企業(yè)財務(wù)核心競爭能力探析

淮陰工學(xué)院 時鈺

企業(yè)財務(wù)核心競爭能力探析

淮陰工學(xué)院 時鈺

一、企業(yè)財務(wù)核心競爭能力的相關(guān)理論綜述

（一）企業(yè)財務(wù)核心競爭能力的本質(zhì) 財務(wù)核心競爭能力是在企業(yè)整個理財環(huán)境下以企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略作為指導(dǎo)依據(jù)，在企業(yè)內(nèi)部憑借一種高效率的運行機制，積極地調(diào)動、運行企業(yè)擁有的所有財務(wù)資源，形成企業(yè)的最為基本的財務(wù)能力，并通過不斷的協(xié)調(diào)、提升、整合，最后成為一種積累性學(xué)識。它使企業(yè)實現(xiàn)了區(qū)別于同行對手的財務(wù)策略并達(dá)到超越對手的目的，獲得極大的財務(wù)競爭優(yōu)勢，能使企業(yè)最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)。

（二）企業(yè)財務(wù)核心競爭能力的特征 主要包括：一是異質(zhì)性。企業(yè)財務(wù)要達(dá)到可持續(xù)發(fā)展目地的基礎(chǔ)就是其存在的異質(zhì)性，而財務(wù)核心能力則是每個企業(yè)特定的組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化以及員工群體所形成的共同作用下企業(yè)個性化產(chǎn)物。二是戰(zhàn)略價值性。財務(wù)核心競爭能力具有極大的戰(zhàn)略價值，并且其價值具有長期性的特點。三是動態(tài)性。財務(wù)核心競爭能力的形成過程本身就是一個動態(tài)發(fā)展的過程。四是系統(tǒng)整合性。財務(wù)核心競爭能力是各種能力整合下形成的結(jié)果。五是內(nèi)在性。財務(wù)核心競爭能力是隱藏于企業(yè)內(nèi)部的獨特的知識和技能的綜合財務(wù)管理能力。六是價值增值性。財務(wù)核心競爭能力將隨其應(yīng)用而增加價值。七是延展性。企業(yè)財務(wù)核心競爭能力可有力支持企業(yè)向更有生命力的新事業(yè)領(lǐng)域延伸。

（三）企業(yè)財務(wù)核心競爭能力的構(gòu)成 構(gòu)成企業(yè)財務(wù)核心競爭能力的要素主要有：財務(wù)戰(zhàn)略能力、財務(wù)資源、財務(wù)營運能力、財務(wù)管理能力、財務(wù)應(yīng)變能力。

二、企業(yè)財務(wù)核心競爭能力存在的問題

（一）企業(yè)核心競爭能力認(rèn)識不足 首先，由于企業(yè)財務(wù)核心競爭能力的理解沒有統(tǒng)一的認(rèn)識，更不用說是對其進(jìn)行定性識別和深刻地挖掘企業(yè)的財務(wù)核心競爭能力。其次，企業(yè)對于自身的財務(wù)管理也僅限于關(guān)注企業(yè)利潤最大化，而忽略了企業(yè)價值最大化，沒有對可持續(xù)能力進(jìn)行深入研究。最后，雖然有些企業(yè)也對企業(yè)核心競爭能力有所了解，但是對其認(rèn)識也僅限于定性認(rèn)識，沒有通過具體的數(shù)值定量分析并找出企業(yè)的不足，并據(jù)此提出提高企業(yè)的競爭能力的策略。

（二）企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)不明確 很多企業(yè)一味追求短期目標(biāo)，忽視長期目標(biāo)。一些企業(yè)自身規(guī)模比較小，貸款占企業(yè)的投資比重大，其面臨的風(fēng)險也較大。因此這些企業(yè)總是先想著能盡快收回投資，顧不上思考如何進(jìn)一步擴大自身的規(guī)模。另外，企業(yè)只顧著盲目地進(jìn)行多元化投資，最終導(dǎo)致投資失敗。由于企業(yè)沒有確立明確的財務(wù)戰(zhàn)略，對于如何投資、投資程序如何、投資何種領(lǐng)域等具體問題沒有制定明確可行的計劃，只顧追求短期目標(biāo)的實現(xiàn)，最終會導(dǎo)致投資失利，也使財務(wù)陷入困境之中。

