銀行坐鎮(zhèn) 鋼鐵出擊

　　 本周（4月8日-4月14日）滬市始終徘徊在3000點(diǎn)上方，雖然盤面每天波動(dòng)較大，但權(quán)重輪番上漲成功化解空方的打壓。目前通脹居高不下，緊縮的貨幣政策預(yù)期仍未消散，經(jīng)濟(jì)增速回落已成共識(shí)，外圍市場(chǎng)走勢(shì)疲軟，短期震蕩格局恐怕難以打破。
　　 根據(jù)萬(wàn)點(diǎn)提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)前銀行股估值處于歷史估值和板塊估值雙重底部。在宏觀緊縮和實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，由于息差擴(kuò)張以及一季度信貸增速較快，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)上市銀行一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒊^(guò)30%。股市中一向不受青睞的鋼鐵板塊本周表現(xiàn)突出。而自4月初以來(lái)多家機(jī)構(gòu)一致看好鋼鐵，認(rèn)為當(dāng)前的鋼鐵股是典型的“木乃伊”(估值低、業(yè)績(jī)相對(duì)確定)型股票。隨著開工旺季的到來(lái)，鋼鐵股上漲持續(xù)性較強(qiáng)。素有“永遠(yuǎn)的朝陽(yáng)行業(yè)”美稱的醫(yī)藥行業(yè)自去年11月底以來(lái)進(jìn)入了持續(xù)的調(diào)整，在藥品降價(jià)的預(yù)期之下，持續(xù)受到市場(chǎng)的冷落。本周醫(yī)藥股出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，醫(yī)藥行業(yè)的基本面并未發(fā)生重大改變，整個(gè)市場(chǎng)的高成長(zhǎng)預(yù)期仍在，國(guó)家對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的投入近年來(lái)有增無(wú)減，一季度大幅跑輸大盤的醫(yī)藥板塊有望迎來(lái)新一輪建倉(cāng)機(jī)會(huì)。發(fā)改委擬對(duì)煤電矛盾突出的部分地區(qū)上網(wǎng)及銷售電價(jià)進(jìn)行“結(jié)構(gòu)性調(diào)價(jià)”，這一利好充分反映在電力板塊的資金流入上。
　　 房地產(chǎn)板塊本周資金流出第一，消息面上，國(guó)務(wù)院總理溫家寶再次強(qiáng)調(diào)要鞏固和擴(kuò)大房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控成效，堅(jiān)持調(diào)控方向不動(dòng)搖、調(diào)控力度不放松。本周資金顯著流入寧波富邦、焦作萬(wàn)方、中孚實(shí)業(yè)、云鋁股份等四只鋁業(yè)股。我國(guó)是全球最大的鋁生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，政府已下令停建所有規(guī)劃中的鋁冶煉項(xiàng)目，并正在考慮削減部分鋁制品的出口退稅，以期限制這一高能耗產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。