擇機(jī)推動“石油人民幣”體系建立

□ 陳柳欽

國際市場上，石油交易絕大多數(shù)是以美元計價和結(jié)算的，有人把產(chǎn)油國的全部石油收入統(tǒng)稱為石油美元。

美元作為石油貿(mào)易的標(biāo)價和結(jié)算貨幣有近40年歷史，石油美元體系具有一套完整的回流機(jī)制。產(chǎn)油國可以用以石油兌換的美元回流至美國國債市場，而這些債券收益一般用于投資石油資源國的基礎(chǔ)建設(shè)和軍備采購。這一體系將國際市場上的美元游資沉淀在石油貿(mào)易中，進(jìn)而減小各國貨幣間的摩擦強(qiáng)度。

然而隨著金融全球化及國際貨幣體系的不斷調(diào)整，美元的地位也在發(fā)生變化。美國經(jīng)濟(jì)的衰退和美元的持續(xù)貶值，造成了世界以美元計價的能源和原材料價格不斷飆升，世界各國對美元信心不足。特別是中東地區(qū)的石油輸出國，靠虛高的油價換來貶值的石油美元，國家財富大幅縮水，部分產(chǎn)油國已經(jīng)提出并開始嘗試在石油貿(mào)易中放棄美元，轉(zhuǎn)而采用其他貨幣或一攬子貨幣，石油美元面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

在當(dāng)前金融全球化及國際貨幣體系不斷變化整合的進(jìn)程中，一些產(chǎn)油國政府已開始要求其石油買家用美元以外的貨幣與其結(jié)算，故而“石油歐元”“石油日元”陸續(xù)登場，國際石油定價和交易貨幣多樣化趨勢開始形成。不少國家表示愿意接受人民幣結(jié)算方式，而我國與他國簽訂的貸款換石油亦可算是尋求石油非美元化的一種嘗試。我國匯率政策已經(jīng)在逐步改革，與美元適當(dāng)脫鉤正處于進(jìn)行狀態(tài)；產(chǎn)油國也已經(jīng)產(chǎn)生了多幣種結(jié)算的強(qiáng)烈需求，人民幣靠近石油也具有現(xiàn)實意義。

隨著我國石油進(jìn)口量不斷攀升，以及美元持續(xù)走弱而引起油價上漲，國內(nèi)外關(guān)于“石油人民幣”的呼聲也越來越高。黨的十八屆三中全會首次提出“市場在資源配置中起決定性作用”“完善金融市場體系，促進(jìn)國際國內(nèi)要素有序自由流動，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制”。當(dāng)前資本賬戶開放的時機(jī)已漸趨成熟，除了對投機(jī)性較強(qiáng)的短期債券交易、部分衍生品交易繼續(xù)保持限制外，應(yīng)該制定明確的時間表，盡快取消其他資本項目交易的管制。

我國是世界石油生產(chǎn)和消費大國，卻無力制衡國際油價。原油定價權(quán)缺失給我國這樣一個原油消費大國帶來了巨大的危害，由于沒有自己的原油期貨市場，在國際原油定價體系中處于非常被動的地位，最突出的表現(xiàn)就是進(jìn)口油價受制于人。

要改善這種狀況，我們必須通過建立自己的石油期貨市場體系，來融入國際石油定價體系。原油期貨是石油期貨中最重要的品種，原油期貨價格一般被視為國際石油現(xiàn)貨市場的參考價格，具有重要的價格導(dǎo)向功能。原油定價權(quán)是一個國家的國際地位和綜合國力的表現(xiàn)，定價權(quán)對國際油價具有較強(qiáng)的影響力，能更好地反應(yīng)其真實的石油商品供求關(guān)系。而原油期貨由于其價格發(fā)現(xiàn)職能，越來越多地影響著國際原油的價格走勢，改變著原油定價方式。

人民幣國際化是“石油人民幣”的基礎(chǔ)。長遠(yuǎn)來看，人民幣國際化及最終成為全球的國際儲備，將有助于保障我國的經(jīng)濟(jì)利益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展?？梢灶A(yù)見，如果以人民幣計價的原油期貨推出后，隨著交易量的不斷擴(kuò)大，交易需求不斷增加，人民幣流通率以及應(yīng)用范圍也將隨之?dāng)U大，進(jìn)而使得人民幣國際化與原油期貨相輔相成，相互促進(jìn)，共同發(fā)展。

因此，國家應(yīng)鼓勵更多的企業(yè)進(jìn)入國際石油金融市場，積極嘗試“石油人民幣”結(jié)算，逐步建立石油期貨市場和石油金融的人民幣體系，從而逐步嘗試建立“石油人民幣”體系。這樣不僅可以降低我國石油交易價格的波動風(fēng)險，提高石油供給安全，而且有利于提升人民幣的貨幣地位，構(gòu)建起人民幣國際化的“第二戰(zhàn)場”，有助于人民幣成長為世界貨幣。