只聽打雷不見下雨

丁淼

最近有好事者又開始喊幾大利好，大盤筑底的口號，聽著也很無奈，也很悲哀。雖然大家心情都是一致的，都盼望見底回升，減輕點(diǎn)心靈痛苦，但一廂情愿的想象是無濟(jì)于事，為了猜底去抄底，只會把自家的鍋底打漏。幾大利好？從管理層換屆就喊起來了，可以回憶一下落實的情況。追溯管理層對上市企業(yè)分紅的要求來看，如果老的投資者還有記憶，上屆管理層曾有政策，企業(yè)不分紅，不能融資，這曾經(jīng)被指使治理頑癥的一劑良藥，但具體到實施，似乎沒有什么聲音，最終不了了之。此次降低交易費(fèi)用，實惠到普通投資者沒有？投資者作為弱勢群體是深有體會的！減免紅利所得稅的政策，喊了很多年，可曾見到有所行動？前期關(guān)于研究中國401K計劃，雷聲當(dāng)初很大，現(xiàn)在雨點(diǎn)未見潤澤，資金流出速度及融資的惡狼到前仆后繼，關(guān)于保險資金、QFII的擴(kuò)容等等，在弱市中都顯得蒼白無力，也只能無病呻吟似的哼哼幾聲作罷了。

弱勢之中無利好，不要見到所謂的利好就去沖動，雖然本周大盤在周三周四并沒有創(chuàng)新低，又有印花稅降低的研究，這一研究不知又等多少歲月蹉跎，賬戶再減少幾分才算罷？在熊市中莫要打妄想，更不要在不切實際下談妄想，否則自己沖動起來還得打自己嘴巴，這是普通投資者最易犯得錯誤。之所以口羅 口索 這么多，是最近身邊也有朋友在叫喊見底，其實見底不見底和散戶投資者沒關(guān)系，我還是前期的觀點(diǎn)，散戶投資者不需要去抄底，不要以為抄到最低價是一種榮耀，凡是抄底的，在市場中埋了幾十年的都有，所以不要去關(guān)注政策預(yù)期，要等政策落實，才能激發(fā)市場熱情，靴子沒落地，腿腳先被市場砍去了，落地了還要那破靴子也做不了什么！不要怪說的尖刻，不尖刻不足以治心病。

關(guān)于公司研究，本人再次申明，不作為交易股票推薦，只是和大家做交流，一旦等大盤企穩(wěn)后才看賽跑，現(xiàn)在我們只能把它們列為重點(diǎn)觀察對象。對于對大盤的判斷，在沒有國家隊入場及明確救市政策落地，堅決不能看多，遇到反彈機(jī)遇適度減倉，現(xiàn)在倉位最重不可超過三分之一，實在管不住自己就去買已經(jīng)上市企業(yè)債券或者國債去吧。

本周最令人揪心的莫過于ST交易“創(chuàng)新”造成的黑天鵝事件，對于目前本不活躍的市場更是落花流水東逝去的感慨。然而這是我們悲觀的慣性思維，既然證券市場發(fā)生了此類事件，我們沒有力量去左右，但我們可以選擇危機(jī)中的機(jī)遇，危給我們帶來了悲觀情緒，但我們在傷心之余來看看機(jī)遇。本期冒天下之大不諱和大家研究研究偽ST的機(jī)遇。為什么稱為偽ST？因為根據(jù)ST的規(guī)則是連續(xù)兩年盈利即可摘帽，但如果企業(yè)拖延申請摘帽，或者管理層暫未批準(zhǔn)目前還依舊戴著ST帽子的公司稱為偽ST。

大浪淘過方見裸泳者是誰，本期關(guān)注對象為ST高陶，對于這個公司的重組故事，一度在證券市場也是臭名遠(yuǎn)揚(yáng)，臭名是指含有內(nèi)幕交易，也因為這個原因，時過四年至今管理層也未放行重組申請，也因為重組遲遲未見放行，ST高陶連續(xù)兩年盈利，對于摘帽的動力似乎一時并不著急，也未見公告申請摘帽，一時把投資者也搞的找不到北，但連續(xù)兩個財務(wù)年度盈利這是經(jīng)過年報審計考驗的。最大的魅力不在于此，而在于潛在重組方深厚的軍方背景，以及持續(xù)的盈利能力。由于重組始于09年，在重組初期都要公告所注入資產(chǎn)的盈利狀況及盈利承諾，一般都是連續(xù)三年的情況，根據(jù)ST高陶公布的情況看，將要注入的資產(chǎn)在09年、10年、11年盈利狀況符合當(dāng)年承諾預(yù)期，并且都有所超越，對于投資者來觀察，這就是一個有利證據(jù)，證明軍方背景的資產(chǎn)盈利性在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下幾乎不受影響，盈利能力未有多大改變，還略好于預(yù)期。在2012年3月的公告中，我們又看到為了完成重組，公司對2012年到2014年的盈利重新做了業(yè)績承諾，這就是明確告訴我們，注入資產(chǎn)的盈利連續(xù)六年都沒有問題，這點(diǎn)對于一般的民營企業(yè)重組是無法見到的。也正是這個原因，雖然它戴著ST帽子，對于投資者并不需要恐懼，反而要時常緊盯它的變化，在價值區(qū)域內(nèi)做合理的投資，這類企業(yè)久經(jīng)時間考研，產(chǎn)品具有尖端科技型，需求市場也是剛性需求，符合我們的選股原則，故本期把它選入股票池，將來定非池中物，一飛沖天需待時。