前瞻

歐元危機(jī)：希臘漸行漸遠(yuǎn)

5月19日出版的《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志中用專(zhuān)門(mén)篇幅，分析了希臘一旦退出歐元區(qū)后可能產(chǎn)生的后果，指出為了避免希臘退出的沖擊波蔓延至歐元區(qū)的其它外圍國(guó)家，甚至波及全球，政治家們必須要果斷地采取應(yīng)對(duì)措施。

“希臘退出”（GREXIT）是個(gè)很難看的字眼，不過(guò)它可能很快會(huì)演變?yōu)楦与y看的現(xiàn)實(shí)：希臘離開(kāi)歐元區(qū)。歐盟其他成員國(guó)在為希臘的頑固不化感到灰心喪氣，而雅典的怒火卻越燒越旺，幾周內(nèi)，這個(gè)歐盟麻煩最多的經(jīng)濟(jì)體或許就會(huì)離開(kāi)這個(gè)單一貨幣區(qū)。希臘儲(chǔ)戶(hù)擔(dān)心重新啟用德拉馬克（注：希臘原有貨幣）后，他們手中的歐元會(huì)被強(qiáng)制兌換。若恐慌性擠兌導(dǎo)致銀行陷入混亂，希臘的命運(yùn)可能會(huì)更早地塵埃落定。

曾經(jīng)以為希臘脫離歐元區(qū)是天方夜譚，如今卻已成難回之勢(shì)。各國(guó)中央銀行現(xiàn)在都公開(kāi)討論希臘離開(kāi)的可能性。匪夷所思變成了不可避免，甚至還有越來(lái)越多的人表示歡迎這樣的結(jié)果。支持希臘退出歐元區(qū)的人說(shuō)，幣值更低的貨幣將令希臘受益，而且如果沒(méi)了希臘——一個(gè)從開(kāi)始就不該加入的國(guó)家，歐元區(qū)其他成員國(guó)就更容易達(dá)成政治妥協(xié)，建立起緊密的財(cái)政同盟。

但是，如果以為希臘退出就能讓事情迎刃而解，或令各方皆大歡喜，那就錯(cuò)了。趁著事態(tài)還沒(méi)到無(wú)法挽回的地步，希臘政治家需要誠(chéng)實(shí)面對(duì)出可能造成的局面，而歐洲政治家需要采取更大刀闊斧的行動(dòng)，以防歐元區(qū)其他成員國(guó)在最糟糕的情形出現(xiàn)時(shí)蒙受損失。

先說(shuō)說(shuō)希臘人，他們大多數(shù)都想拋棄令他們深?lèi)和唇^的緊縮計(jì)劃，并將當(dāng)前的困境歸咎于此。希臘左翼政黨領(lǐng)導(dǎo)人齊普拉斯和他的同僚們?cè)跒椤跋ＥD可以大概不用實(shí)施緊縮計(jì)劃也能待在歐元區(qū)”的想法推波助瀾。事實(shí)上，不管希臘在歐元區(qū)是走是留，財(cái)政緊縮計(jì)劃都勢(shì)在必行。

的確，如果希臘還想在歐元區(qū)留有一席之地，唯一的出路就是忍痛削減工資，降低物價(jià)。

這需要對(duì)預(yù)算痛下狠手，并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革。如果希臘退出歐元區(qū)，需要采取的措施力度更是只重不輕。在被切斷了外國(guó)救助資金的情況下，希臘將不得不實(shí)施更嚴(yán)格的財(cái)政緊縮計(jì)劃。要保住低幣值貨幣帶來(lái)的收益并避免惡性通貨膨脹，規(guī)范的貨幣政策和果敢的結(jié)構(gòu)改革必不可少。

而且，希臘倉(cāng)皇退出歐元區(qū)將破壞這個(gè)國(guó)家的政治生活，因?yàn)檫@將希臘置于被踢出歐洲單一市場(chǎng)甚至是歐盟的風(fēng)險(xiǎn)之上。希臘直到1974年才剛剛擺脫獨(dú)裁統(tǒng)治，如果被歐洲摒棄，必然會(huì)很受傷。接下來(lái)可能發(fā)生什么，只要看看諸如新納粹“金色黎明黨”這樣正在崛起的極端主義者就不難想象了。

如果希臘選民有權(quán)了解更多希臘退出的后果，那么歐元區(qū)其他成員國(guó)也不應(yīng)被蒙在鼓里。雖然希臘可能不算經(jīng)濟(jì)大國(guó)，如若在邊緣政策和群情鼓噪中從歐元區(qū)匆匆退場(chǎng)，其沖擊也不可等閑視之。最顯而易見(jiàn)的是，希臘的退出以及隨之而來(lái)的民間和政府債務(wù)違約，必然令歐洲銀行、公司和納稅人蒙受大筆損失。且不說(shuō)它的連鎖效應(yīng)還會(huì)危及歐元區(qū)其他經(jīng)濟(jì)羸弱的國(guó)家。

退出歐元區(qū)并沒(méi)有正式機(jī)制可遵循。當(dāng)歐元區(qū)的儲(chǔ)戶(hù)和債權(quán)人們感到，他們的資產(chǎn)可能因有成員退出歐元區(qū)而蒙受更大損失時(shí)，其他國(guó)家就會(huì)面臨壓力。今天大肆鼓吹的“防火墻”就沒(méi)那么牢不可破了。

大家在盡力避免災(zāi)難發(fā)生。然而政治誤判和金融恐慌的波及范圍意味著最糟糕的情況仍可能出現(xiàn)，甚至可能很快到來(lái)。希臘銀行的存款正在加速流失。如果金融恐慌迫使希臘在新一輪議會(huì)選舉前就退出歐元區(qū)，那么關(guān)于歐元區(qū)銀行安全的保證將失去公信力。當(dāng)希臘經(jīng)濟(jì)在歐元區(qū)內(nèi)不斷縮水，各種經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)論將不絕于耳，因?yàn)橘Y本已經(jīng)在外逃，而債務(wù)則越滾越大。當(dāng)希臘政治界分崩離析，那么民粹主義的鼓噪可能會(huì)變得悅耳動(dòng)聽(tīng)。

應(yīng)對(duì)這些危險(xiǎn)需要采取雷厲風(fēng)行的行動(dòng)。首先，歐洲央行必須為希臘銀行注入大量流動(dòng)性以防止遭到擠兌——若希臘最終還是離開(kāi)歐元區(qū)，此舉會(huì)加重歐洲納稅人的損失。其次，要防止希臘退出后隨之出現(xiàn)對(duì)其他外圍經(jīng)濟(jì)體失去信心的連鎖反應(yīng)，歐元區(qū)必須加快財(cái)政金融一體化進(jìn)程，這一速度要比大多數(shù)歐洲政治家所容許的速度還要快得多。

要確保葡萄牙、西班牙兩國(guó)銀行業(yè)能免遭擠兌，歐洲決策者們將不得不建立某種覆蓋歐元區(qū)的存款保險(xiǎn)制度。而要安撫主權(quán)債務(wù)市場(chǎng)的投資者，那么就要加快建立歐元區(qū)成員國(guó)間的債務(wù)共擔(dān)機(jī)制。歐洲人本該在年初危機(jī)稍歇的時(shí)候做這些事，但當(dāng)時(shí)德國(guó)說(shuō)了不?，F(xiàn)在，變革已刻不容緩。