（三）企業(yè)財務(wù)觀念創(chuàng)新性不足 中小企業(yè)企業(yè)法人對財務(wù)管理觀念、財務(wù)治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理內(nèi)容等未進(jìn)行及時創(chuàng)新，仍然沿用舊模式下的財務(wù)管理模式。另外，很多財務(wù)人員忽視企業(yè)財務(wù)管理，埋頭于填制企業(yè)的各種憑證和報表。對于財務(wù)報表，財務(wù)人員也不能有效地利用，這對于企業(yè)來說是一種資源性的浪費。

（四）企業(yè)財務(wù)管理能力低下 主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理顯得很薄弱。一是對現(xiàn)金管理的不到位，造成資金時而閑置、時而不足。二是應(yīng)收賬款管理不科學(xué)，周轉(zhuǎn)期長，企業(yè)資金回收難。三是存貨控制管理制度不嚴(yán)密，造成資金周轉(zhuǎn)不靈。

（五）執(zhí)行財務(wù)計劃不得力 中小企業(yè)大多規(guī)模小，部門設(shè)置簡單，企業(yè)投資者往往同時就是經(jīng)營者，在這種模式下領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)現(xiàn)象非常嚴(yán)重，職責(zé)不明確，經(jīng)常越權(quán)行事，造成企業(yè)的財務(wù)管理工作十分混亂。會計人員難以執(zhí)行正常職責(zé)，在領(lǐng)導(dǎo)者的干預(yù)下，無法落實、執(zhí)行原先制定的一些財務(wù)計劃。

三、企業(yè)財務(wù)核心競爭能力的提升對策

（一）定性識別企業(yè)財務(wù)核心競爭能力 財務(wù)核心競爭能力的特征是識別它的關(guān)鍵。企業(yè)應(yīng)以財務(wù)核心競爭能力的特征為指導(dǎo)，建立如下評判標(biāo)準(zhǔn)：一是價值性。為企業(yè)帶來超常規(guī)的利潤回報。二是延展性。財務(wù)核心競爭能力提供給企業(yè)進(jìn)入多元理財活動領(lǐng)域的方法，并使其具有明顯的競爭優(yōu)勢。三是異質(zhì)性。同競爭對手相比，本企業(yè)的財務(wù)核心競爭能力應(yīng)是獨特的，領(lǐng)先于其它競爭對手企業(yè)所不具備的能力。四是模糊性。財務(wù)核心競爭能力是企業(yè)探索學(xué)習(xí)和共同學(xué)習(xí)的結(jié)果，其具有模糊性和組織依賴性等特點，從而使其他競爭企業(yè)難以去模仿。

（二）運用杜邦分析法對企業(yè)財務(wù)核心競爭能力進(jìn)行定量分析通過定性識別可以讓企業(yè)者認(rèn)清自己企業(yè)是否具有財務(wù)核心競爭能力，但是如何將財務(wù)核心競爭能力這個抽象的事物，用各種數(shù)學(xué)模型或者數(shù)據(jù)來具體的表現(xiàn)出來，以更好地達(dá)到對企業(yè)財務(wù)核心競爭能力的分析。下文將利用杜邦分析法進(jìn)行定量分析。

（1）杜邦分析法的含義。杜邦分析法是利用企業(yè)幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)財務(wù)狀況，是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，這有助于深入分析和比較企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

