











“十二五”期間中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展面臨變局
過(guò)去的十年,中國(guó)銀行業(yè)借整體經(jīng)濟(jì)順周期發(fā)展之契機(jī),實(shí)現(xiàn)了全方位、高速度的發(fā)展與提升。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)以年均高達(dá)10%的速度迅猛發(fā)展,取得了多方面的巨大成就和進(jìn)步,成為銀行業(yè)高速發(fā)展的最大助力。2001~2010年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)了3.63倍,銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模從15.73萬(wàn)億元增長(zhǎng)到95.3萬(wàn)億元,增長(zhǎng)了五倍多。
中國(guó)銀行業(yè)在此背景下的高速發(fā)展,首先離不開(kāi)深刻的制度變革。自1998年開(kāi)始,中國(guó)銀行業(yè)開(kāi)始摸索進(jìn)行以上市、重組為主要內(nèi)容的體制變革,力圖從根本上扭轉(zhuǎn)銀行業(yè)發(fā)展面臨的困境,推進(jìn)現(xiàn)代銀行業(yè)在中國(guó)的建立與發(fā)展。到2003年,銀行業(yè)改革取得初步成效,為銀行業(yè)的后續(xù)快速穩(wěn)健發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。時(shí)至今日,體制變革依然是影響銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵變量,適應(yīng)時(shí)代要求的探索與改革仍在進(jìn)行。除深刻的體制變革外,自本世紀(jì)初開(kāi)始的新一輪宏觀經(jīng)濟(jì)周期成為中國(guó)銀行業(yè)在此階段高速發(fā)展的基本背景。在此時(shí)期,中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪擴(kuò)張景氣周期,本輪周期以改革開(kāi)放20年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展積累為基礎(chǔ),以國(guó)內(nèi)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)“軟著陸”、“硬著陸”的深厚經(jīng)驗(yàn)為保障,勢(shì)頭之猛,程度之深,前所未有。
2008年,肇始于美國(guó)的金融危機(jī)席卷全球并波及中國(guó),在對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行帶來(lái)巨大沖擊和深刻變革的同時(shí),也在根本上改變了部分國(guó)家和地區(qū)的金融運(yùn)行軌跡。中國(guó)推出了一攬子前所未有的高強(qiáng)度財(cái)政貨幣刺激計(jì)劃,以抵御和應(yīng)對(duì)危機(jī)帶來(lái)的負(fù)面沖擊。時(shí)至今日,危機(jī)已經(jīng)過(guò)去了三年,但其對(duì)國(guó)內(nèi)金融運(yùn)行,尤其是對(duì)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響卻留了下來(lái),并開(kāi)始顯著發(fā)揮影響。剛剛在制度變革“蔭庇”下經(jīng)歷轉(zhuǎn)型與快速發(fā)展的中國(guó)銀行業(yè),在自身恰好迎來(lái)發(fā)展轉(zhuǎn)型關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的同時(shí)遭遇金融危機(jī)帶來(lái)的諸多方面影響,未來(lái)走向如何?值得深思。
具體來(lái)看,未來(lái)5~10年,一方面,以過(guò)去30年高速、穩(wěn)定增長(zhǎng)為典型特征的全球經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展“黃金模式”將不可持續(xù),全球經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行在后危機(jī)時(shí)期,將以橫幅震蕩、波動(dòng)恢復(fù)和間歇性“低迷”為主要特征,銀行等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境寬松不在;另一方面,全球貨幣政策方向?qū)⒊霈F(xiàn)根本性調(diào)整。此次金融中,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)遭受了較多的非議與批評(píng),其改革話題被重新提起。從本次危機(jī)的預(yù)警、爆發(fā)和蔓延來(lái)看,IMF存在的慣性思維,即抱著遵循“大緩和”(Great Moderation)時(shí)代的慣有想法——貨幣政策已臻完美,金融創(chuàng)新緩和了市場(chǎng)波動(dòng)——成為批評(píng)者指責(zé)IMF失職和指責(zé)其是危機(jī)“幫兇”的有力證據(jù)之一。不論此種觀點(diǎn)是否合理,但可以肯定的是,全球金融運(yùn)行的“大緩和”時(shí)代將一去不返,未來(lái)全球貨幣政策方向?qū)⒊霈F(xiàn)根本性調(diào)整,調(diào)整所考慮的變量將更加多樣,對(duì)貨幣政策的固有認(rèn)識(shí)將有本質(zhì)不同。
為應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展變化和國(guó)際貨幣政策方向調(diào)整的影響,中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行在體系、制度、市場(chǎng)、產(chǎn)品等諸多方面將不可避免地調(diào)整應(yīng)對(duì),銀行業(yè)作為目前中國(guó)金融運(yùn)行體制的基礎(chǔ),適應(yīng)國(guó)內(nèi)外綜合環(huán)境變動(dòng),更需全面分析宏觀環(huán)境變動(dòng)和微觀市場(chǎng)需求,未雨綢繆,進(jìn)行調(diào)整與轉(zhuǎn)變。整體來(lái)看,未來(lái)5~10年,在“十二五”期間,中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展面臨的關(guān)鍵問(wèn)題和挑戰(zhàn)來(lái)自五個(gè)方面:規(guī)模增長(zhǎng)、利率市場(chǎng)化、逆周期監(jiān)管、資產(chǎn)質(zhì)量和牌照管制放松。
規(guī)模增長(zhǎng)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去30年,尤其是本世紀(jì)以來(lái)的全面加速增長(zhǎng)成績(jī)斐然,為世界所矚目。經(jīng)濟(jì)規(guī)模迅速增長(zhǎng),各項(xiàng)指標(biāo)全面突進(jìn),成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上不可復(fù)制的奇跡。經(jīng)濟(jì)規(guī)模的高速增長(zhǎng)帶來(lái)貨幣金融市場(chǎng)的全面深化,銀行業(yè)發(fā)展運(yùn)行中取得的繁榮成績(jī)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相比毫不遜色。尤其是2003年以來(lái),國(guó)內(nèi)銀行業(yè)經(jīng)歷了一場(chǎng)前所未有的發(fā)展“盛宴”(圖1)
從圖1可以看出,高速增長(zhǎng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行推動(dòng)了過(guò)去近十年中國(guó)銀行業(yè)的迅速發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張。在平均增速高達(dá)9.9%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)背景下,經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行體系中的廣義貨幣供應(yīng)量(M2)帶動(dòng)了銀行資產(chǎn)規(guī)模的快速增長(zhǎng),銀行資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)基本保持了與M2的同等增長(zhǎng)路徑,增幅略高于M2。截至目前,中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已突破100萬(wàn)億元人民幣,年均增幅達(dá)19.48%。由于中國(guó)居民的傳統(tǒng)消費(fèi)儲(chǔ)蓄觀念、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展理念和銀行業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式,M2在推動(dòng)銀行資產(chǎn)規(guī)模的快速增長(zhǎng)的同時(shí),也成為促進(jìn)中國(guó)銀行業(yè)存款規(guī)模增長(zhǎng)的重要因素。由圖1可知,與增幅高達(dá)18.85%的M2和19.48%的銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相近,中國(guó)銀行業(yè)存款總額以每年18.81%的速度高速增長(zhǎng),尤其是在2007~2009年,增速進(jìn)一步加快,成為這一時(shí)期銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的突出特征,特別是2009年的增幅高達(dá)27.92%。2010年,銀行業(yè)存款增速有所下降,但仍是2004年以來(lái)的次高水平。在銀行存款規(guī)??焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí),實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)的貸款需求同樣旺盛,大量投資和建設(shè)用款成為信貸需求的主要來(lái)源。貸款增速呈現(xiàn)與存款增速大致相同的趨勢(shì),尤其是2009年出現(xiàn)同比大幅上升與2010年的較大回落。從圖1中可以看出,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)力帶動(dòng)下,銀行業(yè)貸款需求以每年17.2%的速度增長(zhǎng),增速低于存款規(guī)模增長(zhǎng),波動(dòng)幅度也略大于存款,這是因?yàn)橄噍^國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的存款結(jié)構(gòu),貸款結(jié)構(gòu)中的變動(dòng)因素更多且更易遭受外部沖擊影響,從圖1中也可以看出,2008年以來(lái),國(guó)內(nèi)銀行業(yè)貸款規(guī)模波動(dòng)幅度遠(yuǎn)大于存款
規(guī)模波動(dòng)。
M2快速增長(zhǎng)帶來(lái)的銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、存款和貸款規(guī)模的高速同步增長(zhǎng),為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在改革、轉(zhuǎn)型中實(shí)現(xiàn)做大、做強(qiáng)提供了有力的支持,是銀行業(yè)改革轉(zhuǎn)型成功的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但相比實(shí)體經(jīng)濟(jì),M2的增長(zhǎng)速度要遠(yuǎn)高于GDP增速,經(jīng)過(guò)連續(xù)多年的差額累積,將使中國(guó)的金融深化程度或經(jīng)濟(jì)貨幣化程度不斷加深。從金融深化指標(biāo)(M2/GDP)來(lái)看,按照世界銀行(World Bank)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),我國(guó)2009年的該指標(biāo)值為1.59(如圖2所示),2010年達(dá)到1.82,在當(dāng)前世界主要國(guó)家中僅次于日本。盡管從理論上來(lái)看,金融深化是解決發(fā)展中國(guó)家金融與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)問(wèn)題的重要手段之一,但受制于不同經(jīng)濟(jì)體金融體系發(fā)展成熟程度,金融深化的影響存在諸多差異。從目前中國(guó)的該指標(biāo)來(lái)看,高達(dá)182%的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度相較同期金融市場(chǎng)發(fā)育程度,已顯“畸高”,如此高的比重已經(jīng)提前“擠占”了未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貨幣化空間。尤其是在信貸占據(jù)M2高份額的情況下,中國(guó)的“信貸/GDP”指標(biāo)也同步走高,尤其是在最近兩年,中國(guó)信貸規(guī)模占GDP比重增幅明顯,2010年信貸規(guī)模已達(dá)到GDP的154.6%,在世界主要國(guó)家中逼近前列(圖3)。按此發(fā)展勢(shì)頭,未來(lái)留給國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的信貸增長(zhǎng)空間已經(jīng)不多。
