2013，增長不要水分

2013年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會遵循怎樣的路徑？12月15日至16日，年度“重頭戲”中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行。這是黨的十八大后召開的第一個全國性重要會議。會議對明年經(jīng)濟(jì)工作提出要求：“以更大的政治勇氣和智慧推動下一步改革；以提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益為中心，穩(wěn)中求進(jìn)，扎實(shí)開局；繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策；城鎮(zhèn)化是擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力所在……”這些重要表述意義深遠(yuǎn)，在形勢復(fù)雜多變、任務(wù)艱巨繁重的背景下，將對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定發(fā)揮引領(lǐng)作用。

那么，經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量該用什么把握和衡量？在即將過去的2012年，增長的速度一度是我們最關(guān)注的問題，而現(xiàn)在對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的強(qiáng)調(diào)，是否又意味著這種擔(dān)心已經(jīng)過去了？

中央經(jīng)濟(jì)工作會議稱，明年經(jīng)濟(jì)工作要以提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益為中心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。其中深入研究全面深化體制改革的頂層設(shè)計(jì)和總體規(guī)劃，明確提出改革總體方案、路線圖、時間表的表述，讓改革成為了最受關(guān)注的關(guān)鍵詞。此外，還要尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律，以有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)的速度，在不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中實(shí)現(xiàn)增長。業(yè)內(nèi)專家據(jù)此分析，明年經(jīng)濟(jì)增長將追求“健康”的、“實(shí)實(shí)在在”的、“沒有水分”的增長。

2012年即將過去，“穩(wěn)增長”可謂是貫穿全局的主線：在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的背景下，自5月份開始，穩(wěn)投資、穩(wěn)外貿(mào)、降息降準(zhǔn)等一系列措施均圍繞“穩(wěn)增長”的目標(biāo)展開。進(jìn)入9月份，這些措施逐步顯現(xiàn)成效，宏觀經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，近兩個月投資、出口、消費(fèi)等主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)回升進(jìn)一步強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)回升的勢頭，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)年初制定的7.5％增長目標(biāo)已無憂。

對于明年經(jīng)濟(jì)走勢，市場普遍認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)形勢會好于今年，全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)。中央經(jīng)濟(jì)工作會議傳遞的政策信號顯示，在發(fā)展的前提下，明年經(jīng)濟(jì)政策料將圍繞“健康”展開，以提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益為中心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

基于此，分析人士稱，明年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)或仍定在7.5％，以在保持經(jīng)濟(jì)增長和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間尋求平衡。而宏觀政策方面，明年則是繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

盤點(diǎn)2012：“穩(wěn)增長”組合拳不負(fù)眾望

如果用一個字來總結(jié)今年中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和政策走向，則可以概括為“穩(wěn)”，穩(wěn)增長、穩(wěn)投資、穩(wěn)外貿(mào)。伴隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，一系列政策也圍繞著“穩(wěn)”字展開。

今年前三季度經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，第一季度增速為8.1％，第二季度為7.6％，第三季度為7.4％，經(jīng)濟(jì)走勢呈逐季下滑趨勢。

為遏制經(jīng)濟(jì)下滑勢頭，從5月份起，“穩(wěn)增長”被提上議程。5月18日至20日，國務(wù)院總理溫家寶在武漢就經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)研時提出，“把穩(wěn)增長放在更加重要的位置”，并在隨后召開的國務(wù)院常務(wù)會議上正式定調(diào)“穩(wěn)增長”。

同時，此次會議還要求，對于已確定的鐵路、節(jié)能環(huán)保、農(nóng)村和西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、教育衛(wèi)生、信息化等領(lǐng)域的項(xiàng)目，政府將加快前期工作進(jìn)度。這一舉措意味著政府將會加大投資，以見效最快的投資來驅(qū)動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。由此，以“穩(wěn)投資”打先鋒的一系列“穩(wěn)增長”措施拉開大幕。

基建投資擔(dān)當(dāng)了重任。國家發(fā)改委連續(xù)在9月5日、6日集中批復(fù)大批基建項(xiàng)目，其中涉及全國多個城市共計(jì)25個城市軌交建設(shè)規(guī)劃和13個公路建設(shè)項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過8000億元。11月26日，發(fā)改委再次發(fā)布公告稱批準(zhǔn)了三項(xiàng)投資總額約750億元的軌道交通項(xiàng)目。

基建投資加快提振了固定資產(chǎn)投資增速，自9月份以來連續(xù)兩個月回升，同比增幅超過20％，這一帶動效應(yīng)將在四季度延續(xù)，并且有望持續(xù)至明年一季度。

