2012年5月國內(nèi)外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、國內(nèi)玉米價(jià)格維持弱勢，美國玉米價(jià)格大幅下跌

（一）玉米播種面積實(shí)現(xiàn)大幅增加，玉米供應(yīng)偏緊局面或?qū)⒕徑?美國農(nóng)業(yè)部公布，截至6月4日當(dāng)周，美國玉米生長優(yōu)良率為72%，前一周為72%，去年同期為67%。美國玉米出苗率為97%，前一周為92%，去年同期為75%，5年均值為83%。美國玉米播種面積達(dá)到1937年以來最高，作物播種順利，生長狀況良好，美國玉米價(jià)格承受較大壓力。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2012年美國玉米產(chǎn)量為3.76億噸，將比上年增加6200萬噸。增產(chǎn)和價(jià)格回落預(yù)期下國際進(jìn)口商放慢采購美國玉米，市場需求轉(zhuǎn)向2012/13年度玉米，從目前較有利的形勢來看，美國密西西比河三角洲地區(qū)的玉米可能會在8月下旬就可以大面積收獲，新陳銜接有利于減弱陳作玉米供應(yīng)緊張的矛盾。

國家糧油信息中心預(yù)計(jì)，2012/13年度我國玉米種植面積將增加75.8萬公頃，增幅達(dá)2.3%。6月上旬我國東北地區(qū)玉米正值3葉1心至7葉1心，生育期比常年同期略晚，由于土壤墑情適宜，幼苗長勢總體正常。6月上旬東北地區(qū)多陣性降雨，并伴有短時(shí)雷雨大風(fēng)等強(qiáng)對流天氣，大部分地區(qū)累計(jì)降雨量有25～50毫米，局部有60～100毫米。根據(jù)土壤墑情監(jiān)測結(jié)果，前期相對干旱的內(nèi)蒙古東部、吉林西北部以及遼寧中北部地區(qū)等地區(qū)旱情得到有效緩解。預(yù)計(jì)2012年全國玉米產(chǎn)量將達(dá)到19750萬噸，較2011年增加575萬噸，增幅3.0%。

今年美國、中國等玉米主產(chǎn)國玉米種植面積大幅增加，產(chǎn)量預(yù)期大幅提高，年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)期將顯著提高。基于當(dāng)前的情況，2011/12年度玉米供應(yīng)偏緊的格局有望得到明顯改善。

（二）農(nóng)戶玉米余糧基本售罄，霉變玉米影響逐漸為市場消化 國家糧油信息中心監(jiān)測，截至6月6日，吉林地區(qū)玉米收購進(jìn)度已達(dá)84%左右，低于上年同期的89%；黑龍江地區(qū)玉米收購進(jìn)度達(dá)到90%左右，低于上年同期的93%。以當(dāng)?shù)赜衩?0%的商品量核算，2011年可用作商品的玉米量約為4500萬噸，目前已銷售3950萬噸，吉林地區(qū)尚有300萬噸左右玉米可銷售，而黑龍江地區(qū)農(nóng)戶玉米則所剩無幾。預(yù)計(jì)6～9月份當(dāng)?shù)赜眉Z企業(yè)還要采購320～400萬噸玉米，后期糧源將要依靠貿(mào)易商來補(bǔ)充。

5月份農(nóng)戶手中余糧的不斷減少，多數(shù)地區(qū)貿(mào)易企呈零星收購態(tài)勢，部分貿(mào)易商已經(jīng)停止季節(jié)性收購。玉米倉儲、利息、損耗等成本將不斷提高，但銷區(qū)飼養(yǎng)業(yè)效益尚未恢復(fù)，春節(jié)后南方飼料企業(yè)組織東北糧源的積極性明顯減弱，東北玉米需求有限以及進(jìn)口玉米將逐漸到貨，導(dǎo)致市場主體購銷謹(jǐn)慎。隨著各地新麥陸續(xù)收割上市，南方飼料企業(yè)將逐漸使用新麥進(jìn)行飼料生產(chǎn)，飼料小麥?zhǔn)褂昧咳詫⒈３指呶?。預(yù)計(jì)進(jìn)入7～8月份，東北玉米需求仍有望增加，后期玉米市場“總量有余而優(yōu)質(zhì)玉米結(jié)構(gòu)性偏緊”的格局可能將繼續(xù)存在。

