全流通下股權(quán)爭奪戰(zhàn)硝煙四起

　　一、股市動態(tài)分析30指數(shù)回顧及簡評
　　上證指數(shù)上周末收于2728.02點，本周末收于2705.14點，下跌0.84%；股市動態(tài)30指數(shù)上周末報收858.06點，本周末收于851.94點，下跌0.71%；其中股票組合下跌0.93%。
　　股市動態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來，下跌14.81%，同期上證指數(shù)下跌48.59%。本周股市動態(tài)30指數(shù)跑贏大盤、股票組合跑輸大盤。
　　
　　二、股市動態(tài)30指數(shù)
　　本周暫不調(diào)整30指數(shù)
　　三、最新評論
　　隨著A股市場全流通時代的到來，上市公司股權(quán)爭奪出現(xiàn)了更多的方式，增持股份、舉牌上市公司，產(chǎn)業(yè)資本在二級市場頻頻出手?；仡欀霸庥鲞^舉牌的上市公司當(dāng)期走勢，幾乎無一例外都出現(xiàn)了較大幅度的上漲，深振業(yè)A、鄂武商A、海南椰島等均是如此。本文我們統(tǒng)計了一些股權(quán)爭奪的典型案例。
　　
　　鄂武商：銀泰系PK武商聯(lián)
　　今年3月底，銀泰系開始對鄂武商A（000501）進(jìn)行增持，打響了股權(quán)爭奪戰(zhàn)。3月29日至4月13日，銀泰系三度發(fā)起攻勢，通過在二級市場增持的方式，持股比例從22.63％上升至24.48％。然而，武商聯(lián)每次均以微弱優(yōu)勢成功捍衛(wèi)了控制人的地位。4月14日，武商聯(lián)祭出“絕招”，擬對下屬3家上市公司鄂武商A、中百集團(tuán)（000759）、武漢中商（000785）停牌重組。停牌期間武商聯(lián)還拉來一個新伙伴——中南電力設(shè)計院成為“一致行動人”。6月9日復(fù)牌后，武商聯(lián)火速通過大宗交易和二級市場增持2536萬股，武商聯(lián)及其一致行動人累計持有15049.93萬股，占總股本29.67%，重新占據(jù)有利地位。
　　
　　深振業(yè)A：寶能系PK深國資
　　截至2011年一季度末，深國資及其一致行動人持有深振業(yè)A （000006）22101.55萬股，占總股本29.05%。寶能系一致行動人姚振華和姚建輝兩兄弟控制的鉅盛華實業(yè)和銀通投資首次舉牌后，一直沒有停止增持的步伐，截至2011年一季度末，持股7609.62萬股，占總股本的10%。
　　
　　海南椰島：寶安系PK海口國資
　　海南椰島（600238）2010年一季報顯示，富安控股所持海南椰島股數(shù)增至2175.68萬股，持股比例13.11%，與持股13.41%的第一大股東?？趪Y公司，僅相差50.62萬股。富安控股2010年1月13日二度舉牌海南椰島時，其持股數(shù)僅為1660.45萬股。在短短不到兩月時間內(nèi)，富安控股再度通過二級市場增持515萬股。截止海南椰島2011年一季報，富安控股持有3916.22萬股，占總股本13.11%；?？趪Y持有4007.34萬股，占比13.41%。
　　
　　深國商：皇庭系PK茂業(yè)系PK特發(fā)系
　　截至2011年一季度末，深國商（000065）股權(quán)關(guān)系如下：
　　茂業(yè)系：深圳茂業(yè)商廈持有1357.75萬股，占總股本6.15%；一致行動人大華投資持有1552.89萬股，占總股本7.03%；合計持有2910.64萬股，占總股本13.18%；
　　皇庭系：100%控股的百利亞太投資持有3026.42萬股，占總股本13.73%；
　　特發(fā)系：特發(fā)集團(tuán)持股2084.23萬股，占總股本9.44%。
　　三個和尚沒水吃，皇庭地產(chǎn)原本想借深國商的殼上市，茂業(yè)系進(jìn)來攪局，特發(fā)集團(tuán)應(yīng)該是二者爭取的聯(lián)合對象。
　　
　　力合股份：杉杉系PK珠海國資PK清華系
　　截至2011年一季度，力合股份（000532）股權(quán)關(guān)系如下：
　　珠海國資：旗下的珠海水務(wù)集團(tuán)持股3466.52萬股，占總股本10.06%；
　　杉杉系：杉杉集團(tuán)全資子公司寧波恒益投資、寧波順諾貿(mào)易1723.54萬股，達(dá)舉牌線；
　　清華系：力合創(chuàng)投持股2955萬股，占總股本8.57%。
　　對于此次舉牌的目的，杉杉集團(tuán)表示，主要是看好力合股份財務(wù)基礎(chǔ)、行業(yè)、團(tuán)隊等綜合投資價值，擬進(jìn)行長期投資，且未來存在參與經(jīng)營管理的可能性。
　　
　　津勸業(yè)：中商聯(lián)PK 天津國資
　　2010年12月31日，中商聯(lián)增持津勸業(yè)（600821）1709.56萬股，占總股本4.11%。共計持有4812.45萬股，共占總股本11.56%。此時已逼近第一大股東勸業(yè)華聯(lián)（天津國資委全資子公司）的11.60%。
　　2011年1月17日，中商聯(lián)再增持371.78萬股，占總股本0.89%。共計持有5184.24萬股，
　　共占總股本12.45%，成為公司第一大股東。
　　1月20日，勸業(yè)華聯(lián)增持869.93萬股，共計持有5697.93萬股，共占總股本13.69%。重回公司第一大股東。
　　截止一季度末，中商聯(lián)持有5184.24萬股，占總股本12.45%，勸業(yè)華聯(lián)持有6229.17萬股，占總股本14.96%。
　　一般而言，產(chǎn)業(yè)資本介入股權(quán)爭奪戰(zhàn)，動機(jī)不外乎兩種：一種是產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)張；另一種則是財務(wù)投資。前者比較注重資源和股權(quán)的控制權(quán)，后者則比較看重投資收益，有強(qiáng)烈的投機(jī)性。上面例子中，力合股份、杉杉系剛舉牌，如果不繼續(xù)增持，可認(rèn)作是財務(wù)投資。不管是產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)張還是財務(wù)投資，股權(quán)爭奪的時候，上市公司并購價值將得到淋漓盡致的體現(xiàn)，甚至為了控股權(quán)，花大代價高位增持，此時鷸蚌相爭，一般投資者容易從中漁利。