世界貨幣戰(zhàn)將愈演愈烈

【德】丹尼爾·艾克特

21世紀(jì)初的世界經(jīng)濟(jì)處于一種無(wú)秩序狀態(tài)下，而這種極度混亂也敲響了一場(chǎng)世界貨幣戰(zhàn)的戰(zhàn)鼓：為了給本民族在世界市場(chǎng)上創(chuàng)造某種優(yōu)勢(shì)，為了掩蓋它們財(cái)政政策和稅務(wù)政策的弊病，為了彌補(bǔ)它們體制結(jié)構(gòu)中的弱點(diǎn)，世界各國(guó)的強(qiáng)權(quán)者們都在不遺余力地挖掘和發(fā)揮本國(guó)貨幣的能量。

無(wú)論是否出于本意，中國(guó)已經(jīng)成為這場(chǎng)全球性戰(zhàn)爭(zhēng)的一方。那價(jià)值超過(guò)3萬(wàn)億美元的巨額外匯儲(chǔ)備已經(jīng)使它把自己變成貨幣武力的中心。即便是有如此強(qiáng)大的實(shí)力，可中國(guó)也不得不為這個(gè)裸露的側(cè)翼而感到不安，那就是：中國(guó)的出口經(jīng)濟(jì)依賴于美元和歐元的穩(wěn)定。

在這場(chǎng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)中所確定的目標(biāo)和可能使用的手段，取決于一個(gè)國(guó)家和民族的歷史經(jīng)驗(yàn)。為了預(yù)測(cè)這場(chǎng)沖突的結(jié)局，回顧主要貨幣的歷史是必不可少的。了解歷史有助于讓人們理解，美國(guó)究竟已經(jīng)走了多遠(yuǎn)，歐元區(qū)在失控的情況下到底還能走多遠(yuǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府如今有意識(shí)地驅(qū)使美元貶值，這種政策性操控將導(dǎo)致美元走向毀滅。在歐洲，何為正確的貨幣政策又重新引發(fā)爭(zhēng)論。歐元到底是以穩(wěn)定為主，還是應(yīng)該把它作為歐洲大陸統(tǒng)一的“犧牲品”，“并為此不惜任何代價(jià)”。

從歐洲的視角看，穩(wěn)定機(jī)制是一個(gè)正確的方向。在德國(guó)，由于上世紀(jì)20年代以及之后的幾次通脹，貨幣穩(wěn)定成為中央銀行穩(wěn)定且唯一的任務(wù)，這與美國(guó)的聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)還承擔(dān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)等任務(wù)不同。所以德國(guó)將這種貨幣穩(wěn)定的文化出口到歐洲，所有參與歐洲穩(wěn)定計(jì)劃的國(guó)家都會(huì)認(rèn)識(shí)和接受這種貨幣穩(wěn)定的概念。

穩(wěn)定的貨幣對(duì)于德國(guó)這樣的大國(guó)來(lái)說(shuō)是有利的，可以維護(hù)出口行業(yè)的健康。但對(duì)南歐來(lái)說(shuō)，有著不同的影響，比如意大利最大的汽車制造商菲亞特只有在歐元貶值的情況下才能存活并創(chuàng)造利潤(rùn)。他們并不需要一個(gè)穩(wěn)定貨幣，而更愿意要一個(gè)弱勢(shì)貨幣。而現(xiàn)在，德國(guó)試圖讓大家接受穩(wěn)定的歐元，但并不知道這能起多大作用。

歐元，這個(gè)第二大儲(chǔ)備貨幣的狀況將繼續(xù)惡化，至少這個(gè)世界性外匯體系的第二大支柱已經(jīng)出現(xiàn)裂紋。自從1999年歐元投入使用之日起，歐元區(qū)就屬于一個(gè)脆弱的大經(jīng)濟(jì)體和一個(gè)貌似強(qiáng)大的可憐蟲。連續(xù)多年來(lái)，希臘等外圍國(guó)家在竭力追趕核心國(guó)家，尤其是德國(guó)的工資水平。當(dāng)歐元區(qū)核心國(guó)家全力于投資和出口時(shí)，它們卻投注力量于消費(fèi)和進(jìn)口。歐元區(qū)諸國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)力距離因此越拉越大，這種差距已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了上世紀(jì)90年代作為歐元這個(gè)共同貨幣所必須擁有和保持的共存基礎(chǔ)。