截至6月7日，預(yù)計(jì)山東、河北、河南等地玉米收購進(jìn)度為85%，低于上年同期的90%；2011年山東、河北、河南3省玉米產(chǎn)量為5310萬噸，同比增加240萬噸，以當(dāng)?shù)赜衩?0%的商品量核算，2012年商品玉米量約4780萬噸，目前已售4060萬噸，后期農(nóng)戶可售數(shù)量預(yù)計(jì)720萬噸。華北玉米供應(yīng)仍相對充裕。多數(shù)企業(yè)庫存正常，部分企業(yè)庫存已滿。

5月份，華北黃淮地區(qū)糧源仍然充足，河北等地玉米價(jià)格堅(jiān)挺，貿(mào)易利潤微薄，跨省貿(mào)易玉米受到一定影響。目前，山東加工企業(yè)玉米庫存維持20～30天，河北等地用糧企業(yè)庫存達(dá)到3個(gè)月左右，與去年同期持平。霉變偏高的玉米仍有出貨渠道，河北玉米貿(mào)易量未見下降，對于質(zhì)量問題的不利影響不應(yīng)過于悲觀。在河北飼料企業(yè)調(diào)研時(shí)，主管配方技術(shù)人員介紹：“通過在霉變玉米中添加脫霉劑，可以基本消除霉變玉米對飼料生產(chǎn)的不利影響。對不超過4%的霉變率玉米，生產(chǎn)每噸飼料要增加25～40元錢的脫霉劑成本，如果霉變更高，則需要添加更多的脫霉劑來改善飼料品質(zhì)。經(jīng)過脫霉的玉米，可以用作飼料生產(chǎn)。另外，也可以采取物理方法直接取出玉米霉變胚芽的方法消除霉變影響?！贝饲霸谏綎|調(diào)研也了解到，采取濕法生產(chǎn)淀粉的企業(yè)，可以接受霉變粒在4%的玉米，并在生產(chǎn)過程中可以有效地去除霉變玉米。深加工企業(yè)對后續(xù)產(chǎn)品進(jìn)行質(zhì)量檢驗(yàn)的結(jié)果證明，使用霉變超標(biāo)玉米未對制成品的質(zhì)量帶來影響。而且市場反映，前期農(nóng)戶手中霉變偏高玉米已經(jīng)率先銷售，剩余的霉變玉米比例已經(jīng)有所降低。玉米市場整體質(zhì)量提升可能對當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格提供支撐。

（三）進(jìn)口玉米即將集中到港，抑制銷區(qū)玉米市場需求 6月初，蛇口新到一船進(jìn)口美國玉米6.6萬噸，拉開本輪進(jìn)口玉米集中到港的序幕。監(jiān)測顯示，截至5月31日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗(yàn)量2326.3萬蒲式耳，向中國出口檢驗(yàn)量為803.6萬蒲式耳（約20.4萬噸）。5月上旬，中國進(jìn)口玉米裝船開始增加，5月中上旬的2周，每周分別有1船6～7萬噸進(jìn)口美國玉米裝船起運(yùn)；5月中下旬2周，每周有近20～30萬噸進(jìn)口玉米裝船；最近4周的累計(jì)裝船量達(dá)到65萬噸左右。根據(jù)船期推算，預(yù)計(jì)在6月至7月中旬運(yùn)抵中國港口，預(yù)計(jì)本批次進(jìn)口的美國玉米主要為飼料企業(yè)進(jìn)口貨源。

進(jìn)口玉米集中到港，對廣東港口庫存以及本就疲軟的國內(nèi)玉米帶來較大壓力，導(dǎo)致飼料企業(yè)普遍壓縮庫存，港口出貨緩慢，玉米價(jià)格持續(xù)下跌。預(yù)計(jì)這種進(jìn)口壓力的影響將持續(xù)到7月份之后。

目前，美國7月船期2號黃玉米FOB報(bào)價(jià)265美元/噸，對中國港口CNF報(bào)價(jià)為311美元/噸，到港完稅價(jià)為2319元/噸，比深圳蛇口港優(yōu)質(zhì)東北玉米成交報(bào)價(jià)低161元/噸左右。

