和佳股份：下半年業(yè)績增長有望加速

業(yè)績連續(xù)增長的態(tài)勢很明顯。公司1-6月份實現(xiàn)收入2.7億，同比增長29%；凈利潤5045萬元，同比增長35%，對應EPS 0.25元，符合市場預期。如果考慮應收賬款增多帶來的400多萬減值損失，凈利潤增速實際在40%以上。從單季度的情況來看，2季度實現(xiàn)收入1.66 億元，同比增長29.87%，高于1季度27.23%的增速；2季度實現(xiàn)凈利潤3623 萬元，同比增長38.31%，高于1季度26.68%的增速，顯示公司良好的增長性。

縣級醫(yī)院需求有望放量。公司目前的客戶梯隊分為三級醫(yī)院、二級醫(yī)院與縣級醫(yī)院，目前，縣級醫(yī)院所占比例最低。為進一步開拓縣級醫(yī)院市場，公司與客戶結成利益共同體，這種商業(yè)模式比較符合縣級醫(yī)院的利益，公司也有望分享高速增長的縣醫(yī)院市場所帶來的蛋糕。

公司下半年業(yè)績將加速釋放。由于醫(yī)學影像業(yè)務的銷售隊伍在一季度重新建立，收入將于三季度開始確認，因此，公司下半年的業(yè)績將會加速釋放。

腫瘤微創(chuàng)治療設備業(yè)務有望大幅增長。2012上半年腫瘤微創(chuàng)治療設備收入與上年相比同期增長40.64%，符合預期。由于公司新設立融資租賃子公司，腫瘤微創(chuàng)治療設備業(yè)務有望受益，實現(xiàn)大幅度增長。

操作策略：二級市場上該股一直較為活躍，遠強同期大盤。目前日線圖上已形成均線多頭排列，量價配合合理，而月K線圖上MACD剛剛金叉，后市有望繼續(xù)震蕩上行。