2012年銀行業(yè)四面楚歌利潤增速下降幾成定局

相比籠罩在全球金融危機(jī)余波及歐債危機(jī)陰霾之下的其他產(chǎn)業(yè)，坐享高利差的中國銀行業(yè)凈利潤增速，讓它們“望洋興嘆”。截至目前，12家上市銀行在2011年實(shí)現(xiàn)了8415億元凈利潤，預(yù)計(jì)16家上市銀行又將占據(jù)上市公司利潤總額的一半以上。硬幣的另一面是，作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，銀行當(dāng)前超過50萬億元的貸款風(fēng)險(xiǎn)可能在若干年后暴露。隨著經(jīng)濟(jì)增速的下滑，以及風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露，利潤高速增長多年之后，2012年，中國銀行業(yè)的利潤增速下降幾成定局。

當(dāng)下對銀行業(yè)利潤高速增長的口誅筆伐，或?qū)⒃谀晡惭葑優(yōu)閷︺y行業(yè)利潤增長以及資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂。

經(jīng)濟(jì)下滑令銀行業(yè)2012年承壓

中國銀行業(yè)連續(xù)多年不良貸款“雙降”的神話已被打破。

日前，多家上市銀行公布的年報(bào)顯示，2011年全年，部分銀行不良貸款余額出現(xiàn)上升，而若將考察區(qū)間縮短至2011年第四季度，不良貸款余額上升的銀行數(shù)量就更多了。

全行業(yè)來看，2011年第四季度銀行業(yè)不良貸款額和不良貸款率較三季度出現(xiàn)小幅上升。2011年末不良貸款余額為4279億元，較三季度末上升201億元；不良貸款率環(huán)比上升0.1至1.0個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)入2012年，經(jīng)濟(jì)下滑引致的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有增無減。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤6060億元，同比下降5.2%，而2011年全年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長還達(dá)到了25.4%。利潤的下滑將削弱企業(yè)的還本付息能力。

目前，已有多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2012年在經(jīng)濟(jì)軟著陸的前提下，不良貸款額和不良貸款率都將溫和上升。

今年早些時(shí)候，評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾甚至曾表示，中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長放緩，企業(yè)現(xiàn)金流被削弱，將導(dǎo)致今年銀行業(yè)不良貸款逐步上升，全年提高2~3個(gè)百分點(diǎn)，銀行業(yè)整體最高可達(dá)5%。

不良貸款潮襲

2011年全年，四家國有大行中，工行、農(nóng)行、中行繼續(xù)保持此前不良貸款“雙降”的趨勢，但不良貸款余額縮減規(guī)模較小，而建行的不良貸款余額則上升了62億元。

單獨(dú)看2011年第四季度，資產(chǎn)質(zhì)量惡化的苗頭更加清晰。

截至目前，包括四家國有大行在內(nèi)，已經(jīng)公布年報(bào)的12家上市銀行中，除了交行、農(nóng)行、招行、華夏銀行2011年第四季度不良貸款率環(huán)比下降、中信銀行不變之外，其余上市銀行不良貸款率均環(huán)比上升。而不良貸款余額，只有交行、農(nóng)行、招行第四季度減少，其余均環(huán)比增加。

在銀行業(yè)啟動(dòng)改革之后的相當(dāng)長時(shí)間里，銀行業(yè)不良貸款保持了持續(xù)“雙降”的態(tài)勢，即不良貸款余額、不良貸款率均是下降。當(dāng)前，銀行業(yè)不良貸款率為1%左右的水平，即使是放在全球銀行業(yè)中考量，也屬一流水平。

但在2011年第四季度，這一趨勢被打破。一直以來，建行素以穩(wěn)健著稱，其更是中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)標(biāo)桿。但就是這家機(jī)構(gòu)，在2011年也出現(xiàn)了不良貸款余額的上升，這足以引起警惕。

解釋2011年不良貸款余額上升的原因時(shí)，建行董事長王洪章表示，建行對不良貸款的定義較同業(yè)及官方機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格，是不良貸款反彈的主因。同時(shí)他還強(qiáng)調(diào)，即使不良貸款反彈，升幅亦不大，風(fēng)險(xiǎn)可控制。

警惕工商信貸

盡管上市銀行高管對銀行資產(chǎn)質(zhì)量表達(dá)了信心，同時(shí)也解釋稱，不良貸款余額增加，主要源于自身加強(qiáng)審慎管理，但依然難以打消市場對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)心。

