基金中,那些被忘卻的名字

王東

“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同?！蹦切┠?，我們一起追的冠軍基金今何在？

這些年里，曾經(jīng)在公募的天空里閃耀過(guò)的明星很多。他們手握重金、呼風(fēng)喚雨，人前光鮮，一呼百應(yīng)；上市公司對(duì)其熱情款待，投資者對(duì)其膜拜有加。但是，鐵打的營(yíng)盤流水的兵， 翻開(kāi)基金歷史業(yè)績(jī)榜單，盡管沒(méi)有哪一只基金能夠年年奪得業(yè)績(jī)冠軍，但5年下來(lái)仍有不少基金經(jīng)理的平均年化收益可以比肩巴菲特。

天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，盡管國(guó)內(nèi)的基金業(yè)僅有短短10余年的歷史，目前成立的基金已突破1000只 （分級(jí)單獨(dú)計(jì)算），在2007年1月1日之前就成立的就有242只。但在這242只基金中，僅有42只在過(guò)去的五年多時(shí)間里沒(méi)有變換基金經(jīng)理。

另?yè)?jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年2月6日，這42只基金的 “掌門人”中僅有王亞偉、陳戈、朱少醒、易陽(yáng)方、張曉東、尚志民、付浩、邵健、劉青山、王曉明等10位基金經(jīng)理取得的年化收益堪比中國(guó)的“巴菲特”。

他們分別在管理華夏大盤、富國(guó)天益、富國(guó)天惠、廣發(fā)聚豐、國(guó)富彈性、基金安順、基金科瑞、嘉實(shí)增長(zhǎng)、泰達(dá)精選、興全趨勢(shì)的過(guò)程中，全部取得了20%以上的年化收益；而且，他們管理這些基金全部超過(guò)5年。

即使如此，在年度的基金業(yè)績(jī)排行榜單上，這些基金也并不能年年都擠進(jìn)同類的前三名。這正如我們知道的巴菲特和比爾 格羅斯，在任何單一年份中，都有眾多能戰(zhàn)勝他們的基金經(jīng)理。但從長(zhǎng)期看，在市場(chǎng)最好的年份，他們所管理的基金回報(bào)未必是最好的，但在市場(chǎng)最差的年份，他們一定是較好的之一。

最牛基金經(jīng)理

《那些年，我們一起追的女孩》電影里，女主角叫沈佳宜，電影里面女主角人見(jiàn)人愛(ài)，無(wú)論男主角，還是男配角，都對(duì)其一往情深。在基民眼中，王亞偉無(wú)疑就是他們的“沈佳宜”。

在中國(guó)基金業(yè)，王亞偉這三個(gè)字始終是一面旗幟。這位“公募一哥”以神話般的投資業(yè)績(jī)成為一種符號(hào)和象征。

“我喜歡平靜的生活，不喜歡生活和工作在聚光燈之下；更重要的是，我不希望媒體對(duì)于我買的股票進(jìn)行報(bào)道，所謂的王亞偉概念股?！边@是離別懇談會(huì)上王亞偉面對(duì)媒體的一段肺腑之言。

然而，在上世紀(jì)90年代末時(shí)，剛剛踏入行業(yè)的王亞偉或許自己也未能想到會(huì)以今天這樣一種“無(wú)奈的孤獨(dú)者”的身份退出這個(gè)耕耘了十余載的基金圈，而他也更不會(huì)想到直到今日才完成與伯樂(lè)范勇宏在華夏基金的共同退出。

2005年6月18日，是A股世紀(jì)大底998點(diǎn)之后的第十天，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)1085點(diǎn)，5年之后，僅上漲136%。

以同樣的時(shí)間區(qū)間考察，在所有可比的96只偏股型及混合型開(kāi)放式基金中，88只基金跑過(guò)了大盤。而5年長(zhǎng)跑冠軍，已經(jīng)毫無(wú)懸念可言，王亞偉的華夏大盤精選以5年10.75倍的凈值增長(zhǎng)一騎絕塵。