國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在面臨未來(lái)信貸規(guī)模整體增長(zhǎng)空間受限的同時(shí),來(lái)自信貸結(jié)構(gòu)的變化也將進(jìn)一步“擠占”銀行信貸在社會(huì)信用供給中的比重,銀行業(yè)發(fā)展將迎來(lái)信用空間轉(zhuǎn)變的重要“拐點(diǎn)”。從社會(huì)信用總供給量占GDP的比重來(lái)看,盡管該指標(biāo)目前在主要國(guó)家中并不高且增幅平穩(wěn),但其內(nèi)部結(jié)構(gòu)相比之前已有重大改變,從目前發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,債券市場(chǎng)將是未來(lái)社會(huì)信用總供給的主要增長(zhǎng)點(diǎn),債券市場(chǎng)融資是未來(lái)的主流融資趨勢(shì)。在債券等市場(chǎng)化手段成為未來(lái)融資的主流趨勢(shì)情況下,原本社會(huì)融資結(jié)構(gòu)中的“市場(chǎng)化份額”將更加獨(dú)立和明顯,銀行業(yè)的信貸空間將“被迫”縮減。圖4是2002年以來(lái)的銀行信貸在社會(huì)融資總量中所占的比重走勢(shì),從中可以明顯看出,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)信貸規(guī)模在社會(huì)融資總量中的比重不斷下降,尤其是在2008年以后,下降幅度更大,趨勢(shì)更加明顯,至2010年底,國(guó)內(nèi)銀行信貸占社會(huì)融資總量的比重降至55.6%;截至2011年一季度,已有接近一半(47%)的社會(huì)融資額度來(lái)自銀行信貸渠道之外,比重之大反映出市場(chǎng)化融資渠道的發(fā)展之深入和成熟。從另一個(gè)角度來(lái)看,債券融資市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和信貸規(guī)模占信用總供給比重的下降,顯示出國(guó)內(nèi)“金融脫媒”的壓力和不斷演進(jìn),而金融脫媒帶來(lái)的直接后果即是銀行以信貸為主的融資媒介功能的“萎縮”。實(shí)際上,國(guó)內(nèi)金融脫媒在最近幾年的表現(xiàn)已逐漸顯著。2011年上半年,國(guó)內(nèi)發(fā)行的個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約達(dá)8.51萬(wàn)億元,超過(guò)2010年全年發(fā)行規(guī)模,理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的快速增長(zhǎng)從另一角度反映出國(guó)內(nèi)金融脫媒的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在面臨信用空間轉(zhuǎn)變“拐點(diǎn)”的同時(shí),由實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型帶來(lái)的信貸投向改變同樣顯著,未來(lái)銀行業(yè)主要信貸投向產(chǎn)業(yè)將由制造業(yè)轉(zhuǎn)向“生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)”。發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是未來(lái)5~10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心主題,傳統(tǒng)的投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式將逐步改變,銀行業(yè)信貸投放的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將隨之調(diào)整。自改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)在傳統(tǒng)“三駕馬車(chē)”的拉動(dòng)下高速增長(zhǎng),但“三駕馬車(chē)”的運(yùn)行并不平衡,投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)被長(zhǎng)期強(qiáng)化和突出,消費(fèi)由于內(nèi)需不足始終無(wú)法發(fā)揮應(yīng)有的作用。長(zhǎng)期的投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式在造成大量資源錯(cuò)配的同時(shí),易造成諸如通脹等經(jīng)濟(jì)運(yùn)行問(wèn)題,而在出現(xiàn)通脹后,出于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的考量,又不能過(guò)分放棄對(duì)投資的“推崇”,從而造成很多經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和管理中的難題,如在投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下,制造業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)是銀行信貸投放的重點(diǎn),對(duì)這些產(chǎn)業(yè)的信貸支持對(duì)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)具有重要作用,但這也在很大程度上進(jìn)一步推升了中國(guó)的通貨膨脹。
改革開(kāi)放30年來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得了巨大進(jìn)步,已進(jìn)入工業(yè)化發(fā)展的中后期,城市化進(jìn)程亦發(fā)展迅猛。截至2009年,中國(guó)城市化水平已達(dá)47%,預(yù)計(jì)2030年將達(dá)到70%(圖5)。工業(yè)化發(fā)展的階段特征、城市化發(fā)展的高水平和后期發(fā)展的趨緩特征,將對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式產(chǎn)生重大影響,諸如房地產(chǎn)基建等投資型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求將逐步減少,而經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求,將進(jìn)一步壓縮投資型產(chǎn)業(yè)發(fā)展,轉(zhuǎn)而促進(jìn)以物流、研發(fā)、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)為代表的“生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)”的發(fā)展壯大,國(guó)內(nèi)地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和布局將從“制造中心”格局轉(zhuǎn)變?yōu)椤斑\(yùn)籌中心”格局。這種變化對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響將是根本性的,目前仍以信貸擴(kuò)張為主要利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)源的國(guó)內(nèi)銀行業(yè),如何適應(yīng)信貸投放產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的沖擊,在新的信貸投放機(jī)構(gòu)變動(dòng)調(diào)整中建立起穩(wěn)定、高質(zhì)量的利潤(rùn)渠道,是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)未來(lái)面臨的重大挑戰(zhàn)。
利率市場(chǎng)化
利率市場(chǎng)化是指通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制,在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制,它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果。利率市場(chǎng)化一直是中國(guó)金融界長(zhǎng)期關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題,自2000年以來(lái),中國(guó)利率市場(chǎng)化啟動(dòng)并逐步發(fā)展,經(jīng)過(guò)十多年發(fā)展,目前的主流觀點(diǎn)認(rèn)為“中國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的時(shí)機(jī)已日趨成熟”。利率市場(chǎng)化是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程,它的推進(jìn)一方面可以提高商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與市場(chǎng)拓展的靈活性,有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品,優(yōu)化資源配置;另一方面,也對(duì)商業(yè)銀行如何進(jìn)行利率和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提出了更高挑戰(zhàn)。
中國(guó)利率市場(chǎng)化發(fā)展至今,雖取得了一定進(jìn)展,但出于謹(jǐn)慎管理的考慮,市場(chǎng)化進(jìn)程仍處在“初級(jí)”階段,其中尤以存款利率的“市場(chǎng)化”進(jìn)程之緩慢最為突出。從各國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程來(lái)看,簡(jiǎn)化放寬貸款利率下限和貸款利率檔次是推進(jìn)貸款利率市場(chǎng)化的主要方式。利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要影響毋庸置疑,尤其是對(duì)仍以利差作為主要利潤(rùn)來(lái)源的國(guó)內(nèi)銀行業(yè)來(lái)說(shuō),利率市場(chǎng)化演進(jìn)帶來(lái)的影響更為深遠(yuǎn)。理論上,利率市場(chǎng)化程度越高,金融市場(chǎng)存貸款利差將會(huì)越小,隨著時(shí)間的演進(jìn),如果利率市場(chǎng)化程度不斷提高,存款利差將呈現(xiàn)一條逐步下降的曲線。但考察中國(guó)情形,雖然中國(guó)的利率市場(chǎng)化在整體上程度不斷提高,但利差曲線卻并未呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的下降趨勢(shì),甚至在最近幾年出現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)(圖6)。這一問(wèn)題的出現(xiàn),從理論角度來(lái)看似乎不甚“合理”,即便剖開(kāi)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的影響,僅從最近時(shí)期量化寬松貨幣政策盛行之影響來(lái)看,利差也不應(yīng)出現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。而利差之所以出現(xiàn)這種顯著擴(kuò)大,實(shí)是資金管制的體現(xiàn)(如目前中國(guó)銀行體系中有20萬(wàn)億元的資金處于準(zhǔn)備金和央票形式的凍結(jié)狀態(tài)),這是一種很不正常的狀態(tài)。這種通過(guò)管制資金,擴(kuò)大銀行存貸款利差,同時(shí)保證銀行業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的做法未來(lái)必然不可持續(xù)。
但正如圖6反映出來(lái)的問(wèn)題,中國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)存款利差的影響并不符合標(biāo)準(zhǔn)的理論推演,因此,對(duì)中國(guó)銀行業(yè)未來(lái)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的存貸利差變動(dòng)趨勢(shì)不能簡(jiǎn)單地做出判定,而是應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到資金管制對(duì)銀行利差變動(dòng)的影響。未來(lái),中國(guó)銀行業(yè)利差變動(dòng)趨勢(shì)將主要取決于資金市場(chǎng)的管制是否解除,真正的市場(chǎng)化的前提是讓市場(chǎng)的供給和需求自然釋放。從圖7中可以看出,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)目前的存貸利差要高于上世紀(jì)90年代的水平,存款利差在國(guó)際上處于中等水平。資金市場(chǎng)管制已成為國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化發(fā)展的重要障礙,是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利差“逆市走高”的根源,未來(lái)中國(guó)存貸利差不斷收窄將是大勢(shì)所趨。
發(fā)達(dá)國(guó)家的利率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)是在放開(kāi)存款利率后,利差都面臨一個(gè)快速收窄的過(guò)程。例如美國(guó)1982年開(kāi)始加速取消“Q條例”后,利差快速收窄,使得以往依靠利率管制才能生存的眾多中小銀行舉步維艱,大量小銀行紛紛倒閉。1987~1991年,年均有200家小銀行倒閉;1981~1991年,美國(guó)因銀行問(wèn)題造成的損失高達(dá)4000億美元。美國(guó)銀行業(yè)利差直到20世紀(jì)90年代才恢復(fù)到1982年之前的水平,期間引發(fā)銀行業(yè)發(fā)展的“動(dòng)蕩”,由此可見(jiàn),利率市場(chǎng)化對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)模式?jīng)_擊極大。未來(lái),我國(guó)銀行業(yè)在利差收窄趨勢(shì)下,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理必將面臨深刻而又巨大的沖擊。
利率市場(chǎng)化本質(zhì)上是商業(yè)銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)利益的再分配過(guò)程。2010年,滬深股市12家上市銀行的利潤(rùn)占到了全部上市公司總利潤(rùn)的45%(這個(gè)比例在2011年中期已經(jīng)提高到了50%以上),也就是說(shuō),12家上市銀行一年的利潤(rùn)占到了全部逾2000家上市公司總利潤(rùn)的近一半。上市銀行的盈利能力之強(qiáng),與實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)中的眾多上市公司形成了鮮明對(duì)比,兩者差距之懸殊令人瞠目。一直維持高位甚至不斷走高的存貸利差成為上市銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源,未來(lái),在銀行業(yè)存貸利差不斷收窄的大趨勢(shì)下,銀行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將面臨巨大挑戰(zhàn),我國(guó)銀行業(yè)過(guò)度依賴(lài)存貸利差業(yè)務(wù)的格局將遭受巨大沖擊,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)因存貸利差收縮,收益不斷下降,必然面臨調(diào)整甚至被取消的“窘境”,傳統(tǒng)的“吃利差”盈利模式將難以為繼,商業(yè)銀行必須認(rèn)清業(yè)務(wù)和發(fā)展模式調(diào)整的必然趨勢(shì)。
此外,目前在資金管制下居高不下的貸款利率大大增加了企業(yè)負(fù)擔(dān),一方面造成了銀行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)利潤(rùn)的巨大“剪刀差”,另一方面成為企業(yè)大力探尋其他融資方式和渠道的巨大動(dòng)力,這種對(duì)非信貸融資的饑渴,在一定程度上成為推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展金融創(chuàng)新、規(guī)避利率管制的“無(wú)心插柳”——金融創(chuàng)新或?qū)㈤_(kāi)啟利率的新一輪市場(chǎng)化進(jìn)程。未來(lái),通過(guò)減少利差(如放開(kāi)對(duì)公司貸款利率下限),支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,即銀行業(yè)讓利“反哺”實(shí)體經(jīng)濟(jì),將成為廣泛的共識(shí)和發(fā)展方向之一,從這個(gè)意義來(lái)看,利率市場(chǎng)化也必將獲得更大的推動(dòng)。
逆周期監(jiān)管
國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在過(guò)去十余年的發(fā)展成就可圈可點(diǎn),無(wú)論在規(guī)模還是質(zhì)量方面都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步,這些成就的取得離不開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)有力支持。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期特征來(lái)看,這些成就的取得是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)順周期性發(fā)展的重要體現(xiàn)。
