從規(guī)律差異看我國保險市場的發(fā)展

許栩

2008年的國際金融危機，使全球經濟陷入低迷。2009年下半年全球經濟開始復蘇，全球GDP實際增長4%，達到63萬億美元。從區(qū)域經濟增長情況來看，除了大洋洲、中歐和東歐經濟復蘇比較緩慢，實際增長率低于前十年的平均增長水平，其他地區(qū)經濟均有較大幅度的增長。經濟危機也牽動著保險市場的神經。

經濟危機對保險市場的沖擊

首先，壽險業(yè)遭受直接沖擊較大。

金融海嘯讓全球保險業(yè)蒙上了陰影。2008年，全球保費收入下降3.6%，其中壽險保費下降5.8%，非壽險相對平穩(wěn)；2009年保費總額縮減3.7%，壽險保費下降2%，非壽險基本與上年持平，僅下降0.1%。

從不同保險業(yè)務的角度看，壽險業(yè)受到經濟危機的直接沖擊比較明顯，而非壽險業(yè)則相對平穩(wěn)。原因在于金融危機嚴重影響了發(fā)達保險市場投資連結產品的銷量，導致壽險業(yè)務整體大幅縮減；另外，金融市場不景氣波及壽險市場。然而，非壽險業(yè)務與實體經濟間的關系更加密切，諸如基礎設施、車輛等投保標的穩(wěn)定存在，各國的經濟刺激政策在一定程度上緩解了非壽險市場的業(yè)務縮減狀況。

其次，后經濟危機時期壽險業(yè)恢復更快。

2010年，全球經濟逐步復蘇，經濟回暖也帶動了保險行業(yè)增長。繼保費規(guī)模連續(xù)兩年下降之后，全球保險業(yè)在2010年重新回到增長軌道，保費收入實際增長2.7%，達到4.3萬億美元。其中壽險保費增長率為3.2%，達到2.5萬億美元，高于前十年平均增長水平；非壽險保費增長率為2.1%，達到1.8萬億美元，仍低于前十年平均增長水平。

通過對比發(fā)達國家壽險保費收入與GDP的相對增長速度、非壽險保費收入與GDP的相對增長速度發(fā)現，在后經濟危機時期，壽險業(yè)恢復迅速，然而非壽險業(yè)恢復較為緩慢。發(fā)達國家壽險業(yè)務繼2009年增速下滑1.6%以后，2010年業(yè)務規(guī)模有所復蘇，增長1.8%。而發(fā)達國家2009年非壽險保費收入小幅下降，2010年增長1%。

保險業(yè)發(fā)展規(guī)律在我國的適用性

與發(fā)達國家保險市場不同的是，雖然2009年以來我國經濟受到國際金融危機不小的沖擊，GDP增速明顯放緩，但截至2010年，我國保險市場基本未受到太大影響。2008-2010年，不論是壽險業(yè)務還是非壽險業(yè)務，增長速度均高于經濟增長水平。

然而，2011年，正當各發(fā)達保險市場迅速恢復之時，我國壽險市場出現了罕見的規(guī)模下降。這與我國宏觀經濟形勢低迷關系十分密切，國際金融危機對我國宏觀經濟的后續(xù)影響力尚未消除。2011年，我國GDP增速降至9.2%，比上年降低1.2個百分點，由于我國壽險市場產品結構與發(fā)達保險市場類似，理財型產品占比較高，因而出現了與發(fā)達保險市場類似的現象，壽險業(yè)受宏觀經濟的直接沖擊比較明顯，壽險業(yè)務規(guī)模較2010年下降了10.2%。

從近幾年我國壽險和非壽險業(yè)保費增速來看，非壽險業(yè)務受國際金融危機影響較小，各年之間標準差較低，業(yè)務發(fā)展表現的更加平穩(wěn)；同時，由于近兩年我國宏觀經濟形勢仍然較為低迷，壽險業(yè)務規(guī)模波動也較為明顯，這均與全球保險市場運行規(guī)律相符。印證了經濟波動對于壽險業(yè)與非壽險業(yè)的影響規(guī)律在我國的適用性。

2012年保險市場展望

展望2012年，我國宏觀經濟下行壓力仍然較大。受主權債務危機拖累，發(fā)達經濟體財政刺激空間壓縮，結構調整無力，加之私人部門需求暫時無法接替公共需求，經濟增長將失去動力。受到國際市場環(huán)境動蕩、出口條件惡化的影響，資本流動的沖擊逐步加大，我國作為出口大國，經濟增速將受到世界經濟形勢的拖累。同時，由于制造業(yè)和房地產業(yè)投資將回落，固定資產投資增速也將放緩，經濟下行壓力提高。

因而可以預料，2012年，與宏觀經濟形勢聯系緊密的保險業(yè)也將放緩增速，尤其是壽險業(yè)務規(guī)模增速可能無法恢復到之前的增長水平。在宏觀經濟形勢不佳的大背景下，保險業(yè)應當抓住機遇調整結構，使保險產品逐步回歸保障型業(yè)務。

保險作為為民眾提供安全保障的行業(yè)，更應當在宏觀經濟不景氣的大背景下發(fā)揮作用，尤其是保障程度相對較高的健康險、意外傷害保險、傳統(tǒng)壽險，能夠最大程度上滿足民眾安全的需求，提高國民幸福感。因此，應當重點改善產品結構，而非盲目擴張規(guī)模。

適當“降速”利發(fā)展

事實上，如果我國保險業(yè)一直保持“超高速”增長未必是好事。在國際金融危機的大背景下，保險行業(yè)逆勢增長需要克服更大阻力，甚至影響經營業(yè)績，因此，保險行業(yè)適應市場環(huán)境的前提下適當“降速”可能更有利于行業(yè)健康發(fā)展。

在承保競爭激烈的市場環(huán)境中，保險公司金融資產增值成為獲得營業(yè)利潤的基礎。然而，在全球低利率的背景下，行業(yè)高速發(fā)展卻只能帶來保險盈利水平加速下降。一方面，投資環(huán)境不佳導致近兩年全球保險公司盈利能力大幅下降。另一方面，受美國量化寬松貨幣政策的影響，世界很多國家已經發(fā)生較為嚴重的通貨膨脹，尤其是食品和能源價格的快速上漲，使我國陷入巨大的通脹壓力中，這同時也推高了非壽險公司的理賠成本。

在這種投資回報不高、通脹嚴重的市場環(huán)境中，保險公司承保越多，對盈利水平更加無益。從這一角度，“市場化”的承保周期將為保險市場的健康發(fā)展保駕護航。

2012年，我國保險業(yè)應當以車險費率市場化改革作為契機，加快保險產品市場化進程，通過市場機制調節(jié)發(fā)展速率，使保險行業(yè)在不同市場環(huán)境中保持穩(wěn)健發(fā)展。目前，我國保險業(yè)實行統(tǒng)一費率標準，并非真正意義上的“自由市場”，也就不存在市場化的承保周期，因而推行費率市場化顯得尤為重要。費率市場化以后，保險公司將有更多的自主權，在確保保險公司財務穩(wěn)定的前提下，適時根據價格水平、保險市場供求關系等因素對保險產品價格進行調整，在差異化的競爭環(huán)境中自主定價，從而維護保險市場健康、穩(wěn)定發(fā)展。