繼之，上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)和銀河穩(wěn)健，分別以極為接近的408.96%和408.18%漲幅，分列亞軍和季軍。顯然，目前已無(wú)從想象，假若不是因?yàn)殂∈卮蠼y(tǒng)的呂俊的離開(kāi)，上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)會(huì)更為逼近劍走偏鋒的王亞偉。

此外，鵬華中國(guó)50和泰達(dá)紅利行業(yè)精選等18只基金，漲幅超過(guò)了300%。鵬華中國(guó)50漲幅實(shí)際上逼近4倍，這對(duì)基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)的鵬華中國(guó)50來(lái)說(shuō)，相當(dāng)不易。

以5年的視野觀看，似乎在中國(guó)，神出鬼沒(méi)的王亞偉比雷打不動(dòng)的巴菲特要出彩得多。

有人歡喜有人憂

公募基金的體制已經(jīng)成為了眾矢之的，私募的自由生長(zhǎng)成為公募基金經(jīng)理神往之地。因此，擺脫公募基金的種種禁錮后，不少原明星基金經(jīng)理選擇加盟私募或自主創(chuàng)建私募。

當(dāng)項(xiàng)志群出現(xiàn)在深圳某社區(qū)做產(chǎn)品推介之際，與會(huì)人員大多不知道他曾經(jīng)是眾人熱捧的公募界明星基金經(jīng)理。2006年，項(xiàng)志群就以輝煌的戰(zhàn)績(jī)榮獲當(dāng)年度封閉式基金金牛獎(jiǎng)；2009年9月，項(xiàng)志群加入已經(jīng)解決完股權(quán)問(wèn)題的大摩華鑫基金公司。當(dāng)年他的業(yè)績(jī)一路領(lǐng)漲，2010年一季度，其帶隊(duì)的大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)領(lǐng)跑各類開(kāi)基，同期表現(xiàn)甚至超越王亞偉，其管理的基金規(guī)模也一路增長(zhǎng)，大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)從2009年9月22日首募時(shí)的7.04億份，發(fā)展到2010年二季度末的39.55億份，占到了全公司合計(jì)份額的半壁江山。

不過(guò)，在他業(yè)績(jī)最為輝煌之際，選擇了離開(kāi)。離開(kāi)大摩華鑫后，項(xiàng)志群加盟了淡水泉。

淡水泉的總經(jīng)理則為趙軍，趙軍曾經(jīng)一度也是公募界的風(fēng)云人物，曾經(jīng)任職嘉實(shí)基金，為基金豐和基金經(jīng)理、研究總監(jiān)、機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)、總裁助理。如今，淡水泉已經(jīng)成為私募基金公司中，規(guī)模居前者。

從公募轉(zhuǎn)會(huì)至私募后，順風(fēng)順?biāo)€有呂俊和江暉。

呂俊曾經(jīng)一度是公募基金界的翹楚。2004年4月至2007年8月，呂俊掌舵的上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金累計(jì)收益550%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期同類基金321%的復(fù)合收益率。2007年8月呂俊創(chuàng)立了上海從容投資。在呂俊的個(gè)人影響力下，從容投資規(guī)模在40億元左右，儼然已經(jīng)在私募基金公司中位居第一階梯。然而，呂俊親自管理的基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)并無(wú)亮點(diǎn)，和其帶隊(duì)公募基金產(chǎn)品時(shí)的輝煌相差甚遠(yuǎn)。

江暉同樣是國(guó)內(nèi)第一批公募基金經(jīng)理，歷任華夏基金總經(jīng)理助理、湘財(cái)荷銀基金投資總監(jiān)、工銀瑞信基金投資總監(jiān)。2007年，江暉告別公募，一手打造了星石投資。2008年市場(chǎng)遭遇大熊市，江暉管理的星石產(chǎn)品因空倉(cāng)股票而獲得成功，當(dāng)年大熊市毫發(fā)無(wú)傷，并取得正收益。如今，星石投資管理規(guī)模也已位居陽(yáng)光私募前十。

