大北農(nóng)：上升態(tài)勢良好

原料價(jià)格擾動(dòng)的負(fù)面因素消除。飼料銷售自9月中下旬探底以來，目前環(huán)比逐月恢復(fù)，預(yù)計(jì)11 月飼料銷量同比增長30-40%。7月至9月上旬公司飼料銷量同比增長30-40%，到9月中旬原料豆粕價(jià)格快速回落，養(yǎng)殖戶對飼料價(jià)格下跌形成較強(qiáng)預(yù)期、僅保有最低庫存，同時(shí)放緩飼料備貨進(jìn)度，使9月中下旬部分養(yǎng)戶飼料銷量增速放緩至10%，10月銷量增幅恢復(fù)至20-30%，但11月銷量增速已回復(fù)至30-40%。

公司今年主推的大乳豬料系列產(chǎn)品穩(wěn)步放量。預(yù)計(jì)1-9月累計(jì)的教槽料、保育料、乳豬配合料、乳豬濃縮料銷售額同比分別增長35%、35%、49%、57%。在原材料短期擾動(dòng)之后，隨著豆粕價(jià)格止跌回穩(wěn)，客戶對飼料價(jià)格預(yù)期趨于穩(wěn)定，銷售節(jié)奏有望重回正常軌道。

經(jīng)銷商打款踴躍。預(yù)計(jì)目前種子預(yù)收款已超過5億元，保障12Q4 和13Q1 的種業(yè)利潤同比增長30%以上，樂觀可達(dá)50%。從行業(yè)了解的情況來看，今年公司幾個(gè)主力品種大田表現(xiàn)都非常優(yōu)異，特別是玉米品種農(nóng)華101，雖然在黃淮海片區(qū)的單產(chǎn)并不冒尖，但穩(wěn)產(chǎn)、高產(chǎn)、抗逆性強(qiáng)得到農(nóng)民的廣泛認(rèn)可，目前新銷售季的推廣態(tài)勢良好，預(yù)計(jì)整個(gè)銷售季推廣面積有望增加300-400 萬畝，從而拉動(dòng)四季度種子凈利潤有望從去年的7000 萬增加至1 億元。

控股股東增持?？毓晒蓶|邵根伙個(gè)人今年已經(jīng)斥資3511 萬元增持公司股份，累計(jì)增持190.6 萬股，體現(xiàn)了公司掌舵人對公司中長期發(fā)展態(tài)勢的持續(xù)信心。

操作策略：二級市場上，該股頗受資金青睞，目前保持在上升通道中運(yùn)行，后市有望依托60日均線反攻，投資者可逢低吸納。