淺談企業(yè)財務(wù)報表分析

呂波

財務(wù)報表分析：是以會計報表為基礎(chǔ)，運用一系列財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量情況加以分析和比較，來評價和判斷企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營狀況是否良好，并以此來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展前景。

一、財務(wù)報表分析的目的與作用

第一，從企業(yè)投資者角度來看財務(wù)報表分析的目的是看企業(yè)的贏力能力情況，因為盈利能力是投資者資本保值增值的關(guān)鍵。第二，從企業(yè)經(jīng)營者角度來看財務(wù)報表分析的目的是盈利能力，其中最重要的是為了正確評估財務(wù)狀況，經(jīng)營成果和效率，測定各種投機機會對當(dāng)前和未來的影響。第三，從企業(yè)債權(quán)者角度看財務(wù)報表分析的目的是為債務(wù)資本的順利收回和債權(quán)者的收益狀況與風(fēng)險程度是否適當(dāng)，是否能使股東財富最大化。第四，站在政府部門角度，是為了正確評價和制定更加有效的國家方針、政策、滿足國家實施宏觀調(diào)控和監(jiān)督的需要，以促進(jìn)整個國民經(jīng)濟健康、持續(xù)、穩(wěn)定、有效地發(fā)展。第五，員工是企業(yè)最直接的利益相關(guān)者，企業(yè)的好壞都直接影響到內(nèi)部員工切身利益。第六，從企業(yè)客戶角度來看：財務(wù)報表分析的目的，如果企業(yè)向客戶購買商品物質(zhì)，客戶首先必須對企業(yè)支付能力和信用情況作以了解，以便制定合理的信用決策。從以上對財務(wù)分析的闡述中不難看出，分析財務(wù)報表的目的是為了從其相關(guān)的信息中評價和分析出有用的決策信息。

二、財務(wù)報表分析的內(nèi)容及原則

企業(yè)財務(wù)報表分析包括內(nèi)容：(1)對外會計報表分析、包括資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表分析、所有者權(quán)益增減變動表分析，利潤分配表分析等。(2)內(nèi)部會計報表分析，包括成本報表分析、費用報表分析、責(zé)任會計報表分析等。

企業(yè)財務(wù)報表分析原則： (1)公開性原則：企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)應(yīng)以適當(dāng)形式公開，才能滿足企業(yè)外部的股東、債權(quán)人以及其他報表使用者的需要。(2)穩(wěn)健性原則：該原則要求人們在進(jìn)行財務(wù)報表分析時，寧可低估但不能高估企業(yè)的變現(xiàn)能力、償債能力和獲利能力。寧可高估而不得低估企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險。(3)可比性原則：比較不同行業(yè)，不同企業(yè)以及同一企業(yè)，不同時期的財務(wù)指標(biāo)時，一定要注意指標(biāo)間的可比性。(4)全面性原則：財務(wù)指標(biāo)是一種價值指標(biāo)它涉及企業(yè)經(jīng)營等方面，應(yīng)把各種財務(wù)指標(biāo)有機地聯(lián)系起來，全面地引出結(jié)論。(5)相關(guān)性原則：不同指標(biāo)具有不同的用途，而不同報表使用者也有各自不同的分項目的相關(guān)性原則即表明企業(yè)提供的財務(wù)指標(biāo)應(yīng)能適應(yīng)各類報表使用者的共同需要。

三、財務(wù)報表分析的方法

1.水平分析法

水平分析也稱橫向分析方法，是指將反映企業(yè)報告期財務(wù)狀況的信息（一般也就是會計報表信息和資料）與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進(jìn)行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的一種財務(wù)分析方法，在使用水平分析法進(jìn)行分析時，還應(yīng)特別關(guān)注相關(guān)指標(biāo)的可比性。看看是否存在因會計政策或會計處理方法變動而影響了報表中某些項目前后的可比性。

2.結(jié)構(gòu)百分比分析法

先將報表中的數(shù)據(jù)按一定標(biāo)準(zhǔn)換成百分比，然后將不同年度的報表逐項比較，查明某一特定項目在不同年度間百分比的差額，第二通過各項目的比重，分析各項目在企業(yè)經(jīng)營中的重要性，項目比重越大、重要程度越高，對總體的影響越大，然后分析其各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況。

3.趨勢分析法

趨勢分析又稱縱向比較分析，是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表，以某一年份為基礎(chǔ)，計算每一期各項目對基期同一項目的趨勢百分比。

4.比率分析法

比率分析法是財務(wù)分析中最基本、最重要的方法。是指利用會計報表中兩個相關(guān)數(shù)值的比率來反映和揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。比率分析法實質(zhì)上是將影響財務(wù)狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，借以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的一種分析方法。

5.因素分析法

因素分析法是確定影響因素，測量其影響成度，查明指標(biāo)變動原因的一種分析方法。在分析產(chǎn)值、銷售收入、材料消耗、生產(chǎn)成本等項目的變動原因時可用此方法，一般將實際與計劃指標(biāo)比較，測試各因素影響變動的具體情況。