明星基金經(jīng)理轉(zhuǎn)型私募后，成功的是少數(shù)，而水土不服的則大有人在。

在創(chuàng)辦隆圣投資之前，王貴文擔(dān)任嘉實(shí)基金總經(jīng)理助理，掌舵嘉實(shí)主題精選。王貴文的“成名作”是投資中國(guó)國(guó)航，中國(guó)國(guó)航上市時(shí)無(wú)人問(wèn)津，但王貴文所管理的基金卻重倉(cāng)介入，結(jié)果牛市初期國(guó)航報(bào)復(fù)性上漲，王貴文因此一戰(zhàn)成名。

數(shù)據(jù)顯示，2006年7月至2007年7月，王貴文掌舵的嘉實(shí)主題精選期間基金凈值增長(zhǎng)175.9%，在同期同類基金中排名第七。

2007年年底，王貴文告別公募基金，為最早一批從公募轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募的試水者，其發(fā)行的私募產(chǎn)品為“隆圣系列”。王貴文業(yè)績(jī)?cè)?jīng)一度可圈可點(diǎn)，然后，2008的熊市中，王貴文判斷失誤遭遇重挫，業(yè)績(jī)不佳讓王貴文煎熬了多年，2011年12月29日，王貴文終于解脫，當(dāng)天中投信托在網(wǎng)站上發(fā)布隆圣系列產(chǎn)品的清盤信息。

公開(kāi)信息顯示，4只清盤產(chǎn)品中，隆圣1號(hào)和隆圣2號(hào)均成立于2007年11月7日時(shí)行情高點(diǎn)，成立時(shí)的規(guī)模分別為0.63億元和1.28億元。隆圣3號(hào)和隆圣4號(hào)則于2007年11月20日同時(shí)成立，成立時(shí)的規(guī)模分別為1.63億元和0.82億元。截至2011年12月9日的凈值數(shù)據(jù)，隆圣1號(hào)、隆圣2號(hào)、隆圣3號(hào)和隆圣4號(hào)的單位凈值分別為0.7453元、0.6918元、0.6373元和0.6656元。

曾經(jīng)的基金界的老人、大成基金首任總經(jīng)理龍小波也遭受業(yè)績(jī)重壓。2004年5月，龍小波成立了深圳市柏恩投資有限責(zé)任公司，2004年7月，在香港成立了柏坊資產(chǎn)管理有限公司。此后，龍小波和他的柏恩投資并不為投資者過(guò)多關(guān)注。

然而，當(dāng)世人再度將目光投向龍小波時(shí)，因其親自掌舵產(chǎn)品“龍馬證券投資集合資金信托計(jì)劃”自2007年11月16日成立以來(lái)，虧損幅度一度超過(guò)60%。據(jù)了解，這只產(chǎn)品4月25日公布的最新凈值為39.3500元（面值100元），成立4年多以來(lái)，虧損超過(guò)60%，在全部同類產(chǎn)品排名中仍舊墊底。

最為顛沛流離的莫過(guò)于李旭利。李旭利在南方基金成立之初就加盟南方基金，并一步一步走到投資總監(jiān)的位置，2005年，李旭利加盟當(dāng)年成立的基金公司交銀施羅德基金公司，并將這家新基金公司帶進(jìn)了行業(yè)十強(qiáng)，創(chuàng)造了基金業(yè)新公司成長(zhǎng)的奇跡。

2009年5月，李旭利從交銀施羅德掛靴而去，迎接他的是在私募界潛行數(shù)年、戰(zhàn)績(jī)斐然的裘國(guó)根。李旭利加盟裘國(guó)根一手創(chuàng)辦的上海重陽(yáng)投資后，推出的首只產(chǎn)品頗受投資者追捧，一舉吸金11.5億，繼續(xù)他的奇跡人生，刷新了陽(yáng)光私募產(chǎn)品首發(fā)的最大募集金額。