（四）國內(nèi)玉米價(jià)格持續(xù)弱勢，需求疲軟致價(jià)格難以上漲 5月份，國內(nèi)玉米市場未能如前期預(yù)測出現(xiàn)集中補(bǔ)庫行情，一方面，飼料養(yǎng)殖企業(yè)普遍虧損，下游需求難以提振，企業(yè)紛紛壓縮庫存；另一方面進(jìn)口玉米即將到港，市場炒作進(jìn)口沖擊，并壓低港口玉米價(jià)格。國內(nèi)玉米市場整體價(jià)格疲軟，大部分地區(qū)玉米價(jià)格小幅下滑，但整體上各地玉米價(jià)格回調(diào)幅度有限。截至4月底，黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)玉米掛牌收購干糧價(jià)格為2260元/噸，較5月初下跌20元/噸；吉林長春地區(qū)深加工企業(yè)玉米掛牌收購價(jià)為2270元/噸，較5月初上漲20元/噸，松原地區(qū)加工企業(yè)掛牌收購價(jià)為2250元/噸，較5月初持平，榆樹地區(qū)深加工企業(yè)玉米掛牌收購價(jià)為2260元/噸，較5月初上漲40元/噸，公主嶺地區(qū)加工企業(yè)玉米掛牌收購價(jià)為2280元/噸，較4月初持平，四平地區(qū)深加工企業(yè)玉米掛牌收購價(jià)為2300元/噸，較5月初持平；遼寧沈陽地區(qū)深加工企業(yè)玉米掛牌收購價(jià)為2340元/噸，較5月初持平。

5月份，華北黃淮地區(qū)玉米價(jià)格維持4月份震蕩調(diào)整的局面。農(nóng)戶售糧積極，玉米跨省貿(mào)易數(shù)量充足，玉米價(jià)格小幅波動。截至5月底，山東濱州地區(qū)深加工企業(yè)玉米到廠價(jià)格為2350～2360元/噸，較5月初持平；濰坊地區(qū)深加工企業(yè)玉米到廠價(jià)格為2420～2430元/噸，與5月初持平。石家莊地區(qū)深加工企業(yè)玉米入廠價(jià)格為2300～2320元/噸，與5月初持平；秦皇島地區(qū)加工企業(yè)入廠價(jià)格為2330元/噸，較5月初下跌20元/噸。

（五）生豬市場出現(xiàn)觸底反彈跡象，或?qū)⑻嵴窈笃谟衩资袌鲂枨?6月份初，盡管江西、四川、湖南等南方地區(qū)生豬價(jià)格仍有小幅下降，但河北、河南以及東北等地區(qū)生豬價(jià)格出現(xiàn)止跌反彈跡象。6月中旬，南方銷區(qū)生豬價(jià)格也開始小幅上漲。生豬價(jià)格上漲的地區(qū)越來越多，目前已從個(gè)別地區(qū)上漲轉(zhuǎn)化為普遍性上漲，國內(nèi)生豬市場已經(jīng)進(jìn)入全面回暖局面。預(yù)計(jì)生豬市場回暖將對玉米市場帶來有力提振。

目前，國內(nèi)生豬企業(yè)普遍出現(xiàn)虧損，豬糧比價(jià)連續(xù)7周低于6∶1，政策性收儲并未對豬市產(chǎn)生較大拉動，市場各方急盼恢復(fù)性上漲。但是市場認(rèn)為，短期內(nèi)生豬價(jià)格反彈步伐可能不會太快，主要原因在于進(jìn)入夏季，豬肉消費(fèi)季節(jié)性下滑，加上今年食品安全頻發(fā)，影響豬肉消費(fèi)，豬肉市場整體需求低迷，對生豬市場抑制作用較大。生豬市場低迷已經(jīng)開始損及飼料需求，各地飼料產(chǎn)量均有不同程度下滑。根據(jù)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份，蛋禽飼料、豬飼料和反芻飼料產(chǎn)量環(huán)比分別下降5.6%、3.8%和3.7%。這使得南方飼料養(yǎng)殖企業(yè)采購玉米積極性降低，庫存偏低，玉米市場整體呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。因此，一旦生豬市場出現(xiàn)回暖跡象，將對玉米市場帶來較大支撐，且前期用糧企業(yè)庫存較低也將給玉米市場帶來更多支撐。

