家庭閑錢哪里放低風(fēng)險理財逗你玩

葉輝

最近新發(fā)的2012年第一期憑證式國債，3年期票面年利率5.58%，5年期票面年利率6.15%，預(yù)期收益均超過同期銀行定存利率，發(fā)行當(dāng)日，開市即被搶購一空。

從憑證式國債熱銷的情況來看，市場對有一定收益預(yù)期的固定收益類產(chǎn)品存在巨大需求。投資者通常希望找到一款能跑贏同期銀行定存利率并戰(zhàn)勝通脹的產(chǎn)品，從操作性考慮，要方便及時存取，又要能買得著，這樣的產(chǎn)品實在不多。目前在低風(fēng)險理財工具中，憑證式國債、銀行理財產(chǎn)品、貨幣基金是投資者普遍關(guān)注的品種。

憑證式國債

想說愛你不容易

憑證式國債，是老百姓最熟悉、也最熱衷于購買的債券，那些銀行門口半夜排隊的人群，多是購買這種債券的。憑證式國債由于收益率高于同期銀行定存利率、購買門檻低（100元起），往往早8點半剛上市即售罄，投資者甚至在早9點開門的營業(yè)部都未能買到，所以就出現(xiàn)了“國債買不著”的局面。

另外， 憑證式國債不可以上市流通，但可以隨時到原購買點兌取現(xiàn)金，提前兌取有利息損失，并且是一次性的、不能部分兌取?？偟膩碚f，憑證式國債流動性差，因此只適合對資金流動性要求不高的人群。

銀行理財產(chǎn)品

門檻有點高

這兩年，很多銀行VIP持卡者經(jīng)常收到銀行經(jīng)理發(fā)來的短信，被告知又有某種銀行理財產(chǎn)品即將發(fā)行，其預(yù)期年化收益率根據(jù)期限長短不同，近期通常在3.5%-5.5%不等。

與當(dāng)前銀行的活期存款、一年期存款利率相比，90天以上的銀行理財產(chǎn)品具有相當(dāng)吸引力，仍然保持相當(dāng)規(guī)模。而90天以下的銀行理財通常收益水平與一年期定存利率相當(dāng)，1個月以下的銀行理財產(chǎn)品已在此前被“叫?！?。

銀行理財產(chǎn)品目前的購買者多是高凈值人群、銀行VIP客戶。因為其資金門檻通常在5萬元以上，對于很多想把家庭零用錢管起來的主婦、老人而言，只能“望洋興嘆”。從流動性來看，封閉期至少超過1個月，期限長的超過3個月，仍然較難滿足現(xiàn)金管理要求的靈活機動性。真正買過銀行理財產(chǎn)品的投資者還發(fā)現(xiàn)，投入一年下來，未必真能達(dá)到自己預(yù)期的年化收益率。因為從一個產(chǎn)品到期，到購入下一個產(chǎn)品，中間有自然中斷時間，忙碌的投資者常常因為跟蹤不及時或購買不順利而中斷較長時間。

綜合來看，銀行理財產(chǎn)品適合單筆資金量超過5萬元、不是隨時需要支取現(xiàn)金、有時間和渠道及時跟蹤新產(chǎn)品動態(tài)的投資者。

貨幣基金

家庭小額現(xiàn)金管理的“桃花源”

對于那些追國債追不著的初級投資者，貨幣基金相當(dāng)于一個低門檻、隨時可以參與退出、收益率也不錯的“世外桃源”。

貨幣基金流動性僅次于銀行活期存款，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于定期存款、銀行理財產(chǎn)品、國債等低風(fēng)險品種。它有幾個特點尤其適合家庭進(jìn)行小額現(xiàn)金管理：貨幣基金單筆申購是1000元起，定投則每月100元起即可，門檻很低。這一點對于小額現(xiàn)金管理非常實用。買入貨幣后的第2個工作日起可贖回，變現(xiàn)也非常靈活快捷。

當(dāng)前， 貨幣基金在央行降準(zhǔn)、資金面趨向?qū)捤伞⒉焕谪泿磐顿Y的背景下，全部產(chǎn)品的年化收益率仍普遍超過一年期銀行定存利率（3.5%），成為高流動性資金關(guān)注的熱點。銀河證券5月30日數(shù)據(jù)顯示，全部51只貨幣基金（A級）的7日年化收益率均值達(dá)4.22%。部分績優(yōu)貨基更是由于其管理效率高、收益率穩(wěn)定、持續(xù)“雙跑贏”、規(guī)模大、流動性好等特點，受到專業(yè)的機構(gòu)投資者偏愛，持續(xù)凈申購?fù)怀觯M(jìn)而影響大批個人投資者跟進(jìn)。

比如目前市面上最受歡迎的貨幣基金之一 “易方達(dá)貨幣”， 今年以來的7日年化收益率持續(xù)保持在4%以上，并且多數(shù)時間超過5%，“雙跑贏”當(dāng)前CPI（3.4%）和一年期銀行定存利率（3.5%），擁有大批粉絲。據(jù)稱，其目前規(guī)模已超過400億元，對比一季度末，增長率近1倍。

綜合來看，貨幣基金具有零申購贖回費、低風(fēng)險、低門檻、變現(xiàn)快捷、網(wǎng)上交易簡單方便等特點，是頗具吸引力的活期存款替代品。如果你是家庭里的“CFO”（首席財務(wù)官），可以利用科學(xué)的現(xiàn)金管理工具，把自己武裝起來，通過貨幣基金打理小額流動資金。

另外，幾種常見的低風(fēng)險工具的流動性從高到低依次是：活期存款>貨幣基金>銀行理財產(chǎn)品>定期存款>國債。熟練的投資者也可以根據(jù)自己的流動性安排，而選擇不同到期日的長短期組合進(jìn)行搭配，以更好地管理現(xiàn)金頭寸。