估值修復(fù)引爆“兩會”行情

王先春

“不下雨就出太陽吧”話音剛落，本周就給出了方向性選擇，選擇了本欄指出的第一種預(yù)期走勢，向上，已經(jīng)是確定性的走勢。離二月份的收官行情還有三個(gè)交易日，展望三月，這向上的行情還能走多遠(yuǎn)？又怎么把握？恐怕這也是大多數(shù)投資者都關(guān)心的問題。

其實(shí)，本周前的市場是猶豫的，多空也沒有找到共識，沒有催化劑，誰都不敢輕易出擊，以免犯錯(cuò)。本周的降準(zhǔn)，基本宣告下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將成為一種趨勢，適度微調(diào)的貨幣政策將對經(jīng)濟(jì)起到積極作用。降準(zhǔn)，釋放的是流動性，這就是催化劑，給市場注入了活力，我們看到了本周是金融和地產(chǎn)股發(fā)動攻擊，引導(dǎo)市場深入反彈，并助推指數(shù)突破2350-2400點(diǎn)阻力區(qū)。使得二月的市場走勢呈現(xiàn)一根放量的中陽線，出現(xiàn)在一月見底的2132點(diǎn)上方，明顯的意味著趨勢向好。

不否認(rèn)，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)均向好，各板塊輪番啟動，響應(yīng)了股評家“證監(jiān)會和郭主席”的號召，他們主張價(jià)值投資和買藍(lán)籌，讓筆者想起了2005年的“開弓沒有回頭箭”，也堅(jiān)定的讓筆者相信誰的聲音最大就聽誰的，這不會有錯(cuò)。從市場特征判斷，普漲行情展開，這是反彈的初級階段，沒有明顯的亮點(diǎn)，沒有明顯的熱點(diǎn)，各大板塊輪番表演，持有，你的資產(chǎn)自然會水漲船高，追漲殺跌可能資產(chǎn)縮水。這就必須要求我們看清市場，認(rèn)準(zhǔn)市場，只有充分認(rèn)識到市場后，你才有可能為自己制定適合自己的投資策略來。為此，竊以為在接下來的三月我們需要注意以下四點(diǎn)：

其一，下降趨勢被改變，但需確認(rèn)。本次滬指對2350-2400點(diǎn)的突破，日線上是反彈以來的上升通道突破，周線圖對下降趨勢臨界點(diǎn)的突破，成交量也較為配合，呈現(xiàn)放大狀。技術(shù)上講，趨勢被突破之后，通常有反抽確認(rèn)過程，這里面就有兩種回抽確認(rèn)，第一是大趨勢方面周線將對2350-2400點(diǎn)的回抽，第二是小趨勢方面日線將對被突破的上升通道上軌線2380-2400點(diǎn)附近回抽。

其二，在慣性沖高下，滬指將選擇什么樣的方式完成突破確認(rèn)？按照本欄上期第一種觀點(diǎn)，可能會在2450點(diǎn)附近沖高回落，而本周五的收盤點(diǎn)2439點(diǎn)，離預(yù)期的阻力僅僅11個(gè)點(diǎn)。故下周初市場很關(guān)鍵，如果能夠大力上攻，則阻力將上升新的高點(diǎn)，2450點(diǎn)將作古，反之將遇阻回落，完成回抽。強(qiáng)勢回調(diào)則是2400點(diǎn)宣告結(jié)束回抽，弱勢回調(diào)則是2350點(diǎn)附近才有可能結(jié)束回抽。

其三，量增價(jià)升，滬指上行哪些板塊能放量？首先要明確的是反彈初期普漲，目前的普漲格局還沒有出現(xiàn)明顯的分化，先于指數(shù)反彈的個(gè)股有可能分化，一方繼續(xù)主升，一方回調(diào)整理；落后于指數(shù)反彈的個(gè)股進(jìn)入補(bǔ)漲階段。主升和補(bǔ)漲，形成市場的助推力。從二月份的整體表現(xiàn)看，金融股仍舊有做多動能，投資者買入溫和放量是必然走勢；而地產(chǎn)有沖勁但主力逢高派發(fā)的意愿較強(qiáng)，對成交量也會起到一定的貢獻(xiàn)作用，煤炭和有色進(jìn)入主升，強(qiáng)者恒強(qiáng)，量能也將隨之放大。概念股方面，當(dāng)屬泛文化傳媒和泛新興產(chǎn)業(yè)，在藍(lán)籌股普漲之際，概念股因?yàn)橄扔谑袌龇磸?，本次可能進(jìn)入強(qiáng)勢調(diào)整階段，間歇式的反彈可能充斥后市，自然也會對量能起到一定的貢獻(xiàn)作用。

其四，行情突破意味著將延續(xù)上升趨勢，空間有多大？看滬指周線圖。根據(jù)筆者的交易系統(tǒng)測算，反彈高點(diǎn)的測算當(dāng)選前一跌幅當(dāng)參照，根據(jù)黃金分割比率和支撐與阻力互換綜合研判高點(diǎn)。低點(diǎn)確定為2132點(diǎn)，那么高點(diǎn)呢？市場有兩派，一是選擇3067點(diǎn)作為下降通道起始點(diǎn)，二是選擇成交量和確定性高點(diǎn)的3186點(diǎn)為高點(diǎn)，這里面，測算出來的該跌幅反彈0.382、0.5、0.618的位分別為2489或2538、2600或2664、2710或2790，而離目前反彈最近的相對阻力位為2307點(diǎn)反彈的高點(diǎn)2536點(diǎn)，左向觀察，2530點(diǎn)也進(jìn)入一個(gè)成交密集地帶，這可以確定為反彈行情有效站穩(wěn)2400點(diǎn)后的第一阻力區(qū)間；第二阻力區(qū)間為反彈的中位區(qū)域，約在2650點(diǎn)附近；第三阻力區(qū)為3478點(diǎn)以來的壓力線延伸，右向移動中，預(yù)計(jì)阻力在2780-2800點(diǎn)間的H線上。

此外，最重要的一點(diǎn)是，本年是“十二五”規(guī)劃的實(shí)施之年，十八大將召開，那么在即將召開的“兩會”三月，將會有很多重大影響經(jīng)濟(jì)的事件發(fā)生，而確保兩會穩(wěn)定或者營造一個(gè)很好的“兩會”氛圍可能是管理層樂見的，因此，本次由超跌引發(fā)的估值修復(fù)行情將延續(xù)下去，并在三月份推向高潮。既然是估值修復(fù)，那么我們?nèi)耘f需要從超跌和主升的角度選股，下月，投資者可以重點(diǎn)留意以下品種，并積極逢低吸納：同方股份（600100）、東方電氣（600875）、中國平安（601318）、招商銀行（600036）、恒星科技（002132）、奧飛動漫（002292）和中恒集團(tuán)（600252）。