回抽反彈難改盤跌趨勢

沈崢

上證指數(shù)調(diào)整下跌至3月29日的低點2242點，媒體及市場很多投資者普遍存在的看法是，大盤指數(shù)及個股已經(jīng)下跌那么多了沒有必要再殺低。投資者幻想著大盤指數(shù)及個股迅速地空翻多，常常是心理驅(qū)使而非從市場技術(shù)面趨勢出發(fā)。

清明假期后大盤指數(shù)總體趨勢怎么看？毫無疑問，技術(shù)面趨勢就是看淡后市——很痛苦的煎熬式的看空市場中期價格波動趨勢。因為未來數(shù)月內(nèi)，A股除偶然性地受突發(fā)性利好消息刺激而反彈上漲數(shù)日外，絕大多數(shù)時間內(nèi)很可能是一種極難熬的極度低迷震蕩盤跌趨勢。

上證指數(shù)3月29日的低點2242點不是底部，1月6日的低點2132點也不是市場的底部，今年內(nèi)有效跌破2132點的可能性很大。今年1至2月份2132點到2478點的波段反彈上漲沒有改變原有大盤下降調(diào)整趨勢通道。因此，大盤指數(shù)及絕大多數(shù)個股未來數(shù)月內(nèi)的中期大趨勢方向必然再度尋底，即市場會不創(chuàng)出新低點。從技術(shù)分析角度而言，不太可能產(chǎn)生大級別波段反彈回升走勢。

對技術(shù)分析來說，不用去管現(xiàn)在是基金還是游資在主導(dǎo)市場趨勢，也不用去管消息面利好利空對市場究竟有多大影響，只需要知道市場價格波動的方向是向上還是向下。無論基本分析還是技術(shù)分析，在股市實戰(zhàn)操作中最終都要面臨“買”或“賣”的問題，換言之，最終是要體現(xiàn)在具體買賣交易操作行為上，所以從實用主義的思維角度講，直接觀察及跟蹤市場價格趨勢的本質(zhì)、原始狀態(tài)，就成為了整個交易操作策略及買賣操作行為的重中之重。

通過一定的K線模式及價格形態(tài)趨勢分析，來獲得交易操作的預(yù)期答案，是所有技術(shù)分析手段的最終目的，但用技術(shù)分析判斷市場價格波動軌跡，不是為了分析而去分析。因此用市場本身給出的K線價格走勢來解決市場本身不斷演變的趨勢，恐怕是技術(shù)分析中最好和最直接的分析方法。

當(dāng)前上證指數(shù)價格波動本身提醒著我們，市場中級趨勢是在調(diào)整盤跌，不具備買賣操作價值，逢日線級別反彈上漲走勢減倉或輕倉是上策。在2478點以來的盤跌趨勢中，市場仍會出現(xiàn)一些抵抗式下跌的小反彈。如清明節(jié)后4月5日的反彈，本質(zhì)上是一種技術(shù)性超跌后對短期均線回抽性質(zhì)的上漲，其特點是時間短暫、漲幅有限，而且多數(shù)是60分鐘小時圖級別趨勢的反彈上漲，不具備市場趨勢逆轉(zhuǎn)的技術(shù)面基本條件。

需要注意的是，目前上證指數(shù)的盤跌趨勢中，所有盤中反彈走勢中的做多買盤力量對市場相當(dāng)敏感及謹(jǐn)慎，體現(xiàn)為市場略有風(fēng)吹草動，發(fā)現(xiàn)大盤指數(shù)不對勁，就會率先賣出離場，即飛毛腿式的撤離市場。這說明當(dāng)前滬深市場中長期戰(zhàn)略性做多買盤力量并沒有大規(guī)模介入，這也是近一年多來市場的數(shù)次反彈上漲都是較短命而且漲幅極有限的重要原因。

沒有任何個人及機(jī)構(gòu)投資者能準(zhǔn)確知道熊市大底部在那里，我們最多只能不斷懷疑和推測，但永遠(yuǎn)無法百分百肯定。到目前為止，在上證指數(shù)短中期均線系統(tǒng)全部呈空頭排列向下，日線MACD、KDJ及RSI等指標(biāo)運行在弱勢區(qū)的市場背景下，可以較有把握肯定的是市場低迷盤跌趨勢沒有根本性改變，上證指數(shù)在年內(nèi)最終跌破2132點是大概率事件，真正想大波段式抄底介入股市起碼應(yīng)該在市場有效破位2132點之后。

熊市調(diào)整大趨勢市場中不會因為連續(xù)反彈上漲數(shù)日就變成了多頭牛市，也不會因為一些政策性利好消息而輕易改變原有波動價格趨勢。下跌趨勢里的反彈上漲是留給投資者減倉用的，不是用來搶反彈賺差價的。未來數(shù)周內(nèi)，如果出現(xiàn)大陽線式的急漲，是賣出減倉良機(jī)，不要把盤跌趨勢里反彈當(dāng)作大底部的牛市回升，否則反彈結(jié)束市場再次破底，豈非屢做屢敗？

大盤指數(shù)價格波動的大趨勢如洪流，無人也無基金或機(jī)構(gòu)能抗衡，順之者才能昌盛，認(rèn)清市場趨勢并順勢而為，才能將熊市調(diào)整下跌的風(fēng)險降到最低。上證指數(shù)周K線的KDJ指標(biāo)已死叉向下滑至50中位線以下的弱勢區(qū)，市場盤跌走勢格局非短期內(nèi)能徹底改變。