（六）美國新季玉米長勢良好，玉米期貨價(jià)格大幅回落 美國玉米播種面積達(dá)到75年來最高水平，產(chǎn)區(qū)整體天氣良好，墑情基本適宜，代表舊作玉米的7月份合約受到的壓力越來越大。創(chuàng)記錄的播種進(jìn)度以及非常好的生長情況增加了美國玉米出口減慢的可能性，因?yàn)閲H買家都在等待他們的采購時(shí)機(jī)。產(chǎn)量預(yù)期良好引發(fā)基金大幅拋盤，CBOT玉米期貨價(jià)格持續(xù)走低。市場認(rèn)為在目前新季玉米良好生長以及基于未來天氣田間仍有較大不確定性的情況下，這個(gè)價(jià)差處于相對偏低的位置，預(yù)示短期內(nèi)可能代表舊作玉米的7月份合約還會出現(xiàn)逢低買盤。同時(shí)，2012/13年單產(chǎn)水平從之前的每英畝164蒲式耳上調(diào)至每英畝166蒲式耳，美國農(nóng)業(yè)部在6月份報(bào)告中仍然維持這一水平，由于上兩個(gè)年度的玉米單產(chǎn)平均值只有每英畝150蒲式耳，市場認(rèn)為預(yù)期似乎過于樂觀。

二、國內(nèi)小麥價(jià)格小幅回落，國際小麥價(jià)格大幅震蕩

（一）飼料企業(yè)小麥需求穩(wěn)定 5月份，飼料企業(yè)的小麥需求穩(wěn)定，小麥替代仍保持在較高水平。由于5月中旬起市場開始擔(dān)心新麥的品質(zhì)，飼料企業(yè)增加采購小麥。在當(dāng)前的玉米小麥價(jià)差下，小麥替代的成本優(yōu)勢明顯。華北黃淮地區(qū)小麥價(jià)格小幅回落，玉米價(jià)格穩(wěn)中有升，玉米小麥價(jià)差穩(wěn)中有升。5月底，河北、河南、山東三省玉米小麥價(jià)差分別為 160元/噸、118元/噸和 196元/噸，分別較4月底提高43元/噸、27元/噸和31元/噸。廣東地區(qū)小麥價(jià)格持續(xù)升高，玉米價(jià)格平穩(wěn)回落，玉米小麥價(jià)差縮小，5月底玉米小麥價(jià)差為105元/噸，較4月底下降42元/噸。

（二）主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格小幅回落 5月份，華北黃淮地區(qū)小麥價(jià)格小幅回落。4月份的政策刺激因素對小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格的推升作用已經(jīng)減弱。5月底，河北石家莊地區(qū)二等以上小麥進(jìn)廠價(jià)2190元/噸，較4月底回落30元/噸；河南鄭州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2190元/噸，與4月底基本持平；山東濟(jì)南地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2190元/噸，較4月底下調(diào)10元/噸；江蘇徐州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2180元/噸，較4月底下調(diào)10元/噸，江蘇南京地區(qū)紅小麥進(jìn)廠價(jià)2280元/噸，白小麥進(jìn)廠價(jià)2180元/噸，均與4月底基本持平；安徽宿州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2160元/噸，較4月初下調(diào)10 元/噸。

（三）新小麥價(jià)格處于季節(jié)性低谷，后期看托市啟動情況 6月份，華北黃淮地區(qū)小麥將陸續(xù)收獲。新麥上市量將逐漸增加，陳麥出庫速度也在加快，預(yù)計(jì)陳麥價(jià)格將在新麥上市供給增加的壓力下偏弱運(yùn)行。短期內(nèi)新麥價(jià)格將處于季節(jié)性低谷，第一，今年新麥品質(zhì)普遍不及去年，江蘇、安徽和豫南地區(qū)小麥價(jià)格被整體拉低，形成價(jià)格洼地。第二，小麥價(jià)格仍在承受國家調(diào)控壓力，收購主體在去年普遍虧損的壓力下，存在觀望情緒。預(yù)計(jì)華北新產(chǎn)小麥上市后，市場規(guī)模收購將全面展開。部分地區(qū)小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格低于最低收購價(jià)，小麥托市收購預(yù)案有望在部分地區(qū)啟動。如果小麥托市收購啟動，將托升小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格。

