香港富昌證券
本周回顧
環(huán)球經(jīng)濟下行風(fēng)險加大,美國推出QE3的機會卻下降,加上市場擔(dān)憂內(nèi)銀股壞賬問題,港股本周大跌,失守各平均線支持,恒指全周跌708.01點,或3.58%,國企指數(shù)跌442.58點,或4.57%。
繼荃灣西站五區(qū)(灣畔)后,投資額290億元的港鐵(00066)大圍站上蓋項目亦流標(biāo)收場,地產(chǎn)股下挫,長江實業(yè)(00001)跌3.57%;受惠于租金上升,收租股,希慎興業(yè)(00014)新廣場8月開幕,股價升1.25%;屬房產(chǎn)信托的領(lǐng)匯房產(chǎn)基金(00823)因于4月份的新財政年度起開始加租,股價先升后跌0.61%。
人行月內(nèi)再次作出“不對稱”減息,令銀行息差再次縮窄,拖累內(nèi)銀股表現(xiàn),有報道指已破產(chǎn)的中江集團債務(wù)規(guī)模達80億元(人民幣,下同),其中建設(shè)銀行(00939)占30億元,中國銀行(03988)占10億元,工商銀行(01398)亦占1.5億元,上述款項料成為壞帳機會甚大,內(nèi)銀股下挫,建行跌7.18%,中行及工行分別跌3.12%及5.63%;內(nèi)險股亦被拖累,中國人壽(02628)跌4.39%。
降息令地產(chǎn)股受鼓舞大升,亦有數(shù)據(jù)顯示6月份一線城市樓價不跌反升,中央政府表態(tài),面對上升的房地產(chǎn)市場,決不動搖房地產(chǎn)市場的調(diào)控工作,有消息指住建部下半年傾向于「強調(diào)既有政策」,當(dāng)中對于核心政策限購的執(zhí)行層面正在收緊,對地方出臺或變相放松房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的,會予以糾正,加強地方問責(zé),內(nèi)房受壓,中國海外發(fā)展(00688)跌4.39%;華潤置地(01109)跌5.74%,水泥建材股跌,中國建材(03323)跌2.63%。
國務(wù)院總理溫家寶在經(jīng)濟座談會上強調(diào),“穩(wěn)增長”是當(dāng)務(wù)之急;而當(dāng)前重要的是促進投資的合理增長,要在鐵路等領(lǐng)域做幾件實事,提振投資信心。言論帶動鐵路相關(guān)股份造好,中國鐵建(01186)升1.86%。
最近國務(wù)院下發(fā)的《社會保障十二五規(guī)劃綱要》,有利醫(yī)療消費增量,加上憧憬工信部力促醫(yī)藥業(yè)并購重組有進展,在政策利好影響下,醫(yī)藥板塊上升,聯(lián)邦制藥(03933)急升13.53%;四環(huán)醫(yī)藥(00460)升4.45%。
鉛蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件于今月起實施,中央蓄電池業(yè)門檻提高,刺激汽車電池板塊造好,其中天能動力(00819)升7.93%。
聯(lián)想(00992)上季個人電腦出貨量按年升15%,不負眾望,擊破傳言,股價逆市升2.98%。
下周展望
中美公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,環(huán)球經(jīng)濟仍存在較大的下行風(fēng)險,港股市場情緒不樂觀,雖然歐元區(qū)通過對西班牙銀行的救助曾一度提振大市,但另一方面亦反映歐債危機進一步惡化。另一方面,內(nèi)銀股本周雪上加霜,先是降息收窄息差收益,再有破產(chǎn)企業(yè)欠建行、中行及工行共超過40億元債務(wù),此款項成為壞賬記錄甚高,對內(nèi)銀造成巨大沖擊,成為拖累大市的元兇。
內(nèi)地通脹顯著回落,溫總理在周中的經(jīng)濟座談會中表示需要做好穩(wěn)增長目標(biāo),令市場期望會加快推出刺激方案,成為可以支持大市的因素之一。展望新一周,美國企業(yè)將陸續(xù)公布季度業(yè)績,好壞將對大市起到一定的影響。聯(lián)儲局主席伯南克周三將出席國會聽證會,市場關(guān)注會否提及刺激經(jīng)濟方案,亦是焦點所在。
港股方面,恒指在失守各平均線支持后,走勢有轉(zhuǎn)差的勢態(tài),短期有機會先下試18800點水平。內(nèi)地公布的次季GDP轉(zhuǎn)差,令投資者對即將再減銀行準(zhǔn)備金率帶來憧憬,對市況會有一定的幫助。但內(nèi)銀股債務(wù)問題令市場存在一定的戒心,如此類股份跌勢未停,大市反彈空間將有限,19500點水平會有一定阻力。
投資策略
市況飄忽不定下,房地產(chǎn)信托基金成為市場追捧對象,推薦領(lǐng)匯(00823),可待價格回至32元買入,目標(biāo)價看35元,不需要止蝕。