周期的藝術(shù)

當(dāng)前中國的宏觀經(jīng)濟情況或許是最近三四年間最困難的時候，從2012年第一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，比2008年第三季度全球金融危機的狀況還要危險。但是，如果把時間軸拉長，今年是什么狀況？現(xiàn)在是在中國1978年以后改革史上的第八個宏觀波動周期。

1978年、1988年、1998年、2008年是1978年以后中國爆發(fā)經(jīng)濟危機的年份。1993年之前，叫做治理整頓，1993年以后叫做宏觀調(diào)控，總的來講就是經(jīng)濟發(fā)生大規(guī)模波動的一個年份。這些年份的發(fā)生，從宏觀經(jīng)濟角度來講，主要是兩個原因造成：一個是經(jīng)濟過熱，一個是經(jīng)濟過冷。這些逢8的年份是經(jīng)濟過冷的年份，需求不足，購買力下降，找不到產(chǎn)業(yè)的增長點。1981年、1984年、1993年、2004年是經(jīng)濟過熱的年份，電也跟不上，水也跟不上，物價高漲，通貨膨脹。是過熱可怕還是過冷可怕？

中國經(jīng)濟如果過熱會出現(xiàn)什么情況？會出現(xiàn)經(jīng)濟高速發(fā)展，貧富差距拉大，老百姓對改革政策不滿，區(qū)域發(fā)展不均衡。經(jīng)濟過冷會有什么情況？會出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)，公司裁員，失業(yè)率提高。是貧富差距大可怕還是高失業(yè)率可怕？在我看來后者更可怕，失業(yè)率提高以后這些人就是無產(chǎn)者，他們到城里之前種的田也轉(zhuǎn)包了，所以他們回不到農(nóng)村去，然后就在城里面盤踞，那是最可怕的。2011年，中國發(fā)生了很多起老板跑路事件。很多人說這些老板欠了銀行5億、10億元人民幣很可怕。地方政府覺得什么最可怕呢？老板跑了以后留下了3000個員工，那要比5億元、10億元可怕得多。如果只是10億元人民幣，地方政府先給一些授信還可以熬過去，但是3000個員工每天都要吃飯，沒有工作怎么辦？所以失業(yè)率提高是一個大問題。中國經(jīng)濟大的改革，或者大的投資都是發(fā)生在這些年份。

現(xiàn)在是在哪個時間點上？今年一定是宏觀經(jīng)濟比較波動的年份。歷史上看，今年是三個矛盾交界點。

第一個是政府換屆年。3月22日，國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委《關(guān)于2012年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》，里面提到很多改革：國有企業(yè)改革、匯率改革、文化體制改革，但是沒有一個改革會在今年12月前開始。

第二個是4萬億元的投資終結(jié)年。2008年第4季度以后，國家進行大量固定資產(chǎn)投資，2012年和2013年全國27個省市的地鐵全部要開通，整個投資要終結(jié)，投資終結(jié)就需要新的投資點。

第三個是宏觀周期的到達之年。在過去30多年里，整個宏觀經(jīng)濟波動有幾個特點：第一個，四年到五年為一個波動周期，老一輩創(chuàng)業(yè)者把這個叫做“春夏秋冬”。我曾經(jīng)采訪過吳仁寶這樣的老創(chuàng)業(yè)者，他們最大的特點就是每天晚上看新聞聯(lián)播，說搞了幾十年中國企業(yè)就是“春夏秋冬”?！岸臁钡降臅r候馬上找個角落躲起來，春天到的時候，到處去搶資源。

在中國，企業(yè)要天天關(guān)注政府，要跟政府走得近，但也要注意安全性。

十年一次蕭條，改革的全球化特征越來越明顯。同時在這樣的一個波動過程中，在過去30多年里，中國是全球發(fā)展最快的國家。我們是唯一一個連續(xù)30年GDP保持8%增長的，即便是在美國、日本高速發(fā)展的時期，也沒有連續(xù)30年GDP增長8%以上。

因此，2008年之后這一輪與以往七次宏觀周期相比產(chǎn)生了幾個新特點。

第一， 1978年以后第一次面臨與歐美市場同步蕭條。1993年以前中國經(jīng)濟跟國際市場幾乎沒什么關(guān)聯(lián)，1993年以后這是第一次同步危機。

第二，2008年以后的改革，跟1998年、1988年、1978年相比最大的區(qū)別在哪里呢？這一次沒有用改革的方式做，1978年、1988年、1998年是中國三次最大規(guī)模經(jīng)濟體制改革的時間點。但這次是通過制造泡沫的方式，經(jīng)濟在2012年會迅速進入硬著陸狀態(tài)，跟這個有很大的關(guān)系。