這個(gè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟和貨幣聯(lián)盟孕育著一種危險(xiǎn)的爆炸性混合劑：高債務(wù)、缺乏合作精神的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，以及資本能力弱小卻樂于冒險(xiǎn)的借貸機(jī)構(gòu)被捆綁聯(lián)系在一起。盡管在歐元拯救舞臺(tái)上，最后的一幕尚未編寫出來(lái)，但眼下的情況卻顯而易見：在未來(lái)的歲月中，歐元區(qū)將成為金融危機(jī)的溫床，從穩(wěn)定的許諾中將孕育出不穩(wěn)定的征兆。

黃金和白銀價(jià)格的上漲是人們對(duì)紙幣失去信任的明確表現(xiàn)。首當(dāng)其沖的問題就是，離開類似于稀有貴金屬這樣的固定價(jià)值基礎(chǔ)，國(guó)際貨幣體系還能否獲救？當(dāng)然還有一個(gè)選擇，盡管稀釋美元價(jià)格、歐元的生存危機(jī)四伏，所有這些都令中國(guó)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大，然而其中卻也蘊(yùn)含著巨大的機(jī)遇。

對(duì)于這個(gè)星球上最大的外匯儲(chǔ)備者中國(guó)來(lái)說(shuō)，這是一種風(fēng)險(xiǎn)。兩種西方大型儲(chǔ)備貨幣的某種迅速、無(wú)法預(yù)料和控制的價(jià)值衰減，也許會(huì)給中國(guó)政府在資產(chǎn)組合方面帶來(lái)難以預(yù)見的損失，因?yàn)槠滟Y產(chǎn)以美元和歐元投資為主。尤其是作為出口貿(mào)易大國(guó)，中國(guó)勢(shì)必會(huì)像2008年那樣，將面對(duì)出口嚴(yán)重衰退的局面。

對(duì)于中國(guó)而言，這也是一個(gè)機(jī)遇，因?yàn)檫@個(gè)國(guó)家擁有一種尚未被發(fā)現(xiàn)的財(cái)富：人民幣。在未來(lái)10年、20年間，中國(guó)有可能使自己的貨幣變成國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。人民幣有可能取代備受虐待的美元和名聲不好的歐元，而在世界貨幣體系中作為第三大支柱獲得穩(wěn)定性的獎(jiǎng)?wù)?。要想摘取這一勝利成果，這個(gè)國(guó)家就必須在盡可能短的時(shí)間內(nèi)，逐步使人民幣國(guó)際化，并以此使自己——就像在當(dāng)年亞洲金融危機(jī)中所顯示的那樣——走上一條布滿荊棘之路。風(fēng)險(xiǎn)是不小，可即便是保持原狀也依然危機(jī)四伏。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，現(xiàn)在這種把人民幣捆綁在美元上的政策，并非良方，因?yàn)樗衙绹?guó)價(jià)值萎縮的疾病也轉(zhuǎn)嫁給中國(guó)自身。

只要成功地實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，那么中國(guó)政府在和平與繁榮方面對(duì)于21世紀(jì)所作出的貢獻(xiàn)，絕不亞于美國(guó)啟動(dòng)的馬歇爾計(jì)劃為20世紀(jì)所作出的貢獻(xiàn)。當(dāng)然，人民幣的國(guó)際化，也就是21世紀(jì)的中國(guó)馬歇爾計(jì)劃，只是一種現(xiàn)代的游戲。世界貨幣的混亂和對(duì)抗在未來(lái)的歲月中將愈演愈烈?！ㄗ髡逥aniel Eckert是德國(guó)金融政策專家，著有《錢的戰(zhàn)爭(zhēng)》）