“不良貸款微升，資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)拐點(diǎn)。”民族證券發(fā)布的研究報(bào)告稱，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響開始顯現(xiàn)。

自2008年末以來，為了抵御金融危機(jī)，銀行業(yè)加大了信貸投放的力度。在過去的三年，即2009年~2011年，銀行業(yè)總共投放了25萬億元的信貸，只用了三年時(shí)間就使貸款余額翻了一番。截至2012年1月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額已達(dá)到55.53萬億元。

資產(chǎn)規(guī)模的爆炸式增長之后，業(yè)內(nèi)開始擔(dān)心不良貸款將會(huì)反彈。從那時(shí)開始，平臺貸款、房地產(chǎn)貸款就一直被認(rèn)為是銀行不良貸款的主要爆發(fā)地。但對于經(jīng)濟(jì)增速下滑的2012年而言，實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)或許主要來自受沖擊更為嚴(yán)重的一般工商業(yè)貸款。

“大家都比較忽視一般工商業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)下滑后，銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要來自一般工商業(yè)貸款?！鞭r(nóng)行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚判斷，平臺貸款、房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

向松祚的上述判斷從建行2011年年報(bào)中可以得到一定的印證，2011年，建行不良貸款余額增加62億元。分行業(yè)來看，制造業(yè)不良貸款余額增加34億元；批發(fā)和零售業(yè)貸款增加17億元，而水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)則下降了8.4億元。

經(jīng)濟(jì)下滑令銀行業(yè)承壓

除了銀行貸款在不同行業(yè)各有差異外，銀行在不同地區(qū)的資產(chǎn)質(zhì)量也在發(fā)生微妙變化。

“經(jīng)濟(jì)下滑是2012年銀行業(yè)需要面對的最大風(fēng)險(xiǎn)?！币晃还煞葜沏y行人士還表示，一直以來，江浙地區(qū)信用環(huán)境較好，因此，長三角地區(qū)銀行不良貸款率較低，但今年這一地區(qū)的不良貸款也出現(xiàn)了一定程度的反彈。

以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州為例，今年2月末，溫州銀行業(yè)不良貸款率為1.74%，已經(jīng)8個(gè)月呈現(xiàn)上升態(tài)勢，而去年6月末，這一指標(biāo)為0.37%。據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，溫州當(dāng)?shù)毓まr(nóng)中建四大行不良率均明顯攀升，其中建行溫州分行貸款不良率已超過4%。

由于沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，長三角、珠三角、環(huán)渤海三個(gè)地區(qū)，往往是銀行重要的利潤來源之地。例如，農(nóng)行系統(tǒng)內(nèi)第一個(gè)利潤突破100億元大關(guān)的省分行，就是長三角的江蘇分行。

“經(jīng)濟(jì)下滑，以往是廣東等地的銀行業(yè)受沖擊最為明顯，但這次江浙地區(qū)也受到波及?！鄙鲜龉煞葜沏y行人士稱，若長三角銀行業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)大規(guī)模的惡化，后果不堪設(shè)想。

從事多年不良資產(chǎn)處置的東方資產(chǎn)管理公司發(fā)布的《2011：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報(bào)告》曾指出，多數(shù)商業(yè)銀行業(yè)者認(rèn)為，近兩年中國巨量信貸將導(dǎo)致不良貸款的生成概率微幅放大，不良貸款在2012年后將明顯增加。

國有大行房地產(chǎn)貸款全面收緊

持續(xù)的宏觀調(diào)控環(huán)境下，商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款及地方融資平臺貸款情況幾何？

伴隨上市銀行年報(bào)陸續(xù)出爐，截至2011年末，中、農(nóng)、工、建、交五大行的地方融資平臺貸款余額，總計(jì)為2.12萬億元；同時(shí)，五大行房地產(chǎn)類貸款則全面收緊，增速放緩。

“今年的房地產(chǎn)政策仍要高度關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及開發(fā)企業(yè)資金鏈狀況?！币晃粐写笮锌傂邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人如是說。

鑒于房地產(chǎn)市場形勢，國有大行紛紛壓縮房地產(chǎn)貸款規(guī)模。

建行年報(bào)顯示，去年該行房地產(chǎn)開發(fā)類貸款增長放緩，新增額為近五年最低。2011年末，建行房地產(chǎn)開發(fā)類貸款余額4191.6億元，增幅僅0.16%，遠(yuǎn)低于公司類貸款11.8%的增速；較上年增加6.5億元，新增額為最近五年來最低。