第三，在目前的經(jīng)濟狀況下，中國的消費者成為全世界最有錢的消費者，內(nèi)需極度旺盛。

第四，國有企業(yè)與民營企業(yè)的利益分化加劇，中央與地方政府的矛盾激化。

又一個民企崩潰年

仔細對照宏觀周期和民營企業(yè)的敗局時間，你會發(fā)現(xiàn)，每一次宏觀調(diào)控之年一定是民營企業(yè)的崩潰之年。所以，2012年一定是中國民營企業(yè)又一個崩潰的年份，今年會出現(xiàn)大規(guī)模企業(yè)倒閉，要非常警惕。

1998年以前跟中國做企業(yè)的人說企業(yè)倒閉他們都不相信，怎么可能會倒閉呢？到處都是錢。溫州人當(dāng)時發(fā)電報，經(jīng)常寫道：錢多人少。但是，誰也沒想到1998年發(fā)生了一次內(nèi)需萎縮，整個東南亞地區(qū)萎縮。國內(nèi)也隨之需求緊縮、信貸緊縮。2000年我寫了《大敗局》，寫了十個企業(yè)，有七家是死在那一年。最大的連鎖企業(yè)、最大的酒廠、最大的民營高科技公司都是死于那一年。

在中國做企業(yè)一旦失敗，中國人的民族性告訴你，第二次崛起的機會非常少，所以一定要謹慎，不要讓企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)破產(chǎn)最大的損失是什么？不是你的資產(chǎn)，是你的信用。你的信用破產(chǎn)了，沒有人愿意跟你打拼，沒有銀行愿意貸款給你，沒有政府支持你，沒有消費者相信你。這些都跟錢沒關(guān)系，都跟你的信用有關(guān)系。即便是哪一天你的企業(yè)破產(chǎn)了，千萬不要讓自己的信用破產(chǎn)。但是，99%的企業(yè)失敗者，當(dāng)他失敗的時候他的信用也破產(chǎn)了。

2004年5月，政府整頓能源、房地產(chǎn)行業(yè)。當(dāng)月，中國股票市場暴跌。2006年我寫第二本《大敗局》，十個企業(yè)五家死在2004年。當(dāng)時中國最大的民營企業(yè)德隆死了，創(chuàng)辦了27個軟件園、擁有土地1.2萬畝的托普也死了。托普欠了35億元的貸款，當(dāng)時企業(yè)只賣了2元。

2008年，黃光裕被抓，杜雙華被國有化，蒙牛被國有化，聯(lián)想、TCL國際化巨虧，山西煤老板出局，廣東、浙江的企業(yè)大規(guī)模倒閉?？鐕镜闹袊鴶【郑贺愃孤⒖逻_、達能等。

崩盤的年份同時又是彎道超越的年份。跑過400米、1000米的人都知道，開始兩人，速度差不多，不分高低。什么時候你可以超越對手？就是彎道部分，兩個彎道過來以后，勝負就出來了。導(dǎo)致企業(yè)和同行業(yè)中的企業(yè)差距拉大的年份，我們叫做“彎道之年”。

中國的一個規(guī)律：1998年、2004年、2008年，這些年份包括現(xiàn)在的2012年是彎道年份。同時可以看到一大批企業(yè)倒閉，哀鴻遍野，但有人也會在獲取大量的資產(chǎn)。1998年發(fā)生的內(nèi)需萎縮，倒了一堆企業(yè)，但同時政府為了提振經(jīng)濟，開發(fā)房地產(chǎn)和進行巨額公共設(shè)施投資，整個經(jīng)濟從輕型化向重型化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。當(dāng)時的企業(yè)如果進入鋼鐵或者跟鋼鐵有關(guān)的行業(yè)，未來幾年就是大發(fā)展的年份，潘石屹就是這樣起家的。這一年拯救國民經(jīng)濟，把一個最具有泡沫性的行業(yè)從籠子里放出來了。朱镕基總理抓經(jīng)濟，最喜歡汽車制造業(yè)，最恨的是房地產(chǎn)行業(yè)。因為他知道這里面有巨大的泡沫，所以1992年、1993年整頓房地產(chǎn)，上海、?？凇V西、北海一大堆爛尾樓。中國本輪城市化什么時候開始呢？1998年。此后在中國賺錢的不再是做家電、服裝、紡織業(yè)的，是跟重型化有關(guān)的產(chǎn)業(yè)。