除中央投資外，自7月份開始，地方也紛紛出臺經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。7月23日，貴州省公布《貴州生態(tài)文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，稱將在10年內(nèi)通過投資數(shù)百個項(xiàng)目打造旅游強(qiáng)省，投資總額約3萬億元；7月25日，長沙市對外發(fā)布2012年重大推介項(xiàng)目195個，總投資額達(dá)8292億元；8月20日，廣東省發(fā)布五個實(shí)施方案，提出177個重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，總投資超過1萬億元；8月22日，天津市初步確定今后4年將投入1.5萬億元重點(diǎn)建設(shè)10條產(chǎn)業(yè)鏈；9月24日，四川省公布包括2242個重大項(xiàng)目、總額高達(dá)3，67萬億元的新投資計(jì)劃……

據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，迄今已有天津、山西、黑龍江、江蘇、重慶、貴州等十余省市陸續(xù)發(fā)布累計(jì)超過10萬億元的地方經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

外貿(mào)版“穩(wěn)增長”也浮出水面。

由于外部需求疲軟，今年以來，出口形勢不容樂觀。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年前三季度出口增速為7.4％，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于年初制定的目標(biāo)。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽也多次在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，

“完成今年外貿(mào)增速10％左右的目標(biāo)很困難”。

為改善出口形勢，9月18日，國務(wù)院正式下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)穩(wěn)定外貿(mào)增長若干意見》，提出5項(xiàng)16條穩(wěn)定外貿(mào)增長的主要政策措施。

隨之而來的是：9月份出口同比增速從8月份的2.7％大幅攀升至9.9％，而后在10月份進(jìn)一步升至11.6％。

另外，值得注意的是，在“穩(wěn)增長”的大背景下，貨幣政策在預(yù)調(diào)微調(diào)方面也發(fā)揮了重要作用。今年上半年，通脹壓力進(jìn)一步減輕，CPI持續(xù)下降，為貨幣政策調(diào)整提供更大空間。

事實(shí)上，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)都證明，前期“穩(wěn)增長”政策已然發(fā)揮成效，尤其是9、10月份以來，宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）持續(xù)回升，投資、出口、消費(fèi)這“三駕馬車”也開始回暖，我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢基本確立，四季度經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)反彈已成定局，全年經(jīng)濟(jì)增速有望完成并超過年初制定的7.5％增長目標(biāo)。

展望2013：經(jīng)濟(jì)增長將以提高質(zhì)量和效益為中心

與2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會議關(guān)鍵詞“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹”以及2011年“穩(wěn)中求進(jìn)”不同，2012年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，明年經(jīng)濟(jì)工作要“緊緊圍繞主題主線，以提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益為中心”。

也就是說，提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益是明年經(jīng)濟(jì)工作的中心。要提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益，實(shí)現(xiàn)“實(shí)實(shí)在在和沒有水分的增長”，就不能繼續(xù)依賴“開閘放水、大水漫灌”的方式，通過過量的貨幣供應(yīng)，過度刺激投資，推動經(jīng)濟(jì)短暫增長；更不能為了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)光鮮，地方政績好看，圖一時之快，打開貨幣發(fā)行的“水龍頭”。

“這表明中央對明年經(jīng)濟(jì)增長抱有信心，只有經(jīng)濟(jì)增長無憂才會把更多精力放在增長質(zhì)量上?！苯恍惺紫?jīng)濟(jì)學(xué)家連平這樣表示。

事實(shí)上，四季度以來宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出的種種向好跡象讓市場對明年產(chǎn)生更好的預(yù)期，接受采訪的多位學(xué)者和分析機(jī)構(gòu)均指出，明年經(jīng)濟(jì)形勢將好于今年，全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，GDP增速有望在8％以上。

中國社科院日前發(fā)布經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書指出，明年GDP增長率預(yù)計(jì)為8.2％，CPI漲幅為3.0％。連平也認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)增速或在79％左右，而明年經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)反彈，達(dá)8％-8.5％左右。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長劉元春的預(yù)測則更為樂觀，他認(rèn)為，在外需小幅回升、投資持續(xù)加碼等因素作用下，明年經(jīng)濟(jì)將重返“9時代”，GDP增速將達(dá)9.3％，而CPI則會反彈，漲幅達(dá)4.1％。

基于對明年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和物價水平將平穩(wěn)運(yùn)行的預(yù)期，分析人士普遍認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)仍將以“穩(wěn)”為主，宏觀經(jīng)濟(jì)政策也將保持穩(wěn)定性和延續(xù)性。