工行和農(nóng)行房地產(chǎn)貸款則有所下降。截至2011年年末，工行房地產(chǎn)貸款減少73.06億元，下降1.4%，主要是其根據(jù)房地產(chǎn)市場形勢變化，主動(dòng)壓降房地產(chǎn)貸款規(guī)模；農(nóng)行法人房地產(chǎn)貸款余額3743.79億元，較上年末減少452.59億元，不良貸款余額及不良率均有所下降。

同時(shí)，2011年中行開發(fā)貸款和土地儲(chǔ)備貸款余額共計(jì)2520億元，占總貸款余額的3.97%。其中，開發(fā)貸款的不良率為0.78%。

對于房地產(chǎn)貸款資產(chǎn)質(zhì)量，工行行長楊凱生表示，2011年末，工行房地產(chǎn)開發(fā)貸款的不良率是0.82%，比2010年有所降低，個(gè)人住房貸款不良率為0.35%，也低于2010年年末。因此，他強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)貸款的質(zhì)量目前是穩(wěn)定的。

截至2011年末，農(nóng)行不良貸款余額下降最多的行業(yè)即為房地產(chǎn)業(yè)，不良貸款余額61.61億元，比2010年末下降34.36億元，不良貸款率從1.77%下降到1.24%。

而房地產(chǎn)市場調(diào)控也使個(gè)人住房貸款受到影響。工行個(gè)人住房貸款增加864.69億元，增長7.9%，占個(gè)人貸款的59.1%，比上年末下降了7.6個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)行去年末個(gè)人住房貸款余額為8915.02億元，較上年末增加1669.10億元，增長23%，占個(gè)人貸款比例也從上年末的63.3%下降到62.3%。

五大行平臺貸余額逾2萬億元

截至2011年末，中、農(nóng)、工、建、交五大行地方融資平臺貸款余額分別為6800億元、3997億元、3949億元、4298億元及2158億元，合計(jì)2.12萬億元。同時(shí)，國有大行高層均公開表態(tài)，平臺貸風(fēng)險(xiǎn)可控。

以交行為例，目前該行地方融資平臺貸款的不良率為0.34%，低于全行0.86%的不良貸款率水平。2012年還款部分已落實(shí)，未來產(chǎn)生損失的可能性較小。

同時(shí)，在農(nóng)行3997億元地方融資平臺貸款中，目前有95%為現(xiàn)金流全覆蓋，剩下5%由地方政府財(cái)政兜底，截至去年底的平臺貸不良率為1.45%，低于農(nóng)行整體不良貸款率1.55%，而去年底有1400億元地方融資平臺貸款到期，其中真正逾期的為10億元。

中行方面則透露，2011年該行地方融資平臺貸款余額為3949億元，占全行總貸款的6.23%，同比下降1.18個(gè)百分點(diǎn)。2011年末，建行平臺貸款余額為4297.64億元，其中現(xiàn)金流全覆蓋類占比達(dá)到85.69%，貸款余額較上年減少1121.6億元；該行已經(jīng)上收平臺貸款審批權(quán)限至總行。

銀行高利潤藏“水分”

今年年初對銀行業(yè)利潤高速增長的口誅筆伐，或?qū)⒃谀晡惭葑優(yōu)閷︺y行業(yè)利潤增長以及資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂。

截至目前，包括工、農(nóng)、中、建四大行在內(nèi)，已有12家上市銀行公布了2011年年報(bào)。這12家上市銀行在2011年實(shí)現(xiàn)了8415億元凈利潤，同比2010年的6531億元增長了約29%。與上年類似，預(yù)計(jì)上市銀行又將占據(jù)上市公司總利潤的一半以上。

但硬幣的另一面是，銀行作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，其當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)可能在今后若干年后爆發(fā)。這也意味著，若將今后的風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，當(dāng)前銀行業(yè)的高利潤藏有“水分”，并且這種利潤僅是階段性的現(xiàn)象。

尋找真實(shí)利潤

銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年末中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)到113.28萬億元，同比增長18.9%，中國商業(yè)銀行2011年全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤10412億元，同比增長36.3%。