2008年以來(lái)的金融危機(jī)沖擊了全球經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的原有模式,近30年未經(jīng)歷重大調(diào)整的全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系出現(xiàn)變革端倪,中國(guó)亦不例外。以地方政府融資平臺(tái)貸款償還和房?jī)r(jià)下跌可能引致?lián)p失為代表的國(guó)內(nèi)銀行業(yè)發(fā)展中遇到的重大“挫折”逐漸增多,原有的順周期發(fā)展路徑或遭遇重大變動(dòng),外部監(jiān)管的方向、路徑和措施必將適應(yīng)形勢(shì)變化逐步調(diào)整,逆周期監(jiān)管變革成為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨的又一重大挑戰(zhàn)。
此次金融危機(jī)后國(guó)際金融監(jiān)管體制深刻變革,逆周期金融宏觀審慎監(jiān)管成為未來(lái)監(jiān)管改革的核心之一。在中國(guó),逆周期宏觀審慎監(jiān)管從理論迅速走向?qū)嵺`。《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議》提出,要“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”,至此,逆周期監(jiān)管變革成為國(guó)家意志。宏觀審慎監(jiān)管是為了維護(hù)金融體系穩(wěn)定,防止金融系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的負(fù)外部溢出而采取的一種自上而下的監(jiān)管模式。與微觀審慎監(jiān)管不同,宏觀審慎監(jiān)管以防范金融危機(jī)為目的,關(guān)注金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的部分內(nèi)生性特征而不僅僅只重視外生性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),宏觀審慎監(jiān)管關(guān)注“給定時(shí)點(diǎn)上風(fēng)險(xiǎn)跨機(jī)構(gòu)之間的分布及整個(gè)系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)的跨時(shí)間分布”,即橫向與時(shí)間兩個(gè)維度。在此監(jiān)管框架下,央行的職責(zé)將進(jìn)一步強(qiáng)化,政策目標(biāo)將從單一的價(jià)格穩(wěn)定轉(zhuǎn)為兼顧價(jià)格穩(wěn)定與金融穩(wěn)定雙重目標(biāo)。而逆周期監(jiān)管政策導(dǎo)向則要求央行采取措施抑制金融體系的順周期特征,這也是宏觀審慎監(jiān)管的關(guān)鍵,央行可采用諸如逆周期資本要求、杠桿率限制、動(dòng)態(tài)撥備制度等政策工具來(lái)緩解金融體系的順周期性。
在逆周期宏觀審視監(jiān)管政策規(guī)則下,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的盈利彈性和規(guī)模增速將受到較大限制。作為逆周期宏觀審慎監(jiān)管的主要措施,監(jiān)管層將提高對(duì)商業(yè)銀行資本水平和資產(chǎn)質(zhì)量的要求,并引入對(duì)商業(yè)銀行的杠桿比例監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管。在資本水平要求方面,金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)提出,在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期銀行需增加超額資本儲(chǔ)備;英國(guó)金融服務(wù)管理局(FSA)認(rèn)為,2%~3%的超額資本儲(chǔ)備是較為合適的水平;而在中國(guó),銀監(jiān)會(huì)對(duì)大型銀行資本充足率的最低要求提高到11.5%,其具體組成為:8%+2%(資本緩沖)+1%(系統(tǒng)重要性附加資本)+0.5%(逆周期資本緩沖)。在資本質(zhì)量要求方面,國(guó)際上,不再將一級(jí)混合資本債認(rèn)定為核心資本;在國(guó)內(nèi),銀監(jiān)會(huì)要求主要銀行發(fā)行的次級(jí)債務(wù)不能超過(guò)核心資本的25%,且核心資本占總資本的比例應(yīng)當(dāng)在80%以上。在杠桿比率監(jiān)管方面,要求達(dá)到10%的表外項(xiàng)目轉(zhuǎn)換因子,最低Tier-1杠桿比率達(dá)到3%。在流動(dòng)性監(jiān)管方面,要求引入流動(dòng)性覆蓋比例(LCR)指標(biāo)和凈穩(wěn)定性資金來(lái)源比率(NSFR)監(jiān)管指標(biāo)。在這些嚴(yán)格的逆周期監(jiān)管要求下,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)盈利彈性和規(guī)模增速將受到較大限制,以資本充足率為10%的銀行為例,為滿(mǎn)足未來(lái)五年的發(fā)展需求和達(dá)到監(jiān)管要求,其總資產(chǎn)增幅需由現(xiàn)在的38%~40%降至約24%(圖8),最大降幅可達(dá)40%。
正如前文所述,在推進(jìn)逆周期宏觀審慎監(jiān)管背景下,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)為達(dá)到監(jiān)管要求,需要讓渡部分利潤(rùn)和犧牲一定增長(zhǎng)空間,作為資本提供者,商業(yè)銀行的股東回報(bào)將“順勢(shì)”受到制約。作為自負(fù)盈虧之獨(dú)立法人,為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo),減少逆周期宏觀審慎監(jiān)管對(duì)盈利的不良影響、努力提高單位“產(chǎn)出”成為銀行增加營(yíng)收的關(guān)鍵,在此進(jìn)程中,單位資本使用效率和資本分配將是重中之重。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)要扭轉(zhuǎn)過(guò)去單純依賴(lài)信貸利差的“粗放型”增長(zhǎng)模式,不斷提高資本配置能力和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力,依靠資本使用的高效率保證盈利能力的有效增長(zhǎng)和發(fā)展規(guī)模的不斷擴(kuò)大。
資產(chǎn)質(zhì)量
由于特定的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展歷史背景,中國(guó)商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型發(fā)展初期資產(chǎn)質(zhì)量不夠優(yōu)質(zhì)是普遍面臨的問(wèn)題,減少不良資產(chǎn)、提高資產(chǎn)質(zhì)量成為中國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要出發(fā)點(diǎn)和發(fā)展目標(biāo)。在銀行業(yè)大力改革推進(jìn)和監(jiān)管層的規(guī)劃指引下,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量提升取得了重大進(jìn)展,資產(chǎn)質(zhì)量得到根本好轉(zhuǎn)。圖9展示了自2003年國(guó)內(nèi)銀行業(yè)深入改革和轉(zhuǎn)型發(fā)展以來(lái)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量情況,從中可以看出,自2003年以來(lái),中國(guó)銀行業(yè)不良貸款率快速下降,撥備覆蓋快速上升,資產(chǎn)質(zhì)量顯著提高;上市銀行不良凈形成率和信用成本均維持低位,經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和信譽(yù)水平穩(wěn)步提升。這些成就的取得,離不開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行領(lǐng)域的優(yōu)異表現(xiàn)和支持,大量不良資產(chǎn)被成功“消化”成就了當(dāng)前銀行業(yè)的“驚艷”表現(xiàn)。截至2010年末,中國(guó)銀行業(yè)不良貸款余額為4293億元,不良貸款率1.14%,不良貸款余額、比例數(shù)據(jù)繼續(xù)“雙降”,撥備覆蓋率達(dá)到218%。
目前,雖然商業(yè)銀行不良貸款率持續(xù)下降,資產(chǎn)質(zhì)量普遍提升,但不良率降幅日漸趨緩,這表明在規(guī)模增長(zhǎng)放緩、利率市場(chǎng)化演進(jìn)等因素影響下的信貸增速放慢及缺乏規(guī)模核銷(xiāo)(如農(nóng)業(yè)銀行上市后,國(guó)內(nèi)缺少了強(qiáng)力核銷(xiāo)推動(dòng)因素)等因素的影響日益顯現(xiàn)。同時(shí),不良貸款率下降在不同類(lèi)型商業(yè)銀行間也并不同步。股份制銀行不良貸款呈現(xiàn)“雙降”,2010年末的不良貸款占比已達(dá)0.7%的歷史低位;城市商業(yè)銀行(簡(jiǎn)稱(chēng)“城商行”)不良貸款的“雙降”趨勢(shì)強(qiáng)化,在各類(lèi)型銀行中的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)最為穩(wěn)定;農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款余額則出現(xiàn)了明顯反彈,在所有機(jī)構(gòu)類(lèi)型中升幅最大,資產(chǎn)質(zhì)量劣化苗頭出現(xiàn)且較明顯。
在商業(yè)銀行不良貸款演進(jìn)出現(xiàn)差異的同時(shí),中國(guó)銀行業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中遇到的另外兩大突出難題,即銀行股估值偏低和地方政府債務(wù)償還問(wèn)題,也成為當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)影響商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量變動(dòng)的重大變量。對(duì)于前者,中國(guó)上市銀行無(wú)論是首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)還是后續(xù)的市場(chǎng)表現(xiàn),其股價(jià)基本全部偏低且后市長(zhǎng)期保持低位運(yùn)行,上市銀行股價(jià)的低迷表現(xiàn)與其良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)毫不匹配。上市銀行估值偏低嚴(yán)重限制了商業(yè)銀行補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)資本、提升資產(chǎn)質(zhì)量的努力和效果。對(duì)于后者,地方政府融資平臺(tái)的巨額融資數(shù)量和日益臨近的償還日期,引發(fā)了對(duì)地方政府能否順利償還融入資金的巨大擔(dān)憂(yōu),由于銀行業(yè)在地方政府融資中占重要比重,地方政府如無(wú)能力按期償付貸款,將會(huì)對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)“致命”打擊。圖10是地方政府融資平臺(tái)貸款情況。據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露,截至2010年6月末,國(guó)內(nèi)平臺(tái)公司貸款余額7.66萬(wàn)億元,按照信貸質(zhì)量可以分為三類(lèi):第一類(lèi)貸款,可視為正常類(lèi)貸款,風(fēng)險(xiǎn)可控,數(shù)額約為2.07萬(wàn)億元,占比27%;第二類(lèi)貸款,即項(xiàng)目本身現(xiàn)金流不足,需依靠第二還款來(lái)源償還貸款本息的貸款,這部分計(jì)入“不良”的壓力不大,數(shù)額約為3.83萬(wàn)億元,占比50%;第三類(lèi)貸款,即項(xiàng)目借款主體及擔(dān)保不合規(guī)或貸款本息償還存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的貸款,則是風(fēng)險(xiǎn)較大的部分,數(shù)額為1.76萬(wàn)億元,占比23%,銀行體系為此類(lèi)貸款需要計(jì)提撥備6000億元。如果地方政府融資平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題,在最悲觀的情況下,假設(shè)第三類(lèi)貸款全部轉(zhuǎn)化為不良貸款,如按照200%的撥備覆蓋率要求,銀行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)整體虧損,同時(shí),銀行業(yè)整體凈資產(chǎn)將減少約三分之一,如圖10所示。2011年3月,銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步披露,地方政府融資平臺(tái)清理和規(guī)范告一段落,截至2010年11月末,全國(guó)地方融資平臺(tái)公司貸款余額9.09萬(wàn)億元,占全部人民幣貸款的19.16%,其中2.84萬(wàn)億元已被剝離為一般商業(yè)貸款。
由此看來(lái),地方政府融資貸款一旦出現(xiàn)問(wèn)題,將給銀行業(yè)帶來(lái)巨大損失。未來(lái),能否在動(dòng)態(tài)發(fā)展中化解融資平臺(tái)貸款可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),將關(guān)系中國(guó)銀行業(yè)能否保持穩(wěn)定、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,需引起高度關(guān)注。
