保衛(wèi)GDP

湛江市市長(zhǎng)王中丙5月24日親吻發(fā)改委批文的那一刻，不僅意味著籌劃34年的湛江千萬噸鋼鐵項(xiàng)目如愿獲批，同時(shí)還預(yù)示著繼2008年4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃之后，又一輪基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)高潮的到來。

激動(dòng)的還不僅僅是王中丙，在過去的5月份，掌管中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目審批權(quán)的國(guó)家發(fā)改委放行了一大批鋼鐵、風(fēng)電、水電、機(jī)場(chǎng)等大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，僅剛剛審批的三大鋼鐵項(xiàng)目，其投資總額就超過1800億元。

審批加速的背后有難言之隱，每年創(chuàng)造了全球五分之一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)，其轉(zhuǎn)速已經(jīng)慢了下來。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)顯示，今年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)已連續(xù)4個(gè)月下滑，出口、消費(fèi)、投資的增速均連續(xù)數(shù)月下滑。

國(guó)務(wù)院總理溫家寶在5月23日主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上表示，要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。溫家寶的這一表態(tài)顯示，隨著經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，在穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和控物價(jià)三大政策目標(biāo)中，穩(wěn)增長(zhǎng)重要性顯著提高。

投資“鐵公基”

“經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)已經(jīng)確立?！眹?guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院教授常修澤對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示。

但是，如何遏制這種下滑趨勢(shì)，政府面臨的選擇似乎并不多。四年前的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，帶來的地方政府融資平臺(tái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、銀行系統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消散，政府再次啟動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)器。

眼下，出口和消費(fèi)對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的難度在加大。

海關(guān)總署在今年5月中旬公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，中國(guó)進(jìn)出口總值僅比去年同期增長(zhǎng)6%，離全年10%的增長(zhǎng)目標(biāo)尚有相當(dāng)距離。在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部宏觀經(jīng)濟(jì)金融研究處副處長(zhǎng)付兵濤看來，指望出口像前些年那樣達(dá)到20%到30%的增速，來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)。

消費(fèi)增長(zhǎng)空間也相當(dāng)有限。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，自2011年12月以來，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月呈現(xiàn)小幅回落的趨勢(shì)。今年一季度，據(jù)商務(wù)部對(duì)3000家重點(diǎn)零售監(jiān)測(cè)點(diǎn)的八大類20個(gè)品種調(diào)查發(fā)現(xiàn)，兩種商品銷售額下降，16種增速放緩，其中汽車、家電、金銀珠寶、家具等中高端消費(fèi)品需求勢(shì)頭減弱影響，大型流通企業(yè)銷售增速放緩明顯。

“消費(fèi)出奇地穩(wěn)定，這并不奇怪?！备侗鴿龑?duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，由于消費(fèi)有慣性，且不隨當(dāng)期收入或者刺激政策大幅變化，逐步篩選下來，當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)，還得靠投資。

當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增速下滑，與投資增速的下滑聯(lián)系密切。

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行日前發(fā)布的《關(guān)于穩(wěn)投資的四點(diǎn)建議》認(rèn)為，今年前4個(gè)月，房地產(chǎn)投資增速同比下滑超過9個(gè)百分點(diǎn)，是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)投資回落的主要原因。

近年來，房地產(chǎn)投資占國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資總額的比例，一般在五分之一左右，如果考慮諸如水泥、鋼鐵、家電等房地產(chǎn)的上下游產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)投資低迷，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響實(shí)際上更為深遠(yuǎn)。

但是，考慮到今年中央已經(jīng)數(shù)次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)整政策不放松。自2011年樓市調(diào)控以來，已有30多個(gè)城市相繼進(jìn)行了政策微調(diào)，但從成都、佛山、上海等城市放松限購(gòu)的政策先后被叫停來看，凡是涉及“放開購(gòu)房資格”以及“擴(kuò)大購(gòu)買力范圍”的政策皆不得施行。目前，房地產(chǎn)內(nèi)業(yè)主流的看法是，從當(dāng)前高層的表態(tài)來看，從嚴(yán)的趨勢(shì)還是比較明確的，樓市調(diào)控難有再大力度的放松，只會(huì)是針對(duì)剛需的細(xì)微調(diào)整。因此，依靠房地產(chǎn)來提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的路子基本堵塞。

