專注于持倉量

　　一陰抵四陽
　　本周5個(gè)交易日，周一大漲1.43%，周二大跌2.90%，后面三個(gè)交易日都是小漲。雖然只有1天，其余4天都是上揚(yáng)，但是周二跌幅太大，周三到周五漲幅偏低，全周累計(jì)下跌0.44%。
　　雖然60日均線的斜率在本周趨于平坦，但是指數(shù)依舊保持在季均線以上。
　　
　　單打雙不打
　　個(gè)人認(rèn)為，從2010年10月開始，A股進(jìn)入了一段很怪異的時(shí)期。大漲（例如2010年10月），不知道為什么。大跌（2010年11月），也不知道為什么。2010年9月30日與2011年1月27日，出臺地產(chǎn)調(diào)控重拳，大盤開低走高，仍然不知道為什么。這把很多人的投資邏輯和行為都打亂了。有的投資人，倉位很高，那應(yīng)該是看漲。但配的都是重防御的消費(fèi)板塊，金融、地產(chǎn)、煤炭、有色，這類牛市的領(lǐng)頭羊，盡量少拿。綜合起來，是防御著看行情將大漲？投資者已經(jīng)看不懂當(dāng)前的A股了。
　　原本這樣的情況，沒有蔓延到股指期貨上，但是在本周，期指也淪陷了，非常吊詭的“單打雙不打”出現(xiàn)了。何謂“單打雙不打”？很簡單，周一、三、五，看漲；周二、四，看跌。這種天天換心情的情況，從股指期貨上市以來，首次發(fā)生。
　　接下來我們解釋一下，單號看漲，雙號看跌，是怎么一回事？周一，現(xiàn)貨指數(shù)小幅低開，隨后一路走高。這其中股指期貨扮演火車頭的角色。9點(diǎn)30分，價(jià)差升水就擴(kuò)大到0.84%，比上周五收盤時(shí)的0.61%高出一大截。隨后在上漲的過程中，價(jià)差沒有收斂?？傆?jì)周一全天的升水平均值為0.66%，高出上周五的0.63%。不要小看這區(qū)區(qū)的0.03%，這是在周一大漲1.43%的背景下，說明多方逢高不獲利了結(jié)，反而加碼。另外一個(gè)數(shù)據(jù)，周一的持倉量較上周五大幅增加2106手，再創(chuàng)歷史新高，這也佐證了價(jià)差的擴(kuò)大來源于多方加碼而不是空方止損。多方加碼，看漲。
　　周二，現(xiàn)貨延續(xù)周一大漲的氛圍，繼續(xù)高開。但是開盤就是最高價(jià)，隨后一路下跌，把周一的漲幅全部花光，大跌2.90%。這一天，從開盤開始，期指改變方向了，看跌。9點(diǎn)30分，升水收斂到0.46%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于周一收盤的0.80%。全天升水的平均值只有0.54%，小于周一的0.66%。持倉量也大幅下降了4319手，跟現(xiàn)貨的跌幅一樣，把周一的增幅花光。從5分鐘圖來看，10點(diǎn)35分是重要拐點(diǎn)。這個(gè)時(shí)間以后持倉量一路下降（一般下午14點(diǎn)以后才開始下降），而且價(jià)差也收斂。10點(diǎn)35分剛好是現(xiàn)貨跌破周一收盤價(jià)。所以，這個(gè)關(guān)鍵價(jià)位一破，價(jià)差縮小，持倉量下降，代表多方開始離場。多方離場，看跌。
　　周三，開低后震蕩，終場小漲0.35%，觸及本周的最低點(diǎn)，而且收十字星，有一點(diǎn)點(diǎn)反轉(zhuǎn)的味道。這一天收盤時(shí)，價(jià)差只剩下0.01%，然許多人十分緊張。然而，全天的價(jià)差升水平均值是0.59%，高于周二的0.54%。而且，持倉量止住下跌勢頭，小幅增加878手。所以，周三是多方進(jìn)場，配合這里是本周最低點(diǎn)，挑的時(shí)機(jī)不錯(cuò)。多方逢低加碼，看漲。
　　周四，現(xiàn)貨繼續(xù)維持震蕩上行格局，但是漲幅并不大，只有0.51%。這一天的期貨升水，平均只有0.22%，而且持倉量又是大幅下降2792手。這是多方離場。如果說周三加碼，周四價(jià)格又較高，那么多方就是獲利了結(jié)。多方選擇什么時(shí)點(diǎn)獲利了結(jié)呢？10點(diǎn)30分，這之后持倉量一路下降，價(jià)差也下降。10點(diǎn)30分的現(xiàn)貨價(jià)位是3190點(diǎn)附近，這也就是周四的高點(diǎn)，多方選擇的出場點(diǎn)也不錯(cuò)。多方獲利了結(jié)，看跌。
　　周五，現(xiàn)貨開平盤，早盤現(xiàn)有一波下跌，隨后反彈，終場小漲0.21%。周五的走勢，讓周三到周五的日低點(diǎn)越來越高，日高點(diǎn)也越來越高，形成一種緩步回攻的走勢。如果說周三逢低加碼，周四逢高獲利了結(jié)，那么周五的上漲，應(yīng)該繼續(xù)獲利了結(jié)。但是奇怪了，周五的持倉量只減少147手，屬于換手。而且價(jià)差的平均值為0.51%，不但較周四的0.22%大幅增加，而且恢復(fù)到周三的水平。更重要的是，周五的價(jià)差在早盤的下跌，以及隨后的上揚(yáng)中，幅度一致，就說明期指交易人沒有逢高收斂看漲的情緒。附帶一提，周五價(jià)差擴(kuò)大，持倉量持平，這屬于空方換手。老空方給出高價(jià)，吸引新空方進(jìn)場。老空方想走，當(dāng)然是認(rèn)為還有高點(diǎn)，不想虧損。
　　
　　專注于持倉量
　　以上就是本周期指交易人本周的動態(tài)。十分怪異，單號看漲，雙號看跌。那么，到底如何解讀當(dāng)前股指期貨的看法，究竟是看漲還是看跌呢？建議您，把目光專注于持倉量。上周我們說持倉量創(chuàng)新高，而且全周價(jià)差升水0.70%，代表多方進(jìn)場。那么，只要持倉量不出現(xiàn)大幅下降，就代表這樣看多的力量沒有離開。
　　 本周雖然持倉量在周二和周四出現(xiàn)下降，但是持倉量的22日移動平均依然保持上升趨勢，所以看多的力量沒有渙散。筆者認(rèn)為，期指依然看漲?！?br/>