除地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)可能給銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)的巨大威脅外,房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行波動(dòng),尤其是在當(dāng)前高房?jī)r(jià)狀況下可能出現(xiàn)的房?jī)r(jià)大幅下跌,對(duì)目前仍以房地產(chǎn)貸款作為重要業(yè)務(wù)和利潤(rùn)組成的國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的影響同樣敏感而重大。針對(duì)房?jī)r(jià)下跌可能帶來(lái)的不利影響,銀監(jiān)會(huì)多次要求金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展房貸壓力測(cè)試,并在今年的銀監(jiān)會(huì)年中工作會(huì)議中通報(bào)了壓力測(cè)試的最新結(jié)果:房?jī)r(jià)平均下跌30%、利率上調(diào)27個(gè)基點(diǎn);房?jī)r(jià)下跌40%、利率上調(diào)54個(gè)基點(diǎn);房?jī)r(jià)下跌50%、利率上調(diào)108個(gè)基點(diǎn)。并指出在房?jī)r(jià)下跌五成的極端情況下,中國(guó)銀行業(yè)依然能夠承受。對(duì)于這一結(jié)果,業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了質(zhì)疑的聲音,認(rèn)為這種測(cè)試沒(méi)能全面預(yù)測(cè)銀行的真實(shí)抗壓能力。圖11以長(zhǎng)三角地區(qū)部分城商行房地產(chǎn)貸款情況為例,分析了房?jī)r(jià)下跌對(duì)銀行可能帶來(lái)的真實(shí)影響。從圖中可以看出,長(zhǎng)三角地區(qū)城商行的房地產(chǎn)相關(guān)貸款占比整體不高,但上海銀行、寧波銀行和杭州銀行的占比較高,超過(guò)上市銀行平均水平的23.8%。按照銀監(jiān)會(huì)的壓力測(cè)試結(jié)果,在房?jī)r(jià)下跌30%時(shí),利率上升108個(gè)基點(diǎn),在此情況下,參與測(cè)試的樣本銀行的房地產(chǎn)不良貸款率將會(huì)上升2.2個(gè)百分點(diǎn),稅前利率下降20%,而46家農(nóng)村商業(yè)銀行房地產(chǎn)不良貸款率將上升3.5個(gè)百分點(diǎn),貸款損失率將增加30%。針對(duì)銀監(jiān)會(huì)的此次房貸壓力測(cè)試,客觀來(lái)看,測(cè)試并未全面納入房?jī)r(jià)下跌對(duì)房地產(chǎn)上下游關(guān)聯(lián)行業(yè)可能帶來(lái)的諸多影響,并未考量房?jī)r(jià)下跌對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條帶來(lái)的整體沖擊。實(shí)際上,此次壓力測(cè)試結(jié)果很可能低估了房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響,由于銀行體系對(duì)房地產(chǎn)上下游關(guān)聯(lián)行業(yè)企業(yè)的貸款余額更大且很大部分均為信用貸款,與房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行緊密相關(guān),因此,房?jī)r(jià)下跌所帶來(lái)的影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)不限于此次公布的測(cè)試結(jié)果的范圍和程度。
牌照管制放松
在銀行業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)入制度下,要想開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)需要獲得對(duì)應(yīng)牌照,在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天,牌照成為一種“炙手可熱”的資源,獲得牌照就意味著商業(yè)銀行獲得了參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)爭(zhēng)奪的資格,而沒(méi)有牌照則會(huì)被排擠在相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)“大門(mén)”之外。從商業(yè)銀行牌照持有情況來(lái)看,大型銀行和股份制銀行獲得的經(jīng)營(yíng)牌照相對(duì)較多和齊全,但相互間也存在差異;城商行間由于發(fā)展實(shí)力參差不齊、經(jīng)營(yíng)時(shí)限差異明顯,在牌照持有上存在顯著不同,部分銀行(如南京銀行)持有牌照較多,與股份制銀行甚至大型銀行不相上下,而大部分城商行擁有的牌照則寥寥可數(shù),能夠參與經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍十分有限;農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)擁有的業(yè)務(wù)牌照更是稀少。中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)牌照存在明顯的分層存續(xù)狀態(tài)。
對(duì)牌照的“饑渴”在商業(yè)銀行間普遍存在。此種情況下,監(jiān)管層對(duì)牌照發(fā)放的松緊程度牽動(dòng)著眾多銀行的敏感神經(jīng):在牌照管制放松時(shí)期,銀行會(huì)采取各種手段擴(kuò)大爭(zhēng)取牌照,為后續(xù)發(fā)展競(jìng)得先機(jī);在牌照管制收緊階段,銀行將面臨在原有市場(chǎng)更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)但卻無(wú)法通過(guò)業(yè)務(wù)擴(kuò)張?jiān)黾訝I(yíng)收,銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略被迫做出調(diào)整。在這種情況下,牌照管制的松緊成為影響銀行業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略選擇的重要問(wèn)題。尤其是對(duì)目前手頭牌照尚不“充?!鄙踔料∪钡你y行,監(jiān)管層對(duì)牌照管制的態(tài)度直接決定了其能否獲得未來(lái)市場(chǎng)與發(fā)展空間。商業(yè)銀行均高度關(guān)注牌照發(fā)放政策,并將牌照持有情況作為經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略制訂的重要參考。
應(yīng)該說(shuō),最近幾年,中國(guó)在整體嚴(yán)格的牌照管制政策范圍內(nèi)執(zhí)行了相對(duì)較為“寬松”的牌照管制措施,通過(guò)各項(xiàng)政策規(guī)劃和指引,為鼓勵(lì)支持銀行業(yè)發(fā)展,尤其為支持城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展,監(jiān)管層在政策范圍內(nèi)發(fā)放了較多的準(zhǔn)入牌照,有效支持了不同類(lèi)型銀行業(yè)務(wù)的有效開(kāi)展和自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力的不斷壯大。
未來(lái),中國(guó)銀行業(yè)牌照管制政策是否會(huì)出現(xiàn)較大的變化或調(diào)整?變化或調(diào)整的方向如何?對(duì)牌照資源的稀缺性和銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)具有重要影響。從目前情況來(lái)看,牌照的稀缺性是否下降?牌照發(fā)放下的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是否會(huì)拉低行業(yè)平均利潤(rùn)?是擺在理論和實(shí)務(wù)界面前的重大議題,將直接影響中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展態(tài)勢(shì)。
應(yīng)該看到,目前中國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)矛盾主要是結(jié)構(gòu)性矛盾,這一矛盾導(dǎo)致了銀行供給與經(jīng)濟(jì)需求之間的不平衡,而這種不平衡在現(xiàn)有市場(chǎng)機(jī)制下又無(wú)法通過(guò)銀行自身得到解決。因此,在當(dāng)前利率市場(chǎng)化改革無(wú)法一步到位,且現(xiàn)有銀行市場(chǎng)退出機(jī)制還不完善的情況下,監(jiān)管層將力求在銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入過(guò)程中促進(jìn)上述結(jié)構(gòu)性矛盾的解決。而從監(jiān)管牌照管制制度入手,完善現(xiàn)有銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定,充分發(fā)揮銀行牌照的調(diào)節(jié)功能,對(duì)于解決上述問(wèn)題不失為一種思路。在此趨勢(shì)下,未來(lái)中國(guó)銀行牌照管制將出現(xiàn)類(lèi)似先進(jìn)國(guó)家做法的牌照“分級(jí)”管理制度,針對(duì)不同類(lèi)型銀行區(qū)別發(fā)放不同類(lèi)型牌照。這種牌照管制的規(guī)范化對(duì)于消除不良競(jìng)爭(zhēng)、促進(jìn)有序市場(chǎng)秩序形成具有重要意義,但對(duì)個(gè)體銀行經(jīng)營(yíng)來(lái)看,可能無(wú)法滿(mǎn)足其發(fā)展擴(kuò)張的“雄心壯志”。當(dāng)然,未來(lái)中國(guó)銀行業(yè)牌照管制具體政策走向如何,仍待觀察。
中國(guó)銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)
此次金融危機(jī)觸動(dòng)了新一輪全球經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的“按鈕”,未來(lái),在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與監(jiān)管變革的影響下,在國(guó)內(nèi)外多種發(fā)展理念的交織與碰撞下,中國(guó)銀行業(yè)繼續(xù)堅(jiān)持和深化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型是不爭(zhēng)事實(shí)。商業(yè)銀行將順應(yīng)金融全球化、自由化和信息化的大趨勢(shì),從發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、金融創(chuàng)新等多個(gè)方面尋找提升競(jìng)爭(zhēng)力的突破口,面臨諸多發(fā)展機(jī)遇。在全球金融監(jiān)管體制深刻變革背景下,未來(lái)5~10年是中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的又一關(guān)鍵時(shí)期,在規(guī)模增長(zhǎng)、利率市場(chǎng)化、逆周期監(jiān)管、資產(chǎn)質(zhì)量變動(dòng)和牌照管制放松等諸多問(wèn)題影響下面臨諸多挑戰(zhàn)。
具體來(lái)看,未來(lái)“十二五”期間,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的根本轉(zhuǎn)變之下,國(guó)家產(chǎn)業(yè)扶持政策將出現(xiàn)全面調(diào)整,在由制造中心格局向生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)格局轉(zhuǎn)變進(jìn)程中,銀行的客戶(hù)群體將發(fā)生深刻改變,傳統(tǒng)制造行業(yè)客戶(hù)重要性下降,如何搜尋并培育具備成長(zhǎng)空間的新客戶(hù)群體是銀行業(yè)面臨的重大課題。同時(shí),如何在國(guó)內(nèi)信貸規(guī)模增幅趨緩預(yù)期下,通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和客戶(hù)拓展提升市場(chǎng)份額,亦是“規(guī)模增長(zhǎng)”問(wèn)題帶來(lái)的重大挑戰(zhàn)。在國(guó)民收入分配格局調(diào)整、居民收入多元化背景下,金融市場(chǎng)將迎來(lái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型調(diào)整的結(jié)構(gòu)性發(fā)展拐點(diǎn),節(jié)省資本使用、拓展低資本消耗業(yè)務(wù)將成為金融市場(chǎng)新的運(yùn)行和競(jìng)爭(zhēng)“原則”。
在“中國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的時(shí)機(jī)已日趨成熟”和金融創(chuàng)新沖動(dòng)日趨強(qiáng)烈背景下,如何改變傳統(tǒng)存貸利差盈利模式,找到替代存貸利差盈利模式的新的業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)體系,將是未來(lái)銀行業(yè)發(fā)展必然經(jīng)歷的深刻變革。為擴(kuò)大收入來(lái)源,減少對(duì)存貸業(yè)務(wù)的依賴(lài),國(guó)內(nèi)銀行業(yè)只有通過(guò)在資產(chǎn)配置和使用效率上的“奮進(jìn)”,才能切實(shí)提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。為此,中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)重點(diǎn)突破在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)層面的低水平,真正提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解和定價(jià)能力,有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并針對(duì)不同客戶(hù)群體進(jìn)行精準(zhǔn)定價(jià)與營(yíng)銷(xiāo)。當(dāng)前,“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”針對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)管理,突出強(qiáng)調(diào)了“內(nèi)部評(píng)級(jí)法”(或“內(nèi)部模型法”)的使用,針對(duì)“內(nèi)部評(píng)級(jí)法”下交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)如何計(jì)算監(jiān)管資本的做法進(jìn)行了進(jìn)一步修訂,明確提出銀行需要計(jì)算由于交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)占用的資本,并提出了具體的計(jì)算要求?!鞍腿麪枀f(xié)議Ⅲ”對(duì)“內(nèi)部評(píng)級(jí)法”的規(guī)范和推廣,從側(cè)面反映出對(duì)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力提升的“期望”與鼓勵(lì),著力提高內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力已成為未來(lái)國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)發(fā)展的主流趨勢(shì)之一。
在逆周期宏觀審慎監(jiān)管成為未來(lái)國(guó)際金融監(jiān)管改革主流和國(guó)內(nèi)監(jiān)管發(fā)展方向的背景下,銀行業(yè)將面臨在盈利彈性和規(guī)模增速方面的較大限制,傳統(tǒng)的粗放式盈利增長(zhǎng)模式在此監(jiān)管框架下將失去競(jìng)爭(zhēng)力。為適應(yīng)宏觀審慎監(jiān)管需要,中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)著力改變傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式,通過(guò)經(jīng)營(yíng)和盈利模式轉(zhuǎn)型,盡快縮小與國(guó)際性商業(yè)銀行在創(chuàng)新與盈利管理能力方面的距離,適應(yīng)國(guó)內(nèi)外監(jiān)管變革要求。為適應(yīng)經(jīng)營(yíng)與盈利模式轉(zhuǎn)型,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)要打破傳統(tǒng)的粗放式資本擴(kuò)張模式約束,參考國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),增強(qiáng)資本配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力,逐步建立集約化資本經(jīng)營(yíng)模式,從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)流程、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)體制、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新、信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)、綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系和人才培養(yǎng)等方面入手,全面提高逆周期監(jiān)管框架下的經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力。
