基金第三方銷(xiāo)售破冰四家機(jī)構(gòu)“嘗鮮”

趙迪

近日，證監(jiān)會(huì)公布了首批第三方基金銷(xiāo)售牌照名單，好買(mǎi)、眾祿、諾亞、東方財(cái)富網(wǎng)等四家機(jī)構(gòu)同批獲得。

基金媒體界的同仁們對(duì)此的關(guān)注程度之高遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我的想象。在名為“基金媒體精英”的QQ群中，基金記者們對(duì)此的討論頗為熱烈，激動(dòng)之情溢于言表。相比之下，基金公司反而表現(xiàn)得更加淡然。很多基金公司在收到第三方機(jī)構(gòu)提出的“發(fā)一份賀詞”的要求后，才想起來(lái)應(yīng)該表達(dá)禮節(jié)上的祝賀。

第三方銷(xiāo)售降低基金交易成本

我并不認(rèn)為短期內(nèi)第三方銷(xiāo)售的出現(xiàn)會(huì)給行業(yè)格局帶來(lái)大的變化，但作為一個(gè)新生事物，受到關(guān)注也在情理之中。

所謂專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售公司，是指以基金代銷(xiāo)為主要業(yè)務(wù)的獨(dú)立的金融銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。從發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐來(lái)看，有兩種主要類(lèi)型：一是從基金管理機(jī)構(gòu)中獨(dú)立出來(lái)，以銷(xiāo)售其母公司管理的基金產(chǎn)品為主，同時(shí)也可代銷(xiāo)其他基金管理公司的基金產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)；二是與任何基金管理公司無(wú)直接關(guān)聯(lián)，完全獨(dú)立地銷(xiāo)售全部或部分基金管理公司的基金產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售公司。此次獲批的四家機(jī)構(gòu)，都屬于第二種類(lèi)型。

早在2004年6月，證監(jiān)會(huì)就頒布了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》。去年10月1日起，修訂后的《基金銷(xiāo)售管理辦法》正式實(shí)施，新辦法中最受關(guān)注的莫過(guò)于放寬獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入資格條件，允許符合專(zhuān)業(yè)資格的個(gè)人創(chuàng)辦基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，條件包括注冊(cè)資本2000萬(wàn)、基金從業(yè)資格不少于10人等條件。此后包括投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、第三方財(cái)富管理公司、基金公司、門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、基金公司高管等各方力量紛紛參與進(jìn)來(lái)，證監(jiān)會(huì)于銷(xiāo)售辦法實(shí)施的同時(shí)正式接受第三方基金銷(xiāo)售牌照的申報(bào)。

短期來(lái)看，基金第三方銷(xiāo)售的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還是價(jià)格。相對(duì)于銀行近乎壟斷的格局，第三方銷(xiāo)售想要分一杯羹只能依靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)。對(duì)于基金投資者而言，或許會(huì)是一件幸事，因?yàn)榛鸬慕灰壮杀緦?huì)顯著降低。

好買(mǎi)眾祿諾亞拼專(zhuān)業(yè)、東方財(cái)富拼影響力

就首批四家第三方基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)來(lái)看，好買(mǎi)、眾祿、諾亞偏重于專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，而東方財(cái)富網(wǎng)則以財(cái)經(jīng)網(wǎng)站和上市公司的角色以影響力見(jiàn)長(zhǎng)。

好買(mǎi)基金總經(jīng)理?xiàng)钗谋髶碛谐^(guò)18年的證券從業(yè)經(jīng)歷，其中包括12年基金從業(yè)經(jīng)歷。楊文斌歷任匯豐晉信基金管理公司副總經(jīng)理、上投摩根基金管理公司總經(jīng)理助理、華安基金管理公司研究部副總經(jīng)理和市場(chǎng)部總監(jiān)、ING霸菱中國(guó)研究員。他參與領(lǐng)導(dǎo)了中國(guó)第一支開(kāi)放式基金即華安創(chuàng)新的設(shè)計(jì)和成功發(fā)行。除了楊文斌外，好買(mǎi)投研總監(jiān)樂(lè)嘉慶、好買(mǎi)基金網(wǎng)總監(jiān)陶怡在業(yè)界也擁有一定的影響力。

與2007年成立的好買(mǎi)相比，其實(shí)眾祿起步更早。眾祿的業(yè)務(wù)由聯(lián)合證券基金銷(xiāo)售創(chuàng)新平臺(tái)演變而成。公司于2006年推出基金買(mǎi)賣(mài)網(wǎng)，2007年與聯(lián)合證券、深圳發(fā)展銀行合作，嘗試基金銷(xiāo)售和服務(wù)創(chuàng)新。眾祿董事長(zhǎng)、總經(jīng)理薛峰擁有20年證券從業(yè)經(jīng)歷，先后擔(dān)任聯(lián)合證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、總裁特別助理，有著豐富的基金零售業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。按照薛峰的構(gòu)想，眾祿憑借基金買(mǎi)賣(mài)網(wǎng)的平臺(tái)，立志成為國(guó)內(nèi)最大的獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。

與好買(mǎi)、眾祿、諾亞相比，東方財(cái)富網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)在于其上市公司身份以及財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的影響力。2月22日在獲得基金第三方銷(xiāo)售牌照的當(dāng)天，東方財(cái)富以漲停板報(bào)收，顯示出市場(chǎng)對(duì)其基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的看好。而東方財(cái)富網(wǎng)旗下天天基金網(wǎng)的巨大用戶(hù)群將成為其最有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

總之，各家銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的贏利模式各有千秋，未來(lái)行業(yè)將呈現(xiàn)百花齊放的格局。不過(guò)，相對(duì)于銀行渠道而言，第三方銷(xiāo)售想要占據(jù)一席之地還需要走很長(zhǎng)的道路。