和邦股份:成本優(yōu)勢明顯的聯(lián)堿企業(yè)

徐迪

即將登陸資本市場的“四川和邦股份有限公司”（以下簡稱：和邦股份）的主要產(chǎn)品為純堿和氯化銨，現(xiàn)有80萬噸/年純堿和80萬噸/年氯化銨產(chǎn)能，2010年在國內(nèi)分別位居第九位和第三位。公司地處西南巖鹽、磷礦、煤炭、天然氣富產(chǎn)區(qū)，具備天然的資源優(yōu)勢。

據(jù)了解，公司自設(shè)立以來，通過整合資源，實現(xiàn)資源、能源的就地轉(zhuǎn)化，進而確立了“成本領(lǐng)先”的競爭優(yōu)勢。公司現(xiàn)擁有鹽礦資源儲量2億噸，磷礦資源儲量3174萬噸，為公司現(xiàn)有生產(chǎn)以及未來發(fā)展提供了充足的資源保障。

循環(huán)經(jīng)濟優(yōu)勢

記者了解到，和邦股份為了以最小的資源消耗換取最大的經(jīng)濟效益，做到了合成氨和聯(lián)堿生產(chǎn)兩個階段的有機結(jié)合。合成氨過程中產(chǎn)生的廢氣二氧化碳轉(zhuǎn)變?yōu)橹圃旒儔A的主要原料；純堿合成過程中無效的成分氯離子與合成氨結(jié)合來制取氯化銨，消除了廢渣，減少了對環(huán)境的污染，降低了純堿和氯化銨的成本，另外公司自行設(shè)計的“氨-氮零排放”裝置，主要用于回收聯(lián)堿裝置用水中含有的氨、氮元素，實現(xiàn)“零排放”；公司自行設(shè)計的暴空氨氣回收系統(tǒng)主要用于回收產(chǎn)品或中間體在輸送過程中揮發(fā)出的氨氣，再次進入聯(lián)堿裝置利用。上述裝置的運行，既減少了廢水廢氣排放，又實現(xiàn)了較高經(jīng)濟效益。

2010年度，公司主營業(yè)務(wù)收入較2009年增加5.85億元，增幅69.53%，毛利大幅增長了2.58億元。2011年度，公司主營業(yè)務(wù)收入較2010年增加4.69億元，增幅32.92%，毛利大幅增長了3.47億元。

成本優(yōu)勢明顯

綜合而言，與同行業(yè)上市公司相比，和邦股份的產(chǎn)品銷售價格無明顯差異，資料顯示，目前影響化工公司毛利率的主要因素是純堿產(chǎn)品價格的波動，而和邦股份的毛利率較高，主要是公司產(chǎn)品成本具備一定的優(yōu)勢，據(jù)記者了解到，公司位于中國井礦鹽儲量最大的威西鹽脈帶，鹽鹵資源儲量豐富。公司擁有兩座鹽礦，資源儲量達到2億噸，另外天然氣是由“汪洋-五通橋”輸送管道供應(yīng)，該管線與中石油711主干線相連，管道直接輸送至廠區(qū)，不僅有力的保障了供應(yīng)，還因輸變環(huán)節(jié)等因素，使公司取得天然氣的價格低于非產(chǎn)區(qū)的價格。

其次，2010年7月，公司60萬噸/年聯(lián)堿裝置建成投產(chǎn)，改進生產(chǎn)工藝后鹵水替代工業(yè)鹽作為原料，因此生產(chǎn)成本中工業(yè)鹽及鹵水占比大幅降低。2011年1月起，公司收購鹽礦采礦權(quán)以及采鹽經(jīng)營性資產(chǎn)后，公司生產(chǎn)所需鹵水全部自給，成本核算不再包含鹵水，因此成本構(gòu)成中工業(yè)鹽及鹵水消耗金額以及占比進一步下降。

最后，公司坐落于岷江水系，有豐富的水力發(fā)電資源，電力供應(yīng)充足，并且公司所處區(qū)域內(nèi)煤炭資源豐富，公司的燃料煤全部從當?shù)夭少?，運輸距離很短，煤炭采購的運費較低且無雜費。

質(zhì)量嚴 管理嚴

據(jù)了解，和邦股份一直致力于建設(shè)和完善嚴格的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系和產(chǎn)品質(zhì)量控制標準，公司主要產(chǎn)品均嚴格執(zhí)行國家標準和企業(yè)標準，在周邊市場享有較高聲譽。公司純堿和氯化銨產(chǎn)品通過多項認證。2010年11月公司純堿產(chǎn)品被中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會評為“中國石油和化學工業(yè)知名品牌產(chǎn)品”。

通過了解，記者還發(fā)現(xiàn)和邦股份的高級管理人員大多具備多年行業(yè)工作經(jīng)歷，在行業(yè)發(fā)展趨勢、技術(shù)研發(fā)、工藝安排、質(zhì)量控制、安全生產(chǎn)等方面積累了豐富的經(jīng)驗。同時，公司還建立了科學的經(jīng)營管理體系和完整的管理架構(gòu)，產(chǎn)品質(zhì)量不斷優(yōu)化、人員素質(zhì)不斷提高。

募投項目優(yōu)化結(jié)構(gòu)

和邦股份此次登陸上交所擬發(fā)行不超過1億股，發(fā)行前公司總股本3.5億股，發(fā)行后公司總股本不超過4.5億股。

未來，募集資金投資項目通過現(xiàn)有資源、設(shè)備的有效整合，將公司鹽、磷資源優(yōu)勢充分發(fā)揮，實現(xiàn)鹽、磷化工的有機結(jié)合，最大限度地發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢。該次募投項目中，將新增一套47.6萬噸/年緩釋復合肥裝置，既消化磷酸二氫鉀、聚磷酸銨等裝置產(chǎn)生枸溶性磷肥，同時又消化了公司現(xiàn)有產(chǎn)品氯化銨，增加了公司現(xiàn)有產(chǎn)品的經(jīng)濟附加值，符合循環(huán)經(jīng)濟理念；精細磷酸鹽的生產(chǎn)，利用公司聯(lián)堿生產(chǎn)中的合成氨裝置，充分發(fā)揮公司產(chǎn)品的低成本優(yōu)勢；精細磷酸鹽系列產(chǎn)品，市場前景廣闊，下游需求旺盛，項目實施后，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，盈利能力不斷提升。