延續(xù)國(guó)內(nèi)整體嚴(yán)格牌照管制政策下相對(duì)較為“寬松”的牌照管制措施,未來(lái)一段時(shí)期內(nèi),銀行業(yè)或?qū)⒕S持牌照管制的寬松預(yù)期。如實(shí)際牌照管制政策走勢(shì)確如預(yù)期,則未來(lái)中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨較大調(diào)整,尤其是當(dāng)前經(jīng)營(yíng)范圍較窄、繼續(xù)獲得業(yè)務(wù)牌照推進(jìn)跨區(qū)域發(fā)展的城商行,如何有效調(diào)整跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)政策以應(yīng)對(duì)牌照管制調(diào)整?如何抓住政策監(jiān)管調(diào)整的“窗口期”實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展?是其面臨的重要發(fā)展挑戰(zhàn)。同時(shí),牌照管制松動(dòng)如若加速,城商行如何平衡內(nèi)涵發(fā)展與牌照刺激下外部擴(kuò)張的關(guān)系?是在現(xiàn)有并未實(shí)現(xiàn)成熟發(fā)展的基礎(chǔ)上,迅速實(shí)現(xiàn)牌照使用,硬性推進(jìn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張,還是繼續(xù)“養(yǎng)精蓄銳”,暫時(shí)擱置牌照資源?在激烈的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下,牌照資源的擱置時(shí)間越長(zhǎng)則意味著市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻的不斷提升,待到城商行發(fā)展基礎(chǔ)夯實(shí)之時(shí),牌照資源的優(yōu)勢(shì)或已消失殆盡。牌照管制政策的未來(lái)調(diào)整變化將對(duì)商業(yè)銀行尤其是城商行發(fā)展影響深遠(yuǎn)。
由上分析可知,未來(lái)中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展中面臨的最大挑戰(zhàn)在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整影響。而適應(yīng)利率市場(chǎng)化和金融監(jiān)管變革趨勢(shì)的國(guó)內(nèi)外大背景,提高資本配置效率、增加風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力,并進(jìn)而轉(zhuǎn)向集約型經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)模式,是未來(lái)中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)新一輪改革轉(zhuǎn)型、奠定未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展根植的必然選擇。同時(shí),牌照管制政策的未來(lái)走向成為影響商業(yè)銀行尤其是城商行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重大外部變量,或有可能造成城商行發(fā)展的“兩難困境”。
百舸爭(zhēng)流,奮楫者先。未來(lái)銀行業(yè)發(fā)展方向已然明確,各商業(yè)銀行在探索發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)中,誰(shuí)將率先勝出,引領(lǐng)行業(yè)奮進(jìn)征程,本文充滿(mǎn)期待。
中國(guó)城商行未來(lái)發(fā)展分化格局
作為在城市信用社的基礎(chǔ)上組建起來(lái)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),中國(guó)城商行經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展,總體發(fā)展十分迅速,規(guī)模日益壯大,逐漸成長(zhǎng)為經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域中一支充滿(mǎn)活力、具有競(jìng)爭(zhēng)力的生力軍。但由于業(yè)務(wù)局限于“一城一市”,其進(jìn)一步做大做強(qiáng)存在諸多客觀制約。2000年以來(lái),隨著資本金實(shí)力增強(qiáng),一些發(fā)展實(shí)力雄厚的城商行迫切期望突破地域限制,擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,并在可能的基礎(chǔ)上向全國(guó)性股份制銀行轉(zhuǎn)型。2006年,銀監(jiān)會(huì)對(duì)城商行采取了“全面提高、分類(lèi)監(jiān)管、發(fā)揮特色、科學(xué)發(fā)展”的監(jiān)管思路,并明確指出,“對(duì)于滿(mǎn)足各項(xiàng)監(jiān)管要求,且對(duì)達(dá)到現(xiàn)有股份制商業(yè)銀行中等以上水平的城市商業(yè)銀行,將逐步允許其跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)”。
隨著2006年4月上海銀行寧波分行的掛牌開(kāi)業(yè),中國(guó)城商行異地經(jīng)營(yíng)拉開(kāi)帷幕,城商行跨區(qū)域發(fā)展邁出實(shí)質(zhì)性步伐。2009年4月,銀監(jiān)會(huì)調(diào)整城商行分支機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入政策,放寬和簡(jiǎn)化機(jī)構(gòu)設(shè)立,再次為城商行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)提供了新的機(jī)遇。此后,城商行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的步伐顯著加快,越來(lái)越多的城商行在發(fā)展空間不斷擴(kuò)大的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型,增強(qiáng)了可持續(xù)發(fā)展能力。在宏觀審慎監(jiān)框架逐步建立、完善和實(shí)施進(jìn)程中,監(jiān)管層加強(qiáng)了對(duì)城商行跨區(qū)域發(fā)展中風(fēng)險(xiǎn)管控能力的重視,注重協(xié)調(diào)城商行發(fā)展速度與風(fēng)險(xiǎn)管控能力的同步提高,防止過(guò)度擴(kuò)張可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn),城商行未來(lái)的跨區(qū)域發(fā)展將更加注重在風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升基礎(chǔ)上的有序推進(jìn)。
圖12列示了部分城商行在跨區(qū)域戰(zhàn)略中獲得的快速增長(zhǎng)。此次金融危機(jī)爆發(fā)后,為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)帶來(lái)的負(fù)面沖擊,擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)地域和范圍成為部分城商行的重要選擇,更多城商行開(kāi)始設(shè)立異地分支機(jī)構(gòu),開(kāi)拓異地市場(chǎng),以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和保證盈利水平。在此期間,監(jiān)管層也肯定并支持城商行的跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。2009年4月,銀監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于中小商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入政策的調(diào)整意見(jiàn)(試行)》,放寬了對(duì)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和城商行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制,相關(guān)內(nèi)容包括:中小商業(yè)銀行設(shè)分支機(jī)構(gòu)不受數(shù)量指標(biāo)的控制,放寬對(duì)股份制商業(yè)銀行和城商行設(shè)立分行和支行的營(yíng)運(yùn)資金要求。在此政策范圍內(nèi),部分城商行在能力允許內(nèi)開(kāi)始增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大網(wǎng)點(diǎn)和分支機(jī)構(gòu)覆蓋范圍,經(jīng)營(yíng)規(guī)模出現(xiàn)了較快增長(zhǎng)。如圖12,北京銀行、南京銀行、寧波銀行的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和員工人數(shù)均迅速增長(zhǎng),成為此時(shí)期城商行跨區(qū)域發(fā)展“圖景”的典型代表。
圖13則更加直觀地體現(xiàn)了跨區(qū)域發(fā)展給城商行帶來(lái)的規(guī)模增長(zhǎng)情況。城商行在跨區(qū)域發(fā)展中實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的快速增長(zhǎng),增速在各類(lèi)型商業(yè)銀行中居于首位,遠(yuǎn)超過(guò)其他類(lèi)型商業(yè)銀行,成為銀行業(yè)中最具成長(zhǎng)性的群體。截至2010年底,中國(guó)共有城商行147家,資產(chǎn)總額達(dá)78526億元,同比增長(zhǎng)38.2%,占全國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總額的8.24%。從圖13可以看出,2004~2010年,中國(guó)城商行資產(chǎn)年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)達(dá)28.98%,而同期大型商業(yè)銀行增速僅為17.32%,股份制銀行的平均增速為26.44%,銀行業(yè)的整體增速則為20.2%。
在城商行資產(chǎn)規(guī)模高速增長(zhǎng)的同時(shí),資產(chǎn)質(zhì)量也在同步改善,資本實(shí)力不斷增強(qiáng)。不良貸款率顯著降低,降幅超過(guò)銀行業(yè)整體不良率下降水平;資本充足率較高,超過(guò)股份制銀行一般水平,抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng);撥備覆蓋率顯著增長(zhǎng),達(dá)到歷史最高水平,如圖14所示。
資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張和資本實(shí)力的不斷增強(qiáng),為城商行有效開(kāi)展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),保證了盈利水平的快速提升。從圖15中可以看出,2010年城商行稅后利潤(rùn)達(dá)到769億元,2005~2010年的年均利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到44.8%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期股份制銀行36.3%和國(guó)有銀行29%的增長(zhǎng)率。在資產(chǎn)收益方面,城商行資產(chǎn)收益率顯著增長(zhǎng),高于同期股份制銀行和國(guó)有銀行整體資產(chǎn)收益水平,僅在2010年略低于國(guó)有銀行資產(chǎn)收益水平。
城商行高速發(fā)展取得的成績(jī)引起了資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注,成為資本市場(chǎng)投資者“追捧”的對(duì)象。此外,由于城商行在發(fā)展中受規(guī)模制約,對(duì)優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略資本的需求較大,雙方“一拍即合”,城商行開(kāi)始積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。在此進(jìn)程中,許多優(yōu)質(zhì)國(guó)外投資者也進(jìn)入了城商行的視野,2001年,長(zhǎng)三角地區(qū)的上海銀行率先引進(jìn)外資,匯豐控股成為上海銀行股東。2003
年以后,城商行引進(jìn)外資股東的節(jié)奏加快。伴隨更多外國(guó)投資者進(jìn)入國(guó)內(nèi)城商行,高速發(fā)展的城商行已成為外國(guó)投資者分享中國(guó)銀行業(yè)成長(zhǎng)的重要載體。
綜合上文分析,跨區(qū)域發(fā)展為城商行拓展業(yè)務(wù)空間、實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)和增強(qiáng)盈利能力具有重要意義,借跨區(qū)域發(fā)展之優(yōu)勢(shì),部分城商行獲得了快速發(fā)展,在與同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。但跨區(qū)域發(fā)展亦并非易事,如何找準(zhǔn)市場(chǎng)定位、有效實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)和通過(guò)差異化服務(wù)爭(zhēng)取客戶(hù),直接影響城商行跨區(qū)域發(fā)展的成功與否。經(jīng)過(guò)最近幾年跨區(qū)域發(fā)展的高潮,國(guó)內(nèi)城商行已在多方面出現(xiàn)發(fā)展差異和分化,未來(lái),城商行的發(fā)展分化格局將更加明顯,在某些地域或?qū)⒊霈F(xiàn)城商行全面崛起的新形勢(shì)。
中國(guó)城商行未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略