（2）杜邦分析法的思路。一是杜邦分析系統(tǒng)的核心是權(quán)益凈利率，是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標(biāo)。二是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo)是資產(chǎn)凈利率，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率的高低決定著資產(chǎn)凈利率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。對它進(jìn)行分析，需要分析影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各個因素，才能找出影響企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。提高企業(yè)銷售利潤率的主要途徑是通過擴大企業(yè)的銷售收入、降低各項費用和成本。三是權(quán)益乘數(shù)是表示企業(yè)的負(fù)債程度指標(biāo)，反映了企業(yè)利用財務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營活動的程度。資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)就越大，這說明企業(yè)負(fù)債程度高，企業(yè)會獲得較多的杠桿利益，但風(fēng)險也隨之加大；反之，資產(chǎn)負(fù)債率越低，權(quán)益乘數(shù)就越小，這說明企業(yè)負(fù)債程度低，企業(yè)會獲得較少的杠桿利益，其所承擔(dān)的風(fēng)險也隨之降低。杜邦分析法的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系如圖1所示：

圖1

（3）杜邦分析法的局限性及化解對策。一是在目前信息技術(shù)發(fā)達(dá)的時代，供應(yīng)商、顧客、職員、技術(shù)創(chuàng)新等多個因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響作用日益增大，而杜邦分析法對于上述方面是根本不起作用的。二是在當(dāng)前的市場環(huán)境下，企業(yè)的無形資產(chǎn)，特別是知識資產(chǎn)對提高企業(yè)的長期競爭能力至關(guān)重要，而杜邦分析法卻無法解決無形資產(chǎn)的有關(guān)估值問題。對于上述存在的問題，可將杜邦分析法和其他分析方法有機結(jié)合起來，不僅可彌補杜邦分析法自身存在的缺陷與不足，也可彌補其他方法存在的缺點，使得分析結(jié)果更加完整和科學(xué)。

（三）制定企業(yè)獨特的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略 企業(yè)的財務(wù)核心競爭力能突出體現(xiàn)出其戰(zhàn)略意圖，可通過特定的發(fā)展戰(zhàn)略來確定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)以及財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，使企業(yè)能夠在競爭中具備獨特的差異性。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)的自身特點、財務(wù)特點、環(huán)境特點等制定的獨特的戰(zhàn)略，所以同一個戰(zhàn)略不一定適合不同的企業(yè)，因此企業(yè)需要制定自己獨特的財務(wù)戰(zhàn)略。

（四）創(chuàng)建先進(jìn)的企業(yè)財務(wù)文化 企業(yè)在發(fā)展過程中所形成的一種具有自身特色，適合企業(yè)發(fā)展的財務(wù)文化的過程也就是其構(gòu)建財務(wù)核心競爭能力的過程。這種企業(yè)的創(chuàng)新必定會給企業(yè)的利益相關(guān)者帶來諸多益處，能夠促使企業(yè)向著良性循環(huán)的道路發(fā)展。創(chuàng)建適合企業(yè)發(fā)展的財務(wù)文化，首要就是建立學(xué)習(xí)型組織，使企業(yè)能對市場的變化做出快速反應(yīng)，并及時調(diào)整，這些都要依靠企業(yè)組織的不斷創(chuàng)新的學(xué)習(xí)能力。

（五）創(chuàng)新企業(yè)財務(wù)能力 創(chuàng)新是企業(yè)進(jìn)步的靈魂和不斷前進(jìn)的動力。對廣大企業(yè)來說，首要的是觀念創(chuàng)新，形成創(chuàng)新的思維模式，這是所有創(chuàng)新的基礎(chǔ)。首先，可利用創(chuàng)新管理機制，逐步建立適合自身發(fā)展并順應(yīng)市場經(jīng)濟要求的企業(yè)財務(wù)制度，以獲得企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力。其次，對企業(yè)而言，局部要服從整體，單個財務(wù)問題的解決不能影響到實現(xiàn)企業(yè)總體的財務(wù)目標(biāo)。另外，為了達(dá)到企業(yè)財務(wù)核心競爭能力實現(xiàn)的最大化效應(yīng)，企業(yè)多種財務(wù)管理的工具與活動的搭配組合就很有必要。

［1］趙國浩：《企業(yè)核心競爭能力理論與實務(wù)》，機械工業(yè)出版社2005年版。

［本文系江蘇省淮安市科技計劃項目（批準(zhǔn)號：HAS2009051）的階段性研究成果］

（編輯 杜昌）