而12家已公布年報(bào)的上市銀行，去年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤8415億元，同比增長28.8%。這意味著，還不算上另外4家未公布年報(bào)的上市銀行，僅僅這12家上市銀行利潤就占到全行業(yè)利潤總額的80%。

以利潤增速為維度劃分，上市銀行可劃出兩大陣營：四大行為代表的國有大行利潤增速均在30%以下，其中農(nóng)業(yè)銀行利潤增速最高，達(dá)28.5%，中國銀行最低，為18.8%，工商銀行（601398）利潤增速25.6%，建設(shè)銀行為25%。中小上市銀行利潤增速則普遍較高，其中，增速在40%以上的有深發(fā)展、民生銀行、華夏銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行。

“業(yè)績基本符合預(yù)期。盈利增長主要貢獻(xiàn)因素均為息差提高和規(guī)模增長、中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展以及成本收入比下降?！币晃汇y行業(yè)分析師表示，但展望2012年，收入同比增速有可能低于預(yù)期，預(yù)計(jì)上市銀行利潤增速為20%。

“數(shù)據(jù)上看，銀行業(yè)不但利潤規(guī)模大，而且增速也很快。”一位國有大行研究人士強(qiáng)調(diào)，主要原因是前些年信貸規(guī)模的急劇擴(kuò)張，但這只是階段性的現(xiàn)象，利潤高速增長不可持續(xù)。

而一位會(huì)計(jì)師事務(wù)所人士則表示，銀行業(yè)不良貸款的爆發(fā)呈非線性，可能在某個(gè)年份不良貸款突然增加。從這個(gè)角度來看，當(dāng)前銀行業(yè)的利潤可能有“水分”。因?yàn)?，?dāng)前銀行超過50萬億元的貸款風(fēng)險(xiǎn)可能在若干年后暴露，但是這并不影響企業(yè)當(dāng)期的利潤。

“目前不到0.6%的信貸成本，更多是因?yàn)?009年、2010年大規(guī)模信貸投放將經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)延后，而寬松貨幣政策退出后，被高信貸增速掩蓋的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步暴露?！眹鹱C券的研究報(bào)告也稱，未來中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，GDP增速中樞將降到7%~8%，目前過低的信貸成本會(huì)逐步回歸正?；?.75%左右。

所謂信貸成本，是衡量信貸風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，是本期新增計(jì)提撥備和貸款余額的比例。

穩(wěn)利差難度大

龐秀生在建設(shè)銀行2011年業(yè)績發(fā)布會(huì)上引述券商的分析報(bào)告稱，有券商預(yù)期建行今年利潤增10%~20%。他本人則強(qiáng)調(diào)，今年保持穩(wěn)定的利差有相當(dāng)困難。在龐秀生看來，2012年對利差有利的因素有二：貸款利率滯后于市場利率調(diào)整；如果準(zhǔn)備金率下降較多，退回的準(zhǔn)備金配置收益提高。而不利于利差的因素有三：市場投資利率陡峭下降；同業(yè)存款市場化，競爭激烈背景下存款成本提高以及保本理財(cái)產(chǎn)品計(jì)入存款，成本也較高。

若從息差的角度分析，自從2009年一季度凈息差觸底以后，上市銀行平均凈息差已經(jīng)連續(xù)三年持續(xù)上升。12家已公布年報(bào)的銀行中，有三家銀行凈息差達(dá)到3%以上水平，民生銀行、招商銀行、中信銀行的凈息差分別為3.14%、3.06%和3%，其他銀行也大都在2.5%以上。

民族證券研究報(bào)告預(yù)計(jì)，息差在今年一季度部分貸款重定價(jià)后將達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，上升約10BP，之后由于吸存壓力仍較大導(dǎo)致負(fù)債成本上升，息差會(huì)有所回落。

一位股份制銀行人士稱，進(jìn)入2012年以來，貨幣政策有所放松，一方面銀行信貸投放能力在增加；另一方面，信貸需求卻在減少。這種背景下，銀行議價(jià)能力降低是可預(yù)期的。

其實(shí)，銀行議價(jià)能力的降低，在2011年底政策預(yù)調(diào)微調(diào)提出后，已有所體現(xiàn)。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月份我國金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為8.01%，比9月底的8.06%還有所下降。