城商行發(fā)展至今,在取得巨大發(fā)展成就的同時(shí),也存在一些亟需破解的難題。城商行由于資產(chǎn)規(guī)模小、初始經(jīng)營(yíng)地域范圍有限、技術(shù)研發(fā)能力弱和人力資源緊張,在戰(zhàn)略規(guī)劃與業(yè)務(wù)拓展中存在諸多掣肘。在銀行業(yè)同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天,城商行傳統(tǒng)的效率優(yōu)勢(shì)作用不斷下降,國(guó)有商業(yè)、股份制銀行日益“染指”城商行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)陣地——中小企業(yè),擠占城商行業(yè)務(wù)發(fā)展空間。雖然跨區(qū)域戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)了城商行的大跨度發(fā)展,但受制于在經(jīng)營(yíng)管理能力、人力資源等方面的限制,城商行的跨區(qū)域發(fā)展一直“如履薄冰”、謹(jǐn)小慎微,尤其是在今年銀監(jiān)會(huì)明確表態(tài)收緊城商行跨區(qū)域發(fā)展審批的形勢(shì)下,城商行跨區(qū)發(fā)展將更加慎重。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局的改變和監(jiān)管政策變革,城商行未來(lái)發(fā)展面臨重大戰(zhàn)略選擇。
站在經(jīng)營(yíng)發(fā)展新的“十字路口”,決定城商行未來(lái)發(fā)展方向的三大關(guān)鍵性戰(zhàn)略選擇是:區(qū)域擴(kuò)張策略、綜合經(jīng)營(yíng)與專(zhuān)業(yè)發(fā)展、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)與共享平臺(tái)發(fā)展。如何根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)力和發(fā)展規(guī)劃做出適當(dāng)選擇,成為擺在城商行面前的迫切任務(wù)。本部分系統(tǒng)分析城商行未來(lái)發(fā)展中面臨的三大戰(zhàn)略問(wèn)題,探討未來(lái)中國(guó)城商行發(fā)展中的戰(zhàn)略選擇與策略執(zhí)行。
戰(zhàn)略一:區(qū)域擴(kuò)張
發(fā)展優(yōu)勢(shì)與面臨挑戰(zhàn)
城商行的“城”字決定了城商行的初始經(jīng)營(yíng)地域范圍往往較為單一和狹小,在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展到一定階段后,市場(chǎng)不足的限制日益顯現(xiàn),如仍然繼續(xù)固守“本城”,則難以發(fā)展壯大,并帶來(lái)諸多阻礙發(fā)展的不利因素。故此,城商行在發(fā)展到一定階段,具備一定“開(kāi)疆辟地”實(shí)力后,幾乎無(wú)可遲疑地采取區(qū)域擴(kuò)展策略,走上了跨區(qū)域發(fā)展的道路。中國(guó)城商行經(jīng)過(guò)最近幾年較為快速的跨區(qū)域發(fā)展,在為經(jīng)營(yíng)發(fā)展拓展市場(chǎng)空間、增強(qiáng)發(fā)展后勁的同時(shí),也因自身能力的不匹配,產(chǎn)生了一些不足和問(wèn)題。在政策層面對(duì)城商行跨區(qū)域發(fā)展日趨慎重的情況下,城商行反思自身跨區(qū)域發(fā)展的得失經(jīng)驗(yàn),未來(lái)的跨區(qū)域發(fā)展在戰(zhàn)略規(guī)劃和策略執(zhí)行等諸多方面將出現(xiàn)新的選擇,呈現(xiàn)出全新的跨區(qū)域發(fā)展局面。
從城商行選擇區(qū)域擴(kuò)展策略的自身得失來(lái)看,在獲得發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),也面臨著巨大挑戰(zhàn)。開(kāi)拓業(yè)務(wù)空間、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是城商行區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略的最大驅(qū)動(dòng)力量。銀行業(yè)是一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)非常突出的行業(yè),規(guī)模擴(kuò)大不僅能夠增加更多的收入,還能夠相對(duì)降低單位資產(chǎn)的人力成本、技術(shù)支持成本、后臺(tái)結(jié)算成本、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控成本及其他后勤保障成本,進(jìn)而擴(kuò)大利潤(rùn)規(guī)模,提高盈利能力。因此,城商行自成立之日起就存在規(guī)模擴(kuò)張的內(nèi)在沖動(dòng)。通過(guò)跨區(qū)域規(guī)模擴(kuò)張,開(kāi)拓業(yè)務(wù)空間,實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益,成為城商行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的必然選擇。
圖16列示了部分城商行在當(dāng)?shù)刭J款市場(chǎng)份額的變動(dòng)情況。從中可以看出,即使是上海銀行、南京銀行、杭州銀行、寧波銀行等實(shí)力雄厚、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的城商行,在當(dāng)?shù)爻鞘械氖袌?chǎng)份額也增長(zhǎng)乏力,并部分開(kāi)始出現(xiàn)下降趨勢(shì)。如上海銀行,2007~2009年在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的貸款份額接連下滑,直到2010年才有所回升,在其他城市的貸款份額也幾無(wú)太大增長(zhǎng),并波動(dòng)較大。這種情況并非特例,全國(guó)城商行普遍面臨在本地市場(chǎng)過(guò)分開(kāi)發(fā),市場(chǎng)空間不斷縮小的問(wèn)題。如萊商銀行,經(jīng)過(guò)在萊蕪當(dāng)?shù)氐亩嗄辍熬?xì)作”,市場(chǎng)空間基本開(kāi)發(fā)完畢,遭遇業(yè)務(wù)增長(zhǎng)瓶頸。此后,通過(guò)區(qū)域擴(kuò)張策略,開(kāi)發(fā)異地市場(chǎng),重新獲得發(fā)展機(jī)遇,該行目前約25%的規(guī)模和利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)自異地經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。
除規(guī)模經(jīng)濟(jì)外,分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是推動(dòng)城商行跨區(qū)域發(fā)展的另一動(dòng)力。風(fēng)險(xiǎn)管理是金融業(yè)區(qū)別于其他行業(yè)的主要技術(shù)特征,而風(fēng)險(xiǎn)管理水平也是一家金融機(jī)構(gòu)在同業(yè)內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力的主要體現(xiàn)。降低風(fēng)險(xiǎn)最有效也是最常用的方法是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合的分散化。城商行如果一直局限在所在城市開(kāi)展業(yè)務(wù),難免出現(xiàn)貸款等業(yè)務(wù)在某一地區(qū)的過(guò)度集中,其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)受到該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r波動(dòng)的巨大影響。如果城商行采取跨區(qū)域發(fā)展模式,就可以有效規(guī)避這種區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)(如圖17所示的寧波銀行案例)。而且,城商行過(guò)分限于所在城市,則可能面臨較其他銀行更為集中的區(qū)域系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),即使北京銀行、上海銀行這類(lèi)處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速地區(qū)的城市商業(yè)銀行也不能例外,這些地區(qū)雖經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度快、社會(huì)信用度相對(duì)較好,但由于整個(gè)地區(qū)資金相對(duì)充裕,金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)激烈,想要持續(xù)提高盈利能力也相對(duì)困難。
正如圖17體現(xiàn)出的城商行跨區(qū)域發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng),寧波作為中國(guó)重要東部沿海開(kāi)放城市,以外貿(mào)型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為主,企業(yè)普遍從事外貿(mào)訂單生產(chǎn)和經(jīng)銷(xiāo),對(duì)國(guó)際市場(chǎng)依賴(lài)性大,這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)決定了寧波銀行的客戶(hù)群體中外貿(mào)型行業(yè)的高比重。2008年金融危機(jī)對(duì)寧波外貿(mào)型經(jīng)濟(jì)影響明顯,大量企業(yè)訂單縮減甚至停產(chǎn),外貿(mào)行業(yè)的不景氣迅速影響到金融市場(chǎng),寧波銀行資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)較大程度下降,尤其是在2008年四季度,不良貸款增加30.1億元,不良率增長(zhǎng)0.29%。這種因所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展波動(dòng)引發(fā)的銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降在很多城商行普遍存在,成為城商行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源。此次金融海嘯蔓延的同期,正是寧波銀行跨區(qū)域戰(zhàn)略發(fā)展的重要階段。危機(jī)期間,尤其是2009年以來(lái),寧波銀行跨區(qū)域發(fā)展取得突破,不僅外設(shè)異地分支機(jī)構(gòu)獲得較大進(jìn)展,異地外設(shè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)也較為順利,盈利能力逐步增強(qiáng),成為金融危機(jī)期間寧波銀行重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和利潤(rùn)來(lái)源,對(duì)增強(qiáng)寧波銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力貢獻(xiàn)巨大。如圖所示,從2008年四季度開(kāi)始,寧波銀行異地機(jī)構(gòu)貸款余額迅速增長(zhǎng),平均增速在40%以上,而同期寧波本地市場(chǎng)貸款余額增長(zhǎng)乏力,甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。高速增長(zhǎng)的異地業(yè)務(wù)在寧波銀行成功應(yīng)對(duì)金融危機(jī)沖擊、分散和化解風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)程中“居功至偉”。
區(qū)域擴(kuò)展戰(zhàn)略在帶來(lái)上述兩方面發(fā)展優(yōu)勢(shì)的同時(shí),對(duì)擴(kuò)大城商行的品牌影響力同樣重要。城商行由于整體實(shí)力相對(duì)較弱,在相關(guān)業(yè)務(wù)尤其是異地結(jié)算等方面與其他大型股份制銀行存在差距,影響到自身的品牌認(rèn)可度。而跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)會(huì)大幅提升城商行的品牌價(jià)值,對(duì)開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品、培育忠誠(chéng)的客戶(hù)群和提高社會(huì)公信力意義深遠(yuǎn)。
由此看來(lái),區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略似是城商行的“不二選擇”,但跨區(qū)域發(fā)展并非易事,城商行只有具備足夠的發(fā)展實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累才能在“摸著石頭過(guò)河”中探索異地發(fā)展的“御龍”之術(shù)。目前來(lái)看,城商行區(qū)域擴(kuò)張過(guò)程中普遍面臨業(yè)務(wù)模式可否復(fù)制、人力資源緊張和IT系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、組織架構(gòu)能否具備拓展性等迎接跨區(qū)域發(fā)展的重大挑戰(zhàn)。
在業(yè)務(wù)模式方面,由于城商行自身定位和經(jīng)營(yíng)能力特點(diǎn),中小企業(yè)業(yè)務(wù)自然成為其業(yè)務(wù)發(fā)展的核心。在城商行跨區(qū)域發(fā)展過(guò)程中,擬拓展異地市場(chǎng)的中小企業(yè)業(yè)務(wù)一方面被當(dāng)?shù)爻巧绦薪?jīng)營(yíng)、拓展多年,在市場(chǎng)占有率、客戶(hù)忠誠(chéng)度方面具有先天優(yōu)勢(shì),外地城商行要想在當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)市場(chǎng)上分一杯“羹”,困難很大;另一方面,隨著大型銀行和眾多股份制銀行加入中小企業(yè)市場(chǎng)爭(zhēng)奪之列,“僧多粥少”的矛盾不斷加劇,城商行爭(zhēng)奪當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的難度更大。在這種情況下,城商行原有的中小企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)無(wú)法有效施展,在“本土”效果明顯的中小企業(yè)業(yè)務(wù)拓展方式因在異地的競(jìng)爭(zhēng)激烈和“水土不服”而效果大打折扣,城商業(yè)跨區(qū)域發(fā)展面臨業(yè)務(wù)模式是否可復(fù)制及如何創(chuàng)新的重大挑戰(zhàn)。
就城商行目前跨區(qū)域發(fā)展中的業(yè)務(wù)開(kāi)展模式來(lái)看,為快速爭(zhēng)取客戶(hù)和打入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng),城商行較多采用了“壘大戶(hù)”的業(yè)務(wù)拓展方式,通過(guò)低成本條件重點(diǎn)“公關(guān)”大客戶(hù),依靠大客戶(hù)打開(kāi)市場(chǎng),作為其他業(yè)務(wù)開(kāi)展的基礎(chǔ),“以大養(yǎng)小”追求快速盈利的現(xiàn)象較為突出。以某城商行為例,該行努力推進(jìn)跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略,為實(shí)現(xiàn)在北京市場(chǎng)的迅速“扎根落戶(hù)”,將初始業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在了政府信貸方面,通過(guò)與政府合作提供大額融資平臺(tái)貸款,期望通過(guò)這種大額資產(chǎn)業(yè)務(wù)獲得當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)認(rèn)可,并借此開(kāi)展負(fù)債等其他業(yè)務(wù),而并非從穩(wěn)扎穩(wěn)打的存款業(yè)務(wù)模式出發(fā),也并未從自身最擅長(zhǎng)的中小企業(yè)業(yè)務(wù)切入。
