淺談企業(yè)財務管理目標

　　摘 要:企業(yè)財務管理目標對理財活動具有根本性的影響。確立企業(yè)財務管理目標是明確理財思想、建立現(xiàn)代理財方法和措施必須考慮的問題。文章就現(xiàn)代企業(yè)制度下，如何確立、實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標展開深入研究。
　　關(guān)鍵詞：財務 管理目標 企業(yè)價值
　　 中圖分類號:F275 文獻標識碼:A
　　文章編號:1004-4914（2011）11-184-02
　　
　　企業(yè)財務管理目標是企業(yè)財務管理活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果。它是評價企業(yè)理財活動是否合理有效的基本標準，是企業(yè)財務管理工作的行為導向，是財務人員工作實踐的出發(fā)點和歸宿。不同的財務管理目標，會產(chǎn)生不同的財務管理運行機制。因此，科學設(shè)置財務管理目標，對優(yōu)化理財行為、實現(xiàn)財務管理的良性循環(huán)具有重要的意義。
　　一、具有代表性的財務管理目標模式
　　1.利潤最大化目標。利潤最大化目標就是假定在投資預期收益確定的情況下，財務管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。
　　利潤最大化目標在實踐中存在以下難以解決的問題：沒有考慮資金的時間價值；沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系；沒有考慮風險因素，高額利潤往往要承擔過大的風險；片面追求利潤最大化，可能導致企業(yè)短期行為，與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標相背離。
　　2.每股收益最大化目標。每股收益是指歸屬于普通股東的凈利潤與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值，反映投資者投入資本獲得回報的能力。
　　每股收益最大化的目標能夠說明企業(yè)的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間進行比較，揭示其盈利水平的差異。與利潤最大化目標一樣，該指標沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。
sceDIcthwUlOB7d7VIpxjka9tnoefg49LGoDMycXMVY=　　3.企業(yè)價值最大化目標。企業(yè)價值就是企業(yè)的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預期的獲利能力和成長能力。
　　以企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標，其優(yōu)點主要表現(xiàn)在：考慮了資金的時間價值和風險價值；反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，從某種意義上說，股東財富越多，企業(yè)市場價值就越大，追求股東財富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值或增值；該目標有利于克服管理上的片面性和短期行為；該目標有利于社會資源合理配置。
　　以企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標也存在問題：對于上市公司，股票價格的變動在一定程度上揭示了企業(yè)價值的變化，但股價受多種因素影響，其價格難以準確反映企業(yè)價值；為了控股或穩(wěn)定購銷關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形持股的方式，法人股對股價的敏感程度不及個人股東；對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能真正確定其價值，但在評估企業(yè)資產(chǎn)時，受評估標準和方式的影響，估價不易做到客觀和準確。
　　二、財務管理目標的確立
　　由于利潤最大化目標以及每股收益最大化目標存在的缺陷，隨著社會