1998年，外貿(mào)乏力，歐盟崩盤，整個東南亞經(jīng)濟癱瘓。在此之前所有外貿(mào)公司都是國營的，這一年允許做民營外貿(mào)，從外貿(mào)制造業(yè)以及跟外貿(mào)制造業(yè)有關(guān)的電子業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)開始崛起。

另外，1998年內(nèi)需萎縮，當(dāng)時張瑞敏講過一句話，“我的利潤像刀片一樣”。渠道革命從國美和蘇寧開始崛起，之前就是一個小的家電賣場而已。

所以崩盤之年一方面出現(xiàn)了很多問題，同時如果作出正確選擇，可以挖掘大量的商業(yè)機會，將崩盤之年逆轉(zhuǎn)為彎道超越之年、新的商業(yè)英雄誕生之年，所有都在宏觀調(diào)控中發(fā)生。

關(guān)于國有企業(yè)改革，1998年朱镕基當(dāng)選總理，全國“兩會”全球記者招待會上，他當(dāng)時說三年搞活國有企業(yè)，沒有人信，后來二十來家國有企業(yè)，三年真的搞活了。國有企業(yè)從150個完全競爭性行業(yè)中撤出，處于產(chǎn)業(yè)鏈中、下游的國有企業(yè)進行大規(guī)模產(chǎn)權(quán)改革，賣給了私人。如果福布斯中國富豪排行榜上的企業(yè)原來是家國有企業(yè)的話，99%是1998年—2003年之間完成的產(chǎn)權(quán)改革。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，把產(chǎn)業(yè)工人大量清退，資產(chǎn)變成個人的，但也是完全市場化的改革。

2004年，能源投資過熱，企業(yè)整頓，倒閉了很多企業(yè)。但如果這個時間點，在鋼鐵、鋁業(yè)、新能源堅持住，未來五年會獲得大量的商業(yè)機會。政府為了完成GDP增長任務(wù)，進一步推動城市化。2004年以前，中國的房地產(chǎn)熱基本上在東南沿海的少數(shù)城市，2004年以后到了中西部地區(qū)，二、三線城市開始房地產(chǎn)熱。內(nèi)需也再次啟動，休閑產(chǎn)業(yè)，像網(wǎng)絡(luò)游戲、旅游、服務(wù)業(yè)全部是在這個時候大爆發(fā)的。

2008年，我們剛剛經(jīng)歷了一次宏觀調(diào)控，經(jīng)濟形勢非常緊張，溫家寶總理開始推行4萬億元投資。內(nèi)需低迷，溫總理說信心比黃金更重要，政府一定會通過制造泡沫的方式把錢從銀行里擠出來。地產(chǎn)強力啟動，2008年以后中國大量的房地產(chǎn)公司賺錢。

2008年，外貿(mào)乏力，政府談產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，怎么轉(zhuǎn)？內(nèi)需轉(zhuǎn)熱，像電子市場、汽車行業(yè)高速發(fā)展。

另外，2008年，資金猛增，貨幣大量增加，現(xiàn)在有將近80萬億元的貨幣。經(jīng)濟學(xué)上說，當(dāng)一個國家的GDP總量跟M2（廣義貨幣）一樣的話就是惡性增長，錢就不值錢。資金產(chǎn)生大量泡沫，老百姓往哪里投？風(fēng)險投資、信托理財、創(chuàng)業(yè)板，這兩年創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)市盈率嚇?biāo)廊耍?0倍、100倍的市盈率哪來的？是這個企業(yè)效益特別好嗎？不是，是因為馬路上都是錢。

在過去三年里，中國是全球表現(xiàn)最好的經(jīng)濟體，2008年、2009年、2010年三年中國經(jīng)濟是增長最好的，所以全球金融出現(xiàn)了中國概念，謀求海外上市，但中間也出現(xiàn)了很多像麥考林這樣的企業(yè)。

向內(nèi)需驅(qū)動的重大產(chǎn)業(yè)時刻

中國現(xiàn)在開始由外貿(mào)向內(nèi)需驅(qū)動的重大產(chǎn)業(yè)時刻。我把2009年稱為中國內(nèi)需市場的新一輪啟動之年。前十年，是中國制造的黃金十年。2009年，外貿(mào)萎縮，所有在中國做外貿(mào)企業(yè)的人開始覺得末日降臨，錢越來越難賺。