根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議對明年經(jīng)濟(jì)工作的定調(diào)：“以提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益為中心”、“繼續(xù)把握好穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)”、“進(jìn)一步深化改革開放”，這些都暗示明年經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展仍是首要任務(wù)，降低了市場對于短期內(nèi)出臺大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的預(yù)計(jì)。

基于此，不少分析人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)仍會定在7.5％。

“經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)不能太低，太低的話會拉低經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，使得經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩；同時也不能太高，要為結(jié)構(gòu)調(diào)整預(yù)留空間，7.5％是個適中的目標(biāo)。”一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家向記者闡述經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)設(shè)定的理由。

在“持續(xù)健康發(fā)展”的主題下，宏觀政策也會以“穩(wěn)”為主。中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)，“要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)和推動結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。要繼續(xù)堅(jiān)持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不動搖。”

中國社科院發(fā)布的經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書中也建議，在國際經(jīng)濟(jì)形勢尚不明朗，仍存在下行風(fēng)險的情況下，當(dāng)前處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、抓改革的關(guān)鍵是把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。把穩(wěn)定投資增長作為短期穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長最有效、最直接的措施，加大對企業(yè)技術(shù)改造、民生事業(yè)、重大交通和城市基礎(chǔ)設(shè)施、普通商品住房的投資力度。

告別高增長：經(jīng)濟(jì)步入中速發(fā)展期

從2012年開始，政府將經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)下調(diào)至7.5％，而此前8年均為8％的增長目標(biāo)。

“今年可能是我國經(jīng)濟(jì)潛在增速趨緩的轉(zhuǎn)折年，經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)下調(diào)以及中央經(jīng)濟(jì)工作會議在部署明年經(jīng)濟(jì)工作時多次強(qiáng)調(diào)‘經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益，這表明中國經(jīng)濟(jì)在關(guān)注短期增長時更應(yīng)高度重視如何逐步改善經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的問題、合理調(diào)配長期與短期增長之間的關(guān)系?！边B平說。

在下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的背景下，其實(shí)是中國經(jīng)濟(jì)正面臨潛在增長率下降，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)亟需調(diào)整，從而激發(fā)內(nèi)在增長力的問題。未來中國經(jīng)濟(jì)不會繼續(xù)動輒10％以上的高增長態(tài)勢。因此，今年或是一個轉(zhuǎn)折之年，中國有望進(jìn)入中速發(fā)展期。

“十八大報(bào)告提出的2020年中國的GDP和人均收入要比2010年翻一番的目標(biāo)，可期”。社科院數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究所副所長李雪松表示，初步測算，實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)所需的年均增速最高僅為7.1％，因此，7.5％-8％是今后10年可能性最大的平均增長速度。

中國人民大學(xué)校長助理吳曉求也明確表示，中國經(jīng)濟(jì)不可能再回到過去十年高速增長的時代，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長所需要依靠的資源不可能長時期支持9％-10％的增長，“經(jīng)濟(jì)增速正在進(jìn)入正常狀態(tài)，未來十年經(jīng)濟(jì)維持7.5％的增長還是可能的”。

李雪松強(qiáng)調(diào)，中國潛在增長的水平將逐步從原有的8％-10％最優(yōu)增長區(qū)間向下調(diào)整到“十二五”的7％-9％區(qū)間。中長期來看，中國需要推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，核心就是繼續(xù)推進(jìn)市場化改革。

不過，值得注意的是，此前在經(jīng)濟(jì)學(xué)界受到高度關(guān)注的兩個領(lǐng)域的改革并沒有出現(xiàn)在今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議對外發(fā)布的消息中。一是沒有提到房產(chǎn)稅改革，二是沒有提到收入分配制度改革。

過去十年中，房產(chǎn)稅改革的提法首次出現(xiàn)在中央經(jīng)濟(jì)工作會議是在2011年，當(dāng)時在談到“深化重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革”這部分內(nèi)容時，提出了“要推進(jìn)營業(yè)稅改征增值稅和房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)”。

雖然沒有提及這兩項(xiàng)具體的改革事項(xiàng)，但這次中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出，要深入研究全面深化體制改革的頂層設(shè)計(jì)和總體規(guī)劃，明確提出改革總體方案、路線圖、時間表。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，不提及這兩項(xiàng)改革并不是意味著沒有考慮，而是有可能從更全面的角度進(jìn)行制度的頂層設(shè)計(jì)。

（據(jù)《上海證券報(bào)》）