而銀行的中間業(yè)務(wù)方面，隨著銀監(jiān)會(huì)“七不準(zhǔn)”（不準(zhǔn)以貸轉(zhuǎn)存，不準(zhǔn)以貸收費(fèi)，不準(zhǔn)存貸掛鉤，不準(zhǔn)浮利分費(fèi)，不準(zhǔn)一浮到頂，不準(zhǔn)借貸搭售，不準(zhǔn)轉(zhuǎn)嫁成本）的嚴(yán)格執(zhí)行，此前“虛胖”的中間業(yè)務(wù)必將受到影響。

一方面，占總收入八成以上的利息收入維持高增長，面臨重重挑戰(zhàn)；另一方面，中間業(yè)務(wù)的增長又面臨監(jiān)管、空間的雙重約束。利潤高速增長多年之后，2012年，中國銀行業(yè)的利潤增速下降幾成定局。

最后的銀行業(yè)盛宴

為解決銀行業(yè)高利潤問題，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)郭田勇說了一句廣為流傳的話，“要靠郭樹清而不是尚福林”。

郭樹清是證監(jiān)會(huì)主席，尚福林是銀監(jiān)會(huì)主席。言外之意，中國經(jīng)濟(jì)中資本市場大發(fā)展，直接融資比重提升，才會(huì)最終調(diào)整“銀行業(yè)獨(dú)大”的格局。

但很多人不知道，郭樹清到證監(jiān)會(huì)履職前，還做過建設(shè)銀行董事長。他在當(dāng)時(shí)就反思過“金融危機(jī)后銀行業(yè)向何處去”的問題。

在他眼里，保持“兩位數(shù)的增長”似乎成了包括銀行在內(nèi)的金融行業(yè)的一般標(biāo)準(zhǔn)。

這讓郭樹清感到“奇怪”：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，很少有哪個(gè)行業(yè)可以達(dá)到持續(xù)三年的兩位數(shù)的收益，憑什么金融業(yè)可以做得到？他由此預(yù)計(jì)，發(fā)達(dá)國家金融業(yè)未來會(huì)逐漸衰落。

其實(shí)，這間接地給中國銀行家提了個(gè)醒：“好日子能持久嗎？”

銀行業(yè)高利潤受益于中國經(jīng)濟(jì)這些年的高速增長，這是一個(gè)廣泛的共識。正因如此，中國經(jīng)濟(jì)“粗放式增長”的特征，也原原本本地體現(xiàn)在銀行“巨無霸”的身上。

用清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院李稻葵教授的話說，國內(nèi)商業(yè)銀行就像“只吃不拉”、需要“減肥”的恐龍一樣。

銀行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張之路，在經(jīng)濟(jì)繁榮期還沒人注意，在經(jīng)濟(jì)回調(diào)時(shí)，就變成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)身上沉重的“烏龜殼”，進(jìn)而使整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)逐步積累。

數(shù)據(jù)顯示，金融危機(jī)后，中國銀行業(yè)的信貸投放總量，由2008年的4.91萬億元，猛增至2009年的9.6萬億元，而后的2010年、2011年分別是7.95萬億、7.47萬億。而中國銀行業(yè)總資產(chǎn)由2007年的52.59萬億，增至2011年末的113.29萬億，4年翻了一番。

正是天量信貸支撐了銀行的高利潤。2007年銀行業(yè)稅后利潤4467億元，2008年5834億元，2009年6684億元，2010年8991億元，2011年10412億元。

中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚稱，這些亮麗的業(yè)績報(bào)表只是暫時(shí)的，“沒有一個(gè)行業(yè)能夠永遠(yuǎn)高速擴(kuò)張下去，高速利潤擴(kuò)張只是一個(gè)短期現(xiàn)象?！?/p>

潛在的危機(jī)感，使得中信銀行行長陳小憲在2011年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上，顧不上慶賀該行凈利潤43.28%的增幅，反而宣布“銀行業(yè)內(nèi)已達(dá)成共識，高利潤時(shí)代將結(jié)束”。

“這可能是國內(nèi)銀行業(yè)最后的盛宴”。李才元分析，2011年的業(yè)績是基于2010年銀行業(yè)的結(jié)算數(shù)據(jù)，那時(shí)候中國經(jīng)濟(jì)還處于高增長階段。從今年往后，經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的回調(diào)大趨勢，決定了銀行業(yè)的高利潤時(shí)代已成過去時(shí)。

