增量資金才是上漲的關(guān)鍵

孫宏廷

上證指數(shù)8月1日的收盤點(diǎn)位在2123點(diǎn)，經(jīng)過了一個(gè)多月的上下起伏，各種利好和利空消息的影響，指數(shù)又再次回到了這個(gè)點(diǎn)位附近。如果是看著指數(shù)做投資的，一個(gè)多月后，又回到了原點(diǎn)，但在這段時(shí)間里，個(gè)股卻表現(xiàn)差異很大。頁巖氣概念一騎絕塵，漲幅第一，第二的分別是板塊內(nèi)的山東墨龍和寶莫股份，股價(jià)都走出了翻倍的走勢，惠博普、恒泰艾普、金洲管道等漲幅也都超過了50%。所有股票中漲幅超過20%的有370家，可見在這段時(shí)間里，個(gè)股表現(xiàn)是非常不錯(cuò)的，不少個(gè)股都是連續(xù)的漲停板。我們統(tǒng)計(jì)過，從8月1日至上周五，滬深兩市共有1161只個(gè)股登上單日龍虎榜，其中有20只個(gè)股上榜次數(shù)達(dá)到10次，成為弱市中被各路資金頻繁進(jìn)出的耀眼明星。目前各大指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢最強(qiáng)，已經(jīng)突破了4-8月份的整理平臺，創(chuàng)出了近期的新高，距離年內(nèi)高點(diǎn)只有不到5%的空間。在市場資金比較有限的情況下，中小市值個(gè)股的活躍度遠(yuǎn)大于大盤股，而個(gè)股的活躍也從側(cè)面印證了行情的可持續(xù)性。

這段時(shí)間沒有參與小盤股運(yùn)作，而一直持有大盤藍(lán)籌股的投資者難免有些受傷?；蛟S正是由于對于反彈的高度期望不高，機(jī)構(gòu)選擇了逢高賣出。在市場資金匱乏的情況下，行情要持續(xù)上攻可謂是巧婦難為無米之炊。增量資金從哪里來，我們是看到近期批了不少Q(mào)FII，但目前QFII的規(guī)模還非常小，遠(yuǎn)水解不了近渴。中國資本市場需要更大量的資金，例如社?；?，主要是地方政府的社?；?，可以通過政策調(diào)整和安排，使地方社?；?、保險(xiǎn)資金以及財(cái)政撥款之外的基金進(jìn)入股市。銀行增加新的投資對象、間接參與到股市中，理財(cái)資金入市也可以為股市提供源源不斷的彈藥。此外，上市公司回購和大股東增持也是維護(hù)市場穩(wěn)定的重要手段。可進(jìn)入股市的資金還是很多的，我們需要出臺政策來引導(dǎo)這些資金，促使股市資金保持動(dòng)態(tài)平衡的供求關(guān)系。除了資金，還需要投資者信心的恢復(fù)，既然藍(lán)籌股具備投資價(jià)值，那么社?；鹁涂梢匀ベI這些藍(lán)籌股。上千億元資金的入市，對投資者信心的提振作用將非常明顯。

從技術(shù)分析的角度看，大盤經(jīng)過9月7日大陽之后進(jìn)行震蕩整理，2100點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口連續(xù)多個(gè)交易日都對大盤起到了強(qiáng)支撐的作用，而且2100點(diǎn)也是8月初和8月中下旬多個(gè)交易日形成平臺的下軌，支撐的力度還是非常的強(qiáng)。當(dāng)前市場的回調(diào)連續(xù)三日都是受到了5日均線和20日均線交叉的強(qiáng)力支撐，也說明了當(dāng)前位置的支撐強(qiáng)烈，整理之后的上漲也將是非常大概率的事件。近期主力資金的一個(gè)選股思路就是從超跌股中選擇投機(jī)的機(jī)會(huì)，如果能加上一點(diǎn)催化劑，那么就會(huì)漲的更快。本周引爆的軍工股就很好的詮釋了這一點(diǎn)，今年以來軍工股跌幅較大，年初以來行業(yè)跌幅超過10%，個(gè)股有不少跌幅超過30%。而近期不斷升溫的島嶼爭端則起到了催化劑的作用，以中原特鋼為首的軍工股連續(xù)走強(qiáng)，投資者可以繼續(xù)關(guān)注事態(tài)的發(fā)展。

軍工股作為資本市場經(jīng)常炒作的板塊，經(jīng)常和事件性因素有關(guān)。在5月9日，受中國官方“做好了應(yīng)對菲方擴(kuò)大事態(tài)的各種準(zhǔn)備”等系列表態(tài)消息刺激，在當(dāng)天滬指重挫1.65%背景下，各路資金紛紛涌入板塊相關(guān)個(gè)股。6月份，“神舟九號飛船發(fā)射”的系列消息給軍工航天類上市公司帶來利好，A股市場相關(guān)軍工航天概念股再度卷土重來。我們認(rèn)為，軍工股中短期以主題投資為主，中長期則把握三條主線：一是符合我軍裝備發(fā)展方向(海軍、空軍)，在高端軍用裝備領(lǐng)域具有核心競爭力的公司；二是符合軍民結(jié)合的發(fā)展路線，并在相關(guān)領(lǐng)域具有較強(qiáng)(潛在)競爭力的公司；三是隨各大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化推進(jìn)有望獲得集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司。