4月開門紅酒、水泥、券商股最吃香

陳斌

清明節(jié)長假期間，市場迎來了諸多利好，滬深股市一改節(jié)前的低迷格局展開反彈行情。業(yè)績優(yōu)良的白酒股，產(chǎn)品價格見底銷量回升的水泥股，資金介入較深的券商股漲幅靠前。

酒類股經(jīng)過前期連續(xù)的調(diào)整之后，本周再度獲得場內(nèi)資金的青睞。釀酒板塊周四位列板塊漲幅榜第一，板塊大漲5.5%，板塊個股全線上漲，海南椰島（600238）、金種子酒（600199）、酒鬼酒（000799）、沱牌舍得（600702）漲停；老白干酒（600559）、西藏發(fā)展（000752）漲幅均超過8%。一線白酒漲幅稍遜，五糧液（000858）、貴州茅臺（600519）、洋河股份（002304）上漲介乎3%到5%之間。周五，個股繼續(xù)走高，隱形白酒股凱樂科技（600260）、維維股份（600300）漲停。

3月26日在國務(wù)院第五次廉政工作會議上，溫總理講話禁止用公款購買香煙、高檔酒和禮品?？偫碇v話對行業(yè)的實質(zhì)性影響有限，更多是心理層面的影響，并不構(gòu)成茅臺等一線白酒大的拐點向下的要素，因為中國的傳統(tǒng)酒桌文化短時間內(nèi)難以改變，作為政商務(wù)活動的感情潤滑劑，白酒的地位無可替代，這是白酒成長的基礎(chǔ)和原動力（“可以不吃飯，但不能不喝酒”）。其次，總理講話也只是針對“高檔酒”，一線高端酒消費受限，對二三線白酒來說，未嘗不是好事。因而，短期的事件沖擊和大盤的調(diào)整反而為二三線白酒的上漲提高了絕佳的洗盤良機，大盤稍微反彈，個股便強勢反彈，沱牌舍得更是創(chuàng)出了上市以來的新高。

而白酒股業(yè)績突出、利潤增長穩(wěn)定，本周酒鬼酒公布一季度凈利潤預(yù)增4倍更增強了大眾對行業(yè)盈利穩(wěn)健增長的信心。總體而言，白酒板塊將會演繹跨年度行情，選擇二三線白酒股低吸長期持有將可跑贏大盤。

受到政策預(yù)期和基本面改善的雙重此影響，周四水泥股名列漲幅板塊的第二位。盈利能力已經(jīng)見底的西北股票——寧夏建材（600449）、祁連山（600720）漲幅均超過7%。4月1日至3日，國務(wù)院總理溫家寶在廣西調(diào)研期間指出。投資需求是內(nèi)需的重要方面，當(dāng)前預(yù)調(diào)微調(diào)的一個重點是保證在建續(xù)建項目資金。同時，要根據(jù)形勢變化盡快出臺預(yù)調(diào)微調(diào)措施，同時做好政策準(zhǔn)備，留有相應(yīng)的政策空間。市場傳聞國家可能將對部分投資項目資金實施貼息的政策?；久嫔希?月最后一周開始，水泥企業(yè)出貨量顯著恢復(fù)，華南、華中和華北日出貨量已經(jīng)達到甚至超過去年四季度水平，同比已經(jīng)實現(xiàn)10-30%的正增長。華東主導(dǎo)企業(yè)產(chǎn)能利用率也恢復(fù)至80%以上。全國水泥平均庫存從兩周前的74%顯著下降至69%。水泥價格近兩周已經(jīng)企穩(wěn)，預(yù)計4月中下旬價格反彈。

3月中，A股和H股水泥股在不斷走低的產(chǎn)品價格以及房地產(chǎn)政策放松預(yù)期落空的不利影響下，股價出現(xiàn)較大回調(diào)。股價接近前期的低點，估值具備一定的安全邊際，同時，H股3月底至清明節(jié)期間已經(jīng)出現(xiàn)15-20%的反彈，A股中的水泥股二季度尤其是4月，水泥股有望在超預(yù)期的出貨量和價格帶動下迎來一波中期反彈。

券商股4月5日盤中表現(xiàn)也相當(dāng)亮眼。廣發(fā)證券（000776）漲9.20%，該股盤中一度漲停。其他個股方面，海通證券（600837）漲7.55%、國海證券（000750）漲7.18%、宏源證券（000562）漲6.93%、國金證券（600109）漲6.92%。

券商和地產(chǎn)股是一季度反彈行情中，資金持續(xù)介入最為明顯的兩個板塊，地產(chǎn)在節(jié)前率先站穩(wěn)反彈，節(jié)后券商接力也是情理中事。更值得注意的是領(lǐng)漲券商板塊的個股不再是那些小市值的個股而是以海通證券、中信證券為首的大市值券商股。這種市場特征至少能告訴我們有一定規(guī)模的資金進場做多券商。

新三板推進對券商股構(gòu)成實質(zhì)利好，證監(jiān)會將于本周召開券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作會議，諸多利好政策即將出臺，對此市場充滿了期待。同時，證監(jiān)會副主席莊心一表示應(yīng)給證券公司提高創(chuàng)新能力和服務(wù)水平流出足夠空間，隨著業(yè)務(wù)的升級轉(zhuǎn)型，券商股業(yè)績提升的空間或?qū)⒃俣却蜷_，后市有望反復(fù)活躍。