只剩下基礎(chǔ)設(shè)施投資可以考慮?！八蟹€(wěn)增長(zhǎng)政策之中，短期內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振是最有效的?！比疸y集團(tuán)中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤對(duì)《中國(guó)新聞周刊》說，預(yù)計(jì)這類投資在未來幾個(gè)月內(nèi)還會(huì)明顯反彈。

誰是受益者？

扛起保增長(zhǎng)大旗的依然是國(guó)企。

今年前5個(gè)月，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站披露的信息，該委審批的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，主要集中在電力、交通運(yùn)輸和鋼鐵三大領(lǐng)域，均屬于典型的“鐵公基”行業(yè)，收益方以國(guó)企居多。

國(guó)家發(fā)改委新近審批通過的廣東湛江鋼鐵項(xiàng)目，其所有權(quán)即歸上海寶鋼所有；位于廣西防城港的鋼鐵項(xiàng)目，也是武鋼集團(tuán)布局沿海的最重要的一顆棋子；河北唐山遷安市的鋼鐵項(xiàng)目，本身就是首鋼搬遷項(xiàng)目之一。

寶鋼、武鋼、首鋼均為國(guó)企，若按2011年鋼鐵產(chǎn)量計(jì)算，分別中國(guó)第三、第四、第六大鋼廠。上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司研究中心研究員倪獻(xiàn)娟對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，這三大項(xiàng)目獲批，將促進(jìn)寶鋼、武鋼、首鋼三大集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，對(duì)提升其在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力具有重要影響。

早在2009年，在“保八”的背景下，國(guó)務(wù)院出臺(tái)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃提及，要進(jìn)一步發(fā)揮寶鋼、鞍本、武鋼等大型企業(yè)集團(tuán)的帶動(dòng)作用，在減少或不增加產(chǎn)能的前提下，加快調(diào)整鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局，建設(shè)沿海鋼鐵基地和推進(jìn)城市鋼廠搬遷。日前，國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)的湛江、防城港、遷安項(xiàng)目也是對(duì)這一政策的進(jìn)一步落實(shí)。

光伏發(fā)電和風(fēng)電行業(yè)，這兩大原本已經(jīng)被限制投資規(guī)模的新能源產(chǎn)業(yè)，得益于保增長(zhǎng)，大批項(xiàng)目得以放行。

國(guó)家發(fā)改委僅在5月份，就一口氣審批了30多個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的所有者如山東國(guó)華能源投資有限公司、大唐文登清潔能源開發(fā)有限公司、三峽新能源金昌風(fēng)電有限公司、山西華電廣靈風(fēng)力發(fā)電有限公司的背后股東均為央企。

一度因資金受困而停工的高鐵項(xiàng)目在5月底也陸續(xù)復(fù)工。5月17日，鐵道部在2012年第一期短融券發(fā)行說明書中表示，截至2011年年末，鐵道部獲得的銀行意向授信規(guī)模超過2萬億元。隨著銀行陸續(xù)放款，鐵路的開工將逐漸增加。

今年前4個(gè)月鐵路投資同比減少的數(shù)額，接近今年全年的計(jì)劃減少額。這意味著后8個(gè)月的鐵路投資額將恢復(fù)常態(tài)，平穩(wěn)增長(zhǎng)?！吨袊?guó)新聞周刊》從一些鐵路工程施工單位了解到，由于部分資金到位，2011年底已經(jīng)處于半停工狀態(tài)的蚌福高鐵、蘭渝鐵路、黃杭、皖贛鐵路均已經(jīng)復(fù)工，京石高鐵預(yù)計(jì)在今年底通車。

由于目前上述項(xiàng)目?jī)H僅是剛剛通過審批，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)尚難立竿見影，因此，一些海外投資機(jī)構(gòu)對(duì)于未來數(shù)月內(nèi)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)看法謹(jǐn)慎。

