng)濟崛起的路徑看，在實現(xiàn)了工業(yè)和制造大國的目標之后，中國正向產(chǎn)業(yè)和金融強國邁進，這是中國整體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級和提高國際經(jīng)濟分工獲益程度的內(nèi)生性要求。筆者曾說過，與美歐主要金融強國“高邊疆”的核心均在銀行體系類似，中國構(gòu)筑“經(jīng)濟高邊疆”的突破口，也應落在銀行業(yè)身上。而從銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與國際比較來看，以工行、建行、中行和農(nóng)行等為代表的中國銀行業(yè)，理該充當中國構(gòu)筑 “經(jīng)濟高邊疆”的先鋒隊。

當然事情還有另一面，曾經(jīng)因為“入世”而戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的中國銀行業(yè)，在度過了一段時間的危險期之后，盡管在政府啟動的以上市倒逼自身改革的進程中，開始注意健全公司治理機制，加強制度文化建設，提高風險管理水平，并適時提升國際化經(jīng)營能力，因而在衡量銀行業(yè)競爭力的資本充足率、資產(chǎn)利潤率、資本利潤率、成本收入比、不良貸款率以及不良貸款撥備覆蓋率等關(guān)鍵指標方面，四大國有銀行均有顯著改觀。但整體而言，實質(zhì)性改革步驟并不多。一個不容忽視的事實是：中國銀行業(yè)的不俗成績主要是在2003年至2007年的經(jīng)濟黃金周期內(nèi)實現(xiàn)的；2007年以來，在美歐銀行業(yè)因受金融危機拖累而跌入歷史低谷的同時，中國銀行業(yè)由于較為保守的經(jīng)營方式以及相關(guān)金融政策保護而免受大規(guī)模沖擊，加上政府在2008年底啟動的一攬子經(jīng)濟刺激方案，使得中國經(jīng)濟率先上岸。可以說，迄今為止，國內(nèi)主要上市銀行的資產(chǎn)負債表尚未經(jīng)歷過經(jīng)濟不景氣周期的真正考驗。

另外，金融危機以來，歐美銀行體系式微為我們提供了極其難得的時間窗口，中國銀行業(yè)本應抓住機會，以提升國際競爭力為出發(fā)點，盡早在公司治理、業(yè)務創(chuàng)新和國際化能力建設方面拿出實質(zhì)性改革舉措；穩(wěn)步提升對國內(nèi)投資者和消費者的利益回報和服務品質(zhì)；進而以現(xiàn)有市場主體為基礎，培育出一批能在國際市場上比肩跨國金融資本的種子選手。十分遺憾的是，國內(nèi)銀行業(yè)在改制上市后并沒有啟動太多實質(zhì)性的內(nèi)部改革，而是充分利用利率市場化改革的遲滯盡享政策紅利，蛻變成超級“印鈔機”，造成國內(nèi)銀行業(yè)普遍存在的利潤畸高局面，以至于有銀行行長公開承認，銀行業(yè)利潤太高了，不好意思公布。

如果在一個充分競爭的市場體系，銀行的利差不會達到3%，資本回報率也不會動輒超過30%。然而今日中國銀行業(yè)的事實便是如此。早已有人指出：銀行業(yè)暴利是因其雙向壟斷的結(jié)果。作為排他性存款機構(gòu)，有動機和能力壓低存款利率掠奪存款人；作為占據(jù)絕對控制地位的貸款人，國有商業(yè)銀行有動機和能力提高貸款利率掠奪借款人。因而中國的存貸款利差，是全世界最高的。特別是近年來，國內(nèi)大銀行的越來越脫離于其理應遵守的行為邊界，有日漸異化的傾向。過去主要為實體經(jīng)濟服務的中國銀行業(yè)，如今正以自我為中心，在虛擬世界中自我循環(huán)；尚未完成內(nèi)部改革的銀行業(yè)，在還沒有學到太多的市場經(jīng)驗與風險管理意識的時候，就已沾染上了美歐同行的貪婪習氣。

不客氣地說，中國銀行業(yè)迄今尚未建立起真正的信貸文化，即貸款決策應建立在借款人的信用可靠性以及對貸款風險的分析評估上，不能僅靠銀行與貸款人的關(guān)系或政府的政策。而原先極為擔心銀行面臨開放風險的政府，亦在某種意義上成為銀行經(jīng)營風險的植根者。眾所周知，盡管上市被普遍認為是四大國有銀行在過渡期內(nèi)增強競爭力的最優(yōu)安排，但上市畢竟只是一種手段，如果中國銀行業(yè)不在體制上加大改革力度，冀望通過上市畢其功于一役，那勢必會產(chǎn)生道德風險，因為以國內(nèi)銀行現(xiàn)有的機制，不大可能創(chuàng)造太高的價值。

真正的危險還在于，當今中國，經(jīng)濟不僅存在著嚴重的內(nèi)部失衡，外部失衡亦很嚴重，在這種約束條件下，必須格外小心資產(chǎn)泡沫膨脹之后引致的系統(tǒng)性經(jīng)濟風險。如若不引起足夠的重視，局部風險的擴散和累積，將有可能演變成系統(tǒng)的經(jīng)濟與金融風險，而民生福利和財富增長的不協(xié)調(diào)已不再局限于經(jīng)濟領(lǐng)域，如若不能找到有效的對策，很有可能成為激化社會矛盾的定時炸彈。而鑒往知來的反思告訴我們，世上沒有一個國家可以在愈益開放與聯(lián)動的競爭格局中始終作為一個例外總能免受外來的沖擊的。

掌管總資產(chǎn)逾百萬億元的中國銀行家們，該好好思索下一步的行為安排了。

若繼續(xù)熱衷于追逐更高的利潤指標，不僅將揮霍掉業(yè)已削弱的比較優(yōu)勢，更將放大系統(tǒng)性金融風險，甚至有可能在未完成銀行改革制度變遷以及內(nèi)生優(yōu)勢培育的情況下，向中國經(jīng)濟注入新的不確定性，進而拖累建設金融強國的前景。

志在打造世界級銀行體系的中國銀行家們，在防范系統(tǒng)性金融風險成為頭等大事的情況下，理應以提升國際競爭力為出發(fā)點，畫出契合中國銀行業(yè)發(fā)展的清晰路線圖。否則，一旦美歐同行恢復元氣，運氣恐怕再難眷顧中國銀行業(yè)了。

（作者系上海外國語大學國際金融貿(mào)易學院院長）