這種“壘大戶(hù)”發(fā)展模式對(duì)城商行來(lái)說(shuō),發(fā)展效果并不能得到保證,但卻無(wú)一例外給自身帶來(lái)了巨大的成本壓力和經(jīng)營(yíng)管理難度。從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)來(lái)看,中小企業(yè)業(yè)務(wù)本地化要求較高,城商行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理半徑小,在當(dāng)?shù)厥烊宋幕闹蜗?,中小企業(yè)業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小;但在跨區(qū)域發(fā)展之后,由于管理半徑的增大和異地熟人文化優(yōu)勢(shì)的缺失,加之不同地域的文化習(xí)慣差異,城商行在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的中小企業(yè)業(yè)務(wù)開(kāi)展和管理較為困難,面臨的風(fēng)險(xiǎn)亦數(shù)倍增加。城商行往往需要較長(zhǎng)時(shí)間的適應(yīng),因地制宜開(kāi)展調(diào)研,才能在逐步摸索中找到適合當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營(yíng)策略。否則,由于缺乏差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力,城商行異地化發(fā)展也只能最終依靠同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)手段爭(zhēng)取客戶(hù),而這種方式的效果極有可能事倍功半。
除發(fā)展模式亟需創(chuàng)新與因地制宜外,隨著越來(lái)越多的城商行實(shí)現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營(yíng),專(zhuān)業(yè)人才缺乏的困境不斷突出。由于城商行自身規(guī)模限制,人力儲(chǔ)備普遍不足,在跨區(qū)域發(fā)展進(jìn)程中,又不可能提前培訓(xùn)好足夠數(shù)量的業(yè)務(wù)和管理人員,只能通過(guò)其他方式獲得有經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)和管理人才,并在發(fā)展過(guò)程中逐步培訓(xùn)新員工,融入本行文化。在開(kāi)辦異地分支機(jī)構(gòu)初期,對(duì)于主要的骨干或者是管理高層,一般是由總行委派,但派出的有經(jīng)驗(yàn)人員數(shù)量都極為有限,因總行的人才儲(chǔ)備亦極為緊張。為解決管理人員缺乏和熟悉當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)人員不足問(wèn)題,在當(dāng)?shù)卮笾行豌y行或其他城商行高薪“挖角”成為目前很多城商行人才本地化的主要策略之一。但單純依靠高薪,雖然有可能獲得業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面的熟練人才和管理人員,但不同銀行的文化、價(jià)值、理念、技術(shù)、工作流程各方面都存在差異,尤其是在普遍強(qiáng)調(diào)自身經(jīng)營(yíng)“特色文化”、具備核心“銀行文化”的今天,銀行員工的文化理念整合難度較大,高薪挖來(lái)的員工很難帶來(lái)真正的價(jià)值。而且,高薪帶來(lái)的是成本的大幅增長(zhǎng),普遍的高工資水平將給城商行發(fā)展帶來(lái)巨大負(fù)擔(dān),且異地員工的突出高工資將使其他地域機(jī)構(gòu)員工產(chǎn)生心理上的不平衡,在有效薪酬體系仍未建立的情況下,將增加銀行員工對(duì)自身薪酬的更多考量。如果同樣的跨區(qū)域發(fā)展在城商行所在地域出現(xiàn),在外來(lái)城商行同樣的高薪挖掘策略下,極有可能出現(xiàn)本行優(yōu)秀員工的流失。人才缺乏已成為影響城商行跨區(qū)域發(fā)展的突出現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
除上述問(wèn)題外,當(dāng)前,城商行跨區(qū)域發(fā)展中遇到的突出問(wèn)題還包括IT系統(tǒng)支持是否同步和風(fēng)險(xiǎn)控制體系是否有效兩方面。對(duì)于前者,IT系統(tǒng)的構(gòu)架、完善和升級(jí)歷來(lái)是城商行的弱勢(shì)所在,因城商行普遍缺乏先進(jìn)的IT技術(shù)、研發(fā)實(shí)力和資金配置。在此情況下,異地分支機(jī)構(gòu)設(shè)立后,原先局限于單個(gè)城市的IT系統(tǒng)是否可以支持異地分行的發(fā)展,如何適應(yīng)異地市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)實(shí)現(xiàn)有效布置與改進(jìn),如何與母行間實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接與模式差異轉(zhuǎn)換,如何保證IT系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的穩(wěn)定性和防范可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題,都是城商行跨區(qū)域發(fā)展中面臨的難題。在風(fēng)險(xiǎn)控制體系方面,跨區(qū)域發(fā)展后,傳統(tǒng)城商行兩級(jí)管理體制將多數(shù)變更為總分制的三級(jí)發(fā)展管理模式。管理層次增加后,內(nèi)部制度如何完善,風(fēng)險(xiǎn)管理如何強(qiáng)化,是城商行不容忽視的問(wèn)題。尤其是在進(jìn)入新市場(chǎng)后,原有的風(fēng)險(xiǎn)控制體系在新的管理層級(jí)下是否仍然有效?如何改進(jìn)和優(yōu)化?并且伴隨管理半徑的延長(zhǎng)和熟人文化優(yōu)勢(shì)的缺失,原有適應(yīng)當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)發(fā)展特征的風(fēng)控體系在執(zhí)行中是否會(huì)導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)的上升?這些都是目前普遍存在、仍未得到有效解決的突出問(wèn)題。如針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn),隨著跨區(qū)域發(fā)展推進(jìn),城商行管理鏈條加長(zhǎng),內(nèi)控的有效性可能降低,發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)和各種案件的可能性增大。城商行原有的管理鏈條相對(duì)較短,各種風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效控制,但在跨區(qū)域后將面臨與大銀行一樣的管理環(huán)境,如何保證異地分支機(jī)構(gòu)在總行政策的有效控制之下,是未來(lái)城商行發(fā)展面臨的重大課題。
戰(zhàn)略實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)總結(jié)
跨區(qū)域發(fā)展已成為城商行未來(lái)發(fā)展的主要方向,是城商行未來(lái)轉(zhuǎn)型壯大的必然選擇。雖然在跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行中暴露出了一些問(wèn)題,仍存在較多的難題與挑戰(zhàn),但整體來(lái)看,目前中國(guó)城商行的跨區(qū)域發(fā)展仍較為有效,執(zhí)行跨區(qū)域發(fā)展的城商行普遍獲得了正的收益,尤其是部分優(yōu)秀城商行通過(guò)跨區(qū)域發(fā)展實(shí)現(xiàn)了自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的質(zhì)的飛躍。更為重要的是,通過(guò)跨區(qū)域發(fā)展奠定了城商行未來(lái)發(fā)展擴(kuò)張的基礎(chǔ),吹響了轉(zhuǎn)型壯大的“號(hào)角”。在宏微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變革與微調(diào)下,總結(jié)中國(guó)城商行跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行至今的最新進(jìn)展與經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),反思出現(xiàn)的問(wèn)題與探索,分析成功有效的卓越之舉,對(duì)未來(lái)中國(guó)城商行跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)和調(diào)整變革具有十分重大的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
考察中國(guó)城商行多年跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行情況,可以將城商行的跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行總結(jié)為三種主要的模式:獨(dú)立經(jīng)營(yíng),異地?cái)U(kuò)張;重組兼并,建立聯(lián)盟;出售股權(quán),引入強(qiáng)者。此三種模式基本涵蓋了目前中國(guó)城商行跨區(qū)域發(fā)展的主要探索和執(zhí)行路徑,每種模式下,基于不同的發(fā)展基礎(chǔ)、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和戰(zhàn)略考量,又可進(jìn)一步細(xì)分為特點(diǎn)明顯的具體方式。
“獨(dú)立經(jīng)營(yíng),異地?cái)U(kuò)張”是最常見(jiàn),也是城商行較為普遍采用的區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略執(zhí)行方式。在此發(fā)展模式下,城商行都注重自身所在地域市場(chǎng)的充分開(kāi)發(fā)與培育,在通過(guò)長(zhǎng)期累積具備擴(kuò)張實(shí)力后,通過(guò)不同方式開(kāi)始進(jìn)行異地機(jī)構(gòu)的布局設(shè)置,走上跨區(qū)域發(fā)展之路。具體來(lái)看,此種模式主要有三種具體的擴(kuò)張方式:(1)以布局全國(guó)、追趕股份制銀行為出發(fā)點(diǎn),利用可移植的自身資源優(yōu)勢(shì),在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)拓市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)發(fā)展,向全國(guó)性股份制銀行的方向邁進(jìn),如北京銀行的區(qū)域擴(kuò)張發(fā)展。(2)充分發(fā)揮自身經(jīng)營(yíng)管理專(zhuān)長(zhǎng),在自身所在地域及周邊擴(kuò)展區(qū)域內(nèi)“精耕細(xì)作”,將業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展拓展到各個(gè)方面,最大化區(qū)位優(yōu)勢(shì),在最大程度貼近市場(chǎng)的同時(shí),實(shí)現(xiàn)對(duì)擴(kuò)張地域業(yè)務(wù)與金融資源的最優(yōu)整合,如南京銀行的區(qū)域擴(kuò)張發(fā)展。(3)在自身業(yè)務(wù)“根據(jù)地”不斷鞏固的情況下,通過(guò)多種方式開(kāi)拓異地市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張。主要采取通過(guò)創(chuàng)建和開(kāi)辦村鎮(zhèn)銀行的方式,開(kāi)拓農(nóng)村金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域,將經(jīng)營(yíng)重心適當(dāng)下移,實(shí)現(xiàn)在異地市場(chǎng)業(yè)務(wù)的開(kāi)辦與發(fā)展。開(kāi)辦村鎮(zhèn)銀行成為目前城商行普遍“熱衷”并大力推進(jìn)的擴(kuò)張方式。
相比直接在異地新設(shè)分支機(jī)構(gòu),城商行通過(guò)重組兼并的方式進(jìn)入異地市場(chǎng),在時(shí)間和市場(chǎng)開(kāi)拓難度等方面都相對(duì)快捷和容易。而通過(guò)建立合作聯(lián)盟的方式,可以實(shí)現(xiàn)在資源、平臺(tái)等方面的共享,促進(jìn)規(guī)模效應(yīng)的實(shí)現(xiàn),是城商行區(qū)域擴(kuò)展戰(zhàn)略執(zhí)行的新模式。通過(guò)重組兼并、建立聯(lián)盟方式實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展成為目前許多城商行的首選方式,具體來(lái)看,這種區(qū)域擴(kuò)張策略具體包括如下方式:(1)重組并購(gòu)。通過(guò)對(duì)相關(guān)區(qū)域內(nèi)城商行、城信社、農(nóng)信社等金融機(jī)構(gòu)的合并、重組,組建新的銀行實(shí)體,在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí),實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的跨區(qū)域布局,如徽商銀行、江蘇銀行等的成立和發(fā)展。(2)建立區(qū)域聯(lián)盟。這種方式側(cè)重特定地域內(nèi)銀行業(yè)規(guī)模效應(yīng)的充分發(fā)揮,各家城商行通過(guò)相互間的信任關(guān)系,建立同業(yè)聯(lián)盟,共享公共資源,將過(guò)去傳統(tǒng)的“各自為戰(zhàn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤凹瘓F(tuán)行動(dòng)”,實(shí)現(xiàn)各城商行在異地的業(yè)務(wù)開(kāi)展與運(yùn)營(yíng),典型代表如山東省城14家城商行共同發(fā)起成立的“山東省城市商業(yè)銀行合作聯(lián)盟”。
城商行由于規(guī)模小、實(shí)力不足、經(jīng)營(yíng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)較少,在自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展和區(qū)域擴(kuò)張中存在較多限制。在城商行發(fā)展進(jìn)程中,無(wú)論是出于公司治理優(yōu)化的考量,還是為獲取經(jīng)營(yíng)發(fā)展的優(yōu)秀資源和相關(guān)