三、國內(nèi)大豆價(jià)格穩(wěn)中有降，國際市場價(jià)格大幅下跌

（一）黑龍江地區(qū)大豆收購價(jià)格穩(wěn)定，進(jìn)口大豆分銷價(jià)格小幅下跌 5月份國內(nèi)外油脂油料價(jià)格大幅下跌、國內(nèi)油廠壓榨進(jìn)口大豆再次出現(xiàn)虧損，但受國產(chǎn)大豆供應(yīng)量減少的影響，東北地區(qū)收購價(jià)格呈現(xiàn)整體穩(wěn)定態(tài)勢，港口進(jìn)口大豆分銷價(jià)格小幅回落。 監(jiān)測顯示，黑龍江地區(qū)大豆收購價(jià)格集中于4100～4160元/噸，與4月份基本持平。由于國內(nèi)豆油和豆粕價(jià)格大幅下跌，東北地區(qū)國產(chǎn)大豆壓榨再次出現(xiàn)虧損局面，大部分油廠停止收購大豆。目前東北大豆收購主要是以貿(mào)易商收購食用大豆為主，收購量保持較低水平。

5月底沿海港口進(jìn)口大豆分銷報(bào)價(jià)集中于4200～4250元/噸，較4月底下降50～100元/噸，低于進(jìn)口大豆到港完稅成本。國內(nèi)外場油脂油料價(jià)格大幅下跌，油廠壓榨進(jìn)口大豆再次出現(xiàn)虧損，廠商購買進(jìn)口大豆積極性降低是進(jìn)口大豆分銷價(jià)格下跌的主要原因。。

（二）5月份我國大豆進(jìn)口量增加，進(jìn)口成本繼續(xù)提高 海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份我國進(jìn)口大豆528萬噸，較4月份的488萬噸增加40萬噸，較去年同期的456萬噸增加72萬噸；雖然5月份大豆進(jìn)口量連續(xù)3個(gè)月增加，但是低于國家糧油信息中心先前預(yù)測的570萬噸和商務(wù)部預(yù)報(bào)的649萬噸，主要原因是部分船期延遲至6月份。5月份我國進(jìn)口大豆平均到港價(jià)格為581.6美元/噸，折合完稅成本約4380元/噸，較4月進(jìn)口均價(jià)553.1美元/噸上漲28.5美元/噸，連續(xù)第3個(gè)月上漲。今年1～5月份我國累計(jì)進(jìn)口大豆2343萬噸，較去年同期的1941萬噸增加402萬噸，增幅高達(dá)20.7%。2011/12年度前8個(gè)月（去年10月至今年5月），我國累計(jì)進(jìn)口大豆3836萬噸，較上年度同期的3405萬噸增加431萬噸，增幅為12.7%。

（三）預(yù)計(jì)6月份我國大豆進(jìn)口量將會超過600萬噸 根據(jù)進(jìn)口大豆裝運(yùn)船期和到港預(yù)報(bào)統(tǒng)計(jì)，6月份我國進(jìn)口大豆到港量在590萬噸左右，較5月份的528萬噸增加62萬噸，連續(xù)第4個(gè)月增加，但由于部分5月到港的船期延遲到本月到港，實(shí)際到港量將超過600萬噸。商務(wù)部預(yù)報(bào)6月份到港進(jìn)口大豆數(shù)量將達(dá)到656萬噸。國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，6月份遼寧地區(qū)到港進(jìn)口大豆9船約54萬噸，河北及天津地區(qū)到港11船約66萬噸，山東地區(qū)到港25船半約153萬噸，江蘇地區(qū)到港22船半約137萬噸，上海地區(qū)到港1船約6萬噸，浙江地區(qū)到港2船約12萬噸，福建地區(qū)到港8船約48萬噸，廣東地區(qū)到港11船約66萬噸，廣西地區(qū)到港8船約48萬噸。