從長期來看，中國銀行業(yè)的利潤主要來源于“兩條腿”：一是貨幣擴(kuò)張性投放；二是不斷為房地產(chǎn)、土地等“資源金融”提供信貸?？墒?，中國經(jīng)濟(jì)未來主要任務(wù)是“瘦身”和“健身”，這“兩條腿”恐怕都走不動(dòng)了。

溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)已經(jīng)破題，可以預(yù)計(jì)，未來5年新型的民間金融機(jī)構(gòu)將陸續(xù)崛起，這將使目前靠政府管制來掌握議價(jià)能力的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，受到巨大挑戰(zhàn)。

伴隨利率市場化的推進(jìn)，“在不遠(yuǎn)的未來，就像今天看到有些房地產(chǎn)企業(yè)申請破產(chǎn)一樣，我們也會(huì)看到破產(chǎn)的銀行，因?yàn)樗鼈儧]有真正的競爭力?！崩畈旁f。

沒有“毛細(xì)血管”怎么成

如果說工、農(nóng)、中、建、交等大型銀行，是國家經(jīng)濟(jì)的“主動(dòng)脈”，那么金融改革的難題，仍在于把血液輸送到肢體末梢的“毛細(xì)血管”。

徐策認(rèn)為，要適度放開對中小銀行的準(zhǔn)入門檻，逐步形成“大銀行服務(wù)大企業(yè)、中銀行服務(wù)中企業(yè)、小銀行服務(wù)小企業(yè)”的多層次行業(yè)格局，引導(dǎo)銀行業(yè)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

中小企業(yè)提供了全國75%以上的城市就業(yè)崗位、66%的發(fā)明專利、82%的新研發(fā)產(chǎn)品。溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)要解決的首要任務(wù)，就是如何為中小企業(yè)注入新鮮的“血液”。

郭田勇建議，商業(yè)銀行的金融服務(wù)應(yīng)該更精細(xì)化、專業(yè)化，要推動(dòng)大銀行的中小企業(yè)信貸部門與其他部門在業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)單獨(dú)考核、單獨(dú)管理，提高其服務(wù)內(nèi)容和質(zhì)量，要進(jìn)一步推出針對中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，如“供應(yīng)鏈融資”和“知識產(chǎn)權(quán)抵押貸款”等。

國家信息中心研究員張茉楠撰文稱，目前的銀行信貸只是按固定資產(chǎn)抵押來放貸，這樣許多創(chuàng)新型科技企業(yè)，因?yàn)槿鄙儋Y產(chǎn)、缺少現(xiàn)金流，而得不到銀行之“水”的澆灌和滋養(yǎng)。

她表示，中國經(jīng)濟(jì)要“金融回歸實(shí)體”，應(yīng)當(dāng)考慮讓“水”流向不同金融層次。同時(shí)，必須積極實(shí)施科技成果“資本化”戰(zhàn)略。

“銀行業(yè)如果能推動(dòng)科技創(chuàng)新，從資助房地產(chǎn)，服務(wù)于高耗能、高污染企業(yè)，轉(zhuǎn)變到為高科技、高附加值行業(yè)提供服務(wù)，那么利潤再高，也很難招來批評了?！崩畈旁獔?jiān)信，銀行業(yè)的未來取決與創(chuàng)新金融產(chǎn)品，建立新的“造血”機(jī)制，要從“資源金融”，轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)金融、科技金融和消費(fèi)金融。

“走老路，就是走死路。”他說，金融業(yè)要給實(shí)業(yè)以“出路”，那么實(shí)業(yè)就能給金融業(yè)以“前途”。

五大行利潤一季度增速普遍下降

截至4月27日晚，中國五大國有商業(yè)銀行工行、農(nóng)行、中行、建行和交行2012年一季度經(jīng)營業(yè)績披露完畢。季報(bào)顯示，五大行一季度凈利潤累計(jì)接近2100億元，但利潤增幅無論比去年一季度還是去年全年都有明顯下降，尤其是中間業(yè)務(wù)收入增長下滑明顯。

季報(bào)顯示，2012年一季度工、農(nóng)、中、建、交分別實(shí)現(xiàn)凈利潤613.35、434.6、367.63、515.12和158.8億元，比去年同期分別增長14%、27.55%、9.94%、9.17%和19.58%。2011年一季度，五大行的凈利潤增長率則分別為29.09%、36.41%、28.03%、34.23%和27.07%。