四、要意識到財務(wù)報表本身具有一定的局限性

財務(wù)報表所披露的信息只是單個企業(yè)的信息，卻不能了解同行業(yè)中其他企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況,對一個企業(yè)做出合理的分析和評價是不能通過單個企業(yè)的財務(wù)報表直接感覺到的。

1.貨幣計量。貨幣計量在強調(diào)其會計信息貨幣性的同時，喪失了一些非常重要的非財務(wù)信息，而非財務(wù)信息對企業(yè)價值有著極其重要的影響，但現(xiàn)行財務(wù)會計報告所采用的貨幣計量卻忽略了非財務(wù)信息對會計信息質(zhì)量的影響。

2.財務(wù)報表所提供的信息是按歷史成本計量的信息即歷史成本法。資產(chǎn)負(fù)債表的左方反映了企業(yè)投資的結(jié)果，右方是企業(yè)以往融資的結(jié)果，左右兩方共同反映了企業(yè)的財務(wù)和資本結(jié)構(gòu)，可以看出企業(yè)擁有資產(chǎn)的原始投資。但是這些資產(chǎn)能給企業(yè)帶來多少經(jīng)濟利益是看不出來的。而能夠給企業(yè)帶來多少利益是企業(yè)擁有資產(chǎn)的本質(zhì)所在，也是企業(yè)價值評估的關(guān)鍵所在，顯然現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債表不能提供這一重要信息。

3.財務(wù)報表提供的信息是近似計算信息：諸如壞賬的估計、收入的確認(rèn)、固定資產(chǎn)折舊年限和凈殘值的估計，在建工程和在制品完工程度的估計等都是由會計人員根據(jù)職業(yè)判斷估計出來的，因而一般都是近似值。

4.財務(wù)報表提供的信息都是暫時性的信息：因為無論是好還是壞，財務(wù)報表是分期編制的，一般反映單個期間為1年的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，企業(yè)真正盈利或虧損是企業(yè)終止清算時才能計算出來。

5.財務(wù)報表信息是按權(quán)責(zé)發(fā)生制。權(quán)責(zé)發(fā)生制強調(diào)收入按照實現(xiàn)原則確認(rèn)其收入與費用的配比，致使收入費用的確認(rèn)與現(xiàn)金流入、流出產(chǎn)生一定的時間間隔，而利潤表不能提供利潤與現(xiàn)金流量之間關(guān)系的信息。

6.財務(wù)報表提供的信息能夠被人為操縱，因為會計工作在涉及利益關(guān)系的同時又是由人構(gòu)成行為主體的工作。

五、完善財務(wù)報表分析體系的對策及其建議

第一，財務(wù)分析人員應(yīng)該注意財務(wù)報表是否規(guī)范，對于不規(guī)范的報表，其真實性也應(yīng)受到懷疑。

第二，要注意財務(wù)報表的信息披露是否真實完全，如有遺漏，則違背了信息披露的充分原則，信息遺漏很可能是在不想講真話的情況下形成的。這樣的財務(wù)報表，真實性無疑要大打折扣。

第三，要注意分析數(shù)據(jù)的反?，F(xiàn)象。反常的數(shù)據(jù)如果沒有合理的原因，則要考慮數(shù)據(jù)的真實性和一貫性是否有問題。

第四，應(yīng)該充分注意審計報告的意見及相應(yīng)的會計事務(wù)所的信譽，以此作為對財務(wù)報表真實性判斷的一個依據(jù)。對于采用歷史成本法所存在的諸多缺陷，筆者認(rèn)為采用重置成本計價的方法，能夠較好地彌補這一不足。

第五，在進(jìn)行財務(wù)報表分析時，比較標(biāo)準(zhǔn)的不確定性會對財務(wù)分析結(jié)論的可靠性產(chǎn)生較大的影響。為了克服這一局限性，通常應(yīng)該遵循以下原則:首先，在橫向比較時，同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確定用樣本企業(yè)平均數(shù)替代整個行業(yè)平均數(shù)，相比較而言，以樣本企業(yè)平均數(shù)作為同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不僅在操作上可行，而且更具有代表性，更能客觀地反映行業(yè)的真實水平。其次，在進(jìn)行趨勢分析時，應(yīng)正確判斷歷史數(shù)據(jù)作為比較標(biāo)準(zhǔn)的合理性，不能僅僅關(guān)注數(shù)據(jù)大小的變化，而應(yīng)該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營環(huán)境小心求證，得出分析結(jié)論。

第六，在進(jìn)行實際與計劃的差異分析時，不能僅僅憑超額完成計劃或未完成計劃就簡單認(rèn)為是經(jīng)營管理控制有效或者是失效，而應(yīng)結(jié)合經(jīng)營環(huán)境的具體狀況，計劃的合理性進(jìn)行分析并得出結(jié)論。

第七，企業(yè)理財?shù)倪^程和效果往往受制于一定的外部環(huán)境，要想全面深刻地認(rèn)識企業(yè)財務(wù)報表項目的目的、變化，必須將企業(yè)內(nèi)部與企業(yè)外部的環(huán)境結(jié)合起來。