然而時(shí)隔一年后，李旭利的投資生涯走到了盡頭。2010年9月，證監(jiān)會(huì)對(duì)李旭利立案調(diào)查，隨后公安機(jī)關(guān)介入調(diào)查。如今，身陷囹圄的他，尚在等待著一再推遲的法庭審理。

雖然，私募之路并不平坦，但是仍舊有公募基金的大佬前赴后繼加盟。今年上半年已經(jīng)從中郵基金離職的原投資總監(jiān)彭旭也已加盟私募。

“猛人”彭旭，回歸私募后又會(huì)有什么樣的傳奇？

離開(kāi)二級(jí)市場(chǎng)

能夠修煉成為基金行業(yè)大佬的，無(wú)不在這個(gè)圈子摸爬滾打多年，對(duì)于投資具有獨(dú)到的見(jiàn)解，一般不會(huì)離開(kāi)這個(gè)行業(yè)。但是仍有人選擇了離開(kāi)二級(jí)市場(chǎng)的投資，跨界到相關(guān)的金融行業(yè)。

2011年11月底，基金界頗具影響力的老人肖風(fēng)現(xiàn)身上海浦東新區(qū)陸家嘴萬(wàn)向集團(tuán)大樓。

三個(gè)月前，天命之年的肖風(fēng)做了一個(gè)決定，辭去博時(shí)基金總經(jīng)理一職。

他與博時(shí)基金的交集，可以追溯到10多年前，博時(shí)基金籌備之際肖風(fēng)已經(jīng)成為頂梁柱，博時(shí)基金成立之后，他擔(dān)任博時(shí)基金總經(jīng)理，并帶領(lǐng)博時(shí)基金公司穩(wěn)居行業(yè)龍頭位置。

辭職之時(shí)，肖風(fēng)表示：“今年正好也是我五十歲，我想作一個(gè)選擇，從一線退到二線，最后董事會(huì)也同意了。我覺(jué)得整個(gè)基金業(yè)，或者是整個(gè)企業(yè)界也好，一個(gè)人做一家公司的總經(jīng)理做了13年，這也是不多的。到60歲退休還有十年工作時(shí)間，我想開(kāi)啟一個(gè)不一樣的、新的十年，從而進(jìn)一步豐富我的人生經(jīng)歷?！?/p>

隨后不久，肖風(fēng)到萬(wàn)向控股金融事業(yè)部擔(dān)任總經(jīng)理。萬(wàn)向控股定位是產(chǎn)業(yè)投資人，主要從事股權(quán)投資與行業(yè)管理?，F(xiàn)萬(wàn)向控股旗下已包括民生保險(xiǎn)、浙商銀行、通聯(lián)支付、萬(wàn)向租賃、通聯(lián)期貨、工商信托、浙商基金及萬(wàn)向香港等多個(gè)子公司。除了券商領(lǐng)域，萬(wàn)向控股已在金融業(yè)其他領(lǐng)域全方位覆蓋。

據(jù)了解，肖風(fēng)同時(shí)擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)，負(fù)責(zé)總體發(fā)展戰(zhàn)略。

無(wú)獨(dú)有偶的是，肖風(fēng)原部下李全，和肖風(fēng)一樣選擇了跨界。李全同樣是基金界的老人，在博時(shí)基金第一線奮戰(zhàn)了12年之久，離開(kāi)時(shí)為博時(shí)基金副總經(jīng)理，擔(dān)任過(guò)博時(shí)基金公司除總經(jīng)理職位以外的所有部門的領(lǐng)導(dǎo)。

他的跨界比肖風(fēng)來(lái)得早了一些。2010年5月，李全加盟新華資產(chǎn)，他的履歷在保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)重新開(kāi)始。

李全入職之后，認(rèn)為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)馳騁的范圍更大一些，所以愿意做一些嘗試。除可以按常規(guī)投資債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)外，還可以參與私募，可以投資債權(quán)計(jì)劃和股權(quán)計(jì)劃，可以投資不動(dòng)產(chǎn)，允許成立金融控股集團(tuán)。

