馬力
筆者有個(gè)朋友在證券公司里任職,小伙子又高又帥,談了一個(gè)女朋友,不能說(shuō)是“白富美”吧,也可用花容月貌來(lái)形容。這不,到了談婚論嫁的階段,每天朋友的臉上都春風(fēng)拂面??墒?,有一天,朋友沮喪著臉跟我講,丈母娘因?yàn)樗歉阕C券行業(yè)的,辛苦又不穩(wěn)定,竟然拒絕把女兒嫁給他,導(dǎo)致他整日惴惴不安,琢磨著轉(zhuǎn)行。
難道證券行業(yè)就真的這么衰嗎?我不禁自問(wèn)。是啊,想當(dāng)年大牛市的時(shí)候,丈母娘只要聽(tīng)說(shuō)未來(lái)女婿是炒股的,那個(gè)高興勁,巴不得馬上就把女兒嫁給他!時(shí)過(guò)境遷,牛熊轉(zhuǎn)換,這幾年股市不好,甭提嫁女兒了,即使在飯桌上聊到股票,大家都覺(jué)得不好意思。哎!這證券行業(yè)真是靠天吃飯,到底什么時(shí)候也能像銀行、石化那樣挺直腰桿呢?于是我勸朋友不要灰心:你看國(guó)外,很多金融家出自證券行業(yè)。有一本暢銷(xiāo)書(shū)《當(dāng)幸福來(lái)敲門(mén)》,成功詮釋了一位瀕臨破產(chǎn)、老婆離家的落魄證券業(yè)務(wù)員如何奮發(fā)向上,成為股市交易員,最后成為知名的金融投資家的勵(lì)志故事。要相信證券行業(yè)也會(huì)有春天的!
這不,證券行業(yè)的春天就在向我們招手啦!先看看這些天股市的反應(yīng)吧:券商股自從2007年6000點(diǎn)的那輪大牛市后,就一直消沉,無(wú)人問(wèn)津。但是自今年以來(lái),券商板塊卻不聲不響的上漲超過(guò)了40%,成為名副其實(shí)的領(lǐng)漲先鋒。旗下的股票更是爭(zhēng)奇斗艷,截至到6月5日,國(guó)海證券漲幅高達(dá)169%,宏源漲幅為59%、國(guó)金、廣發(fā)證券漲幅則接近50%,4朵金花美麗地綻放,引發(fā)市場(chǎng)無(wú)數(shù)的遐想:到底是什么好事,造成“忽如一夜春風(fēng)來(lái),千樹(shù)萬(wàn)樹(shù)梨花開(kāi)”?要解開(kāi)這個(gè)大大的問(wèn)號(hào),還要從前些日子舉行的券商創(chuàng)新大會(huì)說(shuō)起。
5月初,證券行業(yè)舉行了一個(gè)券商創(chuàng)新大會(huì)。這個(gè)大會(huì)可真是有意義,它不但對(duì)券商的功能進(jìn)行了全新的界定,強(qiáng)調(diào)券商的融資和財(cái)富管理功能,而且確定了大幅度放松業(yè)務(wù)管制的原則,并陸續(xù)推出了資產(chǎn)管理等方面的細(xì)則。這樣,創(chuàng)新大會(huì)就使得券商未來(lái)的發(fā)展不斷超出市場(chǎng)預(yù)期,于是業(yè)內(nèi)有聲音驚呼“證券公司的《當(dāng)幸福來(lái)敲門(mén)》來(lái)了!” 當(dāng)然,這等好事,我們?cè)跄芊胚^(guò)!下面就細(xì)細(xì)道來(lái)。
為什么說(shuō)證券行業(yè)的幸福來(lái)敲門(mén)了呢?最主要是其身份發(fā)生了根本性的變化。對(duì)于券商的定位,創(chuàng)新大會(huì)是這樣定義的:“證券公司不再僅是炒股票的中介,而是被視同為金融企業(yè),在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化中,在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資和居民管理財(cái)富中,承擔(dān)著重要的功能?!?/p>
如何理解? 打個(gè)比方: 銀行是大哥,基金保險(xiǎn)是老二,券商是小三。老大、老二管理著實(shí)體經(jīng)濟(jì)、居民財(cái)富的浩浩家業(yè),成為當(dāng)家的;而小三則是跟班的,只能跑跑腿,拉點(diǎn)散戶(hù),掙點(diǎn)辛苦錢(qián)。這次可好了,小三和大哥二哥平級(jí)了,轉(zhuǎn)正了,揚(yáng)眉吐氣了,一樣可以管家了。小三多少年的臥薪嘗膽,憋的這口氣,總算有地方撒了,能不磨刀霍霍,干出點(diǎn)樣兒來(lái)嗎?