“5月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然在持續(xù)降溫?！眳R豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，決策層應(yīng)該讓財(cái)政政策和民間投資在穩(wěn)增長(zhǎng)中發(fā)揮更大作用。

美國(guó)花旗銀行5月28日發(fā)布的最新一期全球經(jīng)濟(jì)展望和策略報(bào)告中，將中國(guó)今年全年的經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)至8.1%。這份報(bào)告認(rèn)為，由于政策調(diào)整持續(xù)慢于預(yù)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年觸底的可能性在上升。

“調(diào)結(jié)構(gòu)”前景

大規(guī)模重啟鋼鐵、風(fēng)電項(xiàng)目，已經(jīng)引發(fā)加劇行業(yè)產(chǎn)能過剩的質(zhì)疑。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在4月中旬發(fā)布信息稱，今年一季度，全國(guó)鋼鐵企業(yè)虧損總額超過10億元，超過4成的鋼鐵企業(yè)陷入虧損。鋼鐵行業(yè)在中國(guó)整個(gè)工業(yè)體系中，利潤(rùn)靠后。

產(chǎn)能過剩是中國(guó)鋼鐵業(yè)的頑疾?！笆晃濉逼陂g，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量比上一個(gè)五年增長(zhǎng)80%，至2010年已占全球鋼產(chǎn)量的44%，其中環(huán)渤海地區(qū)已經(jīng)集中國(guó)內(nèi)鋼鐵一半的產(chǎn)能，產(chǎn)能過剩問題最為突出。

不過，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司研究中心研究員倪獻(xiàn)娟對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，寶鋼、武鋼在湛江和防城港的項(xiàng)目，將分別與落后產(chǎn)能淘汰相結(jié)合，因此，總體產(chǎn)能不會(huì)顯著增加。倪獻(xiàn)娟認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，考慮到中國(guó)仍未到達(dá)城市化的高峰期，鋼鐵消費(fèi)潛力巨大。但是在短期內(nèi)，中國(guó)鋼鐵業(yè)的產(chǎn)能過剩問題仍相當(dāng)嚴(yán)峻。

結(jié)構(gòu)性過剩的問題，同樣存在于新興的風(fēng)電行業(yè)。

中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年全國(guó)約有100億千瓦時(shí)風(fēng)電電量，由于被限制并網(wǎng)而損失，達(dá)到歷史最高值。自2005年以來，中國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量7年猛增50倍，排名全球第一。投中集團(tuán)風(fēng)電行業(yè)分析師李玲告訴《中國(guó)新聞周刊》，2011年風(fēng)電行業(yè)在經(jīng)歷了連續(xù)數(shù)年的高速增長(zhǎng)后遭遇前所未有的發(fā)展瓶頸，上游產(chǎn)能過剩、下游需求疲軟、并網(wǎng)難等一系列問題集中凸顯。

為此，國(guó)家能源局在今年6月1日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)風(fēng)電并網(wǎng)和消納工作有關(guān)要求的通知》要求，今后風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)明顯偏低的地區(qū)不得進(jìn)一步擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模。目前，國(guó)內(nèi)兩大風(fēng)電設(shè)備制造商華銳風(fēng)電和金風(fēng)科技，在剛剛發(fā)布的2012年一季度報(bào)告中披露，公司利潤(rùn)同比下滑超過80%。

因此，山東國(guó)華能源投資有限公司、大唐文登清潔能源開發(fā)有限公司等企業(yè)新近通過審批的項(xiàng)目，其未來的盈利前景目前并不清晰。

“盡管上述項(xiàng)目能夠幫助推動(dòng)今年的投資，但如果私人部門投資繼續(xù)受出口和房地產(chǎn)活動(dòng)持續(xù)走弱的抑制，那將不足以支持更長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！比疸y集團(tuán)中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，2013年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力將主要取決于，政府應(yīng)該鼓勵(lì)更多的民間投資、破除鐵路領(lǐng)域壟斷、給中小企業(yè)減稅。