27ae84a07570e75ed21494717359409ec43c68a614f1be6a50b9cd5f5a210853經(jīng)驗(yàn),出售股權(quán)、引入戰(zhàn)略投資者都是有效且被廣泛使用的方式。通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)巧绦锌梢砸雰?yōu)秀戰(zhàn)略投資者,在規(guī)模擴(kuò)張、增強(qiáng)投資者信心的同時(shí),通過(guò)與引入投資者的密切合作,為城商行異地?cái)U(kuò)張?zhí)峁┯行窂?,是城商行跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行中的重要方式。相比直接在異地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等方式,通過(guò)出售股權(quán)方式,城商行同樣可以獲得在跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略中的客戶(hù)和市場(chǎng)開(kāi)拓優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)城商行通過(guò)“出售股權(quán)、引入強(qiáng)者”方式推進(jìn)自身跨區(qū)域發(fā)展的典型銀行有日照銀行、廊坊銀行等。
戰(zhàn)略二:綜合經(jīng)營(yíng)與專(zhuān)業(yè)發(fā)展
綜合化經(jīng)營(yíng)抑或?qū)I(yè)化發(fā)展一直是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的熱點(diǎn)問(wèn)題,備受關(guān)注。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不斷變化和銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展理念的演進(jìn),銀行在特定時(shí)期往往呈現(xiàn)對(duì)某種經(jīng)營(yíng)模式的依賴(lài)。就美國(guó)銀行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式有助于銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的“精細(xì)化”發(fā)展,但該種模式下銀行的經(jīng)營(yíng)范圍和盈利能力受到限制;綜合化經(jīng)營(yíng)有助于銀行充分發(fā)揮自身資源優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)金融資源的整合與有效運(yùn)用,對(duì)擴(kuò)展銀行業(yè)務(wù)廣度和深度、增加利潤(rùn)來(lái)源具有十分明顯的促進(jìn)作用。但綜合化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)要求較高,如能力不足,則將大大增加風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)務(wù)統(tǒng)籌的難度。目前,從全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式漸占上風(fēng),通過(guò)多樣化的業(yè)務(wù)組合實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,成為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要共識(shí)和努力方向。在中國(guó),也出現(xiàn)了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)嘗試的案例,是堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化發(fā)展還是走綜合經(jīng)營(yíng)之路,是中國(guó)城商行未來(lái)發(fā)展面臨的關(guān)鍵性戰(zhàn)略選擇。
綜合化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)與挑戰(zhàn)
綜合化發(fā)展模式得到越來(lái)越多商業(yè)銀行的“興趣”和重視,綜合化發(fā)展戰(zhàn)略也在實(shí)踐中得到了較多的執(zhí)行??疾斐巧绦薪?jīng)營(yíng)發(fā)展,之所以出現(xiàn)對(duì)綜合化經(jīng)營(yíng)模式的“向往”,是因?yàn)榫C合化經(jīng)營(yíng)將有效提升城商行的競(jìng)爭(zhēng)力,挖掘協(xié)同效應(yīng),實(shí)現(xiàn)城商行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的新突破。
具體來(lái)看,銀行實(shí)施綜合化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)主要包括:合理優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),增強(qiáng)商業(yè)銀行盈利能力;滿(mǎn)足客戶(hù)多元化需求;有效分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。首先,隨著商業(yè)銀行的進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和金融脫媒的不斷深化,銀行凈息差不斷縮窄,盈利空間受到擠壓,銀行亟需尋找到新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。特別是在中國(guó),由于商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期單一,中間業(yè)務(wù)占比極低,只有通過(guò)綜合化經(jīng)營(yíng)加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),才能扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一劣勢(shì),在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和金融脫媒形勢(shì)下獲得發(fā)展保證。其次,伴隨居民財(cái)富的日趨增加,對(duì)金融服務(wù)的需求也日益多元化,金融機(jī)構(gòu)只有通過(guò)綜合化經(jīng)營(yíng)才能不斷滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)需求,提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。最后,從風(fēng)險(xiǎn)防控角度來(lái)看,雖然專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)在防范和控制風(fēng)險(xiǎn)方面效率更高,但綜合化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制卻更為穩(wěn)定,更易分散單一業(yè)務(wù)的周期性風(fēng)險(xiǎn),降低單一不良事件帶來(lái)的沖擊,進(jìn)而減少營(yíng)業(yè)收入和盈利的波動(dòng)。
在挖掘銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的協(xié)同效應(yīng)方面,綜合化經(jīng)營(yíng)更有優(yōu)勢(shì),更易發(fā)揮金融業(yè)的潛在協(xié)同效應(yīng)。綜合化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng),主要表現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)協(xié)同、客戶(hù)或市場(chǎng)協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同、管理協(xié)同和地域協(xié)同五個(gè)方面。
除提升自身競(jìng)爭(zhēng)力和獲得協(xié)同效應(yīng)之外,綜合化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更多是銀行業(yè)面臨金融脫媒挑戰(zhàn)的應(yīng)對(duì)之舉。在利率市場(chǎng)化和金融脫媒不斷深化的外部背景下,商業(yè)銀行在進(jìn)行功能拓展的同時(shí),面臨經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略需要。傳統(tǒng)存貸市場(chǎng)的變化以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇要求商業(yè)銀行提高中間業(yè)務(wù)比重。而中國(guó)銀行業(yè)目前的中間業(yè)務(wù)收入主要集中在傳統(tǒng)銀行領(lǐng)域,在投行、經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)等領(lǐng)域則較欠缺。為此,銀行迫切希望能夠通過(guò)綜合經(jīng)營(yíng),給客戶(hù)提供更為多元的服務(wù),并提高中間業(yè)務(wù)收入的比重。
從銀行自身的利益驅(qū)動(dòng)來(lái)看,綜合經(jīng)營(yíng)化可以實(shí)現(xiàn)銀行整體銷(xiāo)售渠道和信息資源的共享,實(shí)行傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品的交叉銷(xiāo)售,有利于獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),更好地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和信譽(yù)、品牌的溢出效應(yīng),從而實(shí)現(xiàn)理論上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。但這種效應(yīng)的最終實(shí)現(xiàn)并非易事,實(shí)際上,綜合化經(jīng)營(yíng)在實(shí)踐中的協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮受種種因素限制,往往表現(xiàn)不如預(yù)期。從國(guó)內(nèi)探索綜合化經(jīng)營(yíng)的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)踐來(lái)看,這種協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮同樣不盡如人意。
城商行的經(jīng)營(yíng)選擇
綜合化經(jīng)營(yíng)模式的探索和推廣,為城商行提供了重要的發(fā)展空間和機(jī)遇,是城商行未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的重要選擇。但綜合化發(fā)展戰(zhàn)略并非百利而無(wú)害,實(shí)際上,綜合化經(jīng)營(yíng)由于對(duì)城商行自身發(fā)展實(shí)力要求很高,加之市場(chǎng)波動(dòng)可能帶來(lái)的連鎖效應(yīng),這一戰(zhàn)略是否值得城商行大力推廣和普及,仍待商榷??陀^來(lái)看,截至目前國(guó)內(nèi)尚沒(méi)有銀行綜合化經(jīng)營(yíng)成功的典型案例,城商行未來(lái)經(jīng)營(yíng)模式選擇仍需謹(jǐn)慎。
考察美國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式選擇,可以發(fā)現(xiàn),經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的實(shí)踐“考驗(yàn)”,目前美國(guó)銀行業(yè)中采取綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式的仍以大型銀行為主,而中小銀行則基本專(zhuān)注于各自的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。
對(duì)目前發(fā)展階段的中國(guó)城商行來(lái)說(shuō),受制于經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)和銀行業(yè)發(fā)展特點(diǎn),不宜過(guò)分追求“全能”,不能忽視傳統(tǒng)業(yè)務(wù)比重。而具備條件的城商行則可以有所取舍地發(fā)展綜合化經(jīng)營(yíng),對(duì)于這些城商行而言,“圍繞專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略,有所取舍地發(fā)展綜合化經(jīng)營(yíng)”或?qū)⑹瞧湮磥?lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式的最優(yōu)選擇。具體來(lái)說(shuō),對(duì)于有核心資源的銀行,可以在細(xì)分市場(chǎng)或產(chǎn)品上適度實(shí)現(xiàn)多元化;而無(wú)核心資源的銀行,則可以通過(guò)加強(qiáng)與外界的合作,實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展創(chuàng)新。
決定銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略選擇的最重要因素是資本的回報(bào)和資本的安全性,綜合化經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)即是要把有限的資本配置到風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率最高的業(yè)務(wù)上。在此進(jìn)程中,商業(yè)銀行的綜合化經(jīng)營(yíng)并不在于經(jīng)營(yíng)所有被監(jiān)管部門(mén)允許的行業(yè)、走“大而全”的模式,商業(yè)銀行的正確策略是在多個(gè)領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)化配置資源,發(fā)揮各種資源的協(xié)同效應(yīng)。此外,商業(yè)銀行在綜合化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必須不斷鞏固和提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力,這是提升整體盈利能力的重要戰(zhàn)略選擇。
考慮到中國(guó)城商行經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)際,當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)期內(nèi),城商行仍應(yīng)專(zhuān)注于在特定市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。這其中,具有普遍借鑒意義的城商行專(zhuān)業(yè)化發(fā)展案例有:面向中小企業(yè),圍繞中小企業(yè)業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)的寧波銀行;致力于開(kāi)發(fā)新興產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)市場(chǎng)的北京銀行和杭州銀行;積極探索金融結(jié)構(gòu)“拐點(diǎn)”新銀行發(fā)展模式的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)先者——南京銀行;特別是致力于創(chuàng)新科技金融服務(wù),助推地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的杭州銀行。本文以杭州銀行為例,介紹城商行專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展的新探索。
杭州銀行于2009年7月專(zhuān)門(mén)設(shè)立科技支行,借鑒美國(guó)硅谷銀行成