盡管5月份國際市場大豆價(jià)格大幅下跌，但受1～4月份大豆價(jià)格持續(xù)上漲的影響，6月份進(jìn)口大豆到港價(jià)格仍將會繼續(xù)提高，預(yù)計(jì)平均到港價(jià)格超過590美元/噸，折合完稅成本達(dá)到4450元/噸。預(yù)計(jì)6月份沿海地區(qū)油廠開工率繼續(xù)保持較高水平，但由于進(jìn)口大豆到港量大幅增加，月底進(jìn)口大豆庫存量將回升至600萬噸左右。

（四）5月份美盤大豆期價(jià)大幅下跌，現(xiàn)貨價(jià)格回落 5月份國際市場大豆期現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌。歐債危機(jī)惡化、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格大幅下跌是主要原因。

5月份國際市場大豆現(xiàn)貨價(jià)格跟盤下跌。監(jiān)測顯示，5月31日，7月船期的美國大豆到我國口岸C&F報(bào)價(jià)為566美元/噸，較4月底的630美元/噸大幅下跌64美元/噸，折合到港完稅成本在4270元/噸左右；7月船期的巴西和阿根廷大豆對我國的C&F報(bào)價(jià)分別為571美元/噸和563美元/噸，較4月底分別下跌65美元/噸和64美元/噸，折合到港完稅成本分別為4300元/噸和4250元/噸。

（五）預(yù)計(jì)6月份國內(nèi)外油脂油料價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩走勢 國內(nèi)外油脂油料價(jià)格在經(jīng)過持續(xù)一個(gè)月的下跌之后，6月上旬出現(xiàn)明顯反彈，但外強(qiáng)內(nèi)弱的格局較為突出。本年度南美大豆產(chǎn)量大幅下降，全球大豆供應(yīng)偏緊，以及近期美國中西部大豆產(chǎn)區(qū)降雨相對較少是價(jià)格反彈主要原因。但從全球經(jīng)濟(jì)增長十分緩慢、原油價(jià)格上漲乏力、希臘大選和歐債危機(jī)仍存在不確定性方面考慮，6月份國際市場油脂油料難以繼續(xù)上漲，全月呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的可能性較大。

近期國家加大了臨時(shí)存儲大豆拍賣力度，由此前的兩周拍賣一次改為每周拍賣，每次拍賣量由30萬噸增加至60萬噸，但成交量依然保持較低水平。6月份進(jìn)口大豆到港量大幅增加、國產(chǎn)大豆拍賣持續(xù)進(jìn)行，國內(nèi)大豆供應(yīng)將繼續(xù)保持充裕局面，大豆價(jià)格將維持弱勢運(yùn)行。監(jiān)測顯示，雖然6月上旬國際市場大豆價(jià)格漲幅達(dá)到7%，但國產(chǎn)大豆收購價(jià)格和港口進(jìn)口大豆分銷價(jià)格并未明顯上漲，港口進(jìn)口大豆分銷價(jià)格低于到港成本，預(yù)計(jì)短期內(nèi)這一局面仍然不會發(fā)生改變。

5月份國內(nèi)豆粕價(jià)格大幅下跌，但成交量并未明顯增加，飼料養(yǎng)殖企業(yè)買漲不買跌的心理增強(qiáng)是主要原因。進(jìn)入6月份后，國內(nèi)豆粕期貨價(jià)格止跌反彈，但現(xiàn)貨價(jià)格并未明顯上漲，預(yù)計(jì)6月份豆粕價(jià)格將維持弱勢運(yùn)行。主要原因如下：一是沿海地區(qū)油廠開工率保持較高水平，豆粕供應(yīng)量將繼續(xù)增加，國內(nèi)豆粕市場將呈現(xiàn)供過于求的局面。二是禽畜養(yǎng)殖效益持續(xù)下降。監(jiān)測顯示，國內(nèi)豬糧比價(jià)已連續(xù)20周下降，生豬和禽類養(yǎng)殖近期都呈現(xiàn)虧損的局面，這將會制約豆粕消費(fèi)需求的增加，進(jìn)而對豆粕價(jià)格上漲形成壓制。