整個20世紀(jì)80年代我們是短缺經(jīng)濟時期，90年代是過剩經(jīng)濟時期，21世紀(jì)中國出現(xiàn)了三大引擎：出口優(yōu)先，為全球服務(wù)，國內(nèi)是地產(chǎn)，外貿(mào)是中國制造?，F(xiàn)在我們進入到第四個時期，未來將是從“中國制造”到“為中國制造”。

現(xiàn)在開始做內(nèi)需，是不是像父輩那樣做企業(yè)，找很多人，圈很多地，把一個企業(yè)從一億元做到一百個億元？那你沒機會了。

對所有中國做企業(yè)的人來講，用信息革命成果全面再造中國制造是未來之路。2009年是信息革命元年，2010年美國占8%，中國占3%。在這樣的一個大規(guī)模的用信息化改造傳統(tǒng)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)時刻，在中國是沒有夕陽行業(yè)的，中國當(dāng)前哪個行業(yè)是好行業(yè)？全部都是。

現(xiàn)在做公司的模型跟20世紀(jì)70年代、90年代的模型完全不一樣?，F(xiàn)在中國中小企業(yè)開始發(fā)展，我認為有三大基因是必備的：第一，一定要有電子商務(wù)的基因；第二，一定是一個專業(yè)公司；第三，要提高利潤率。

父輩那時候做服裝，一臺裁縫機變成二十臺，二十臺變成一條生產(chǎn)線，一條生產(chǎn)線變成一個工業(yè)園區(qū)，然后全國開一百個店兩百個店，是這樣的一個企業(yè)模型。這樣的模型未來會被淘汰掉。我講的電子商務(wù)，第一個是有沒有用信息化革命的手段再造公司內(nèi)部所有生產(chǎn)流程和管理流程，是一個公司內(nèi)部的信息化改造問題。第二個問題是產(chǎn)品和消費者之間有沒有形成一種虛擬關(guān)系和搜索關(guān)系，建立消費者關(guān)系。所以不是到網(wǎng)上開一個網(wǎng)店就是一個電子商務(wù)公司。它關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部改造和對外的改造。這是一個全新的模式。

（本文據(jù)吳曉波在百度創(chuàng)業(yè)家沙龍中演講口述稿整理而成，未經(jīng)本人審閱）

宏觀經(jīng)濟中的敗局和機遇共存

每一次機遇

1998年

1.輕型化向重型化的重大產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

2.開放進出口權(quán)

3.渠道革命－家電渠道商

4.國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革

1998

1.最大商業(yè)連鎖公司鄭州亞細亞報虧，創(chuàng)辦人失蹤

2.最大民營酒廠秦池爆出“用川酒勾兌”丑聞

3.最大民營高科技公司巨人集團爆發(fā)財務(wù)危機

4.最大保健品企業(yè)山東三株危機曝光

5.“中國首富”牟其中被金融監(jiān)管調(diào)查

6.廣州太陽神巨虧，創(chuàng)辦人辭職

7.第一家互聯(lián)網(wǎng)公司瀛海威公司陷入困境

2004年

1.整頓鋼鐵、鋁業(yè)、新能源

2.城市化－基建業(yè)、房地產(chǎn)

3.內(nèi)需再啟動－休閑產(chǎn)業(yè)崛起

2004

1.最大地產(chǎn)公司天津順馳資金鏈斷裂

2.中國最大的民營企業(yè)、市值1200億元的德隆集團崩盤

3.創(chuàng)辦27個軟件園、擁有土地1.2萬畝的托普破產(chǎn)

4.第二大家電企業(yè)科龍報巨虧，顧雛軍被關(guān)押

5.最大民營鋼鐵企業(yè)江蘇鐵本，遭到查辦

2008年

1.4萬億元計劃－基礎(chǔ)設(shè)施、機械裝備

2.強力啟動地產(chǎn)

3.內(nèi)需轉(zhuǎn)熱

4.投機盛行－風(fēng)險投資、信托理財、創(chuàng)業(yè)板；5.海外上市

2008

1.“首富”國美黃光裕被捕

2.“次富”日照鋼鐵杜雙華被國營化

3.第三大民營航空公司東星航空破產(chǎn)

4.最大乳業(yè)企業(yè)蒙牛國營化

5.兩屆“首富”容智健出局中信泰福

6.聯(lián)想、TCL國際化巨虧

7.山西煤老板集體出局

8.廣東、浙江的企業(yè)大面積倒閉、歇業(yè)、外逃全年全國倒閉（歇業(yè)）民營企業(yè)超過20萬家

9.2008年，股市蒸發(fā)20萬億元

10.跨國公司的中國敗局：貝塔斯曼、柯達、達能、摩托羅拉、Google