好了,券商現(xiàn)在是金融企業(yè)了,那么接下來(lái)怎么能干出一番大事業(yè)呢?創(chuàng)新大會(huì)也給了路子:“會(huì)議明確了券商新市場(chǎng)、新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的相關(guān)原則,這些定調(diào)使券商能夠從事銀行、信托一樣高杠桿高收益的業(yè)務(wù),而且券商創(chuàng)新被定義為持續(xù)的過(guò)程,鼓勵(lì)創(chuàng)新,很寬容的允許試錯(cuò)?!?要注意了!這里面要關(guān)注幾個(gè)字眼,比如“高杠桿”、“持續(xù)”、“寬容”、“允許試錯(cuò)”這些字眼過(guò)去從來(lái)沒(méi)出現(xiàn)過(guò)呀,甚至是明令禁止的。回想上世紀(jì)90年代的證券公司,“一管就死,一松就亂”,像在中國(guó)證券業(yè)叱咤風(fēng)云的南方證券,就因?yàn)槲樟舜罅康奈欣碡?cái)業(yè)務(wù),并簽訂了大量保底合約,最終因挪用客戶(hù)準(zhǔn)備金高達(dá)80億元以及自營(yíng)業(yè)務(wù)的巨額虧損,走上了一條不歸路。從此之后,限制券商創(chuàng)新業(yè)務(wù),限制高杠桿,嚴(yán)防券商犯錯(cuò),成為多年制約券商發(fā)展的一個(gè)天花板。券商不敢犯錯(cuò)了,可是業(yè)務(wù)卻死氣沉沉了,只能靠一點(diǎn)點(diǎn)微薄的傭金,茍且殘喘。現(xiàn)在則不同了,這些字眼的出現(xiàn),給券商打了一針強(qiáng)心劑,這也是調(diào)動(dòng)券商參與創(chuàng)新、主動(dòng)創(chuàng)新的積極性的最關(guān)鍵因素。
說(shuō)到這里,還是不過(guò)癮,我還要和這位朋友說(shuō):“你在證券行業(yè)大有可為!”
例如, 創(chuàng)新大會(huì)提到的“ 新市場(chǎng)”,當(dāng)然就是指新三板啦。新三板相當(dāng)于美國(guó)的納斯達(dá)克,專(zhuān)門(mén)扶植高科技企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資,發(fā)展壯大。這樣,隨著新三板擴(kuò)容,券商不但可以增加傭金收入,而且還可以獲取做市商交易收入、為企業(yè)客戶(hù)提供并購(gòu)融資服務(wù)的收入、直接投資收入。
從其他市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看, 場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)券商業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)率超過(guò)20%,并且為券商提供了豐富的企業(yè)資源和機(jī)構(gòu)客戶(hù)資源。比如當(dāng)年臺(tái)灣有名的粉單市場(chǎng)(Pink Sheet),從 1994 年柜臺(tái)買(mǎi)賣(mài)中心成立到 2011 年底,上柜公司家數(shù)由14家增長(zhǎng)至607家,股票成交量由 0.19 億股增加到984.14 億股,市場(chǎng)成交金額由 5.68 億新臺(tái)幣上升至39930.36 億新臺(tái)幣,上柜股票市值由 269.16 億新臺(tái)幣上漲到 14170.85 億新臺(tái)幣。而我們新三板擴(kuò)容,預(yù)計(jì)會(huì)在未來(lái)6-7年,從現(xiàn)在的100余家發(fā)展到2000-3000家,新市場(chǎng)大有前景。
證券行業(yè)的“新業(yè)務(wù)”也會(huì)蒸蒸日上的。例如,可以利用客戶(hù)閑置資金,真正為證券公司帶來(lái)收益。在券商總資產(chǎn)中,客戶(hù)資金存款占比高達(dá)5%以上,這部分錢(qián)可以用于投資銀行間貨幣市場(chǎng),獲得的收益率遠(yuǎn)高于年化 0.5%的活期存款利率。另外,證券公司還可以做中小企業(yè)私募債的業(yè)務(wù),因?yàn)閭瘜?duì)應(yīng)的是小企業(yè)群,議價(jià)能力強(qiáng),給券商帶來(lái)的利潤(rùn)會(huì)很高。這些新業(yè)務(wù)會(huì)大大提高券商的凈資產(chǎn)收益率。
券商未來(lái)賺錢(qián)的路數(shù)還很多呢,比如新產(chǎn)品。預(yù)計(jì)像原油、國(guó)債和中證500指數(shù)期貨這些金融期貨類(lèi)新產(chǎn)品都將會(huì)陸續(xù)推出,對(duì)券商期貨成交量及手續(xù)費(fèi)收入都會(huì)帶來(lái)很好的效益。最終,那些營(yíng)業(yè)部網(wǎng)店多、有客戶(hù)資源、凈資產(chǎn)豐厚、創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的券商會(huì)率先受益。
我的朋友,這么美好的行業(yè),你還有疑問(wèn)嗎?
哦, 對(duì)了! 確實(shí)還有個(gè)問(wèn)題: 為什么這么多的好事就偏偏落到證券行業(yè)呢?因?yàn)檫@是歷史的選擇。日本、美國(guó)都經(jīng)歷過(guò)這個(gè)轉(zhuǎn)變:在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期時(shí),增長(zhǎng)放緩,使得社會(huì)由原來(lái)的資金不足變?yōu)橘Y金過(guò)剩,利率管制下高昂的資金價(jià)格不可持續(xù),銀行的媒介作用趨于萎縮,利潤(rùn)下降;券商則成為企業(yè)融資的新渠道,有效地降低了企業(yè)的融資成本,催進(jìn)了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。呵呵,證券行業(yè)原來(lái)正在承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的歷史重任哈!
聽(tīng)到了吧?看到了吧?我親愛(ài)的朋友!你所在的證券行業(yè)正處在時(shí)代的浪尖,是多么的前途光明!請(qǐng)不要再沮喪了!你只要堅(jiān)持和努力,一定會(huì)在這里取得成功! “高富帥”的你會(huì)成為丈母娘眼里的“好姑爺”,一樣實(shí)現(xiàn)你的《當(dāng)幸福來(lái)敲門(mén)》!