雖然這些基金業(yè)人士此前所在的的基金行業(yè)主要是進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)的投資，但離開(kāi)基金行業(yè)后，仍舊從事相關(guān)金融行業(yè)，這個(gè)跨界還不算太遠(yuǎn)。而不少曾經(jīng)的明星們刻意低調(diào)，已經(jīng)徹底淡出人們的視野。

沉入股市的名字

基金大佬們?cè)诼氈H，舉手投足引起市場(chǎng)關(guān)注，離開(kāi)之際更是掀起軒然大波。但是隨著大佬們?nèi)諠u淡出這個(gè)圈子，業(yè)內(nèi)已經(jīng)再無(wú)他們的消息。

易方達(dá)基金教父江作良的離開(kāi)成為了焦點(diǎn)。2008年，易方達(dá)原副總裁江作良因“個(gè)人股權(quán)投資，回避利益沖突”等原因向公司提交辭呈。江作良在易方達(dá)基金公司尚未成立的2000年，即以個(gè)人身份投資立立電子，為了回避可能存在的利益沖突并消除公眾的疑慮，江作良決定辭去易方達(dá)基金公司副總裁和投資總監(jiān)的職務(wù)。

江作良是資本市場(chǎng)上不折不扣的老江湖，上世紀(jì)90年代初就試水資本市場(chǎng)。當(dāng)年他的離職讓投資者扼腕嘆息。

離開(kāi)易方達(dá)基金以后，江作良曾經(jīng)賦閑在家很長(zhǎng)一段時(shí)間，大有隱退江湖之意。

然而，2011年年底，江作良意外現(xiàn)身于廣發(fā)證券的策略會(huì)上，他表示“現(xiàn)在沒(méi)有啥機(jī)會(huì)，我和大家一樣都在虧錢”。這是他從易方達(dá)掛靴而去之后，首次公開(kāi)亮相。

江作良現(xiàn)在身份是廣東惠正投資公司的法人代表，惠正投資的注冊(cè)地址為“廣州市海珠區(qū)琶洲大道東1號(hào)2707房”，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為“以自有資金進(jìn)行對(duì)外投資(法律法規(guī)投資的項(xiàng)目除外)，項(xiàng)目投資管理、咨詢(涉及審批的項(xiàng)目除外)，財(cái)務(wù)咨詢”，公司類型為有限責(zé)任公司。

基金界另外一位頗具影響力人物李學(xué)文目前仍未正式出山。2006年，身為投資總監(jiān)的李學(xué)文帶領(lǐng)景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)基金業(yè)績(jī)一路上躥，以182%凈值增長(zhǎng)冠絕基金行業(yè)，這一業(yè)績(jī)甚至榮獲了當(dāng)年全球公募基金冠軍，他據(jù)此成為資本市場(chǎng)上的傳奇人物。

一年后，李學(xué)文也是掛冠而去，當(dāng)年傳言眾多，一度有說(shuō)法指原因是時(shí)任總經(jīng)理控制欲強(qiáng)，不喜歡公司內(nèi)有明星，更不滿已經(jīng)刻意低調(diào)的李學(xué)文風(fēng)頭過(guò)勁，此外，也有傳言指時(shí)任總經(jīng)理要求李學(xué)文簽訂了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)合同。

傳言是否屬實(shí)已經(jīng)無(wú)從考究，但揮別公募之后，李學(xué)文并沒(méi)有改投私募，市場(chǎng)上也再無(wú)其消息。專注私募研究的知情人士曾經(jīng)一度告訴記者，私募公司中并未聽(tīng)說(shuō)有李學(xué)文其人。曾經(jīng)一度有知情人士告訴記者，李學(xué)文可能環(huán)游世界去了，也有人說(shuō)他每天在家里修身養(yǎng)性，練太極，看書(shū)，沒(méi)有工作。

