等待政策信號明朗

丁淼

本周上證指數(shù)走得比較糾結(jié)，曾經(jīng)三次探破2100，但都被一股神秘的力量拉回來了，從下破的數(shù)量來看，已經(jīng)在反復(fù)考驗多方的信心。但從深圳的成分指數(shù)來看，似乎更輕松從容點，基本在不斷創(chuàng)新低的過程，也代表著一種方向性的思維，讓人不抱幻想，也目標(biāo)明確。消息面方面也依舊處在真空階段，在十八大之前醞釀出大的政策的可能性進一步降低，唯一給投資者一點信心的在于銀行資金面比較寬松，這是造就2100點艱難守住的唯一理由了吧。

從本周的大盤走勢看，我們可以測試出投資心理，上漲非常艱難，下跌很容易，這也是筆者敢于在上周喊出破2000點的理由之一。在投資者眼里，公募基金的愚蠢是大家公認(rèn)的，所以他們得觀點基本對投資者沒有多大影響力，反而成為投資者反向操作的依據(jù)，但保險機構(gòu)的觀點還是值得我們關(guān)注的，或許很多投資者沒有注意到，本周有一篇對太保資產(chǎn)管理公司的報道，“今年上半年，太保的權(quán)益類(股票+基金+非上市公司股權(quán))倉位從2011年末的10.3%上升至2012年6月末的10.6%。但嚴(yán)格來說，太保對股市的直接投資是減少的，其實際股票投資占比從2011年末的5.2%降至4.7%；基金占比雖然上升一個百分點至4.9%，但增加的比例中有70多億是債券基金和貨幣市場基金。太保旗下資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理于業(yè)明表示，從對目前經(jīng)濟基本面及內(nèi)外部環(huán)境的預(yù)判來看，目前還不到抄底股市的時候。至于“股指一旦跌破2000點，太保是否會進場”這個問題，他坦言，目前不能簡單地根據(jù)指數(shù)點位來判斷機會是否已經(jīng)出現(xiàn)?！?/p>

投資者可以從上面的信息看出保險機構(gòu)資金在短時間內(nèi)是不可能入場，這也代表多數(shù)實力機構(gòu)還是在客觀的評估國內(nèi)、國際形勢，對股市投資非常謹(jǐn)慎小心。如果說保險機構(gòu)還不能說明什么，我們再來看看本周社?；饎討B(tài)的報道，或許對我們更有啟迪作用?！皳?jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2011至2012年8月8日，全國社保基金已經(jīng)至少減持了43.82億股工商銀行H股，套現(xiàn)約230億元；至少減持25.11億股中國銀行H股，套現(xiàn)約90億港元。”從這些數(shù)據(jù)表明，社保基金對于外圍股市的判斷明顯是空的，而這也代表未來一段時間可能發(fā)生一些更重要的經(jīng)濟層面的利空會打擊股市。這也是為什么總覺得是存量資金在自救，而沒有增量資金積極入場的原因，大家都在等，目前指數(shù)多少不是重要的，重要的在于十八大后的政策及新管理層對股市的態(tài)度，破2000還是破更低的點都不是入場的理由，所以投資者也耐下心來，少量參與市場熱點，等待政策信號明確。

對于目前指數(shù)波動不大，個股有所活躍的現(xiàn)象，筆者還是要按照前期思路與投資者交流新股和次新股的投資策略，因為新股和次新股都是新資金入場，成本比較容易估算，相對比于其他個股來看風(fēng)險可控性強。本期和大家交流的是比較有爭議的個股，人民網(wǎng)，當(dāng)初上市時遭到游資的惡炒，目前隨著大盤的下跌，逐漸顯現(xiàn)出市場交易的價值中樞，本周人民網(wǎng)中報的推出，把網(wǎng)絡(luò)股增長的魅力體現(xiàn)出來了，隨著國家今年對互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的投入，及中國網(wǎng)民的數(shù)量，網(wǎng)絡(luò)生活在年青一代生活中的地位來看，真正來自網(wǎng)絡(luò)的傳奇魅力在中國還沒有出現(xiàn)，雖然網(wǎng)絡(luò)股曾經(jīng)風(fēng)靡過一段時間，但并代表不了一個時代，隨著經(jīng)濟危機的到來，網(wǎng)絡(luò)消費力在危機中格外顯得耀眼。隨著騰訊、新浪、搜狐等網(wǎng)絡(luò)股海外上市的超估值，更顯示出網(wǎng)絡(luò)股在海外投資者心目中的地位，而人民網(wǎng)是代表著中國有政府主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)媒體，是騰訊、新浪們所不及的。隨著中國國際地位的提升，人民網(wǎng)海外發(fā)展的步伐也將進一步加強，也將成為未來高增長的主要動力，目前人民網(wǎng)高價發(fā)行，帶來高額的募集資金，對于本來不缺資金的人民網(wǎng)來說，反而成為負(fù)擔(dān)，從此點來看，人民網(wǎng)上市也雷同于當(dāng)年茅臺上市，政治意義大于上市募集資金發(fā)展的意義。以此推斷，人民網(wǎng)未來的行情也是值得期待的。