利潤增長下降首先來源于利息凈收入增幅的下降，五大行今年一季度的利息凈收入增幅分別比去年同期增速下降了5至11個(gè)百分點(diǎn)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇說：“銀行與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系緊密，一季度我國經(jīng)濟(jì)增速下滑，銀行獲利空間自然也會(huì)變小。”

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速從去年四季度的8.9%回落至8.1%，創(chuàng)2009年二季度以來季度增速新低。

郭田勇分析說，一方面，經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求減弱，1、2月份銀行新增貸款較低；另一方面，由于整體資金鏈相對寬松，使商業(yè)銀行“以價(jià)補(bǔ)量”的空間在變小。“例如，去年個(gè)人房貸利率較高，銀行貸款時(shí)一般都是按照基準(zhǔn)利率上浮來執(zhí)行的。今年這部分貸款利率下降了?！?/p>

今年3、4月份，中國多家商業(yè)銀行個(gè)人首套住房貸款利率出現(xiàn)松動(dòng)，中國農(nóng)業(yè)銀行等大行更是打出了8.5折的優(yōu)惠利率。

值得注意的是，季報(bào)顯示，五大行中間業(yè)務(wù)收入增幅下降迅速。工、農(nóng)、中、建、交今年一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別比去年同期增長10.39%、19.84%、13.83%、4.96%和21.89%。而去年一季度，這個(gè)數(shù)據(jù)分別是42.02%、63.48%、18.69%、37.29%和42.87%。

交通銀行金融研究中心認(rèn)為，一季度手續(xù)費(fèi)凈收入同比增速顯著回落，是拉低盈利增速下降的主要因素。

建行表示，其一季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入243.02億元，增速下降的主要原因是“受監(jiān)管政策和市場行情等因素影響，貸款承諾、財(cái)務(wù)顧問等產(chǎn)品收入較上年同期下降，代銷基金、證券投資基金托管、代理保險(xiǎn)等產(chǎn)品收入亦低于上年同期”。

中國人民大學(xué)金融學(xué)教授趙錫軍表示，中間業(yè)務(wù)收入的下降根源也在于經(jīng)濟(jì)的下行壓力?！敖?jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍，企業(yè)所需要的金融服務(wù)比較多，中間業(yè)務(wù)收入就會(huì)相對較高；經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不活躍，很多企業(yè)不需要基金、支付結(jié)算、財(cái)務(wù)顧問等服務(wù)，中間業(yè)務(wù)收入增長就會(huì)下降。此外，一季度監(jiān)管層不斷下達(dá)各種通知規(guī)范中間業(yè)務(wù)收費(fèi)，對各家銀行也會(huì)有一定影響?！?/p>

此外，業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)濟(jì)減速、物價(jià)回穩(wěn)的情況下，市場上沒有加息預(yù)期甚至出現(xiàn)降息預(yù)期，這使得銀行的一些中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品例如理財(cái)產(chǎn)品收益率下降。

“而且，去年信貸需求旺盛但規(guī)?？刂戚^嚴(yán)時(shí)，大量信貸需求轉(zhuǎn)到體系外，運(yùn)用銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品來運(yùn)作。今年信貸需求減弱，導(dǎo)致銀行在體系以外的運(yùn)作空間變小了?！惫镉抡f，多因素導(dǎo)致銀行中間業(yè)務(wù)收入增幅急劇下降。

展望2012年全年，趙錫軍表示，銀行業(yè)要維持過去30%乃至40%的高利潤增長可能性不大?！斑^去每年銀行業(yè)接近40%的利潤增幅不是正常的狀態(tài)。前幾年很多銀行剝離不良資產(chǎn)并改制上市，一方面是輕裝上陣，另一方面當(dāng)時(shí)的利潤基數(shù)也相對較低，在加上寬松的貨幣政策導(dǎo)致銀行信貸量沖高，幾方面因素推動(dòng)了銀行業(yè)利潤的高增長?，F(xiàn)在銀行利潤的基數(shù)越來越大，很難再保持很快的增長?！?/p>

郭田勇則表示，未來不排除決策層調(diào)整政策使銀行利潤增長攀高的可能性。他認(rèn)為3月份中國新增信貸突破萬億元就是一個(gè)信號。

“如果因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下滑，央行降低法定準(zhǔn)備金率，不排除銀行新增貸款重新走到較高位置。但是從宏觀面上看，今年銀行盈利增幅肯定會(huì)有下降，但總體保持20%左右的增速應(yīng)當(dāng)是沒有問題?！惫镉抡f。