不過(guò)，李學(xué)文目前在一家私募公司任職。然而，他并未正式帶隊(duì)陽(yáng)光私募產(chǎn)品，仍舊沉寂，市場(chǎng)再無(wú)他的公開(kāi)消息。

在2006年，王亞偉只是那個(gè)飽受挫折之后遠(yuǎn)遁海外學(xué)習(xí)，剛剛歸國(guó)的基金經(jīng)理，而當(dāng)年銀華價(jià)值優(yōu)選的基金經(jīng)理蔣伯龍則幾乎和李學(xué)文一樣名氣大噪。其管理的基金在成立十個(gè)月后凈值增長(zhǎng)幅度高達(dá)100%。不過(guò)，時(shí)隔一年多后，蔣伯龍離開(kāi)了他的老東家，自此市場(chǎng)上再無(wú)他的傳說(shuō)。

此外，諾安基金原投資總監(jiān)易軍等，淡出公募基金也是已有時(shí)日，至今沒(méi)有任何消息。這些昔日眾星追捧的明星基金經(jīng)理，至今也是逐漸淡出人們的記憶。

現(xiàn)任上海尚雅投資管理有限公司董事長(zhǎng)的石波，在投身私募之前曾任華夏基金管理公司投資副總監(jiān)，歷任基金興科、基金興華、華夏回報(bào)和華夏回報(bào)二基金經(jīng)理。在管理華夏回報(bào)基金期間（2004年2月28日至2007年8月17日）產(chǎn)品回報(bào)率達(dá)到323.14%，超越同期指數(shù)145.15%。他所管理過(guò)的興華基金是目前中國(guó)累計(jì)回報(bào)最高的基金。然而去年他管理的35只私募產(chǎn)品，表現(xiàn)最差的雙贏8期累計(jì)跌幅38.35%，跌幅超過(guò)三成的達(dá)17只，占比近一半；跑輸大盤的達(dá)33只，只有2只略為跑贏大盤。今年以來(lái)到上周末，同樣只有一只產(chǎn)品跑贏大盤，只有7只收益為正。

現(xiàn)為廣東新價(jià)值投資決策委員會(huì)主席兼基金經(jīng)理的羅偉廣，之前在廣東證券自營(yíng)和研究部門任要職，轉(zhuǎn)投私募后2009年奪得私募總冠軍。目前其管理的私募產(chǎn)品數(shù)量達(dá)26只。然而2011年度這些產(chǎn)品只有兩只略為跑贏大盤，表現(xiàn)最差的富錦9號(hào)跌幅39.49%，跌幅超過(guò)三成的就有20只；今年以來(lái)則沒(méi)有一只產(chǎn)品跑贏大盤。

現(xiàn)為淡水泉（北京）投資管理有限公司總經(jīng)理、投資總監(jiān)的趙軍，在從事私募之前擔(dān)任過(guò)嘉實(shí)基金公司旗下基金豐和的基金經(jīng)理。2004年9月下旬至2005年底，上證指數(shù)下跌19%，而基金豐和同期僅下跌0.49%；自2005年11月至2007年7月趙軍離開(kāi)嘉實(shí)基金前，上證指數(shù)上漲3.1倍，而基金豐和同期上漲6.3倍。去年，淡水泉的17只私募產(chǎn)品雖然收益率均為負(fù)，但全部跑贏大盤；今年以來(lái)17只產(chǎn)品全部上漲，但跑贏大盤的只有1只。而今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的私募產(chǎn)品，到上周末累計(jì)漲幅已近四成，漲幅超過(guò)兩成的私募產(chǎn)品有19只，跑贏大盤的多達(dá)220只左右。

公募基金經(jīng)理中，2010年擊敗王亞偉奪冠的孫建波，2011年度的表現(xiàn)比王亞偉更為遜色，其中幫助孫建波奪冠的華商盛世成長(zhǎng)去年跌幅27.92%，華商策略跌25.1%，在同類基金中排名均接近墊底。